Comunica experienta
MonitorulJuridic.ro
REGULAMENTUL nr. 2 din 17 martie 2008 pentru implementarea Directivei 2007/16/CE privind punerea in aplicare a Directivei 85/611/CEE privind coordonarea actelor cu putere de lege si a actelor administrative privind anumite organisme de plasament colectiv in valori mobiliare (OPCVM), in ceea ce priveste clarificarea anumitor definitii
EMITENT: COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE PUBLICAT: MONITORUL OFICIAL nr. 216 din 20 martie 2008
ART. 1
Prezentul regulament stabileşte norme în vederea aplicãrii unor prevederi ale <>Legii nr. 297/2004 privind piaţa de capital, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, denumitã în continuare <>Legea nr. 297/2004 , precum şi ale Regulamentului Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare (CNVM) privind autorizarea şi funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor.
ART. 2
(1) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , valori mobiliare sunt instrumentele financiare care îndeplinesc urmãtoarele criterii:
a) potenţiala pierdere pe care organismul de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) o poate suporta ca urmare a deţinerii respectivelor instrumente se limiteazã la suma plãtitã pentru acestea;
b) lichiditatea acestora nu afecteazã capacitatea OPCVM de a emite şi rãscumpãra în mod continuu titlurile de participare;
c) o evaluare de încredere a acestora este disponibilã, dupã cum urmeazã:
(i) în cazul valorilor mobiliare admise sau tranzacţionate pe o piaţã reglementatã, în conformitate cu <>art. 101 alin. (1) lit. a)-c) din Legea nr. 297/2004 , evaluarea se face prin utilizarea unor preţuri exacte, de încredere şi periodice, care sunt fie preţuri ale pieţei, fie preţuri puse la dispoziţie prin sisteme de evaluare, independente de emitenţi;
(ii) în cazul altor valori mobiliare, în conformitate cu <>art. 102 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 297/2004 , evaluarea se face periodic şi rezultã din informaţiile obţinute de la emitentul valorii mobiliare sau dintr-o cercetare competentã referitoare la investiţii;
d) informaţii corespunzãtoare referitoare la acestea sunt disponibile, dupã cum urmeazã:
(i) în cazul valorilor mobiliare admise sau tranzacţionate pe o piaţã reglementatã, în conformitate cu <>art. 101 alin. (1) lit. a)-c) din Legea nr. 297/2004 , sub formã de informaţii periodice, exacte şi cuprinzãtoare furnizate pieţei cu privire la respectivele valori mobiliare sau, dupã caz, la portofoliul de valori mobiliare care stã la baza valorilor mobiliare;
(ii) în cazul altor valori mobiliare, în conformitate cu <>art. 102 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 297/2004 , sub formã de informaţii periodice şi exacte furnizate OPCVM cu privire la respectivele valori mobiliare sau, dupã caz, la portofoliul de valori mobiliare care stã la baza valorilor mobiliare;
e) acestea sunt negociabile;
f) achiziţia acestora corespunde obiectivelor de investiţii şi/sau politicii de investiţii a OPCVM în conformitate cu <>Legea nr. 297/2004 şi cu Regulamentul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare privind autorizarea şi funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor;
g) riscurile acestora sunt cuprinse în sistemul de administrare a riscurilor al OPCVM.
(2) În sensul alin. (1) lit. b) şi e) şi cu excepţia cazului în care OPCVM deţine informaţii care ar putea conduce la o concluzie diferitã, se prezumã cã instrumentele financiare admise sau tranzacţionate pe o piaţã reglementatã, în conformitate cu <>art. 101 alin. (1) lit. a) sau b) din Legea nr. 297/2004 , sunt negociabile şi nu afecteazã capacitatea OPCVM de a emite şi rãscumpãra în mod continuu titlurile de participare.
(3) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , în categoria valorilor mobiliare se considerã a fi incluse şi urmãtoarele:
a) titluri de participare emise de alte organisme de plasament colectiv (AOPC), care îndeplinesc urmãtoarele criterii:
(i) respectã criteriile stabilite la alin. (1);
(ii) intrã sub incidenţa cerinţelor de guvernanţã corporativã aplicate societãţilor comerciale;
(iii) în cazul în care o altã entitate desfãşoarã activitatea de administrare a investiţiilor în numele unui AOPC, respectiva entitate este supusã reglementãrilor naţionale referitoare la protecţia investitorilor;
b) instrumente financiare care îndeplinesc urmãtoarele criterii:
(i) respectã criteriile stabilite la alin. (1);
(ii) sunt susţinute sau legate de performanţa altor active, care pot fi diferite de cele prevãzute la <>art. 101 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 .
(4) Dacã un instrument financiar prevãzut la alin. (3) lit. b) are o componentã derivatã, în conformitate cu art. 10, componentei respective i se aplicã cerinţele prevãzute la <>art. 103 din Legea nr. 297/2004 .
ART. 3
(1) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , prin instrumente ale pieţei monetare se înţeleg urmãtoarele:
a) instrumente financiare admise la tranzacţionare sau tranzacţionate pe o piaţã reglementatã în conformitate cu <>art. 101 alin. (1) lit. a) şi b) din Legea nr. 297/2004 ;
b) instrumente financiare care nu sunt admise la tranzacţionare.
(2) Prin instrumente tranzacţionate de regulã în cadrul pieţei monetare se înţeleg instrumentele financiare care îndeplinesc unul dintre urmãtoarele criterii:
a) au o maturitate la emitere de pânã la 397 de zile, inclusiv;
b) au o scadenţã rezidualã de pânã la 397 de zile, inclusiv;
c) sunt supuse unor modificãri regulate ale randamentului, conform condiţiilor pieţei monetare, cel puţin o datã la 397 de zile;
d) profilul de risc al acestora, incluzând riscurile de credit şi de ratã a dobânzii, corespunde profilului de risc aferent instrumentelor financiare care au o scadenţã, în conformitate cu lit. a) sau b), ori sunt supuse unei modificãri a randamentului, în conformitate cu lit. c).
ART. 4
(1) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (2) din Legea nr. 297/2004 , instrumentele pieţei monetare care sunt lichide reprezintã instrumentele financiare care pot fi vândute cu costuri limitate într-o perioadã de timp relativ scurtã, ţinându-se seama de obligaţia OPCVM de a rãscumpãra titlurile de participare la cererea oricãrui deţinãtor de titluri de participare.
(2) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (2) din Legea nr. 297/2004 , instrumentele pieţei monetare cu o valoare ce poate fi precis determinatã în orice moment reprezintã instrumentele financiare pentru care sunt disponibile sisteme de evaluare exacte şi de încredere care îndeplinesc urmãtoarele criterii:
a) permit OPCVM sã calculeze valoarea activului net corespunzãtoare valorii la care instrumentul financiar deţinut în portofoliu ar putea fi schimbat între pãrţi doritoare, aflate în cunoştinţã de cauzã, în cadrul unei tranzacţii caracterizate prin independenţa pãrţilor;
b) se bazeazã fie pe datele pieţei, fie pe modele de evaluare, incluzând sisteme bazate pe costuri amortizate.
(3) Criteriile prevãzute la alin. (1) şi (2) sunt considerate ca fiind îndeplinite în cazul instrumentelor financiare tranzacţionate de regulã în cadrul pieţei monetare, în sensul <>art. 101 alin. (2) din Legea nr. 297/2004 , şi care sunt admise sau tranzacţionate pe o piaţã reglementatã, în conformitate cu art. 101 alin. (1) lit. a) sau b), cu excepţia cazului în care OPCVM deţine informaţii care ar conduce la o concluzie diferitã.
ART. 5
(1) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) lit. g) din Legea nr. 297/2004 , instrumentele pieţei monetare, altele decât cele tranzacţionate pe o piaţã reglementatã, a cãror emisiune sau al cãror emitent se supune reglementãrilor referitoare la protecţia investitorilor şi a economiilor acestora, reprezintã instrumentele financiare care îndeplinesc urmãtoarele criterii:
a) respectã unul dintre criteriile stabilite la art. 3 alin. (2) şi toate criteriile stabilite la art. 4 alin. (1) şi alin. (2);
b) sunt disponibile informaţii corespunzãtoare în ceea ce le priveşte, incluzând informaţii care permit o evaluare adecvatã a riscurilor de credit aferente investiţiei în astfel de instrumente, ţinând seama de alin. (2), (3) şi (4);
c) sunt liber transferabile.
(2) În cazul instrumentelor pieţei monetare prevãzute la <>art. 101 alin. (1) lit. g) pct. 2 şi 4 din Legea nr. 297/2004 ori în cazul celor emise de o autoritate localã sau regionalã a unui stat membru ori de un organism public internaţional care, însã, nu sunt garantate de un stat membru sau, în cazul unui stat federal care este stat membru, de unul dintre membrii care face parte din federaţie, informaţiile corespunzãtoare în conformitate cu alin. (1) lit. b) constau în urmãtoarele:
a) informaţii privind atât emisiunea sau programul de emisiune, cât şi situaţia juridicã şi financiarã a emitentului înaintea emiterii instrumentului pieţei monetare;
b) actualizãri regulate şi la apariţia oricãrui eveniment semnificativ ale informaţiilor prevãzute la lit. a);
c) informaţiile menţionate la lit. a), verificate de cãtre pãrţi terţe calificate în mod corespunzãtor, care nu primesc instrucţiuni din partea emitentului;
d) statistici disponibile şi de încredere privind emisiunea sau programul de emisiune.
(3) În cazul instrumentelor pieţei monetare prevãzute la <>art. 101 alin. (1) lit. g) pct. 3 din Legea nr. 297/2004 , informaţiile corespunzãtoare menţionate la alin. (1) lit. b) constau în urmãtoarele:
a) informaţii privind emisiunea sau programul de emisiune ori situaţia juridicã şi financiarã a emitentului înaintea emiterii instrumentului pieţei monetare;
b) actualizãri regulate şi la apariţia unui eveniment semnificativ ale informaţiilor prevãzute la lit. a);
c) statistici disponibile şi de încredere privind emisiunea sau programul de emisiune ori alte informaţii care permit o evaluare adecvatã a riscurilor de credit aferente investiţiei în astfel de instrumente.
(4) În cazul tuturor instrumentelor pieţei monetare, prevãzute la <>art. 101 alin. (1) lit. g) pct. 1 din Legea nr. 297/2004 , cu excepţia celor menţionate la alin. (2) din prezentul articol şi a celor emise de Banca Centralã Europeanã sau de o bancã centralã dintr-un stat membru, informaţiile corespunzãtoare menţionate la alin. (1) lit. b) din prezentul articol constau în informaţii privind emisiunea sau programul de emisiune ori situaţia juridicã şi financiarã a emitentului înaintea emiterii instrumentului pieţei monetare.
ART. 6
În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) lit. g) pct. 3 din Legea nr. 297/2004 , entitatea care este supusã şi se conformeazã regulilor prudenţiale considerate de Comisia Naţionalã a Valorilor Mobiliare ca fiind cel puţin la fel de stricte precum cele prevãzute de legislaţia comunitarã reprezintã un emitent care este supus şi se conformeazã unor reguli prudenţiale şi îndeplineşte unul dintre urmãtoarele criterii:
1. este situat în Spaţiul Economic European;
2. este situat în ţãrile OECD care fac parte din Grupul celor Zece;
3. are un rating aferent cel puţin nivelului investiţional ("investment grade");
4. se poate demonstra, pe baza unei analize aprofundate a emitentului, cã regulile prudenţiale aplicabile respectivului emitent sunt cel puţin la fel de stricte precum cele prevãzute de legislaţia comunitarã.
ART. 7
(1) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) lit. g) pct. 4 din Legea nr. 297/2004 , vehicule de securitizare reprezintã entitãţile constituite sub formã de fonduri sau societãţi, care au ca obiect de activitate operaţiunile de securitizare.
(2) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) lit. g) pct. 3 din Legea nr. 297/2004 , linia bancarã de finanţare reprezintã facilitatea bancarã asiguratã de o instituţie financiarã care respectã prevederile <>art. 101 alin. (1) lit. g) pct. 3 din Legea nr. 297/2004 .
ART. 8
(1) În aplicarea prevederilor <>art. 76 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , instrumente financiare lichide, cu referire la instrumentele financiare derivate, reprezintã instrumentele financiare derivate care îndeplinesc urmãtoarele criterii:
a) activele lor suport constau în una sau mai multe dintre urmãtoarele:
(i) instrumentele financiare menţionate la <>art. 101 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , inclusiv instrumentele financiare cu una sau mai multe caracteristici ale activelor respective;
(ii) rate ale dobânzii;
(iii) rate de schimb valutar sau valute;
(iv) indici financiari;
b) în cazul instrumentelor financiare derivate tranzacţionate în afara pieţelor reglementate, acestea îndeplinesc condiţiile prevãzute la <>art. 101 alin. (1) lit. f) pct. 2 şi 3 din Legea nr. 297/2004 .
(2) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) lit. f) din Legea nr. 297/2004 , instrumentele financiare derivate includ instrumentele care îndeplinesc urmãtoarele criterii:
a) permit transferul riscului de credit al unui activ menţionat la alin. (1) lit a), independent de celelalte riscuri asociate activului respectiv;
b) nu au drept rezultat livrarea sau transferul, inclusiv sub formã de numerar, al altor active în afara celor menţionate la <>art. 101 şi 102 din Legea nr. 297/2004 ;
c) îndeplinesc criteriile pentru instrumente financiare derivate tranzacţionate în afara pieţelor reglementate conform <>art. 101 alin. (1) lit. f) pct. 2 şi 3 din Legea nr. 297/2004 şi alin. (3) şi (4) din prezentul articol;
d) riscurile lor sunt cuprinse în mod corespunzãtor în sistemul de administrare a riscurilor al OPCVM şi în mecanismele de control interne în cazul riscurilor de asimetrie a informaţiilor între OPCVM şi contrapartea la instrumentul financiar derivat de credit care rezultã din potenţialul acces al contrapãrţii la informaţii care nu sunt fãcute publice privind firmele ale cãror active sunt utilizate ca active-suport ale instrumentelor financiare derivate de credit.
(3) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) lit. f) pct. 3 din Legea nr. 297/2004 , valoare justã reprezintã suma contra cãreia poate fi schimbat un activ sau poate fi lichidatã o obligaţie între pãrţi doritoare, aflate în cunoştinţã de cauzã, în cadrul unei tranzacţii caracterizate prin independenţa pãrţilor.
(4) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) lit. f) pct. 3 din Legea nr. 297/2004 , evaluare de încredere şi verificabilã reprezintã o evaluare efectuatã de cãtre OPCVM, corespunzãtoare valorii juste prevãzute la alin. (3), care nu se bazeazã numai pe cotaţiile pieţei oferite de contraparte şi care îndeplineşte urmãtoarele criterii:
a) baza evaluãrii este fie o valoare de piaţã de încredere şi actualizatã a instrumentului financiar, fie, dacã o astfel de valoare nu este disponibilã, un model de stabilire a preţului care utilizeazã o metodologie adecvatã şi recunoscutã;
b) verificarea evaluãrii este realizatã de una dintre urmãtoarele entitãţi:
(i) o terţã parte corespunzãtoare, independentã de contrapartea la instrumentul financiar derivat tranzacţionat în afara pieţelor reglementate, cu o frecvenţã adecvatã şi de o manierã care poate fi verificatã de cãtre OPCVM;
(ii) un departament din cadrul OPCVM, independent de departamentul responsabil de administrarea activelor şi care este dotat corespunzãtor în acest scop.
(5) În aplicarea prevederilor art. 76 alin. (1) şi ale <>art. 101 alin. (1) lit. f) din Legea nr. 297/2004 , instrumentele financiare lichide nu includ instrumentele financiare derivate pe mãrfuri.
ART. 9
(1) În aplicarea prevederilor <>art. 101 alin. (1) lit. f) din Legea nr. 297/2004 , indici financiari reprezintã indicii care îndeplinesc urmãtoarele criterii:
a) au o structurã suficient de diversificatã, în sensul cã sunt îndeplinite urmãtoarele criterii:
(i) indicele este alcãtuit astfel încât fluctuaţia preţurilor sau a activitãţilor de tranzacţionare privind o singurã componentã a acestuia sã nu influenţeze în mod necorespunzãtor performanţa întregului indice;
(ii) dacã indicele este alcãtuit din activele prevãzute la <>art. 101 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , compoziţia sa este diversificatã cel puţin în conformitate cu prevederile Regulamentului CNVM privind autorizarea şi funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor;
(iii) dacã indicele este compus din alte active decât cele menţionate la <>art. 101 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , acesta este diversificat într-un mod echivalent cu cel prevãzut în Regulamentul CNVM privind autorizarea şi funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor;
b) sunt reprezentativi pentru piaţa la care fac referire, în sensul cã sunt îndeplinite urmãtoarele criterii:
(i) indicele mãsoarã performanţa unui grup reprezentativ de active-suport într-un mod relevant şi adecvat;
(ii) indicele este revizuit sau reechilibrat periodic pentru a se asigura cã reflectã în continuare pieţele la care face referire, conform unor criterii accesibile public;
(iii) activele-suport sunt suficient de lichide, ceea ce le permite utilizatorilor sã reproducã indicele, dacã este necesar;
c) sunt publicaţi în mod adecvat, cu respectarea urmãtoarelor criterii:
(i) procesul de publicare a acestora se bazeazã pe proceduri solide de colectare a preţurilor, de calculare şi de publicare ulterioarã a valorii indicilor, incluzând proceduri de stabilire a preţurilor pentru elementele pentru care nu este disponibil un preţ al pieţei;
(ii) informaţii relevante referitoare la calcularea indicilor, metodologii de reechilibrare, modificãri ale indicilor sau orice dificultãţi operaţionale în furnizarea de informaţii exacte sau la timp sunt difuzate la scarã largã şi în timp util.
(2) În cazul în care compoziţia activelor care sunt utilizate ca active-suport ale instrumentelor financiare derivate în conformitate cu <>art. 101 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 nu îndeplineşte criteriile stabilite la alin. (1), respectivele instrumente financiare derivate sunt considerate, în cazul în care îndeplinesc criteriile prevãzute la art. 8 alin. (1), drept instrumente financiare derivate având ca activ-suport o combinaţie de active prevãzute la alin. (1) lit. a) pct. (i), (ii) şi (iii) din acelaşi articol.
ART. 10
(1) În aplicarea prevederilor <>art. 103 alin. (7) din Legea nr. 297/2004 , valori mobiliare care integreazã un instrument financiar derivat reprezintã instrumentele financiare care îndeplinesc criteriile prevãzute la art. 2 alin. (1) din prezentul regulament şi care conţin o componentã ce îndeplineşte urmãtoarele criterii:
a) în baza componentei respective, unele sau toate fluxurile de numerar care altfel ar fi cerute de valoarea mobiliarã care funcţioneazã în calitate de contract-gazdã pot fi modificate în funcţie de o ratã a dobânzii, de preţul instrumentului financiar, de cursul de schimb valutar, de un indice al preţurilor sau al ratelor, de un rating de credit sau un indice de credit ori conform unei alte variabile specificate şi, prin urmare, variazã într-un mod asemãnãtor unui instrument financiar derivat autonom;
b) caracteristicile economice şi riscurile sale nu sunt strâns legate de caracteristicile economice şi de riscurile contractuluigazdã;
c) are un impact semnificativ asupra profilului de risc şi asupra determinãrii preţului valorii mobiliare.
(2) Instrumentele pieţei monetare care îndeplinesc unul dintre criteriile prevãzute la art. 3 alin. (2) şi toate criteriile prevãzute la art. 4 alin. (1) şi art. 4 alin. (2) şi care conţin o componentã ce îndeplineşte criteriile de la alin. (1) sunt considerate instrumente ale pieţei monetare care integreazã un instrument financiar derivat.
(3) O valoare mobiliarã sau un instrument al pieţei monetare nu este considerat ca integrând un instrument financiar derivat în cazul în care conţine o componentã care este transferabilã din punct de vedere contractual, independent de valoarea mobiliarã sau de instrumentul pieţei monetare. O astfel de componentã este consideratã un instrument financiar separat.
ART. 11
(1) În aplicarea prevederilor <>art. 103 alin. (3) din Legea nr. 297/2004 , tehnici şi instrumente aferente valorilor mobiliare care sunt utilizate pentru administrarea eficientã a portofoliului reprezintã tehnicile şi instrumentele care îndeplinesc urmãtoarele criterii:
a) sunt corespunzãtoare din punct de vedere economic, în sensul cã sunt realizate într-un mod eficient din punctul de vedere al costurilor;
b) sunt utilizate pentru unul sau mai multe dintre urmãtoarele scopuri specifice:
(i) reducerea riscurilor;
(ii) reducerea costurilor;
(iii) generarea de capital sau de venituri suplimentare pentru OPCVM cu un nivel de risc în concordanţã cu profilul de risc al OPCVM şi cu normele de diversificare a riscului prevãzute în Regulamentul CNVM privind autorizarea şi funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor;
c) riscurile acestora sunt luate în considerare în mod corespunzãtor în sistemul de administrare a riscurilor al OPCVM.
(2) Tehnicile şi instrumentele care îndeplinesc criteriile prevãzute la alin. (1) aferente instrumentelor pieţei monetare sunt considerate tehnici şi instrumente aferente instrumentelor pieţei monetare utilizate pentru administrarea eficientã a portofoliului în conformitate cu <>art. 103 alin. (3) şi (4) din Legea nr. 297/2004 .
ART. 12
(1) În aplicarea prevederilor Regulamentului CNVM privind autorizarea şi funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor, reproducerea structurii unui indice pe acţiuni ori pe titluri de creanţã reprezintã reproducerea structurii activelor-suport ale indicelui, inclusiv prin utilizarea de instrumente financiare derivate sau de alte tehnici şi instrumente în conformitate cu <>art. 103 alin. (2) din Legea nr. 297/2004 şi cu art. 11 din prezentul regulament.
(2) În aplicarea prevederilor Regulamentului CNVM privind autorizarea şi funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor, indicele a cãrui structurã este suficient de diversificatã reprezintã un indice care respectã regulile de diversificare a riscului prevãzute în regulamentul anterior menţionat.
(3) În aplicarea prevederilor Regulamentului CNVM privind autorizarea şi funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor, indicele reprezentativ pentru piaţa la care se referã reprezintã un indice al cãrui furnizor utilizeazã o metodologie recunoscutã care, în general, nu are drept rezultat excluderea din structura indicelui a unui emitent major de pe piaţa la care se referã.
(4) În aplicarea prevederilor Regulamentului CNVM privind autorizarea şi funcţionarea societãţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor, indicele publicat în mod corespunzãtor reprezintã un indice care îndeplineşte urmãtoarele criterii:
a) este accesibil publicului;
b) furnizorul indicelui este independent de OPCVM care reproduce indicele.
ART. 13
(1) Prezentul regulament transpune Directiva 2007/16/CE privind punerea în aplicare a Directivei 85/611/CEE privind coordonarea actelor cu putere de lege şi a actelor administrative privind anumite organisme de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM), în ceea ce priveşte clarificarea anumitor definiţii, publicatã în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr. L 79 din 20 martie 2007.
(2) CNVM transmite Comisiei Europene textul prezentului regulament adoptat în vederea implementãrii Directivei 2007/16/CE privind punerea în aplicare a Directivei 85/611/CEE privind coordonarea actelor cu putere de lege şi a actelor administrative privind anumite organisme de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM), în ceea ce priveşte clarificarea anumitor definiţii.
ART. 14
Prezentul regulament intrã în vigoare la data publicãrii acestuia şi a ordinului de aprobare în Monitorul Oficial al României, Partea I, şi va fi publicat în Buletinul CNVM şi pe pagina de internet a CNVM.
----
Newsletter GRATUIT
Aboneaza-te si primesti zilnic Monitorul Oficial pe email
Comentarii
Fii primul care comenteaza.
MonitorulJuridic.ro este un proiect:
