Comunica experienta
MonitorulJuridic.ro
REGULAMENT nr. 11 din 13 iulie 2006
privind securitizarea creanţelor
EMITENT: COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE
PUBLICAT ÎN: MONITORUL OFICIAL nr. 610 bis din 14 iulie 2006
________
*) Aprobatã de <>Ordinul nr. 67 din 13 iulie 2006 , publicat în Monitorul Oficial nr. 610 din 14 iulie 2006, Partea I.
<>Legea nr. 31/2006
"Capitolul I
Dispoziţii generale
Art. 1. - Prezenta lege are drept scop stabilirea principiilor şi a cadrului general pentru utilizarea creanţelor, în vederea obţinerii de finanţare prin intermediul securitizarii, precum şi reglementarea drepturilor şi obligaţiilor pãrţilor la o operaţiune de securitizare.
Art. 2. - (1) Securitizarea este o operaţiune financiarã de valorificare a creanţelor de cãtre un vehicul investitional care le achiziţioneazã, le grupeazã şi le afecteazã garantarii unei emisiuni de valori mobiliare.
(2) Pot face obiectul securitizarii, conform prevederilor prezentei legi, creanţe izvorâte din:
a) contracte de credit, inclusiv contracte de credit ipotecar, contracte de credit pentru achiziţia de autoturisme, contracte pentru emiterea de carduri de credit;
b) contracte de leasing;
c) contracte de vânzare-cumpãrare cu plata preţului la termen, inclusiv contracte de vânzare-cumpãrare cu plata în rate;
d) instrumente financiare de tip participativ sau obligator, emise potrivit prevederilor prezentei legi;
e) orice titlu de creanta, altele decât cele specificate la lit. a) - d), cu condiţia ca drepturile pe care le conferã sa poatã face obiectul unei cesiuni.
Art. 3. - În sensul prezentei legi, termenii şi expresiile de mai jos au urmãtoarele semnificatii:
1. agent - persoana juridicã sau organizaţia fãrã personalitate juridicã numita şi autorizata, în condiţiile cap. VII din prezenta lege, sa reprezinte interesele deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate aparţinând aceleiaşi emisiuni;
2. arhiva - Arhiva Electronica de Garanţii Reale Mobiliare;
3. autoritate competenta - Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare cu atribuţii de reglementare, supraveghere şi control al emitentilor şi al emisiunilor de instrumente financiare securitizate, potrivit prevederilor prezentei legi;
4. cedent - titularul dreptului de creanta ce se transfera cãtre un vehicul investitional, în vederea securitizarii;
5. creanta - dreptul de a incasa o suma de bani în temeiul unui titlu de creanta de tipul celor prevãzute cu toate drepturile accesorii aferente;
6. debitor cedat - debitorul creanţei transmise cãtre un vehicul investitional;
7. drepturi accesorii - totalitatea drepturilor reale ori personale aferente creanţelor, inclusiv drepturi de garanţie realã şi drepturi de creanta decurgând din poliţele de asigurare încheiate de debitorul cedat;
8. emitent - vehicul investitional autorizat de cãtre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare sa emita instrumente financiare securitizate, în condiţiile prezentei legi;
9. fond de securitizare - vehicul investitional fãrã personalitate juridicã, constituit pe baza unui contract de societate civilã, în condiţiile cap. III secţiunea a 2-a din prezenta lege;
10. instrumente financiare securitizate - valori mobiliare de tip obligator sau de tip participativ, emise în forma dematerializatã în cadrul unei operaţiuni de securitizare;
11. investitor - orice persoana care deţine instrumente financiare securitizate în cont propriu;
12. investitor calificat - entitate care are capacitatea de a evalua caracteristicile de risc şi randament ale instrumentelor financiare securitizate, definitã conform <>art. 2 alin. (1) pct. 15 din Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, cu modificãrile şi completãrile ulterioare;
13. obligaţiune securitizata - valoare mobiliarã de tip obligator garantatã cu un portofoliu de creanţe, emisã de o societate de securitizare în condiţiile cap. VI din prezenta lege şi tranzactionabila pe piata de capital;
14. oferta publica de instrumente financiare securitizate - comunicarea adresatã unor persoane, facuta sub orice forma şi prin orice mijloace, care prezintã informaţii suficiente despre termenii ofertei şi despre instrumentele financiare securitizate oferite, astfel încât sa permitã investitorului sa adopte o decizie cu privire la vânzarea, cumpãrarea sau subscrierea respectivelor instrumente financiare securitizate. Aceasta definitie se va aplica, de asemenea, şi în situaţia plasamentului de instrumente financiare securitizate prin intermediari financiari;
15. oferta adresatã investitorilor calificaţi - vânzarea în integralitate a unei emisiuni de instrumente financiare securitizate cãtre investitori calificaţi, cu respectarea prevederilor <>Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi ale normelor de aplicare a prezentei legi;
16. persoana afiliatã - persoana fizica sau juridicã ce, conform <>art. 2 alin. (1) pct. 23 din Legea nr. 297/2004 , este prezumatã a acţiona concertat cu o alta persoana fizica sau juridicã;
17. portofoliu de creanţe sau portofoliu - totalitatea creanţelor achiziţionate şi afectate de cãtre un vehicul investitional, în vederea garantarii drepturilor deţinãtorilor de obligaţiuni sau titluri de participare securitizate dintr-o singura emisiune;
18. prospect de emisiune sau prospect - prospectul de oferta publica de vânzare de instrumente financiare securitizate, întocmit cu respectarea prevederilor prezentei legi, ale <>Legii nr. 297/2004 şi ale normelor emise în aplicarea acestora;
19. societate de securitizare - vehicul investitional constituit ca societate comercialã pe acţiuni, în condiţiile cap. III secţiunea a 2-a din prezenta lege;
20. titlu de participare securitizat - titlu de credit reprezentând un drept de proprietate indivizã asupra unui portofoliu de creanţe emis de un fond de securitizare în condiţiile cap. VI din prezenta lege şi tranzactionabil pe piata de capital;
21. valoare nominalã - valoarea iniţialã a creanţei ori, în cazul garanţiilor, suma maxima pentru care acestea au fost constituite;
22. valoarea creanţei - suma rãmasã de rambursat din valoarea nominalã a creanţei;
23. valoarea portofoliului - suma valorilor creanţelor din portofoliu;
24. valoare de referinta - valoarea determinata potrivit regulilor prevãzute în prospectul de emisiune;
25. vehicul investitional - entitate cu sau fãrã personalitate juridicã, ce are drept obiect de activitate exclusiv emiterea de instrumente financiare securitizate în baza unui portofoliu de creanţe."
Regulament
1.1. Termenii şi expresiile utilizate în prezentul regulament au semnificatia prevãzutã la <>art. 2 din Legea nr. 32/2006 privind obligaţiunile ipotecare, la <>art. 2 din Legea nr. 190/1999 privind creditul ipotecar pentru investiţii imobiliare, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, la <>art. 2 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, precum şi în <>Legea nr. 31/1990 privind societãţile comerciale, republicatã, cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
<>Legea nr. 31/2006
"Capitol II
Cesiunea creanţelor
Art. 4. - (1) Titularii pot cesiona creanţe prezente sau viitoare cãtre un vehicul investitional, în scopul securitizarii acestora, în conformitate cu prevederile prezentei legi.
(2) Pot face obiectul cesiunii în scopul securitizarii numai creanţele care îndeplinesc urmãtoarele condiţii:
a) actul juridic generator de creanta sa fie conform cu toate prevederile legale în vigoare la data încheierii;
b) asupra creanţei, în mod individual ori ca element al unei universalitati, sa nu fi fost constituit un drept de garanţie sau un alt drept real, altfel decât pentru scopul securitizarii.
Art. 5. - (1) Vehiculul investitional achiziţioneazã creanţe individuale ori grupate în portofolii de la unul sau mai mulţi cedenti şi le afecteazã garantarii de obligaţiuni ori titluri de participare securitizate.
(2) Cesiunea de creanţe cu titlu gratuit cãtre un vehicul investitional este nulã.
Art. 6. - (1) Achiziţionarea de creanţe de cãtre un vehicul investitional se face exclusiv în vederea emiterii de instrumente financiare securitizate.
(2) Utilizarea creanţelor achiziţionate în alt scop decât cel menţionat la alin. (1), precum şi constituirea de sarcini asupra acestora în favoarea unor terţi fata de emisiunile de instrumente financiare securitizate pe care le garanteazã se sancţioneazã cu nulitatea absolutã.
Art. 7. - Calitatea de titlu executoriu recunoscuta de lege unui titlu de creanta în considerarea titularului originar al dreptului de creanta profita şi cesionarilor acestuia, inclusiv vehiculului investitional, investitorilor sau altor titulari de drepturi de proprietate ori de garanţie asupra creanţei.
Art. 8. - (1) Pentru opozabilitate, cesiunea creanţelor afectate garantarii unei emisiuni de instrumente financiare securitizate se înscrie la arhiva cu cel puţin 15 zile înainte de emiterea prospectului, se notifica de cãtre cedent debitorilor cedati prin scrisoare recomandatã şi se aduce la cunostinta creditorilor cedentului fie individual, prin scrisoare recomandatã, fie prin afişare la sediul cedentului, cu indicarea cesionarului şi a preţului la care s-a efectuat cesiunea.
(2) Acţiunea pentru anularea cesiunii de creanţe care afecteazã interesele creditorilor cedentului se prescrie în termen de 45 de zile de la data întrunirii cumulative a cerinţelor de publicitate privind înscrierea la arhiva şi notificarea creditorilor cedentului, potrivit alin. (1), şi nu se poate exercita de cãtre administratori, lichidatori ori creditori în cadrul unei proceduri de reorganizare judiciarã sau de faliment, deschise conform prevederilor <>Legii nr. 64/1995 privind procedura reorganizãrii judiciare şi a falimentului, republicatã, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, ori ale Ordonanţei Guvernului nr. 10/2004 privind procedura reorganizãrii judiciare şi a falimentului instituţiilor de credit, aprobatã cu modificãri şi completãri prin <>Legea nr. 278/2004 .
Art. 9. - În cazul în care realizarea unui drept de creanta este asigurata cu garanţii reale imobiliare, cesiunea de creanta este supusã formalitãţilor de publicitate prevãzute în legea privind obligaţiunile ipotecare.
Art. 10. - Cesiunea efectuatã potrivit prezentei legi este scutitã de taxa pe valoarea adãugatã, potrivit <>art. 141 alin. (2) lit. c) pct. 5 din Legea nr. 571/2003 privind Codul fiscal, cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
Art. 11. - În schimbul creanţelor cesionate cedentul poate primi titluri de participare sau obligaţiuni securitizate emise în baza acestora.
Capitolul III
Emitenti
SECŢIUNEA 1
Reguli comune
Art. 12. - Vehiculul investitional este o entitate constituitã ca fond de securitizare pe baza unui contract de societate civilã sau ca societate de securitizare organizatã sub forma unei societãţi comerciale pe acţiuni.
Art. 13. - Vehiculul investitional nu are personal angajat propriu.
Art. 14. - Vehiculul investitional nu are dreptul:
a) sa vândã, sa transfere cu orice titlu, sa greveze cu sarcini sau sa dispunã în alt mod de portofoliul de creanţe sau de o parte a acestuia, altfel decât în limitele prevãzute de prospect;
b) sa efectueze compensãri sau reţineri asupra sumelor încasate de la debitorii cedati, cu excepţia impozitelor prin reţinere la sursa prevãzute de lege şi a costurilor cu serviciile de agent, de administrare, de audit şi a altor asemenea costuri, în limitele prevãzute în prospectul de emisiune;
c) sa contracteze orice fel de împrumuturi, în afarã de cele prevãzute în prospect;
d) sa schimbe sediul social, fãrã notificarea cu 30 de zile înainte a agentului sau a fiecãrui deţinãtor de instrumente financiare securitizate;
e) sa modifice, fãrã aprobarea adunãrii generale a deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate: actul constitutiv, prevederile contractului încheiat cu administratorul ori cu societatea de management de portofoliu, prevederile contractului de cesiune de creanţe;
f) sa noveze contractul de cesiune de creanţe sau contractul încheiat cu administratorul ori cu societatea de management de portofoliu fãrã aprobarea adunãrii generale a deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate.
Art. 15. - Dizolvarea, fuziunea ori divizarea unui vehicul investitional se hotãrãşte cu votul tuturor deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate emise de acesta şi se aduce la cunostinta Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, denumita în continuare C.N.V.M.
Art. 16. - (1) Vehiculul investitional este supus autorizãrii prealabile de cãtre C.N.V.M., care decide cu privire la autorizarea acestuia în termen de 20 de zile lucrãtoare de la data depunerii documentelor prevãzute în regulamentul emis în aplicarea prezentei legi.
(2) Orice modificare a condiţiilor pe baza cãrora a fost autorizata funcţionarea unui vehicul investitional se notifica C.N.V.M., în termen de 5 zile de la adoptarea hotãrârii organului statutar competent. Obiectul de activitate şi forma juridicã a vehiculelor investitionale nu pot fi modificate.
(3) În cazul în care constata ca modificãrile operate contravin normelor legale în vigoare, iar emitentul nu remediaza aceasta situaţie în termenul acordat în acest scop, C.N.V.M. modifica, suspenda ori revoca autorizaţia, dupã caz, cu luarea mãsurilor corespunzãtoare pentru protecţia investitorilor.
(4) C.N.V.M. tine un registru special de evidenta a fondurilor şi societãţilor de securitizare. Registrul special de evidenta are caracter public.
(5) Fondurile şi societãţile de securitizare sunt obligate sa înscrie, în toate actele, documentele şi corespondenta lor, numãrul de înregistrare din registrul special prevãzut la alin. (4).
SECŢIUNEA a 2-a
Constituirea, autorizarea şi funcţionarea fondurilor de securitizare şi a societãţii de securitizare
Art. 17. - (1) Fondul de securitizare se constituie în baza unui contract de societate civilã, încheiat de cãtre un numãr de cel puţin 5 membri fondatori, persoane fizice şi/sau juridice, romane şi/sau strãine. Capitalul iniţial minim al fondului de securitizare reprezintã echivalentul în lei al sumei de 25.000 euro.
(2) Fondul de securitizare se constituie pentru o singura operaţiune de securitizare, la data realizãrii creanţelor din portofoliu fondul intrand de drept în procedura de dizolvare şi lichidare.
Art. 18. - Prin contractul de societate civilã se stabilesc condiţiile pentru conducerea, administrarea, funcţionarea fondului, transferul titlurilor, convocarea şi ţinerea adunãrilor membrilor fondului, aderarea ulterioara la fond, retragerea şi excluderea din acesta, dizolvarea şi lichidarea fondului.
Art. 19. - Titlurile de participare securitizate incorporeaza fracţiuni din dreptul de proprietate indivizã asupra portofoliului de creanţe achiziţionat de fond."
Regulament
3.1. În vederea autorizãrii unui fond de securitizare, societatea de administrare va depune la C.N.V.M. o cerere întocmitã de reprezentantul legal al societãţii de administrare, însoţitã de urmãtoarele documente:
a) contractul de societate civilã, în original sau copie legalizatã;
b) contractul de administrare a fondului de securitizare, în original sau copie legalizatã;
c) contractul de management de portofoliu încheiat de societatea de administrare cu o societate de management de portofoliu autorizata de C.N.V.M. sau B.N.R., în original sau copie legalizatã;
d) copie a documentelor care sa ateste vãrsarea integrala a capitalului;
e) pentru fiecare membru fondator persoana fizica, copia actului de identitate;
f) pentru fiecare fondator persoana juridicã certificatul de înregistrare în copie, precum şi un certificat constatator eliberat de Oficiul Registrului Comerţului în circumscripţia cãruia membrul fondator persoana juridicã isi are stabilit sediul social sau de cãtre autoritatea competenta similarã din statul în care respectiva persoana este înregistratã, din care sa reiasã ca respectiva persoana juridicã nu a fost radiatã din registru.
3.2. C.N.V.M. emite decizia de autorizare a constituirii şi functionarii fondului de securitizare în termen de 20 zile lucrãtoare de la data depunerii documentelor menţionate la 3.1. sau respinge motivat cererea.
3.3. Orice cerere de informaţii suplimentare initiata de C.N.V.M. sau de modificare a celor prezentate iniţial, înaintatã de cãtre solicitant, va întrerupe termenul prevãzut la 3.2. De la data furnizarii respectivei informaţii sau modificãrii începe sa curgã un nou termen.
3.4. Orice modificare a condiţiilor pe baza cãrora a fost autorizata funcţionarea unui fond de securitizare se notifica C.N.V.M. în termen de 5 zile de la data adoptãrii hotãrârii adunãrii generale a membrilor fondului.
3.5. C.N.V.M. se pronunţa cu privire la legalitatea modificãrilor operate în termen de 20 zile lucrãtoare de la data notificãrii prevãzutã la 3.4 sau de la data depunerii integrale a documentelor solicitate. Dacã modificãrile operate contravin dispoziţiilor legale sau aduc atingere intereselor membrilor fondului, C.N.V.M. va solicita administratorului fondului sa remedieze situaţia sau, dupã caz, sa anuleze modificãrile operate precizând şi termenul de aducere la îndeplinire a solicitãrii C.N.V.M.
3.6. C.N.V.M. modifica, suspenda sau revoca autorizaţia acordatã fondului de securitizare, dupã caz, cu luarea mãsurilor corespunzãtoare pentru protecţia investitorilor, dacã administratorul fondului, actionand în numele şi pe contul fondului de securitizare nu procedeazã la ducerea la îndeplinire a dispoziţiilor C.N.V.M. în termenul precizat la 3.5.
<>Legea nr. 31/2006
"Art. 20. - Constituirea unei societãţi de securitizare se realizeazã conform prevederilor <>Legii nr. 31/1990 privind societãţile comerciale, republicatã, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, înregistrarea societãţii de securitizare la oficiul registrului comerţului se face numai dupã autorizarea prealabilã a acesteia de cãtre C.N.V.M., în conformitate cu art. 16."
Regulament
3.7. Societãţile de securitizare se constituie sub forma societãţii comerciale pe acţiuni şi au ca obiect exclusiv de activitate emiterea de instrumente financiare securitizate în baza unui portofoliu de creanţe.
3.8. Societãţile de securitizare au un capital social minim, subscris şi vãrsat integral la constituire, în numerar, de cãtre actionarii societãţii, reprezentând echivalentul în lei a 25.000 EURO, calculat la cursul de schimb comunicat de Banca Nationala a României la data subscrierii.
3.9. Societãţile de securitizare emit un singur tip de acţiuni nominative, în forma dematerializatã.
3.10. Pe lângã menţiunile obligatorii prevãzute de <>Legea nr. 31/1990 privind societãţile comerciale, republicatã, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, actul constitutiv al societãţii de securitizare va cuprinde:
a) clauze potrivit cãrora deciziile referitoare la modificarea actului constitutiv al societãţii de securitizare pot fi duse la îndeplinire doar ulterior obţinerii acordului adunãrii generale a deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate, dacã societatea de securitizare a procedat la emisiunea acestora;
b) prevederi potrivit cãrora lichidarea, dizolvarea sau divizarea societãţii se poate realiza doar în urma obţinerii acordului exprimat în adunarea generalã a deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate, cu votul tuturor deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate, precum şi ca aceasta se aduce la cunostinta C.N.V.M.;
c) clauze potrivit cãrora avantajele rezervate fondatorilor sunt plãtibile doar în urma achitãrii tuturor obligaţiilor aferente unei emisiuni atât fata de deţinãtorii de instrumente financiare securitizate cat şi fata de entitatile implicate în emisiune.
3.11. În vederea autorizãrii prealabile a unei societãţi de securitizare, societatea de administrare depune la C.N.V.M., anterior înregistrãrii la Oficiul Registrului Comerţului, o cerere întocmitã de reprezentantul legal al societãţii de administrare, însoţitã de urmãtoarele documente:
a) actul constitutiv al societãţii de securitizare, în original sau copie legalizatã;
b) contractul de administrare a societãţii de securitizare, în original sau copie legalizatã;
c) contractul de management de portofoliu încheiat de societatea de administrare cu o societate de management de portofoliu autorizata de C.N.V.M. sau B.N.R., în original sau copie legalizatã;
d) copie a documentelor care atesta subscrierea şi vãrsarea integrala a capitalului social;
3.12. C.N.V.M. emite decizia de autorizare prealabilã a constituirii societãţii de securitizare în termen de 20 zile lucrãtoare de la data depunerii documentelor menţionate la 3.11 sau respinge motivat cererea.
3.13. Orice cerere de informaţii suplimentare initiata de C.N.V.M. sau de modificare a celor prezentate iniţial, realizatã de cãtre solicitant, va întrerupe termenul prevãzut la 3.12. De la data furnizarii respectivei informaţii sau modificãri începe sa curgã un nou termen.
3.14. Ulterior obţinerii autorizaţiei prealabile de constituire societatea de securitizare se poate inregistra la Oficiul Registrului Comerţului.
3.15. Autorizaţia de funcţionare a societãţii de securitizare se obţine în baza unei cereri întocmitã de reprezentatul legal al societãţii de administrare a societãţii de securitizare însoţitã de o copie a certificatului de înregistrare a societãţii de securitizare la Oficiul Registrului Comerţului.
3.16. Orice modificare a condiţiilor pe baza cãrora a fost autorizata constituirea şi funcţionarea unei societãţi de securitizare se notifica C.N.V.M. în termen de 5 zile de la adoptarea hotãrârii adunãrii generale a actionarilor în condiţiile statutare şi de la obţinerea, dupã caz, a acordului exprimat de adunarea generalã a deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate.
3.17. C.N.V.M. se pronunţa cu privire la legalitatea modificãrilor operate în termen de 20 zile lucrãtoare de la data notificãrii prevãzutã la 3.16 sau de la data depunerii integrale a documentelor solicitate. Dacã modificãrile operate contravin dispoziţiilor legale sau aduc atingere intereselor deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate emise de societatea de securitizare, C.N.V.M. va solicita societãţii de securitizare sa remedieze respectiva situaţie sau, dupã caz, sa anuleze modificãrile operate precizând şi termenul de ducere la îndeplinire a solicitãrii C.N.V.M.
3.18. C.N.V.M. modifica, suspenda sau revoca autorizaţia acordatã societãţii de securitizare, dupã caz, cu luarea mãsurilor corespunzãtoare pentru protecţia investitorilor, dacã societatea de securitizare nu procedeazã la ducerea la îndeplinire a dispoziţiilor C.N.V.M. în termenul precizat la 3.17.
<>Legea nr. 31/2006
"Capitolul IV
Administrarea vehiculelor investitionale
Art. 21. - (1) Administrarea fondurilor şi societãţilor de securitizare se realizeazã de cãtre persoane juridice constituite sub forma societãţii comerciale pe acţiuni. Înregistrarea la oficiul registrului comerţului a unei societãţi având ca obiect de activitate administrarea de vehicule investitionale se face numai cu autorizarea prealabilã a acesteia de cãtre C.N.V.M.
(2) O societate comercialã se autorizeaza de cãtre C.N.V.M. pentru administrarea de vehicule investitionale dacã îndeplineşte cumulativ cel puţin urmãtoarele condiţii:
a) capitalul social subscris şi vãrsat reprezintã echivalentul în lei al sumei de 125.000 euro;
b) are ca obiect de activitate exclusiv administrarea de vehicule investitionale;
c) cel puţin 2 acţionari semnificativi sunt instituţii financiare şi/sau de credit în înţelesul <>Legii nr. 58/1998 privind activitatea bancarã, republicatã;
d) are un consiliu de administraţie format din minimum 3 persoane; membrii consiliului de administraţie trebuie sa aibã o buna reputaţie profesionalã şi morala, iar majoritatea acestora trebuie sa întruneascã cerinţele de experienta în domeniul financiar-bancar, stabilite de C.N.V.M.
(3) Documentaţia şi procedura de autorizare a societãţilor de administrare a vehiculelor investitionale se stabilesc prin norme ale C.N.V.M.
(4) Orice modificare a condiţiilor care au stat la baza emiterii autorizaţiei trebuie notificatã C.N.V.M. în termen de 5 zile de la adoptarea hotãrârii organului statutar competent.
(5) În cazul în care constata ca modificãrile operate contravin normelor legale în vigoare, iar societatea nu remediaza aceasta situaţie în termenul acordat în acest scop, C.N.V.M. poate modifica, suspenda ori revoca autorizaţia, dupã caz, cu luarea mãsurilor corespunzãtoare pentru protecţia investitorilor.
(6) C.N.V.M. tine un registru special de evidenta a societãţilor de administrare de vehicule investitionale. Registrul special de evidenta are caracter public.
(7) Societãţile prevãzute la alin. (1) sunt obligate sa înscrie, în toate actele, documentele şi corespondenta lor, numãrul de înregistrare din registrul special prevãzut la alin. (6)."
Regulament
4.1. Prin societate de administrare/administrator se înţelege persoana juridicã constituitã sub forma societãţii comerciale pe acţiuni, care realizeazã administrarea vehiculelor investitionale în conformitate cu <>art. 22 alin. (1) din Legea nr. 31/2006 , precum şi în conformitate cu prezentul regulament.
4.2. În vederea obţinerii autorizaţiei prealabile de constituire şi a autorizaţiei de funcţionare, societatea de administrare a vehiculelor investitionale trebuie sa îndeplineascã condiţiile prevãzute la <>art. 21 din Legea nr. 31/2006 , precum şi urmãtoarele cerinţe:
a) conducerea efectivã a activitãţii acesteia trebuie sa fie asigurata de cel puţin doua persoane fizice, denumite în continuare conducatori.
Conducãtorii sunt persoanele care, potrivit actului constitutiv şi/sau hotãrârii organelor statutare ale societãţii, sunt împuternicite sa conducã şi sa coordoneze activitatea zilnica a acesteia şi sunt investite cu competenta de a angaja rãspunderea societãţii. În aceasta categorie nu se includ persoanele care asigura conducerea nemijlocitã a filialelor şi a sediilor secundare. În cazul sucursalelor societãţii de administrare, persoana juridicã strãinã, care desfãşoarã activitãţi pe teritoriul României, conducãtorii sunt persoanele împuternicite de societatea, persoana juridicã strãinã, sa conducã activitatea sucursalei şi sa angajeze legal în România societatea de administrare;
b) conducãtorii societãţii de administrare trebuie sa fie angajaţi cu contract individual de munca ai respectivei societãţi;
c) membrii consiliului de administraţie trebuie sa îndeplineascã condiţiile generale prevãzute de <>Legea nr. 31/1990 , pentru exercitarea respectivei funcţii, completate cu cele speciale instituite de <>Legea nr. 31/2006 ;
d) pe lângã condiţiile prevãzute la lit. c), membrii consiliului de administraţie al societãţii de administrare trebuie sa îndeplineascã cumulativ urmãtoarele condiţii:
1. sa asigure administrarea sigura şi prudenta;
2. sa nu fie membri în consiliul de administraţie sau conducatori ai unei alte societãţi de administrare a vehiculelor investitionale, ai unei societãţi de management de portofoliu, ai unei instituţii de credit sau ai unei alte instituţii financiare asa cum sunt definite în <>Legea nr. 58/1998 republicatã, ai unei societãţi care are calitatea de cedent şi sa nu fie auditori financiari la una dintre aceste entitãţi sau fondatori şi/sau acţionari semnificativi la un fond de securitizare sau societate de securitizare;
3. sa nu fie angajaţi sau sa aibã orice fel de relatie contractualã, directa sau indirecta, cu o alta societate de administrare a vehiculelor investitionale, cu o societate de management de portofoliu, cu o instituţie de credit sau o alta instituţie financiarã asa cum sunt definite în <>Legea nr. 58/1998 republicatã sau cu o societate care are calitatea de cedent;
4. sa nu fi fost condamnaţi printr-o sentinta rãmasã definitiva şi irevocabilã pentru gestiune frauduloasã, abuz de încredere, fals, uz de fals, înşelãciune, delapidare, mãrturie mincinoasã, dare sau luare de mitã, precum şi alte infracţiuni de natura economicã;
5. sa nu se afle sub incidenta sancţiunilor prevãzute la <>art. 273 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, denumita în continuare <>Legea nr. 297/2004 , aplicate de C.N.V.M. sau a unor sancţiuni similare aplicate de B.N.R., C.S.A. sau de alte autoritãţi de supraveghere şi reglementare în domeniul economic şi financiar din România sau din strãinãtate;
6. trebuie sa aibã studii superioare absolvite cu examen de licenta sau de diploma, dupã caz;
7. majoritatea membrilor consiliului de administraţie trebuie sa aibã o experienta în domeniul financiar-bancar de minimum trei ani;
8. sa nu fi deţinut funcţia de administratori ai unei societãţi comerciale romane sau strãine aflatã în curs de reorganizare judiciarã sau declarata în stare de faliment, în ultimii doi ani anteriori declansarii procedurii falimentului, situaţie fata de care se demonstreaza ca sunt rãspunzãtori, dacã rãspunderea a fost stabilitã prin hotãrâre judecãtoreascã definitiva şi irevocabilã;
e) conducãtorii unei societãţi de administrare a vehiculelor investitionale trebuie sa îndeplineascã condiţiile prevãzute la lit. c) şi d);
f) sumele destinate participatiei la capitalul social al unei societãţi de administrare trebuie sa provinã din surse proprii şi sa nu reprezinte sume împrumutate ori puse la dispoziţie, indiferent cu ce titlu, de alte persoane fizice, persoane juridice sau entitãţi fãrã personalitate juridicã, cu excepţia sumelor puse la dispoziţie unei filiale de cãtre societatea mama, din surse proprii ale acesteia;
g) sa dispunã de un spaţiu destinat sediului social al acesteia care trebuie sa îndeplineascã cel puţin urmãtoarele condiţii:
1. sa se afle în folosinta exclusiva a societãţii de administrare;
2. sa fie corespunzãtor regulamentului de organizare şi funcţionare, planului de afaceri şi activitãţilor ce urmeazã a fi autorizate;
3. sa nu fie amplasat la subsolurile clãdirilor;
h) sa dispunã de o dotare tehnica şi informatica adecvatã desfãşurãrii activitãţii;
i) societatea de administrare sa dispunã de proceduri de control şi modele adecvate desfãşurãrii activitãţii;
j) actionarii sãi semnificativi, persoane fizice şi/sau juridice, dupã caz:
1. sa nu se afle în procedura de insolvabilitate şi/sau sa nu detina o poziţie semnificativã într-o astfel de societate comercialã;
2. sa nu fi fost condamnaţi printr-o hotãrâre judecãtoreascã rãmasã definitiva pentru gestiune frauduloasã, abuz de încredere, fals, uz de fals, înşelãciune, delapidare, mãrturie mincinoasã, dare sau luare de mitã, precum şi pentru alte infracţiuni de natura economicã;
3. sa fi funcţionat minimum 3 ani, cu excepţia celor rezultaţi dintr-o fuziune sau divizare, caz în care termenul de 3 ani include şi funcţionarea persoanei ori a persoanelor juridice din care acestea provin, precum şi sa nu fi înregistrat pierderi în ultimele doua exercitii financiare.
4.3. Autorizaţia de constituire acordatã unei societãţi de administrare a vehiculelor investitionale se elibereazã în baza unei cereri, întocmitã de reprezentantul legal al societãţii de administrare, însoţitã de urmãtoarele documente:
a) actul constitutiv, în original sau copie legalizatã;
b) pentru fiecare dintre membrii consiliului de administraţie, urmãtoarele documente:
1. curriculum vitae datat şi semnat cu prezentarea detaliatã a experienţei profesionale, astfel încât sa reiasã îndeplinirea condiţiilor de experienta prevãzute de prezentul regulament;
2. copia actului de identitate;
3. copia legalizatã a actului de studii;
4. certificat de cazier judiciar, în original;
5. certificat de cazier fiscal, în original;
6. declaraţie pe propria rãspundere, sub semnatura olografã, din care sa reiasã ca îndeplineşte condiţiile prevãzute la 4.2 lit. d) şi ca nu incalca prevederile <>Legii nr. 31/1990 , ale <>Legii nr. 31/2006 şi ale reglementãrilor în vigoare în legatura cu activitatea de administrare a vehiculelor investitionale;
c) pentru actionarii semnificativi, persoane juridice sunt necesare urmãtoarele documente:
1. extras sau certificat care sa ateste data înregistrãrii, administratorii, obiectul de activitate şi capitalul social, eliberat de ORC, pentru persoanele juridice romane, sau de autoritatea similarã din statul în care este înregistratã şi funcţioneazã persoana juridicã strãinã, emis cu cel mult 60 de zile anterior depunerii cererii;
2. menţionarea persoanelor afiliate în accepţiunea <>Legii nr. 31/2006 , dacã este cazul;
3. structura actionarilor semnificativi sau asociaţilor, pana la nivelul persoanelor fizice. Prin structura a actionarilor semnificativi pana la nivel de persoana fizica se înţelege şi prezentarea actionarilor/asociaţilor care deţin indirect controlul asupra actionarilor semnificativi;
4. ultimele doua situaţii financiare anuale şi, dupã caz, situaţia financiarã semestriala a anului curent, înregistratã la administraţia financiarã, pentru persoanele juridice romane, sau la autoritatea fiscalã nationala din statul de origine, pentru persoanele juridice strãine;
5. declaraţie pe proprie rãspundere din care sa reiasã ca este îndeplinitã cerinta prevãzutã la 4.2 lit. j) pct. 1;
6. în cazul instituţiilor de credit, dovada autorizãrii de cãtre B.N.R.
d) pentru actionarii semnificativi, persoane fizice sunt necesare urmãtoarele documente:
1. copia actului de identitate;
2. certificat de cazier judiciar, în original;
3. certificat de cazier fiscal, în original;
4. declaraţie pe proprie rãspundere din care sa reiasã ca este îndeplinitã cerinta prevãzutã la 4.2 lit. j) pct. 1;
e) proiectul reglementãrilor interne ale societãţii semnat de membrii consiliului de administraţie, care trebuie sa cuprindã elementele precizate conform 4.32;
f) lista cuprinzând specimenele de semnãturi pentru membrii consiliului de administraţie;
g) copie legalizatã a actului care atesta deţinerea cu titlu legal a spaţiului destinat sediului social care va îndeplini condiţiile prevãzute de prezentul regulament. În cazul existenţei unui contract de închiriere/subinchiriere acesta trebuie sa fie valabil cel puţin 12 luni de la data depunerii cererii de autorizare. Acesta va fi reînnoit şi depus la C.N.V.M. în maximum 15 zile de la data expirãrii. Nu se accepta contracte de asociere în participaţie ca dovada a deţinerii spaţiului destinat sediului social. Documentele trebuie însoţite de o declaraţie pe proprie rãspundere a reprezentantului legal al societãţii de administrare, sub semnatura olografã, în forma autenticã, cu privire la existenta dotãrii tehnice şi informatice necesare desfãşurãrii activitãţii societãţii;
h) dovada deţinerii capitalului social, precum şi declaraţie pe proprie rãspundere, sub semnatura olografã, însoţitã, dupã caz şi de documente doveditoare din care sa rezulte ca este îndeplinitã cerinta prevãzutã la 4.2 lit. f);
i) precizarea persoanelor care vor îndeplini funcţia de auditori ai societãţii;
j) o descriere a aplicatiei informatice ce va fi utilizata în prestarea serviciilor de administrare, precum şi o declaraţie pe proprie rãspundere a reprezentantului legal al societãţii de administrare, sub semnatura olografã, privind existenta acesteia;
k) orice alte documente pe care C.N.V.M. le considera necesare pentru a verifica asigurarea de cãtre societate a unei administrãri corespunzãtoare a vehiculelor investitionale;
4.4. Situaţiile financiar contabile ale unei societãţi de administrare vor fi auditate de persoane fizice sau juridice, persoane active membre ale Camerei Auditorilor Financiari din România, înscrişi în lista auditorilor financiari agreati de CNVM.
4.5. C.N.V.M. se pronunţa cu privire la emiterea autorizaţiei de constituire a societãţii de administrare în termen de 60 de zile de la data depunerii documentaţiei prevãzutã la 4.3, în forma solicitatã de C.N.V.M.
4.6. Orice cerere de informaţii suplimentare initiata de C.N.V.M. sau de modificare a celor prezentate iniţial, realizatã de cãtre solicitant, va întrerupe termenul prevãzut la 4.5. De la data furnizarii respectivei informaţii sau modificãri începe sa curgã un nou termen.
4.7. Acordarea autorizaţiei poate fi refuzatã în cazul în care, deşi sunt îndeplinite condiţiile prevãzute în <>Legea nr. 31/2006 şi în prezentul regulament, se considera ca nu poate fi asigurata administrarea corespunzãtoare a vehiculelor de investiţie.
4.8. Autorizaţia de funcţionare a societãţii de administrare se elibereazã în baza unei cereri însoţitã de urmãtoarele documente:
a) copie de pe certificatul de înregistrare al societãţii la Oficiul Registrul Comerţului şi încheierea judecãtorului delegat;
b) copie de pe contractul încheiat cu un auditor financiar înregistrat la Camera Auditorilor Financiari din România şi înscris în lista auditorilor financiari agreati de C.N.V.M.;
c) pentru fiecare din conducãtorii societãţii documentele solicitate conform 4.3 lit. b) pentru membrii consiliului de administraţie ai societãţii;
d) lista cuprinzând specimenele de semnãturi ale conducãtorilor societãţii;
e) reglementãrile interne ale societãţii de administrare semnate de membrii consiliului de administraţie, al cãror conţinut sa fie identic cu cel prezentat în cadrul procedurii de obţinere a autorizaţiei de constituire.
4.9. C.N.V.M. se va pronunţa cu privire la emiterea autorizaţiei de funcţionare a societãţii de administrare în termen de 20 de zile de la data depunerii documentaţiei prevãzutã la art. 4.8.
4.10. Orice cerere de informaţii suplimentare initiata de C.N.V.M. sau de modificare a celor prezentate iniţial, realizatã de cãtre solicitant, va întrerupe termenul prevãzut la 4.9. De la data furnizarii respectivei informaţii sau modificãri începe sa curgã un nou termen.
4.11. Retragerea autorizaţiei de funcţionare a unei societãţi de administrare are loc în cazul în care societatea:
a) solicita expres retragerea autorizaţiei de funcţionare;
b) nu mai îndeplineşte condiţiile care au stat la baza emiterii autorizaţiei de constituire şi de funcţionare şi nu remediaza aceasta situaţie în termenul stabilit de C.N.V.M.;
c) autorizaţiile au fost obţinute pe baza unor declaraţii sau informaţii false ori care au indus în eroare;
d) a încãlcat grav şi/sau sistematic dispoziţiile <>Legii nr. 31/2006 şi reglementãrile emise de C.N.V.M.
4.12. Dupã retragerea autorizaţiei, societatea de administrare, prin membrii consiliului de administraţie, are obligaţia sa convoace, în termen de maximum 30 de zile, adunarea generalã a actionarilor, în vederea initierii procedurii de dizolvare a societãţii în conformitate cu prevederile <>art. 227 alin. (1) lit. b) din Legea nr. 31/1990 .
4.13. Decizia de retragere a autorizaţiei sau, dupã caz, ordonanta de sancţionare se comunica în scris, societãţii de administrare, precum şi agentului, dacã acesta a fost numit.
4.14. Retragerea autorizaţiei la solicitarea expresã a societãţii de administrare se efectueazã în baza unei cereri, însoţitã de urmãtoarele documente:
a) hotãrârea organului statutar al societãţii de administrare;
b) procesul verbal de predare/primire privind transferul atribuţiilor şi operaţiunilor specifice activitãţii de administrare cãtre o alta societate de administrare a vehiculelor investitionale autorizata de C.N.V.M. şi desemnatã cu respectarea prevederilor incidente, inclusiv privind transferul registrelor şi evidentelor, al corespondentei, materialelor publicitare, contractelor şi a oricãror alte documente, în original, ale vehiculelor investitionale administrate;
c) indicarea adresei arhivei şi a datelor de identificare şi de contact ale persoanei responsabile cu administrarea arhivei societãţii;
d) raportul auditorului financiar cu privire la situaţia societãţii la data încetãrii activitãţii;
e) orice alte documente pe care C.N.V.M. le considera necesare pentru soluţionarea cererii.
4.15. În cazul retragerii autorizaţiei unei societãţi de administrare a vehiculelor investitionale în situaţiile prevãzute la 4.11 lit. b) - d), administrarea provizorie a vehiculului investitional se va realiza de cãtre societatea de management de portofoliu a respectivului vehicul investitional care va efectua toate activitãţile necesare în vederea protejãrii drepturilor deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate şi transferãrii activitãţii de administrare cãtre o alta societate de administrare autorizata. În cazul în care un vehicul investitional are mai multe societãţi de management de portofoliu, administrarea provizorie se va realiza de cãtre societatea care realizeazã managementul pentru cea mai mare parte din portofoliu.
4.16. În termen de 15 zile de la preluarea administrãrii provizorii societatea de management de portofoliu va publica, în cel puţin trei cotidiane naţionale, lista vehiculelor investitionale preluate în administrare provizorie şi va face cunoscutã, pe aceasta cale, disponibilitatea sa de a primi solicitãri de preluare a respectivelor entitãţi, în vederea administrãrii acestora de cãtre alte societãţi de administrare.
4.17. Societatea de management de portofoliu care realizeazã administrarea provizorie este obligatã sa punã la dispoziţia solicitanţilor toate informaţiile pentru ca aceştia sa ia o hotãrâre în cunostinta de cauza.
4.18. În analiza ofertelor primite, societatea de management de portofoliu care realizeazã administrarea provizorie trebuie sa ia în calcul urmãtoarele criterii:
a) nivelul capitalului social al societãţii de administrare;
b) comisionul de administrare propus;
c) experienta şi performanţele obţinute în activitatea de administrare;
d) numãrul vehiculelor investitionale administrate;
e) sancţiunile aplicate de C.N.V.M., dupã caz.
4.19. Societatea de management de portofoliu care realizeazã administrarea provizorie are obligaţia ca, în termen de maximum 90 de zile de la desemnarea sa, sa identifice şi sa propunã adunãrii generale a deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate numirea unei alte societãţi de administrare.
4.20. Pe perioada desfãşurãrii activitãţii sale, societatea de management de portofoliu care realizeazã administrarea provizorie întocmeşte şi transmite rapoartele aferente activitãţii entitatilor preluate în administrare temporarã, în termenul şi în conformitate cu cerinţele prevãzute de <>Legea nr. 31/2006 şi de prezentul regulament.
4.21. În cazul nerespectãrii dispoziţiilor de la 4.16-4.18 şi 4.20, societatea de management de portofoliu care realizeazã administrarea provizorie va restitui entitatilor preluate în administrare temporarã comisioanele încasate.
4.22. Comisionul societãţii de management de portofoliu care realizeazã administrarea provizorie nu va fi mai mare decât limita maxima a comisionului de administrare perceput de societatea de administrare cãreia i-a fost retrasã autorizaţia de funcţionare.
4.23. La data comunicãrii deciziei de retragere a autorizaţiei, pentru situaţiile prevãzute la 4.11 lit. b) - d), societatea de administrare:
a) înceteazã orice activitãţi de administrare a vehiculelor investitionale aflate în administrarea sa;
b) transfera de îndatã atribuţiile şi operaţiunile specifice activitãţii de administrare cãtre societatea de management de portofoliu care realizeazã administrarea provizorie, inclusiv transferul registrelor şi evidentelor, al corespondentei, materialelor publicitare, contractelor şi a oricãror alte documente, în original, ale vehiculelor investitionale administrate. Transferul trebuie sa se încheie în cel mult 10 zile de la data comunicãrii de cãtre C.N.V.M. a retragerii autorizaţiei.
4.24. C.N.V.M. poate institui, dupã caz, şi împreunã cu B.N.R., un regim de supraveghere a administrãrii provizorii.
4.25. Retragerea autorizaţiei societãţii de administrare nu produce efecte asupra derulãrii contractelor încheiate cu societatea/societãţile de management de portofoliu (dupã caz), agentul sau auditorul financiar al vehiculelor investitionale.
4.26. În termen de 30 de zile de la retragerea autorizaţiei, societatea de administrare elaboreazã şi comunica C.N.V.M., un raport de încetare a activitãţii şi de transferare a atribuţiilor, urmând ca ulterior sa publice un anunţ cu privire la încetarea activitãţii şi concluziile respectivului raport într-un cotidian de circulaţie nationala şi în Buletinul C.N.V.M.
4.27. Orice modificare a condiţiilor care au stat la baza emiterii autorizaţiei de constituire sau funcţionare a societãţii de administrare se notifica C.N.V.M. în termen de 5 zile de la data adoptãrii hotãrârii de cãtre organul statutar competent sau, în cazul în care respectivele modificãri nu presupun adoptarea unei hotãrâri de cãtre organul competent, de la data la care respectiva modificare s-a produs.
4.28. C.N.V.M. se pronunţa cu privire la legalitatea modificãrilor operate în termen de 20 zile lucrãtoare de la data notificãrii prevãzutã la 4.27 sau de la data depunerii integrale a documentelor solicitate. Dacã modificãrile operate contravin dispoziţiilor legale sau aduc atingere intereselor deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate emise de vehiculele investitionale administrate de societatea de administrare, C.N.V.M. va solicita societãţii de administrare sa ia mãsurile necesare pentru remedierea situaţiei sau, dupã caz, sa anuleze modificãrile operate precizând şi termenul de ducere la îndeplinire a solicitãrii C.N.V.M.
4.29. Orice cerere de informaţii suplimentare initiata de C.N.V.M. sau de modificare a celor prezentate iniţial, realizatã de cãtre solicitant, va întrerupe termenul prevãzut la 4.28. De la data furnizarii respectivei informaţii sau modificãri începe sa curgã un nou termen.
4.30. C.N.V.M. modifica, suspenda sau revoca autorizaţia acordatã, dupã caz, cu luarea mãsurilor corespunzãtoare pentru protecţia investitorilor, dacã societatea de administrare nu duce la îndeplinire dispoziţiile C.N.V.M. în termenul precizat la 4.28.
<>Legea nr. 31/2006
"Art. 22. - (1) Activitatea de administrare a vehiculelor investitionale include:
a) înfiinţarea vehiculului investitional;
b) asigurarea serviciilor de secretariat şi a altor servicii administrative;
c) achiziţionarea de creanţe pe seama şi în numele vehiculului investitional, organizarea şi documentarea emisiunii de instrumente securitizate;
d) efectuarea sau, dupã caz, urmãrirea efectuãrii formalitãţilor de publicitate privind drepturile investitorilor asupra portofoliului de creanţe, în conformitate cu prevederile prospectului de emisiune;
e) ţinerea registrului deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate;
f) efectuarea raportarilor curente şi periodice cãtre C.N.V.M. şi cãtre agent;
g) reprezentarea vehiculului investitional în raporturile cu terţii;
h) structurarea portofoliilor de creanţe;
i) alte activitãţi autorizate de cãtre C.N.V.M.
(2) Activitãţile prevãzute la alin. (1) lit. c) şi f) sunt obligatorii.
(3) Administratorul vehiculelor investitionale poate angaja, în numele vehiculului investitional, societãţi de consultanţa ori de servicii de investiţii financiare, dar nu poate subcontracta sau delega unui terţ nici una dintre responsabilitãţile asumate în baza contractului de administrare încheiat cu vehiculul investitional decât cu acordul prealabil al C.N.V.M."
Regulament
4.31. Activitatea societãţii de administrare se desfãşoarã în conformitate cu reglementãrile sale interne.
4.32. Reglementãrile interne trebuie sa prevadã cel puţin urmãtoarele elemente:
- atribuţiile şi responsabilitatea fiecãrui compartiment din structura organizatoricã;
- reguli şi proceduri pentru desfãşurarea activitãţii fiecãrui compartiment;
- reguli de etica a angajaţilor societãţii de administrare şi modalitatea în care se va acţiona pentru a preveni încãlcarea de cãtre aceştia a prevederilor legale incidente, inclusiv cele ale prezentului regulament;
- proceduri pentru evitarea conflictelor de interese în administrarea vehiculelor investitionale;
- asigurarea confidenţialitãţii datelor şi informaţiilor referitoare la entitatile administrate;
- reguli şi proceduri adecvate privind controlul intern;
- reguli referitoare la tranzacţiile personale ale salariaţilor şi ale societãţii de administrare care sa conţinã interdicţii cu privire la folosirea de informaţii privilegiate de cãtre persoanele menţionate legate de structurarea viitoare a unei operaţiuni de securitizare;
- dispoziţii privind asigurarea transparenţei operaţiunilor aferente unei securitizari fata de deţinãtorii de instrumente financiare securitizate;
- dispoziţii privind existenta unui sistem informatic utilizat în activitatea curenta, capabil sa reconstituie atât datele istorice ale portofoliului cat şi situaţia curenta a acestuia;
- prevederi privind evidentierea separatã a portofoliului de creanţe fata de celelalte active ale vehiculului investitional sau fata de celelalte portofolii de creanţe ale acestuia;
- dispoziţii privind modalitatea de actualizare a sistemelor de control;
- prevederi privind primirea şi analizarea în timp util a comunicãrilor primite de la celelalte entitãţi implicate în procesul de securitizare.
4.33. Regulamentul de organizare şi funcţionare a societãţii de administrare trebuie sa asigure:
a) ducerea la îndeplinire a activitãţilor prevãzute şi asumate de cãtre societatea de administrare a vehiculului investitional;
b) receptionarea şi analizarea comunicãrilor de la celelalte entitãţi implicate într-o operaţiune de securitizare;
c) efectuarea comunicãrilor prompte cãtre autoritãţile publice referitoare la o operaţiune de securitizare sau în cazul descoperirii unor neregularitãţi.
4.34. Activitãţile prevãzute în sarcina societãţii de administrare trebuie desfãşurate astfel încât sa asigure faptul ca:
a) operaţiunea de securitizare este în orice moment derulata în conformitate cu prevederile legale şi cu prevederile prospectului de emisiune;
b) exista un control continuu cu privire la orice eveniment care ar putea impieta asupra unei tranzacţii de securitizare.
4.35. Sistemul informatic utilizat în activitatea curenta a societãţii va fi structurat astfel încât sa asigure separarea portofoliului vehiculului/vehiculelor investitionale administrate de celelalte active ale acestora sau ale societãţii de administrare.
4.36. Societatea de administrare va îndeplini, în numele şi pe contul entitatilor administrate toate obligaţiile de raportare ce revin emitentilor de instrumente financiare securitizate, în conformitate cu prevederile <>Legii nr. 31/2006 şi ale prezentului regulament, precum şi, în cazul societãţilor de securitizare şi în conformitate cu obligaţiile de raportare ce revin emitentilor de obligaţiuni potrivit prevederilor <>Legii nr. 297/2004 şi ale reglementãrilor C.N.V.M. emise în aplicarea acesteia.
4.37. Societatea de administrare trebuie sa informeze fãrã întârziere, dar fãrã a se depãşi 48 de ore de la producerea respectivului eveniment, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, operatorul de piata sau, dupã caz operatorul de sistem, precum şi agentul, cu privire la orice noi evenimente apãrute în legatura cu activitatea vehiculului investitional, care nu au fost aduse la cunostinta deţinãtorilor de instrumente financiare şi care pot afecta capacitatea emitentului de a-şi îndeplini integral obligaţiile asumate la scadenta.
4.38. Raportul anual al vehiculului investitional, va fi întocmit de cãtre societatea de administrare cu respectarea corespunzãtoare a condiţiilor aplicabile şi a termenelor prevãzute la <>art. 117, lit. C din Regulamentul C.N.V.M. nr. 1/2006 privind emitentii şi operaţiunile cu valori mobiliare.
<>Legea nr. 31/2006
"Capitolul V
Servicii de management de portofoliu
Art. 23. - (1) Pentru a presta servicii de management de portofoliu, o entitate trebuie sa fie instituţie de credit sau instituţie financiarã, în înţelesul <>Legii nr. 58/1998 , republicatã.
(2) Documentaţia şi procedura de autorizare a societãţilor de management de portofoliu se stabilesc prin norme ale Bãncii Naţionale a României pentru instituţiile de credit, respectiv prin norme ale C.N.V.M. pentru instituţiile financiare care opereazã pe piata de capital.
(3) Cedentul unui portofoliu de creanţe poate sa efectueze în continuare managementul acestuia.
Art. 24. - Pentru managementul unui portofoliu de creanţe emitentul, prin administratorul care îl reprezintã în raporturile cu terţii, poate angaja serviciile uneia sau mai multor societãţi de management de portofoliu, conform prevederilor prospectului de emisiune.
Art. 25. - Societatea de management de portofoliu rãspunde fata de vehiculul investitional, precum şi fata de deţinãtorii de instrumente financiare emise în conformitate cu prevederile prezentei legi, pentru orice pierdere suferitã de aceştia, ca urmare a neîndeplinirii, a îndeplinirii cu întârziere ori necorespunzãtoare a obligaţiilor ce îi revin.
Art. 26. - (1) Rezilierea contractului cu societatea de management de portofoliu indicatã în prospect şi angajarea unei alte entitãţi pentru managementul portofoliului se pot face numai pe baza unei hotãrâri luate cu votul deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate, care reprezintã 25% din valoarea emisiunii garantate cu portofoliul respectiv, şi cu notificarea Bãncii Naţionale a României sau, dupã caz, şi a C.N.V.M.
(2) Administratorul vehiculului investitional rãspunde solidar cu societatea de management de portofoliu, angajata cu nerespectarea condiţiei prevãzute la alin. (1), pentru orice pierdere suferitã de cãtre deţinãtorii de instrumente financiare securitizate, ca urmare a neîndeplinirii sau a îndeplinirii necorespunzãtoare ori cu întârziere a obligaţiilor ce îi revin.
Art. 27. - În cazul în care societatea de management de portofoliu este cedentul sau o persoana afiliatã cedentului, contractul aferent înceteazã de drept la data notificãrii de cãtre administratorul emitentului a încãlcãrii obligaţiilor asumate.
Art. 28. - (1) Serviciile de management de portofoliu includ:
a) realizarea creanţelor din portofoliu, inclusiv notificarea debitorilor cedati, calcularea eventualelor dobânzi, penalitãţi de întârziere, comisioane şi a altor sume datorate de cãtre aceştia şi colectarea sumelor achitate;
b) custodia înscrisurilor constatatoare de creanta;
c) monitorizarea îndeplinirii obligaţiilor debitorilor cedati şi restructurarea creanţelor; activitatea de restructurare a creanţelor se face în baza unui mandat special, acordat în acest sens de cãtre emitent;
d) declararea creanţelor din portofoliu ca fiind exigibile anticipat şi executarea silitã a acestora, în condiţiile prevãzute în contract;
e) reînnoirea ori radierea inscrierilor privind drepturile reale constituite pentru garantarea creanţelor din portofoliu;
f) plata din sumele colectate în urma realizãrii creanţelor din portofoliu a sumelor datorate de vehiculul investitional cãtre deţinãtorii instrumentelor financiare securitizate, emise în baza portofoliului respectiv.
(2) În îndeplinirea serviciilor prevãzute la alin. (1), societatea de management de portofoliu acţioneazã în nume propriu, dar pe seama societãţii de securitizare, respectiv a deţinãtorilor de titluri de participare securitizate.
Art. 29. - Sumele colectate se evidenţiazã şi se administreazã distinct pentru fiecare emitent şi portofoliu în parte, în conturi separate de cele ale societãţii de management de portofoliu.
Art. 30. - (1) Societatea de management de portofoliu tine, pentru fiecare emisiune de instrumente financiare securitizate în parte, un registru de evidenta interna care conţine în mod obligatoriu urmãtoarele informaţii cu privire la fiecare creanta din portofoliu:
a) date de identificare a actului juridic, din care izvorãşte creanta, cu specificarea categoriei din care face parte;
b) date de identificare a debitorilor cedati;
c) date de identificare a garanţiilor constituite pentru asigurarea satisfacerii creanţelor din portofoliu;
d) valoarea creanţei şi valoarea nominalã, precum şi valoarea de referinta a garanţiei, în cazul garanţiilor personale, calculatã la data încheierii contractului de garanţie.
(2) Registrul de evidenta interna se completeazã de cãtre societatea de management de portofoliu. Lunar, societatea de management de portofoliu are obligaţia de a transmite administratorului vehiculului investitional o copie a registrului de evidenta interna, semnatã pe fiecare pagina de reprezentantul legal al acesteia, precum şi o informare scrisã cu privire la structura portofoliului de creanţe, suma obligaţiilor patrimoniale ale emitentului fata de deţinãtorii de instrumente financiare securitizate din emisiunea respectiva, valoarea creanţelor din portofoliul administrat, valoarea nominalã şi, dupã caz, valoarea de referinta a garanţiilor constituite pentru asigurarea satisfacerii acestora, conform alin. (1) lit. d).
(3) Agentul are dreptul de a solicita lunar o copie a registrului de evidenta interna, semnatã pe fiecare pagina de reprezentantul legal al societãţii de management de portofoliu, şi de a consulta documentaţia sinteticã pe baza cãreia s-au determinat valorile menţionate la alin. (1) lit. d).
(4) Investitorii care nu şi-au desemnat un agent au dreptul de a solicita lunar şi de a obţine o copie a registrului de evidenta interna.
(5) În legatura cu îndeplinirea atribuţiilor prevãzute în prezenta lege, societãţii de management de portofoliu i se aplica în mod corespunzãtor prevederile <>art. 49 - 53 din Legea nr. 58/1998 sau, dupã caz, ale titlului VII "Abuzul pe piata" din <>Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
(6) Administratorul vehiculului investitional transmite rapoarte lunare C.N.V.M. şi agentului, pe baza informaţiilor primite de la societatea de management de portofoliu, potrivit alin. (2).
Art. 31. - În cazul încetãrii contractului de management de portofoliu, administratorul vehiculului investitional are obligaţia ca, pana la luarea unei decizii pentru angajarea unei alte societãţi de management de portofoliu, potrivit art. 26 alin. (1), sa asigure administrarea temporarã a portofoliului de cãtre o societate abilitata sa presteze astfel de servicii, în conformitate cu prevederile art. 23. Societatea de management de portofoliu al carei mandat a încetat rãspunde fata de deţinãtorii de instrumente financiare securitizate şi fata de emitent pentru toate daunele cauzate ca urmare a omisiunii de a colabora pentru predarea-preluarea administrãrii portofoliului."
Regulament
5.1. În conformitate cu <>art. 23 alin. (1) din Legea nr. 31/2006 şi cu prevederile prezentului regulament, pot fi autorizate sa opereze ca societãţi de management de portofoliu instituţiile financiare, altele decât instituţiile de credit, astfel cum sunt definite acestea în <>Legea nr. 58/1998 , republicatã, care îndeplinesc cumulativ urmãtoarele condiţii:
a) în scopul asigurãrii administrãrii sigure şi prudente a societãţii, membrii consiliului de administraţie şi conducãtorii trebuie sa aibã o experienta de cel puţin trei ani în domeniul financiar bancar şi nu trebuie sa fie membri în consiliul de administraţie sau conducatori ai unei alte societãţi de management de portofoliu;
b) societatea sa dispunã de proceduri de lucru adecvate desfãşurãrii activitãţii de management de portofoliu, precum şi de un sistem informatic capabil sa realizeze gestionarea în bune condiţii a portofoliilor de creanţe achiziţionate.
5.2. Autorizaţia de funcţionare ca societate de management de portofoliu se acorda în baza unei cereri, semnatã de reprezentantul legal al societãţii care solicita autorizarea pentru prestarea serviciilor de management de portofoliu şi avizatã de reprezentantul legal al societãţii de administrare, însoţitã de urmãtoarele documente:
a) actul constitutiv al societãţii, înregistrat la ORC, actualizat la zi, în original sau copie legalizatã;
b) pentru fiecare dintre membrii consiliului de administraţie, urmãtoarele documente:
1. curriculum vitae datat şi semnat cu prezentarea detaliatã a experienţei profesionale, astfel încât sa reiasã îndeplinirea condiţiilor de experienta cerute conform prezentului regulament;
2. certificat de cazier judiciar, în original;
3. certificat de cazier fiscal, în original;
4. declaraţie pe propria rãspundere, sub semnatura olografã, din care sa reiasã ca îndeplinesc condiţia prevãzutã la 5.1 lit. a), teza finala;
c) reglementãrile interne ale societãţii semnate de membrii consiliului de administraţie, care trebuie sa cuprindã elementele precizate conform prevederilor de la 5.19;
d) o descriere a aplicatiei informatice ce va fi utilizata în prestarea serviciilor de management de portofoliu, precum şi o declaraţie pe proprie rãspundere, sub semnatura olografã, privind existenta acesteia;
e) procedurile de lucru ale societãţii care sa vizeze politica de colectare a veniturilor generate de un portofoliu de creanţe şi de efectuare a plãţilor cãtre deţinãtorii de instrumente financiare securitizate, precum şi a oricãror alte plati;
f) orice alte documente pe care C.N.V.M. le poate solicita pentru a verifica asigurarea de cãtre societate a unor servicii corespunzãtoare de management de portofoliu.
5.3. C.N.V.M. se va pronunţa cu privire la emiterea autorizaţiei de funcţionare a societãţii de management de portofoliu în termen de 60 de zile de la data depunerii documentaţiei complete în forma solicitatã de prezentul regulament.
5.4. Orice cerere de informaţii suplimentare initiata de C.N.V.M. sau de modificare a celor prezentate iniţial, realizatã de cãtre solicitant, va întrerupe termenul prevãzut la 5.3. De la data furnizarii respectivei informaţii sau modificãri începe sa curgã un nou termen.
5.5. Acordarea autorizaţiei poate fi refuzatã în cazul în care, deşi sunt îndeplinite condiţiile prevãzute în <>Legea nr. 31/2006 şi în prezentul regulament, se considera ca prestarea corespunzãtoare a serviciilor de management de portofoliu nu poate fi asigurata.
5.6. Retragerea autorizaţiei unei societãţi de management de portofoliu are loc în cazul în care societatea:
a) solicita expres retragerea autorizaţiei de funcţionare;
b) nu mai îndeplineşte condiţiile care au stat la baza emiterii autorizaţiei ca societate de management de portofoliu;
c) autorizaţia a fost obţinutã pe baza unor informaţii false ori care au indus în eroare;
d) a încãlcat grav şi/sau sistematic prevederile <>Legii nr. 31/2006 şi ale reglementãrilor emise în aplicarea acesteia;
e) i-a fost retrasã sau suspendatã autorizaţia de funcţionare ca instituţie financiarã ce activeazã pe piata de capital.
5.7. Decizia de retragere a autorizaţiei sau, dupã caz, ordonanta de sancţionare se comunica în scris, societãţii de administrare, precum şi agentului, dacã acesta a fost numit.
5.8. Retragerea autorizaţiei la solicitarea expresã a societãţii se efectueazã în baza cererii, însoţitã de urmãtoarele documente:
a) hotãrârea organului statutar al societãţii;
b) procesul verbal de predare/primire privind transferul atribuţiilor şi operaţiunilor specifice activitãţii de management de portofoliu cãtre o alta societate de management de portofoliu, instituţie financiarã sau instituţie de credit autorizata de C.N.V.M. şi/sau B.N.R., desemnatã cu respectarea prevederilor incidente, inclusiv privind transferul registrelor şi evidentelor, al corespondentei, materialelor publicitare, contractelor şi a oricãror alte documente, în original, ale vehiculelor investitionale administrate;
c) indicarea adresei arhivei şi a datelor de identificare şi de contact ale persoanei responsabile cu administrarea arhivei societãţii;
d) orice alte documente pe care C.N.V.M. le considera necesare pentru soluţionarea cererii.
5.9. În cazul retragerii autorizaţiei unei societãţi de management de portofoliu al vehiculelor investitionale în cazurile prevãzute la 5.6 lit. b) - e), societatea de administrare a vehiculului investitional are obligaţia sa desemneze o alta societate autorizata de management de portofoliu care va efectua toate actele necesare protejãrii intereselor investitorilor. Societatea de management de portofoliu desemnatã de societatea de administrare isi va îndeplini mandatul pana la data la care adunarea generalã a deţinãtorilor de instrumente financiare desemneazã o noua societate de management de portofoliu.
5.10. Orice modificare a condiţiilor care au stat la baza emiterii autorizaţiei de funcţionare ca societate de management de portofoliu se notifica C.N.V.M. în termen de 5 zile de la data adoptãrii hotãrârii de cãtre organul statutar competent sau, în cazul în care respectivele modificãri nu presupun adoptarea unei hotãrâri de cãtre organul competent, de la data la care respectiva modificare s-a produs.
5.11. C.N.V.M. se va pronunţa cu privire la legalitatea modificãrilor operate în termen de 10 zile lucrãtoare de la data notificãrii cu privire la modificãrile menţionate la 5.10 sau de la data depunerii integrale a documentelor solicitate. Dacã modificãrile operate contravin dispoziţiilor legale sau aduc atingere intereselor deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate emise de vehiculele investitionale pentru care societatea presteazã servicii de management de portofoliu, C.N.V.M. va solicita societãţii de administrare sa ia mãsurile necesare pentru remedierea situaţiei sau, dupã caz, sa anuleze modificãrile operate precizând şi termenul de aducere la îndeplinire a solicitãrii C.N.V.M.
5.12. Orice cerere de informaţii suplimentare initiata de C.N.V.M. sau de modificare a celor prezentate iniţial, realizatã de cãtre solicitant, va întrerupe termenul prevãzut la 5.11. De la data furnizarii respectivei informaţii sau modificãri începe sa curgã un nou termen.
5.13. C.N.V.M. modifica, suspenda sau revoca autorizaţia acordatã, dacã societatea de management de portofoliu nu procedeazã la punerea în aplicare a dispoziţiilor C.N.V.M. în termenul precizat la 5.11.
5.14. În cazul rezilierii contractului de management de portofoliu şi desemnãrii unei alte societãţi de management de portofoliu, prin hotãrâre a adunãrii generale a deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate adoptatã cu respectarea condiţiilor legale şi statutare, societatea de management de portofoliu este obligatã sa procedeze de urgenta la transferarea portofoliului şi a tuturor datelor şi informaţiilor relevante cãtre noua societate de management de portofoliu.
5.15. Pe parcursul operaţiunilor de transfer, societatea de management de portofoliu este obligatã sa efectueze toate operaţiunile necesare încasãrii creanţelor din portofoliu şi de notificare a debitorilor portofoliului sub sancţiunea suportãrii integrale a daunelor cauzate vehiculului investitional.
5.16. Activitatea de transfer al portofoliului trebuie sa se realizeze în termen de 15 zile de la data receptionarii notificãrii de denunţare unilaterala a contractului de management de portofoliu. Orice întârziere culpabilã a societãţii de management de portofoliu al carei contract a fost denunţat, de a preda portofoliul de creanţe cãtre noua societate de management de portofoliu, atrage dupã sine aplicarea sancţiunilor prevãzute de <>Legea nr. 31/2006 şi de prezentul regulament.
5.17. Finalizarea procedurilor de transfer al portofoliului de creanţe se realizeazã prin semnarea unui proces verbal de predare primire, contrasemnat de agentul desemnat de investitori sau, în lipsa acestuia, de reprezentanţii desemnaţi statutar de adunarea generalã a deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate.
5.18. Activitatea societãţii de management de portofoliu se desfãşoarã în conformitate cu reglementãrile sale interne.
5.19. Reglementãrile interne trebuie sa cuprindã regulamentul de organizare şi funcţionare care va preciza cel puţin urmãtoarele elemente:
- atribuţiile şi responsabilitatea compartimentelor structurii organizatorice care îndeplinesc activitãţi referitoare la managementul portofoliului unui vehicul investitional;
- reguli şi proceduri pentru desfãşurarea activitãţii fiecãrui compartiment al structurii organizatorice afectat îndeplinirii activitãţilor specifice managementului de portofoliu;
- reguli de etica a angajaţilor societãţii de management de portofoliu şi modalitatea în care se va acţiona pentru a preveni încãlcarea de cãtre aceştia a prevederilor legale incidente, inclusiv cele ale prezentului regulament;
- proceduri pentru evitarea conflictelor de interese în managementul portofoliului vehiculelor investitionale;
- asigurarea confidenţialitãţii datelor şi informaţiilor referitoare la portofoliile vehiculelor investitionale pentru care se presteazã servicii de management de portofoliu;
- reguli şi proceduri adecvate privind controlul intern;
- reguli referitoare la tranzacţiile personale ale salariaţilor şi ale societãţii de management de portofoliu care sa conţinã interdicţii cu privire la folosirea de informaţii privilegiate de cãtre persoanele menţionate.
5.20. Regulamentul de organizare şi funcţionare a societãţii de management de portofoliu trebuie sa asigure:
a) monitorizarea performantei portofoliului;
b) managementul activitãţii de colectare a creanţelor din portofoliu;
c) deschiderea şi menţinerea unor conturi bancare utilizate pentru activitatea de colectare a resurselor generate de creanţele din portofoliu;
d) managementul activitãţii de efectuare a plãţilor cãtre deţinãtorii de instrumente financiare;
e) furnizarea prompta a comunicãrilor cãtre entitatile implicate cu privire la structura portofoliului;
f) prestarea activitãţii de colectare a resurselor aferente creanţelor din portofoliu de o maniera corespunzãtoare;
g) utilizarea unor conturi bancare distincte în activitatea de colectare; şi,
h) raportarea cãtre vehiculul investitional, societatea de administrare şi agent a oricãror neregularitãţi ivite în activitatea de management a portofoliului de creanţe.
5.21. Regulamentul de organizare şi funcţionare a societãţii de management de portofoliu va structura compartimentele astfel încât sa asigure prestarea de cãtre acestea a urmãtoarelor activitãţi, fãrã a se limita la:
a) gestiunea încasãrilor sumelor de bani aferente creanţelor din portofoliu, gestiunea solicitãrii şi recuperãrii creditelor, gestiunea duratei normale de existenta a creditului;
b) parcurgerea procedurilor de executare silitã a creanţelor neonorate la termen;
c) centralizarea informaţiilor despre portofoliul de creanţe cesionate, ţinerea registrului de evidenta interna al portofoliului în conformitate cu dispoziţiile din <>Legii nr. 31/2006 şi efectuarea raportarilor necesare cãtre celelalte entitãţi implicate în operaţiunea de securitizare sau cãtre autoritãţile publice;
d) efectuarea plãţilor din sumele colectate în urma realizãrii creanţelor din portofoliu cãtre deţinãtorii de instrumente financiare securitizate sau cãtre celelalte entitãţi implicate în procesul de securitizare;
5.22. Regulamentul de organizare şi funcţionare a societãţii de management de portofoliu va asigura existenta unui compartiment coordonator al activitãţii desfãşurate de celelalte compartimente, cat şi monitorizarea desfãşurãrii operaţiunilor acestora, verificarea respectãrii scadentelor şi a obligaţiilor contractuale şi menţinerea raporturilor cu pãrţile implicate.
5.23. În cazul instituţiilor de credit, se aplica reglementãrile B.N.R. referitoare la documentaţia şi procedura de autorizare ca societate de management de portofoliu.
5.24. Societatea de administrare are obligaţia sa transmitã lunar cãtre C.N.V.M., agent şi operatorul de piata sau, dupã caz operatorul de sistem, un raport privind informaţiile puse la dispoziţia sa de cãtre societatea de management de portofoliu în conformitate cu prevederile <>art. 30 alin. (2) din Legea nr. 31/2006
<>Legea nr. 31/2006
"Capitolul VI
Emisiunea de instrumente financiare securitizate
Art. 32. - (1) Emisiunea de instrumente financiare securitizate se realizeazã prin oferta publica, în baza unui prospect aprobat de cãtre C.N.V.M. şi în conformitate cu prevederile <>Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
(2) Oferta publica de instrumente financiare securitizate se realizeazã cu respectarea prevederilor prezentei legi, ale <>Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi ale normelor emise în aplicarea acestora.
(3) Tranzacţionarea instrumentelor financiare securitizate se efectueazã pe pieţe reglementate sau în cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare.
Art. 33. - Emisiunile de instrumente financiare securitizate pot fi ordinare ori structurate în mai multe clase, în raport cu drepturile pe care le conferã investitorilor cu privire la:
a) dobanda;
b) scadenta;
c) ordinea efectuãrii plãţilor;
d) vot;
e) alte aspecte stabilite prin prospect.
Art. 34. - Conţinutul minim al prospectului de emisiune include, pe lângã informaţiile prevãzute în legislaţia pieţei de capital, urmãtoarele categorii de informaţii:
a) date privind emitentul şi principalele prevederi ale actului constitutiv sau ale contractului de societate civilã;
b) date privind cedentul şi principalele prevederi ale contractului de cesiune de creanţe;
c) date privind administratorul emitentului şi principalele prevederi ale contractului de administrare;
d) date privind societatea de management de portofoliu şi principalele prevederi ale contractului de management al portofoliului;
e) date privind agentul şi o descriere a drepturilor privind remunerarea acestuia;
f) date privind auditorul financiar;
g) caracteristicile emisiunii: valoarea totalã a emisiunii şi numãrul de instrumente financiare securitizate ce urmeazã a fi emise, valoarea nominalã şi preţul de emisiune, preţul de achiziţie a creanţelor din portofoliu, sumele ce urmeazã a fi încasate de cãtre vehiculul investitional în temeiul acestora, perioada de derulare a ofertei publice, scadenta, dobanda (dacã este cazul), metoda de calculare a cuantumului dobânzii (dacã este cazul) şi intervale de plata, programul de rambursare a instrumentelor financiare securitizate, opţiunea de rãscumpãrare, modalitatea de plata şi de alocare a instrumentelor financiare securitizate în situaţia de suprasubscriere, costurile tranzacţiei, contravaloarea serviciilor de management de portofoliu şi a oricãror servicii specializate prestate în legatura cu respectiva emisiune, precum şi cheltuielile suportate de vehiculul investitional reprezentând costuri pentru înfiinţare şi obligaţii curente de plata; în cazul emisiunilor structurate, informaţiile privind aspectele prevãzute la art. 33 se prezintã distinct pentru fiecare clasa de instrumente financiare securitizate din emisiunea respectiva;
h) informaţii privind respectarea condiţiilor prevãzute la art. 4 alin. (2);
i) caracteristicile portofoliului de creanţe cu care se garanteazã emisiunea, inclusiv valoarea acestuia, valoarea nominalã şi, dupã caz, valoarea de referinta a garanţiilor constituite pentru satisfacerea creanţelor, calculatã la data încheierii contractului de garanţie, şi informaţii privind scadenta, dobanda, metoda de calcul al cuantumului dobânzii şi intervale de plata, condiţii de plata anticipata a creanţelor din portofoliu;
j) condiţiile şi tipul de instrumente financiare în care emitentul poate investi orice surplus rezultat dupã plata deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate şi a costurilor tranzacţiei din sumele colectate de la debitorii cedati.
Art. 35. - (1) Valoarea totalã a creanţelor incluse în portofoliul afectat unei emisiuni la data închiderii perioadei de subscriere trebuie sa fie cel puţin egala cu suma totalã principala a obligaţiilor emitentului fata de deţinãtorii de instrumente financiare securitizate din emisiunea respectiva.
(2) Prin prospect, emitentul isi poate asuma obligaţia suplimentarii portofoliului de creanţe, în cazul în care valoarea totalã a creanţelor incluse în portofoliu scade în perioada de derulare a emisiunii sub limita prevãzutã la alin. (1), dacã prin prospect nu se prevede o limita mai ridicatã.
(3) În scopul creşterii valorii portofoliului sau pentru a compensa reducerea valoricã a creanţelor din portofoliu, emitentul poate include în portofoliu creanţe proprii, garanţii constituite asupra fondurilor bãneşti, instrumente financiare plãtibile la cerere sau tranzactionabile pe piata de capital.
Art. 36. - Rezultatele ofertei publice se transmit C.N.V.M. şi instituţiilor pieţei, dupã caz, în conformitate cu reglementãrile C.N.V.M."
Regulament
6.1. Oferta publica de instrumente financiare securitizate se deruleazã cu respectarea prevederilor <>Legii nr. 297/2004 şi ale reglementãrilor emise de C.N.V.M. în aplicarea acesteia, precum şi ale <>Legii nr. 31/2006 şi ale prevederilor prezentului regulament.
6.2. În vederea aprobãrii prospectului de oferta, societatea de administrare a vehiculului investitional va depune la C.N.V.M. o cerere însoţitã de urmãtoarele documente:
a) prospectul de oferta publica, în trei exemplare originale, care va avea conţinutul minim prevãzut în anexa la prezentul regulament;
b) anunţul de oferta publica de vânzare;
c) contractul civil de constituire/actul constitutiv al vehiculului investitional;
d) contractul de administrare al vehiculului investitional;
e) contractul de management de portofoliu încheiat cu o societate de management de portofoliu autorizata de C.N.V.M. sau B.N.R.;
f) contractul încheiat cu un agent autorizat de C.N.V.M. şi B.N.R., dacã este cazul;
g) contractul încheiat cu un auditor financiar înscris în lista auditorilor financiari agreati de C.N.V.M.;
h) dovada înregistrãrii în termen, în Arhiva Electronica a Garanţiilor Reale Mobiliare a cesiunii creanţelor afectate garantarii emisiunii de instrumente financiare securitizate şi a efectuãrii formalitãţilor de publicitate, precum şi dovada constituirii garanţiei şi a formalitãţilor de publicitate prevãzute la <>art. 38 alin. (2) şi (3) din Legea nr. 31/2006 ;
i) situaţiile financiar-contabile pentru ultimele trei exercitii financiar-contabile încheiate sau pe perioada scursa de la înfiinţare pana la data depunerii la C.N.V.M. a prospectului de oferta, dacã vehiculul investitional are mai puţin de trei ani de funcţionare;
j) ultimele raportari financiare trimestriale (în cadrul prospectului se va specifica expres dacã informaţiile financiare cuprinse în raportul trimestrial sunt auditate);
k) rapoartele auditorului financiar aferente situaţiilor financiar contabile prevãzute la lit. i);
l) modelul formularului de subscriere/revocare;
m) copia contractului de intermediere şi de distribuire, dacã este cazul;
n) documente care sa ateste relaţiile de afiliere între entitatile implicate în emisiune, dacã este cazul;
o) pentru societãţile de securitizare - documentele aferente adunãrii generale extraordinare a societãţii de securitizare/adunãrii generale extraordinare sau consiliului de administraţie al societãţii de administrare imputernicita potrivit actului constitutiv al societãţii de securitizare, cu privire la aprobarea respectivei emisiuni, în cazul ofertei publice primare de vânzare de obligaţiuni securitizate, respectiv:
1. hotãrârea adunãrii generale extraordinare a societãţii de securitizare/adunãrii generale extraordinare sau consiliului de administraţie al societãţii de administrare imputernicita potrivit actului constitutiv al societãţii de securitizare;
2. procesul verbal al adunãrii generale extraordinare a societãţii de securitizare/adunãrii generale extraordinare sau consiliului de administraţie al societãţii de administrare imputernicita potrivit actului constitutiv al societãţii de securitizare;
3. convocatorul adunãrii generale extraordinare a societãţii de securitizare/adunãrii generale extraordinare sau consiliului de administraţie al societãţii de administrare imputernicita potrivit actului constitutiv al societãţii de securitizare, precum şi dovada publicãrii acestuia conform dispoziţiilor actelor constitutive;
4. dovada publicãrii hotãrârii aferente respectivei emisiuni în Monitorul Oficial al României, Partea a IV a;
5. declaraţie din care sa reiasã dacã au fost formulate opoziţii sau dacã hotãrârea privind respectiva emisiune a fost atacatã în justiţie, cu respectarea prevederilor legale în vigoare;
p) declaraţie pe propria rãspundere a reprezentantului legal al intermediarului ca nu exista conflict de interese prin intermedierea ofertei publice;
r) declaraţia emitentului privind preţul din cadrul ofertei care va fi depusa la C.N.V.M. obligatoriu în plic închis şi sigilat;
s) declaraţie pe propria rãspundere a reprezentantului legal al societãţii de administrare din care sa reiasã ca nu s-a intentat, de cãtre creditorii cedentului portofoliului, acţiune în anularea cesiunii de creanta, în termenul specificat conform <>art. 8 alin. 2 din Legea nr. 31/2006 .
6.3. Prospectul de oferta, anunţul de oferta, precum şi orice alte documente aferente ofertei publice de vânzare nu cuprind menţiuni referitoare la preţ, spaţiul destinat acestor menţiuni fiind completat ulterior aprobãrii prospectului de oferta.
6.4. În vederea aprobãrii prospectului de oferta, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare are dreptul sa solicite societãţii de administrare orice informaţii pe care le considera necesare în vederea asigurãrii protecţiei investitorilor. Societatea de administrare trebuie sa depunã la C.N.V.M., odatã cu cererea de aprobare a prospectului, un raport emis de auditori financiari membri activi ai Camerei Auditorilor Financiari cu privire la:
- echilibrul financiar al operaţiunii de securitizare, respectiv cu privire la evaluarea portofoliului de creanţe care fac obiectul securitizarii;
- validitatea cesiunii creanţelor securitizate, inclusiv în cazul falimentului cedentului;
- validitatea contractului de constituire, în favoarea investitorilor, a garanţiei reale mobiliare asupra portofoliului de creanţe securitizate, respectiv cu privire la protecţia investitorilor în instrumente financiare securitizate în cazul falimentului vehiculului investitional;
- verificarea înscrierii în arhiva, anterior înscrierii drepturilor deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate, a oricãror drepturi reale care ar putea duce la nevalorificarea cu prioritate a portofoliului de cãtre respectivii deţinãtori de instrumente financiare securitizate, potrivit celor menţionate la <>art. 38 din Legea nr. 31/2006 .
6.5. Perioada de derulare a ofertei se va stabili în prospectul de emisiune.
6.6. Situaţiile financiar-contabile, precum şi raportari trimestriale prevãzute la pct. 6.2 lit. i), respectiv lit. j) se realizeazã de cãtre societatea de administrare separat pentru fiecare vehicul investitional.
6.7. Prin emisiune ordinarã de instrumente financiare securitizate se înţelege o emisiune în cadrul cãreia instrumentele financiare securitizate conferã drepturi egale investitorilor cu privire la dobanda, scadenta, ordinea efectuãrii plãţilor sau alte aspecte stabilite prin prospect. Prin emisiune de instrumente financiare securitizate, structuratã în mai multe clase se înţelege o emisiune în cadrul cãreia instrumente financiare securitizate conferã investitorilor drepturi diferite cu privire, dupã caz, la dobanda, scadenta, ordinea efectuãrii plãţilor sau alte aspecte stabilite prin prospect.
6.8. Emitentul poate include în portofoliu creanţe proprii, garanţii constituite asupra fondurilor bãneşti, instrumente financiare plãtibile la cerere sau tranzactionabile pe piata de capital numai cu avizul C.N.V.M.
6.9. Oferta se considera a fi închisã cu succes doar în condiţiile subscrierii integrale a valorii emisiunii. În cazul în care oferta nu a fost închisã cu succes, societatea de administrare a vehiculului investitional este obligatã sa restituie investitorilor, în termen de 10 zile de la expirarea perioadei de derulare a ofertei, contravaloarea integrala a sumelor depuse pentru subscrierile efectuate, fãrã reţinerea vreunui comision sau speze suplimentare.
<>Legea nr. 31/2006
"Capitolul VII
Drepturile deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate
Art. 37. - Interesele colective ale deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate din aceeaşi emisiune pot fi reprezentate de un agent. Prevederile legii privind obligaţiunile ipotecare, inclusiv în ceea ce priveşte numirea şi revocarea agentului, drepturile, obligaţiile şi atribuţiile acestuia, precum şi rãspunderea ce îi revine fata de investitori, se aplica în mod corespunzãtor.
Art. 38. - (1) Fiecare emisiune de instrumente financiare securitizate este garantatã cu portofoliul de creanţe, descris în registrul de evidenta interna, în baza drepturilor constituite în favoarea lor, investitorii dobândesc posibilitatea de a-şi satisface creanţele rezultând din deţinerea de instrumente financiare securitizate prin valorificarea portofoliului, cu prioritate în raport cu orice creditor, indiferent de natura creanţei acestuia sau de dreptul real constituit în favoarea acestuia asupra portofoliului sau asupra oricãrei componente a portofoliului, dacã dreptul real nu a fost înscris la arhiva, anterior înscrierii drepturilor deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate.
(2) Prevederile art. 8 şi 9 privind formalitãţile de publicitate se aplica în mod corespunzãtor la constituirea garanţiei asupra portofoliului de creanţe în favoarea investitorilor.
(3) Constituirea în garanţie a creanţelor din portofoliu în favoarea deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate se notifica debitorului cedat de cãtre societatea de management de portofoliu, cel mai târziu în termen de 7 zile de la data constituirii garanţiei asupra portofoliului.
Art. 39. - (1) Deţinãtorii de titluri de participare la fondul de securitizare sunt de drept membri ai fondului de securitizare emitent. Membrii fondului de securitizare se întrunesc în adunãri.
(2) Adunarea membrilor fondului de securitizare are competentele şi ia decizii în condiţiile prevãzute în contractul de societate civilã. Hotãrârile adunãrii se publica în Monitorul Oficial al României, Partea a IV-a, precum şi într-un ziar de circulaţie nationala.
Art. 40. - (1) Dispoziţiile legale privind adunãrile generale ale deţinãtorilor de obligaţiuni ipotecare se aplica în mod corespunzãtor organizãrii procesului decizional al adunãrii generale a deţinãtorilor de obligaţiuni securitizate din emisiuni ordinare.
(2) În cazul emisiunilor structurate în mai multe clase, drepturile deţinãtorilor de obligaţiuni din fiecare clasa în cadrul procesului decizional se stabilesc prin prospect.
Capitolul VIII
Prevederi speciale privind falimentul societãţilor de securitizare
Art. 41. - (1) Dispoziţiile secţiunii a 6-a "Reorganizarea" a <>cap. III din Legea nr. 64/1995 , republicatã, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, nu sunt aplicabile societãţilor de securitizare.
(2) Dispoziţiile prevãzute în legea privind obligaţiunile ipotecare se aplica în mod corespunzãtor.
<>Art. 42. - Prin derogare de la dispoziţiile Legii nr. 64/1995 , republicatã, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, în cazul în care impotriva emitentului este deschisã o procedura de faliment, adunarea generalã a deţinãtorilor de obligaţiuni securitizate va putea decide, cu votul deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate reprezentând 75% din valoarea tuturor emisiunilor, pentru una dintre urmãtoarele modalitãţi de satisfacere a creanţelor: vânzarea portofoliilor direct, prin licitaţie publica sau prin alta modalitate prevãzutã de lege; adjudecarea portofoliului în contul creanţelor pe care le au fata de averea debitorului, fãrã obligaţia efectuãrii formalitãţilor fata de terţi, cu plata sumelor reprezentând remuneraţia agentului şi a administratorului de portofoliu ori costul lichidãrii.
Capitolul IX
Prevederi speciale privind executarea silitã
Art. 43. - (1) Executarea silitã asupra unui portofoliu afectat unei emisiuni în integralitatea sa, ca universalitate, poate fi pornitã doar de cãtre deţinãtorii de obligaţiuni securitizate din emisiunea garantatã cu portofoliul respectiv.
(2) Distribuirea sumelor rezultate din executare se va face potrivit urmãtoarei ordini de preferinta:
a) creanţele reprezentând cheltuieli de orice fel fãcute cu urmãrirea şi managementul portofoliului supus executãrii, inclusiv remuneraţia agentului;
b) creanţele rezultând din deţinerea instrumentelor financiare din emisiunea garantatã cu portofoliul supus executãrii;
c) alte categorii de creditori, în ordinea stabilitã de lege.
Capitolul X
Contravenţii şi sancţiuni
Art. 44. - (1) Constituie contravenţii urmãtoarele fapte:
a) încãlcarea condiţiilor prevãzute în autorizaţie în cazul oricãror activitãţi şi operaţiuni pentru care prezenta lege impune autorizarea;
b) nerespectarea de cãtre vehiculul investitional a prevederilor art. 14;
c) ţinerea incorectã de cãtre societãţile de management de portofoliu a registrului de evidenta interna.
(2) Contravenţiile prevãzute la alin. (1) se sancţioneazã cu:
a) amenda cuprinsã între 10 mii lei şi 50 mii lei;
b) urmãtoarele sancţiuni complementare: retragerea autorizaţiei şi/sau interzicerea, temporarã sau definitiva, pentru persoane fizice ori juridice, a ocupãrii unor funcţii ori a desfãşurãrii unor activitãţi şi servicii prevãzute de prezenta lege.
(3) Sãvârşirea faptelor prevãzute la alin. (1) lit. a) şi c) se constata şi se sancţioneazã de cãtre organele abilitate şi cu respectarea dispoziţiilor procedurale prevãzute în <>Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, respectiv de cãtre persoanele împuternicite în acest scop de cãtre Banca Nationala a României, în conformitate cu prevederile <>Legii nr. 58/1998 , republicatã.
(4) Sãvârşirea faptei prevãzute la alin. (1) lit. b) se constata şi se sancţioneazã cu respectarea dispoziţiilor procedurale prevãzute în <>Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
(5) Prevederile referitoare la contravenţii se completeazã cu dispoziţiile <>Ordonanţei Guvernului nr. 2/2001 privind regimul juridic al contravenţiilor, aprobatã cu modificãri şi completãri prin <>Legea nr. 180/2002 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, în mãsura în care acestea nu contravin prezentului capitol.
(6) Prin excepţie de la prevederile alin. (5), procedura de stabilire şi constatare a contravenţiilor, precum şi de aplicare a sancţiunilor de cãtre C.N.V.M. deroga de la dispoziţiile <>Ordonanţei Guvernului nr. 2/2001 privind regimul juridic al contravenţiilor, aprobatã cu modificãri şi completãri prin <>Legea nr. 180/2002 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
Capitolul XI
Dispoziţii finale
Art. 45. - Denumirea "fond de securitizare" sau "societate de securitizare" va fi folositã exclusiv pentru a denumi tipurile de vehicule investitionale reglementate de prezenta lege.
Art. 46. - Prevederile <>art. 167 din Legea nr. 31/1990 privind societãţile comerciale, republicatã, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, nu se aplica obligaţiunilor securitizate emise în temeiul prezentei legi.
Art. 47. - În funcţie de competentele de autorizare şi supraveghere, Banca Nationala a României şi C.N.V.M. vor emite normele şi regulamentele prevãzute în prezenta lege în termen de 3 luni de la data intrãrii în vigoare a acesteia.
Art. 48. - Prezenta lege intra în vigoare la 30 de zile de la data publicãrii ei în Monitorul Oficial al României, Partea I."
Regulament
11.1. La data intrãrii în vigoare a prezentului regulament se abroga <>Regulamentul C.N.V.M. nr. 2/2000 de aplicare a <>Legii nr. 190/1999 privind creditul ipotecar pentru investiţii imobiliare.
11.2. Prezentul regulament transpune dispoziţiile Regulamentului nr. 809/2004 privind implementarea Directivei 2003/71/EC cu privire la informaţiile ce trebuie cuprinse în cadrul prospectelor, precum şi cu privire la forma, referintele la alte informaţii, publicarea prospectelor şi diseminarea anunţurilor publicitare, publicat în Jurnalul Oficial al Comunitãţilor Europene nr. 149/30.04.2004, Anexa nr. VII şi Anexa nr. VIII.
p. Preşedintele Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare,
Dorina Teodora Mihailescu
ANEXA
A. Conţinutul minim al rezumatului prospectului de oferta publica de vânzare a instrumentelor financiare securitizate
1. Entitãţi implicate
1.1. Denumirea/numele fiecãrei entitãţi implicate în operaţiunea de securitizare
1.2. Elemente de identificare ale fiecãrei entitãţi implicate în operaţiunea de securitizare
1.3. Legislaţia în conformitate cu care funcţioneazã şi forma în care funcţioneazã fiecare dintre entitatile implicate în operaţiunea de securitizare
1.4. Scurta descriere a rolului fiecãrei entitãţi implicate în operaţiunea de securitizare
1.5. Menţionarea contractelor încheiate cu fiecare dintre entitatile implicate în operaţiunea de securitizare, în temeiul cãrora acestea urmeazã sa isi îndeplineascã rolurile în cadrul operaţiunii.
2. Instrumente financiare securitizate
2.1. Data emisiunii
2.2. Clasele de instrumente financiare securitizate, valoarea nominalã, ratingul acordat (dacã e cazul) şi scadenta fiecãrei clase de instrumente financiare securitizate.
2.3. Menţionarea dobânzii pe fiecare clasa de instrumente financiare securitizate.
2.4. Tipul de instrumente financiare securitizate (valori mobiliare de tip obligator sau de tip participativ) şi denumirea acestora conform legii romane.
3. Administrarea vehiculului investitional şi serviciile de management de portofoliu.
3.1. Precizarea entitatilor implicate în administrarea vehiculului investitional şi a serviciilor de management de portofoliu.
3.2. Descrierea procedurilor de administrare a vehiculului investitional şi a serviciilor de management de portofoliu, cu precizarea conturilor bancare utilizate pentru colectarea sumelor rezultate în urma realizãrii creanţelor din portofoliu.
3.3. Precizarea periodicitatii colectãrii sumelor rezultate în urma realizãrii creanţelor din portofoliu.
3.4. Precizarea contractelor reglementand serviciile de administrare a vehiculului investitional şi serviciile de management de portofoliu.
4. Servicii de contabilitate
4.1. Date de identificare a entitatilor care furnizeazã servicii de contabilitate implicate în operaţiunea de securitizare.
4.2. Scurta descriere a rolului îndeplinit de furnizorii de servicii de contabilitate.
4.3. Precizarea contractelor reglementand sistemele şi procedurile contabile.
5. Ordinea efectuãrii plãţilor
5.1. Descrierea conturilor bancare ale vehiculului investitional şi a procedurilor utilizate pentru administrarea acestora.
5.2. Scurta descriere a procedurilor de plata, inclusiv menţionarea scadentelor de plata şi precizarea fondurilor care vor fi utilizate.
5.3. Scurta descriere a modului de calcul al fondurilor alocate efectuãrii plãţilor.
5.4. Menţionarea ordinii de efectuare a plãţilor cãtre terţii creditori.
6. Rãscumpãrarea instrumentelor financiare securitizate
6.1. Precizarea situaţiilor în care rãscumpãrarea instrumentelor financiare securitizate este obligatorie.
6.2. Precizarea situaţiilor în care rãscumpãrarea instrumentelor financiare securitizate este opţionalã.
6.3. Menţionarea maturitatii şi duratei medii de viata a instrumentelor financiare emise şi a premiselor în baza cãrora au fost determinate.
7. Structura portofoliului de creanţe şi a garanţiilor
7.1. Precizarea fondurilor de rezerva (dacã e cazul).
7.2. Descrierea condiţiilor în care se utilizeazã fondurile de rezerva.
7.3. Menţionarea garanţiilor constituite în favoarea investitorilor.
7.4. Menţionarea terţilor proprietari ai bunurilor cu care s-a garantat îndeplinirea obligaţiilor asumate de vehiculul investitional fata de investitori.
8. Detalii cu privire la oferta publica/admiterea la tranzactionare pe o piata reglementatã
8.1. Date statistice privind oferta publica şi perioada de derulare a acesteia. Modalitãţi de subscriere şi alocare în cadrul ofertei.
8.2. Piata/pieţele reglementate sau sistemul/sistemele alternative de tranzactionare pe care vor fi admise sau se vor tranzactiona valorile mobiliare ce fac obiectul ofertei, dacã este cazul.
8.3. Diminuarea cotei deţinute de actionarii existenţi ai emitentului (dacã este cazul).
8.4. Cheltuieli ocazionate de oferta publica.
9. Informaţii cu privire la emitentul de instrumente financiare securitizate
9.1. Modul de organizare a emitentului. Actionarii semnificativi/membrii fondatori. Scurta descriere a activitãţilor desfãşurate de emitent;
9.2. Informaţii financiare principale şi modificãri ale acestora, capitalizarea şi gradul de indatorare, factori de risc.
10. Informaţii suplimentare
10.1. Capitalul/capitalul social.
10.2. Actul constitutiv/contractul de societate civilã al emitentului.
10.3. Documentele ce vor fi puse la dispoziţia investitorilor.
11. Menţiunile prevãzute cu privire la faptul ca:
11.1. Rezumatul trebuie citit ca o introducere la prospect şi ca orice decizie de investire trebuie sa se fundamenteze pe informaţiile cuprinse în prospect considerat în integralitatea lui.
11.2. Rãspunderea civilã în situaţia în care rezumatul induce în eroare, este inconsistent sau inexact, sau este contradictoriu fata de alte pãrţi ale prospectului, revine persoanelor care au întocmit rezumatul, incluzând şi pe cele care au efectuat traducerea, precum şi persoanelor care notifica cu privire la oferte publice transfrontaliere.
B. Conţinutul minim al fisei de prezentare a emitentului de instrumente financiare securitizate
1. Persoanele responsabile pentru întocmirea fisei de prezentare
1.1. Numele şi funcţia persoanelor fizice sau denumirea şi sediul persoanelor juridice responsabile pentru informaţiile conţinute în fişa de prezentare a emitentului sau în anumite pãrţi ale acesteia, cu menţionarea acestor pãrţi.
1.2. Declaraţia persoanelor responsabile menţionate la pct. 1.1 din care sa reiasã ca informaţiile conţinute în fişa de prezentare a emitentului sunt, dupã cunostinta lor, conforme cu realitatea, ca nu conţin omisiuni de natura sa afecteze semnificativ conţinutul acestora.
2. Auditori financiari
2.1. Numele şi adresele auditorilor financiari ai emitentului care au auditat situaţiile financiare ale acestuia pe ultimii trei ani precum şi informaţii privind apartenenţa acestora la un organism profesional.
2.2. Numele şi adresa auditorului financiar al emitentului care va audita situaţiile financiare ale acestuia pe perioada duratei de viata a instrumentelor financiare ce fac obiectul emisiunii
3. Factorii de risc
Prezentarea pe larg a factorilor de risc care sunt specifici emitentului
4. Informaţii despre Emitent
4.1. Declaraţie din partea emitentului ca a fost înregistrat şi constituit ca vehicul investitional având drept unic scop emiterea de instrumente financiare securitizate;
4.2. Denumirea emitentului;
4.3. Adresa, numãr de telefon/fax şi numãrul de înregistrare în Registrul Comerţului (pentru emitenti societãţi de securitizare);
4.4. Data înregistrãrii/constituirii emitentului, durata de existenta a emitentului, dacã durata este determinata;
4.5. Forma de constituire a emitentului (fond de securitizare sau societate de securitizare) şi legea aplicabilã emitentului;
4.6. Descrierea capitalului/capitalului social al emitentului, numãrul, clasa şi tipul acţiunilor/unitãţilor de fond emise. Principalele prevederi ale actului constitutiv sau ale contractului de societate civilã.
4.7. Precizarea deciziei de autorizare a constituirii/functionarii emitentului şi numãrul din Registrul special ţinut de C.N.V.M..
5. Privire generalã asupra activitãţii emitentului
5.1. Descrierea principalelor activitãţi desfãşurate şi a emisiunilor de instrumente financiare securitizate (aplicabil doar societãţilor de securitizare).
Se vor preciza informaţii cu privire la emisiunile de instrumente financiare securitizate derulate de cãtre societatea de securitizare sau aflate în prezent în derulare.
5.2. Menţionarea entitatilor implicate în procesul de emisiune de instrumente financiare securitizate şi menţionarea, dacã este cazul, a relaţiilor de control/afiliere între entitatile implicate.
6. Denumirea şi adresa entitatilor implicate în procesul de emisiune de instrumente financiare securitizate (cu funcţie administrativã, de management, de control), a rolului şi activitãţilor desfãşurate de acestea în legatura cu emitentul, precum şi în afarã emitentului, atunci când respectivele activitãţi sunt semnificative în ceea ce priveşte emitentul. Raporturile de colaborare dintre aceste entitãţi în cadrul procesului de emisiune de instrumente financiare securitizate şi pe durata de viata a emisiunii pana la rambursarea tuturor obligaţiilor emitentului fata de investitori.
Conflictele de interese în ceea ce priveşte entitatile implicate în procesul de emisiune de instrumente financiare securitizate (cu funcţie administrativã, de management, de control). Informaţii privind orice potenţial conflict de interese între obligaţiile fata de emitent ale persoanelor anterior menţionate şi interesele private şi alte obligaţii ale acestora. În cazul în care nu sunt astfel de conflicte se va mentiona acest fapt.
6.1. Societate de administrare a emitentului
Cu privire la societatea de administrare a emitentului se vor preciza urmãtoarele informaţii:
a) denumirea şi adresa societãţii, prezentarea datelor de identificare şi a reprezentanţilor legali ai societãţii de administrare;
b) capitalul social al societãţii, numãrul şi tipul acţiunilor emise de societatea de administrare;
c) activitãţile ce vor fi desfãşurate în numele şi pe contul emitentului conform dispoziţiilor contractului de administrare; Principalele prevederi ale contractului de administrare.
d) relaţiile de afiliere/implicare ale societãţii de administrare cu terţe persoane fizice sau juridice;
e) sistemul informatic, procedurile şi modelele de control utilizate de societatea de administrare, conform reglementãrilor interne aprobate de C.N.V.M., prin care sa se asigure separarea portofoliului/portofoliilor emitentului/emitentilor de portofoliul societãţii de administrare;
f) modul în care se va realiza schimbul de informaţii între societatea de administrare şi autoritãţile publice/celelalte entitãţi implicate în procesul de securitizare;
g) obligaţiile de raportare ale societãţii de administrare;
h) limitele încasãrilor prevãzute de <>art. 14 lit. b) din Legea nr. 31/2006
6.2. Societatea de management de portofoliu
Cu privire la societatea de management de portofoliu se vor preciza urmãtoarele informaţii:
a) denumirea şi adresa societãţii, prezentarea datelor de identificare şi a reprezentanţilor legali ai societãţii de management de portofoliu;
b) capitalul social al societãţii, numãrul şi tipul acţiunilor emise;
c) activitãţile ce vor fi desfãşurate în numele şi pe contul emitentului conform dispoziţiilor contractului de management de portofoliu; principalele prevederi ale contractului de management al portofoliului.
d) relaţiile de afiliere/implicare ale societãţii de management de portofoliu cu terţe persoane fizice sau juridice;
e) sistemul informatic, procedurile şi modelele de control utilizate de societatea de management, conform reglementãrilor interne prin care sa se asigure separarea portofoliului/portofoliilor emitentului/emitentilor de portofoliul societãţii de management de portofoliu;
f) modul în care se va realiza schimbul de informaţii între societatea de management de portofoliu şi autoritãţile publice/celelalte entitãţi implicate în procesul de securitizare;
g) obligaţiile de raportare ale societãţii de management de portofoliu;
h) prezentarea metodelor utilizate de colectare a sumelor aferente creanţelor din portofoliu cu menţionarea conturilor bancare utilizate;
6.3. Cedentul portofoliului
Cu privire la cedentul portofoliului vor fi prezentate urmãtoarele informaţii:
a) denumirea şi adresa, prezentarea datelor de identificare şi a reprezentanţilor legali ai societãţii cedente;
b) capitalul social al societãţii, numãrul şi tipul acţiunilor emise de cedent;
c) activitatea desfasurata de cedentul portofoliului cu precizarea domeniului în care acesta activeazã. Principalele prevederi ale contractului de cesiune de creanţe
d) relaţiile de afiliere/implicare ale cedentului cu terţe persoane fizice sau juridice.
6.4. Agent
Cu privire la agentul desemnat de societatea de administrare sa reprezinte drepturile şi interesele emitentului urmãtoarele informaţii vor fi precizate:
a) denumirea şi adresa societãţii sau a entitatii fãrã personalitate juridicã, prezentarea datelor de identificare şi a reprezentanţilor legali ai acestora;
b) capitalul/capitalul social al agentului, numãrul şi tipul acţiunilor emise dacã agentul este o societate comercialã;
c) activitãţile ce vor fi desfãşurate de cãtre agent în numele şi pe contul deţinãtorilor de instrumente financiare, conform legii a regulamentelor emise în aplicarea legii şi dispoziţiilor contractului de agent;
d) relaţiile de afiliere/implicare ale agentului cu terţe persoane fizice sau juridice;
e) experienta profesionalã a agentului; se va mentiona şi dacã a mai îndeplinit mandatul de agent şi în cadrul altor emisiuni de instrumente financiare securitizate;
f) sistemul informatic, procedurile şi modelele de control utilizate de cãtre agent în îndeplinirea mandatului acordat;
g) modul în care se va realiza schimbul de informaţii între agent şi deţinãtorii de instrumente financiare securitizate respective celelalte entitãţi implicate în procesul de emisiune de instrumente financiare securitizate;
h) obligaţiile de raportare ale agentului fata de autoritãţile publice sau fata de deţinãtorii de instrumente financiare securitizate;
i) remunerarea perceputã de agent pentru serviciile prestate.
6.5. Date cu privire la intermediarul ofertei.
Cu privire la societatea de servicii de investiţii financiare, intermediar al ofertei se vor preciza urmãtoarele informaţii:
a) denumirea societãţii, capitalul iniţial al societãţii;
b) metoda de intermediere în cadrul ofertei, cu precizarea în cazul în care se va utiliza metoda plasamentului garantat a garanţiilor aduse de societate în vederea garantarii subscrierii ofertei;
6.6. Date cu privire la entitatile autorizate sa opereze pe piata de capital, mandatate sa efectueze plasamentul resurselor financiare excedentare ale vehiculului investitional.
Cu privire la aceste entitãţi se vor preciza urmãtoarele informaţii:
a) denumirea societãţii şi adresa sediului social;
b) autorizaţia emisã de C.N.V.M. de a opera pe piata de capital
c) activitãţile ce vor fi desfãşurate de entitatea autorizata sa opereze pe piata de capital utilizând veniturile excedentare ale vehiculului investitional, cum ar fi, plasarea resurselor, identificarea instrumentelor financiare ce vor fi incluse în portofoliu, administrarea portofoliului de instrumente financiare, etc;
7. Actionarii semnificativi/membrii fondatori
În cazul emitentilor - societãţi de securitizare, în mãsura în care este cunoscut de emitent, declaraţie cu privire la faptul dacã acesta este direct sau indirect controlat şi de cine precum şi descrierea mãsurilor luate pentru ca acest control sa nu fie folosit în mod abuziv. În cazul fondurilor de securitizare, precizati membrii fondatori.
Descrierea aranjamentelor, acordurilor cunoscute de emitent a cãror aplicare poate genera la o data ulterioara o schimbare a controlului asupra emitentului.
8. Informaţii financiare privind elementele de activ şi pasiv ale emitentului, situaţia lui financiarã, contul de profit şi pierderi, precum şi alte informaţii (aplicabilã doar societãţilor de securitizare).
În situaţia în care, de la data infiintarii sau constituirii, un emitent nu şi-a început operaţiunile, iar pana la data fisei de prezentare a emitentului nu s-au întocmit situaţii financiare, se va mentiona acest lucru.
8.1. Informaţii financiare
În cazul unei societãţi de securitizare, dacã aceasta şi-a început activitatea înainte de oferta pentru care se întocmeşte fişa de prezentare, informaţii financiare auditate acoperind ultimii doi ani financiari şi raportul de audit financiar corespunzãtor fiecãrui an.
Pana la data aderãrii României la UE, emitentii vor întocmi informaţiile financiare în conformitate cu reglementãrile contabile naţionale aplicabile respectivului emitent.
Cele mai recente informaţii financiare anuale trebuie sa fie prezentate şi întocmite într-o forma care sa fie în concordanta cu cea care va fi adoptatã în urmãtoarele situaţii financiare anuale publicate cu luarea în considerare a standardelor de contabilitate şi legislaţia aplicabilã unor asemenea situaţii financiare anuale.
Dacã emitentul opereazã în sfera lui de activitate de mai puţin de un an, informaţiile financiare auditate acoperind aceasta perioada vor fi întocmite, pana la aderarea României la UE, în conformitate cu reglementãrile contabile naţionale aplicabile respectivului emitent.
Dacã situaţiile financiare auditate sunt întocmite în conformitate cu standardele naţionale de contabilitate, informaţiile financiare trebuie sa includã cel puţin:
a) bilanţul contabil;
b) veniturile şi cheltuielile;
c) fluxurile de numerar;
d) note explicative, dacã este cazul.
Informaţiile financiare anuale trebuie sa fie auditate independent şi prezentate astfel încât sa ofere o imagine corecta şi realã a situaţiei societãţii în concordanta cu standardele de audit aplicabile într-un stat membru UE sau cu un standard asimilabil.
8.2. Informaţii financiare în cazul obligaţiunilor securitizate a cãror valoare nominalã este de cel puţin 50.000 euro
În cazul unei societãţi de securitizare, dacã aceasta şi-a început activitatea înainte de oferta pentru care se întocmeşte fişa de prezentare, informaţii financiare auditate acoperind ultimii doi ani financiari şi raportul de audit financiar corespunzãtor fiecãrui an.
Pana la data aderãrii României la UE, emitentii vor întocmi informaţiile financiare în conformitate cu reglementãrile contabile naţionale aplicabile respectivului emitent.
Urmãtoarele informaţii trebuie sa fie incluse în fişa de înregistrare:
a) Declaraţie ca informaţiile financiare incluse în fişa de prezentare nu au fost întocmite în conformitate cu standardele internaţionale de contabilitate şi ca ar putea fi diferenţe substanţiale între aceste informaţii şi cele care ar fi fost furnizate în conformitate cu standardele internaţionale de contabilitate.
b) Descriere narativa a diferenţelor dintre standardele internaţionale de contabilitate şi principiile de contabilitate adoptate de emitent în întocmirea situaţiilor financiare anuale.
Cele mai recente informaţii financiare anuale trebuie sa fie prezentate şi întocmite într-o forma care sa fie în concordanta cu cea care va fi adoptatã în urmãtoarele situaţii financiare anuale ce vor fi publicate cu luarea în considerare a standardelor de contabilitate şi legislaţia aplicabilã unor asemenea situaţii financiare anuale.
Dacã situaţiile financiare auditate sunt întocmite în conformitate cu standardele naţionale de contabilitate, informaţiile financiare trebuie sa includã cel puţin:
a) bilanţul contabil;
b) veniturile şi cheltuielile;
c) note explicative, dacã este cazul.
Informaţiile financiare anuale trebuie sa fie auditate independent şi prezentate astfel încât sa ofere o imagine corecta şi realã a situaţiei societãţii în concordanta cu standardele de audit aplicabile într-un stat membru UE sau cu un standard asimilabil. Altfel, urmãtoarele informaţii trebuie sa fie incluse în fişa de prezentare:
a) declaraţie cu privire la standardele de auditare care au fost folosite;
b) explicaţie a principalelor abateri de la standardele internaţionale de audit.
8.3. Situaţii financiare
Dacã emitentul întocmeşte atât situaţii financiare proprii cat şi consolidate va include cel puţin situaţiile financiare consolidate anuale în fişa de prezentare.
8.4. Informaţii financiare anuale auditate
O declaraţie potrivit cãreia informaţiile financiare au fost auditate. Dacã auditorii au refuzat auditarea situaţiilor financiare ale emitentului, sau dacã rapoartele auditorilor conţin calificãri, acest refuz sau calificãri vor fi reproduse integral împreunã cu motivul acestora.
8.5.
8.5.1. Indicarea altor informaţii din fişa de prezentare care au fost auditate de auditori.
8.5.2. Atunci când informaţiile financiare din fişa de prezentare nu au fost extrase din situaţiile financiare auditate se va mentiona sursa acestora precum şi faptul ca acestea nu sunt auditate.
8.5.3. Data ultimelor situaţii financiare
8.5.4. Cele mai recente informaţii financiare auditate nu trebuie sa fie mai vechi de 18 luni de la data fisei de prezentare.
8.6. Schimbãri semnificative în poziţia financiarã sau de piata a emitentului
Descrierea oricãrei modificãri semnificative a poziţiei financiare sau de piata a grupului din care face parte emitentul care s-au produs de la sfârşitul ultimei perioade financiare pentru care au fost publicate informaţii financiare auditate sau informaţii financiare intermediare. În caz contrar, se va face menţiune despre acest fapt.
8.7. Contracte importante
Scurt sumar al tuturor contractelor importante, altele decât cele încheiate în cursul obişnuit al activitãţii, care pot genera o obligaţie a unui membru al grupului din care face parte emitentul care poate fi importanta pentru capacitatea emitentului de a-şi îndeplini obligaţiile fata de deţinãtorii de obligaţiuni.
8.8. Proceduri legale sau de arbitraj
Informaţii cu privire la orice procedura legalã, guvernamentalã sau arbitralã (incluzând orice procedura care este în derulare şi de care emitentul are cunostinta) referitoare la o perioada de 12 luni anterioarã datei de întocmire a fisei de prezentare care poate avea, sau a avut în trecutul recent efecte semnificative asupra poziţiei financiare sau a profitabilitatii emitentului sau a grupului din care face parte. În caz contrar, se va face menţiune de acest fapt.
8.9. Declaraţie privind schimbãri în ceea ce priveşte poziţia financiarã a emitentului
În situaţia în care emitentul a întocmit situaţii financiare, în fişa de prezentare se include o declaraţie din care sa reiasã dacã s-au produs schimbãri semnificative în ceea ce priveşte poziţia financiarã a emitentului de la data publicãrii celor mai recente situaţii financiare auditate. În cazul în care s-au produs schimbãri semnificative, acestea trebuie prezentate.
8.10.
8.10.1. Dacã emitentul este parte a unui grup, scurta descriere a grupului şi a poziţiei emitentului în cadrul acestuia.
8.10.2. Dacã emitentul este dependent de alte entitãţi din cadrul grupului se va preciza clar acest fapt împreunã cu o explicaţie a tipului de dependenta.
8.11. Informaţii privind evolutiile înregistrate
8.11.1. Declaraţie cu privire la faptul ca nu s-au produs schimbãri importante adverse cu privire la perspectivele emitentului de la data ultimilor situaţii financiare auditate publicate ale emitentului. În cazul în care acestea s-au produs se vor oferi detalii ale acestor schimbãri.
8.11.2. Informaţii cu privire la orice tendinte, angajamente sau evenimente care pot probabil sa aibã un efect asupra perspectivelor emitentului pentru cel puţin anul financiar curent.
8.12. Previziunile privind profitul emitentului
Dacã un emitent alege sa includã în fişa de înregistrare estimari cu privire la profitul viitor al emitentului va include informaţiile cuprinse la punctul 8.12.1. şi 8.12.2.
8.12.1. Declaraţie care sa cuprindã principalele supozitii pe care emitentul isi întemeiazã previziunile cu privire la profitul sau viitor.
Se va face o distincţie între supozitiile ce iau în calcul factorii ce pot fi influentati de membrii organelor de conducere, administrative şi de supraveghere ale emitentului şi cele care se bazeazã pe factorii care sunt în totalitate în afarã influentei acestor persoane. Supozitiile trebuie sa fie clare şi precise şi uşor de înţeles de cãtre investitori.
8.12.2. Raport întocmit de experţi independenţi sau auditori care sa declare ca în opinia acestora, previziunile au fost întemeiate pe argumentele invocate şi ca principiile contabile utilizate pentru prognozele privind profitul sunt în concordanta cu cele ale politicii contabile a emitentului.
8.12.3. Prognozele privind profitul trebuie elaborate pe o baza comparabila cu cea a informaţiilor financiare istorice.
9. Informaţii furnizate de terţi, declaraţii ale experţilor şi declaraţii de interes
9.1. Când o declaraţie sau un raport, continuta în prospect sau fişa de prezentare a emitentului, este atribuitã unei persoane ce acţioneazã ca expert, precizarea numelui persoanei/expertului, adresei sediului, a calitãţii acestuia, precum şi dacã exista interese semnificative fata de emitent. Dacã raportul/declaraţia au fost întocmite la cererea emitentului, o declaraţie cu privire la faptul ca aceste documente au fost incluse cu consimţãmântul persoanei care a autorizat conţinutul acelei pãrţi din prospect/fişa de prezentare.
9.2. Când informaţia a fost furnizatã de o terta persoana, se va furniza o confirmare a faptului ca informaţia a fost reprodusa cu acuratete şi ca, dupã cunostinta emitentului cu privire la informaţiile furnizate, nu au fost omise fapte relevante care ar face ca informaţia sa fie incorectã sau sa induca în eroare.
10. Documente puse la dispoziţia investitorilor
Declaraţie cu privire la faptul ca pe perioada valabilitãţii fisei de prezentare a emitentului, urmãtoarele documente (copii ale acestora) sunt disponibile pentru investitori:
a) actul constitutiv al societãţii de securitizare/contractul de constituire;
b) toate rapoartele, scrisorile şi alte documente, evaluarile şi declaraţiile întocmite de experţi la cererea emitentului ale cãror pãrţi sunt incluse sau la care se face referire în fişa de prezentare;
c) situaţiile financiare ale societãţii de securitizare sau în cazul unui grup, situaţiile financiare ale emitentului şi ale filialelor sale pentru fiecare din cei doi ani anterior publicãrii fisei de prezentare.
d) Indicarea locului unde documentele de mai sus sunt puse la dispoziţia investitorilor, fie în format electronic fie pe suport hârtie.
C. Nota privind caracteristicile instrumentelor financiare securitizate
1. Instrumentele financiare securitizate obiect al ofertei
1.1. Caracteristicile emisiunii:
a) valoarea totalã a emisiunii şi numãrul de instrumente financiare securitizate ce urmeazã a fi emise;
b) valoarea nominalã şi preţul de emisiune;
c) preţul de achiziţie a creanţelor din portofoliu;
d) sumele ce urmeazã a fi încasate de cãtre emitent în temeiul creanţelor din portofoliu;
e) perioada de derulare a ofertei publice;
f) condiţiile de închidere cu succes a ofertei;
g) scadenta instrumentelor financiare emise;
h) dobanda aplicabilã instrumentelor financiare emise (dacã este cazul), metoda de calculare a cuantumului dobânzii (dacã este cazul) şi intervale de plata;
i) programul de rambursare a instrumentelor financiare securitizate, opţiunea de rãscumpãrare, dacã este cazul;
j) modalitatea de plata şi de alocare a instrumentelor financiare securitizate în situaţia de suprasubscriere;
k) cheltuielile suportate de vehiculul investitional reprezentând costuri pentru înfiinţare şi obligaţii curente de plata;
l) în cazul emisiunilor structurate, pe mai multe clase de instrumente financiare securitizate, informaţiile privind aspectele prevãzute la <>art. 33 din Legea nr. 31/2006 se prezintã distinct pentru fiecare clasa de instrumente financiare securitizate din emisiunea respectiva;
m) piata reglementatã/sistemul alternativ de tranzactionare pe care se intenţioneazã listarea instrumentelor financiare securitizate emise în cazul închiderii cu succes a ofertei.
1.2. Când sunt prezentate informaţii despre o entitate care nu este implicata în procesul de emisiune, se va prezenta o confirmare ca informaţiile cu privire la respectiva entitate sunt reproduse întocmai conform informaţiilor publicate de respectiva entitate. Se va certifica faptul ca, dupã cunostinta emitentului, nu au fost omise informaţii importante despre respectiva entitate, de natura sa facã informaţiile reproduse despre respectiva entitate sa induca în eroare.
Suplimentar, se va indica sursa informaţiilor.
2. Prezentarea caracteristicilor activelor incluse în portofoliul de creanţe securitizate
2.1. Confirmarea faptului ca activele incluse în portofoliul de creanţe afectat garantarii emisiunii de instrumente financiare securitizate prezintã caracteristici ce demonstreaza ca sunt capabile sa producã resursele bãneşti necesare achitãrii obligaţiilor rezultate din oferta;
Caracteristicile portofoliului de creanţe cu care se garanteazã emisiunea, inclusiv valoarea acestuia, valoarea nominalã şi, dupã caz, valoarea de referinta a garanţiilor constituite pentru satisfacerea creanţelor, calculatã la data încheierii contractului de garanţie şi informaţii privind scadenta, dobanda, metoda de calcul al cuantumului dobânzii, intervale de plata, condiţii de plata anticipata a creanţelor din portofoliu.
Informaţii privind respectarea condiţiilor prevãzute la <>art. 4 alin. (2) din Legea nr. 31/2006 .
2.2. În cazul unui portofoliu de active static (care nu se modifica pe perioada de derulare a emisiunii) afectat garantarii emisiunii de instrumente financiare securitizate:
2.2.1. Legea aplicabilã creanţelor din portofoliu
2.2.2.
(a) În cazul unui numãr redus de debitori cedati, uşor identificabili, o descriere generalã a fiecãruia dintre aceştia.
(b) În celelalte cazuri, o descriere a: caracteristicilor generale a debitorilor cedati, a mediului economic şi date statistice referitoare la activele securitizate.
2.2.3. Natura juridicã a creanţelor incluse în portofoliu;
2.2.4. Data maturitatii creanţelor incluse în portofoliu;
2.2.5. Valoarea totalã a creanţelor din portofoliu;
2.2.6. Raportul dintre valoarea creanţelor din portofoliu şi valoarea emisiunii de instrumente financiare securitizate;
2.2.7. Modul de constituire al creanţelor din portofoliu cu menţionarea condiţiilor principale de acordare şi precizarea tuturor creditelor care nu întrunesc aceste principii;
2.2.8. Precizarea garanţiilor acordate emitentului cu privire la creanţele ipotecare cesionate;
2.2.9. Drepturi de a substitui creanţe din portofoliu şi o descriere a manierei şi a tipului de creanţe care pot fi substituite; precizati dacã exista posibilitatea de a substitui creanţe ipotecare din portofoliu cu alte tipuri de active cu menţionarea tipurilor de active şi impactului unei asemenea substituiri;
2.2.10. Descrierea principalelor poliţe de asigurare ale creanţelor din portofoliu. Orice concentrare a politelor de asigurare pe un singur asigurator este relevanta pentru emisiune şi trebuie menţionatã.
2.2.11. Când creanţele din portofoliu cuprind obligaţii ale unui numãr de cel mult cinci debitori cedati, persoane juridice, sau când creanţele aferente unui debitor cedat reprezintã 20% sau mai mult din valoarea totalã a creanţelor din portofoliu, iar emitentul deţine aceste informaţii, prezentaţi oricare din urmãtoarele informaţii:
(a) informaţiile cu privire la fiecare debitor cedat, similare cu cele solicitate în fişa de prezentare a emitentului de obligaţiuni sau instrumente financiare derivate cu o valoare nominalã unitarã de minim de 50.000 EURO;
(b) dacã un debitor cedat sau un garant are valori mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementatã sau pe o piata echivalenta, prezentaţi denumirea, adresa, ţara în care este înregistratã, domeniul de activitate al debitorului cedat şi denumirea pieţei reglementate unde valorile mobiliare emise de acesta sunt tranzacţionate.
2.2.12. Dacã exista o relatie relevanta pentru emisiune între emitent, garant sau debitor cedat, precizati termenii principali ai aceste relaţii.
2.2.13. Prezentaţi modalitatea şi rezultatele evaluãrii (raportul de evaluare) pentru stabilirea valorii bunurilor prin care sunt garantate creanţele din portofoliul de creanţe cesionate precum şi a cash-flow-urilor aferente. Aceasta cerinta nu este aplicabilã în cazul în care emisiunea de instrumente financiare securitizate a fost realizatã în baza unui portofoliu de creanţe ipotecare pentru care nu s-a procedat la o re-evaluare a imobilelor în scopul emisiunii şi pentru care s-a menţionat în mod distinct faptul ca evaluarile la care se face referire sunt cele realizate la data acordãrii creditelor ipotecare în cauza.
2.3. În cazul unui portofoliu de creanţe administrat activ (care poate fi suplimentat pe perioada de derulare a emisiunii), prezentaţi urmãtoarele informaţii:
2.3.1. Informaţiile prevãzute conform paragrafelor 2.1 şi 2.2 pentru a evalua tipul, calitatea şi lichiditatea creanţelor din portofoliu;
2.3.2. Parametrii între care pot fi efectuate investiţii, denumirea şi descrierea entitatii responsabile pentru efectuarea acestor investiţii cu precizarea experienţei şi calificãrii profesionale, precizarea modului în care relaţiile contractuale cu aceasta entitate pot fi reziliate şi a modului în care o alta entitate poate fi desemnatã, precum şi o descriere a relaţiilor dintre aceasta entitate şi celelalte pãrţi implicate în emisiune.
Condiţiile (procentele/limitele de investiţie), precum şi tipul de instrumente în care emitentul poate investi orice surplus rezultat dupã plata deţinãtorilor de instrumente financiare securitizate şi a costurilor tranzacţiei din sumele colectate de la debitorii cedati.
2.4. Când un emitent intenţioneazã sa emita şi alte instrumente financiare securitizate garantate cu acelaşi portofoliu de creanţe, se va include o declaraţie în acest sens, iar dacã instrumentele financiare emise ulterior sunt subordonate celor emise anterior, se va include o descriere a modului în care deţinãtorii de instrumente financiare din clasa superioarã vor fi informati.
3. Structura şi Cash Flow
3.1. Descrierea structurii operaţiunii incluzând eventual şi o diagrama.
3.2. Descrierea metodei utilizate de transferare a portofoliului de creanţe afectat garantarii emisiunii şi a drepturilor şi obligaţiilor aferente creanţelor transferate.
3.3. Descrierea fluxurilor de numerar generate de creanţele din portofoliu cu precizarea urmãtoarelor elemente:
3.3.1. Modul în care fluxurile de numerar generate de creanţele din portofoliu vor fi utilizate pentru achitarea obligaţiilor emitentului fata de deţinãtorii de instrumente financiare securitizate, incluzând un tabel şi o descriere a metodelor utilizate în crearea fluxurilor de numerar;
3.3.2. Informaţii cu privire la liniile de creditare utilizate, informaţii cu privire la posibilitatea intervenirii unor incapacitãţi temporare de plata şi a modului în care vor fi utilizate garanţiile colaterale/liniile de creditare pentru plata obligaţiilor cãtre deţinãtorii de instrumente financiare securitizate;
3.3.3. Fãrã a aduce atingere prevederilor paragrafului anterior, precizati dacã exista orice garanţii suplimentare;
3.3.4. Precizarea modului în care sumele generate de creanţele din portofoliu sunt colectate;
3.3.5. Precizarea ordinii de prioritate a plãţilor efectuate de emitent cãtre deţinãtorii de instrumente financiare din clase diferite;
3.3.6. Se va preciza dacã exista anumite elemente în funcţie de care plata principalului/dobânzilor cãtre investitori este efectuatã;
3.4. Când rambursarea obligaţiilor cãtre deţinãtorii de instrumente financiare securitizate este legatã de performanta unor alte active/creanţe ce nu sunt incluse în portofoliul cedat, precizati toate elementele prevãzute conform paragrafelor 2.2 şi 2.3 cu privire la aceste active/creanţe;
3.5. Precizarea numelui/denumirii, adresei, precum şi descrierea domeniului de activitate ale:
(a) oricãror pãrţi în contracte swap sau a unor pãrţi ce furnizeazã alte forme de garantare a capacitãţii emitentului de a isi îndeplini obligaţiile
(b) societãţilor bancare prin care vor fi derulate operaţiunile aferente plãţilor.
4. Raportari periodice/curente
4.1. Indicaţi obligaţiile de raportare cãtre deţinãtorii de instrumente financiare securitizate/autoritãţi publice ale entitatilor implicate în emisiune cu menţionarea obiectului acestora şi a periodicitatii.
4.2. orice evenimente referitoare la emitent care sunt semnificative în ceea ce priveşte solvabilitatea emitentului.
5. Activitatea emitentului
Premisele şi motivatiile care au stat la baza oricãrei declaraţii în fişa de prezentare cu privire la poziţia competitivã a emitentului.
Prezenta nota privind caracteristicile instrumentelor financiare securitizate se completeazã corespunzãtor atât în cazul obligaţiunilor securitizate cat şi în cazul titlurilor de participare securitizate, cu informaţiile cuprinse în anexele la <>Regulamentul nr. 1/2006 referitoare la obligaţiuni, precum şi, dupã caz, cu informaţiile prevãzute la art. 14 lit. a)-c), art. 22 lit. d), art. 24, art. 35, <>art. 40 alin. (2) din Legea nr. 31/2006 .
---------
Newsletter GRATUIT
Aboneaza-te si primesti zilnic Monitorul Oficial pe email
Comentarii
Fii primul care comenteaza.
MonitorulJuridic.ro este un proiect:
