Comunica experienta
MonitorulJuridic.ro
GHID din 18 decembrie 2025 privind precizarea circumstanţelor pentru aplicarea restricţiilor temporare în cazul unei situaţii semnificative care nu presupune neîndeplinirea obligaţiilor de plată, în conformitate cu art. 45a din EMIR
EMITENT: Autoritatea de Supraveghere Financiară PUBLICAT: Monitorul Oficial nr. 4 din 8 ianuarie 2026
──────────
Conţinut de NORMA nr. 25 din 18 decembrie 2025, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 4 din 8 ianuarie 2026.
──────────
I. Domeniu de aplicare
Cui i se aplică?
Prezentul ghid se aplică autorităţilor competente desemnate în temeiul art. 22 din EMIR.
Ce se aplică?
Prezentul ghid se aplică în legătură cu art. 45a din EMIR, care mandatează ESMA să elaboreze orientări care să precizeze circumstanţele în care autoritatea competentă poate solicita CPC-ului să nu întreprindă niciuna dintre acţiunile restricţionate menţionate la art. 45a alin. (1) din EMIR pentru o perioadă specificată de autoritatea competentă, care nu poate depăşi cinci ani.
Când se aplică?
Prezentul ghid se aplică după două luni de la data publicării pe site-ul ESMA în limbile oficiale ale Uniunii Europene.
II. Referinţe legislative, abrevieri şi definiţii
Referinţe legislative
CCPRRR - Regulamentul (UE) 2021/23 al Parlamentului European şi al Consiliului din 16 decembrie 2020 privind un cadru pentru redresarea şi rezoluţia contrapărţilor centrale şi de modificare a Regulamentelor (UE) nr. 1.095/2010, (UE) nr. 648/2012, (UE) nr. 600/2014, (UE) nr. 806/2014 şi (UE) 2015/2.365 şi a Directivelor 2002/47/CE, 2004/25/CE, 2007/36/CE, 2014/59/UE şi (UE) 2017/1.132^1
^1 JO L 22, 22.1.2021, p. 1-102.
EMIR - Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European şi al Consiliului din 4 iulie 2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapărţile centrale şi registrele centrale de tranzacţii^2
^2 JO L 201, 27.7.2012, p.1.
Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013 - Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013 al Comisiei din 19 decembrie 2012 privind cerinţele de capital pentru contrapărţile centrale^3
^3 JO L 52, 23.2.2013, p. 37.
Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013 - Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013 al Comisiei din 19 decembrie 2012 privind cerinţele pentru contrapărţile centrale^4
^4 JO L 52, 23.2.2013, p. 41.
Regulamentul ESMA - Regulamentul (UE) nr. 1.095/2010 al Parlamentului European şi al Consiliului din 24 noiembrie 2010 de instituire a Autorităţii europene de supraveghere (Autoritatea europeană pentru valori mobiliare şi pieţe), de modificare a Deciziei nr. 716/2009/CE şi de abrogare a Deciziei 2009/77/CE a Comisiei^5
^5 JO L 331, 15.12.2010, p. 84.
Abrevieri
CE - Comisia Europeană
CPC - contraparte centrală
ESMA - Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare şi Pieţe
JO - Jurnalul Oficial al Uniunii Europene
OTC - extrabursier
STR - Standarde tehnice de reglementare
UE - Uniunea Europeană
Definiţii
Dacă nu se specifică altfel, termenii utilizaţi în prezentul ghid au acelaşi înţeles ca în CCPRRR, EMIR şi regulamentele delegate (UE) nr. 152/2013 şi nr. 153/2013.
III. Scop
1. Prezentul ghid este emis în temeiul art. 16 din Regulamentul ESMA şi al art. 45a alin. (3) din EMIR şi se adresează autorităţilor competente. În conformitate cu art. 16 alin. (3) din Regulamentul ESMA, autorităţile competente trebuie să depună toate eforturile necesare pentru a respecta ghidul.
2. În conformitate cu art. 45a din EMIR, în cazul unei situaţii semnificative care nu presupune neîndeplinirea obligaţiilor de plată, astfel cum este definită la art. 2 pct. 9 din CCPRRR, autoritatea competentă poate solicita CPC-ului să nu întreprindă niciuna dintre acţiunile restricţionate pentru o perioadă specificată de autoritatea competentă, care nu poate depăşi cinci ani. Acţiunile pe care CPC-ul nu le poate întreprinde sunt:
(a) distribuirea de dividende sau asumarea unui angajament irevocabil de a distribui dividende, cu excepţia drepturilor la dividende menţionate în mod specific în CCPRRR ca formă de compensare;
(b) răscumpărarea de acţiuni ordinare; şi
(c) crearea unei obligaţii de a plăti o remuneraţie variabilă, astfel cum este definită de politica de remunerare a CPC-ului în conformitate cu art. 26 alin. (5) din EMIR, beneficii discreţionare de tipul pensiilor sau stimulente pentru disponibilizare voluntară pentru cadrele superioare de conducere, astfel cum sunt definite la art. 2 pct. 29 din EMIR.
3. Autoritatea competentă nu împiedică CPC-ul să întreprindă niciuna dintre acţiunile restricţionate, dacă CPC-ul are obligaţia juridică de a întreprinde acţiunea respectivă.
4. Ghidul oferă autorităţilor competente îndrumări cu privire la circumstanţele în care ar trebui să ia în considerare posibilitatea de a solicita CPC-ului să nu întreprindă anumite acţiuni restricţionate pentru a-şi proteja resursele de capital. Prin urmare, ghidul identifică indicatori şi detaliază circumstanţele care determină analizarea posibilităţii de a solicita CPC-ului să nu întreprindă aceste acţiuni.
5. Indicatorii prevăzuţi în prezentul ghid nu obligă autorităţile competente să solicite CPC-ului să nu întreprindă niciuna dintre acţiunile restricţionate şi nici nu împiedică autorităţile competente să solicite CPC-ului să nu întreprindă niciuna dintre acţiunile restricţionate în cazul în care indicatorii nu sunt respectaţi, dar autoritatea competentă a identificat necesitatea aplicării unei restricţii.
IV. Obligaţii de conformare şi de raportare
Statutul ghidului
6. În conformitate cu art. 16 alin. (3) din Regulamentul ESMA, autorităţile competente şi CPC-urile trebuie să depună toate eforturile necesare pentru a respecta prezentul ghid.
7. Autorităţile competente cărora li se aplică ghidul ar trebui să se conformeze prin includerea sa în cadrele lor juridice şi/sau de supraveghere, după caz.
Cerinţe de raportare
8. În termen de două luni de la data publicării ghidului pe siteul ESMA în toate limbile oficiale ale UE, autorităţile competente cărora li se aplică prezentul ghid trebuie să informeze ESMA dacă: (i) respectă; (ii) nu respectă, dar intenţionează să respecte; sau (iii) nu respectă şi nu intenţionează să respecte ghidul.
9. În caz de neconformitate, autorităţile competente trebuie, de asemenea, să informeze ESMA, în termen de două luni de la data publicării ghidului pe site-ul ESMA în toate limbile oficiale ale UE, cu privire la motivele de neconformare cu ghidul.
10. Pe site-ul ESMA este disponibil un model de notificare. Modelul se completează şi se transmite la ESMA.
V. Ghid privind circumstanţele pentru aplicarea restricţiilor temporare în cazul unei situaţii semnificative care nu presupune neîndeplinirea obligaţiilor de plată
Orientarea 1
În cazul în care identifică o situaţie care nu presupune neîndeplinirea obligaţiilor de plată, autoritatea competentă trebuie să evalueze dacă este atins următorul indicator pentru a stabili dacă situaţia care nu presupune neîndeplinirea obligaţiilor de plată prezintă un risc semnificativ pentru capitalul CPC-ului şi, prin urmare, ar justifica solicitarea ca CPC-ul să nu întreprindă niciuna dintre acţiunile menţionate la articolul 45a alin. (1) din EMIR:
- în cazul în care, în urma unei situaţii care nu presupune neîndeplinirea obligaţiilor de plată, o pierdere realizată, estimată sau previzionată va reduce sau este probabil să reducă nivelul de capital al CPC-ului sub pragul de notificare menţionat la art. 1 alin. (3) din Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013.
Orientarea 2
În cazul în care identifică o situaţie care nu presupune neîndeplinirea obligaţiilor de plată, autoritatea competentă ar trebui să evalueze dacă sunt atinşi următorii indicatori pentru a stabili dacă situaţia care nu presupune neîndeplinirea obligaţiilor de plată prezintă un risc semnificativ pentru CPC şi ar putea afecta capacitatea CPC-ului de a-şi îndeplini funcţiile critice, justificând, prin urmare, solicitarea ca CPC-ul să nu întreprindă niciuna dintre acţiunile menţionate la art. 45a alin. (1) din EMIR:
a) în cazul în care CPC-ul se confruntă cu o situaţie operaţională semnificativă, cum ar fi un atac cibernetic sau o calamitate naturală, sau nu reuşeşte să se redreseze în urma acesteia, ceea ce împiedică CPC-ul să îşi utilizeze toate serviciile de compensare sau să-şi îndeplinească integral sau parţial obligaţiile faţă de membrii săi compensatori (inclusiv clienţi şi clienţi indirecţi) şi în cazul în care acest lucru poate avea un impact financiar pe termen mediu;
b) în cazul în care intrarea în dificultate a unei entităţi terţe critice împiedică sau are potenţialul de a împiedica CPC-urile să îşi utilizeze toate serviciile de compensare sau să îşi îndeplinească integral sau parţial obligaţiile faţă de membrii săi compensatori (inclusiv clienţi şi clienţi indirecţi), inclusiv decontarea tranzacţiilor şi a plăţilor aferente apelurilor în marjă şi în cazul în care acest lucru poate avea un impact financiar pe termen mediu.
-----
Newsletter GRATUIT
Aboneaza-te si primesti zilnic Monitorul Oficial pe email
Comentarii
Fii primul care comenteaza.
MonitorulJuridic.ro este un proiect:
