────────── Conţinut de ORDINUL nr. 354 din 18 decembrie 2023, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 30 din 15 ianuarie 2024.────────── (a se vedea imaginea asociată) Cuprins Cuprins Rezumat 1. Domeniu de aplicare 2. Definiţii 3. Obiect 4. Conformitate şi obligaţii de raportare 5. Orientări privind raportarea tranzacţiilor Partea I - Principii generale 5.1. Abordarea generală a raportării 5.2. Modalitatea/calitatea în care se încheie tranzacţii 5.2.1. Tranzacţionarea pe cont propriu (DEAL) 5.2.2. Tranzacţionare prin efectuare de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu (MTCH) 5.2.3. Tranzacţionarea în "orice altă calitate" (AOTC) 5.2.4. Restricţii privind modalitatea/calitatea în care se încheie tranzacţii 5.3. Lanţuri şi transmitere 5.3.1. Generalităţi 5.3.2. Lanţul în care o firmă tranzacţionează pe cont propriu sau efectuează cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu 5.3.3. Transmitere 5.4. Executarea unei tranzacţii într-un loc de tranzacţionare 5.4.1. Codul de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare (Câmpul 3) 5.4.2. Câmpul aferent raportării locului de tranzacţionare în cazul lanţurilor (Câmpul 36) 5.5. Identificatori pentru părţi 5.5.1. Procedura pentru generarea CONCAT 5.5.2. Prenumele şi numele 5.6. Conceptul de tranzacţie 5.6.1. Achiziţii şi cesiuni 5.6.2. Cazuri de excludere de la raportare 5.7. Modalităţi de raportare 5.7.1. Câmpuri neaplicabile şi completarea câmpurilor aferente datelor de referinţă pentru instrumente financiare 5.7.2. Prezentarea rapoartelor de tranzacţie Partea II - Blocuri 5.8. Blocul 1: Identificarea cumpărătorului/vânzătorului 5.8.1. Cumpărătorul/vânzătorul care este eligibil pentru identificare prin LEI 5.8.2. Cumpărătorul/vânzătorul este o persoană fizică 5.9. Blocul 2: Factorul de decizie pentru cumpărător/vânzător 5.9.1. Factorul de decizie este cumpărătorul/vânzătorul 5.9.2. Factorul de decizie este o parte terţă cu împuternicire pentru cumpărător/vânzător 5.10. Blocul 3 (combinaţie între 1 şi 2): Scenarii specifice privind cumpărătorul/vânzătorul şi factorul de decizie 5.10.1. Cumpărătorul/vânzătorul fac parte dintr-un cont comun 5.10.2. Vânzătorul decedează 5.11. Blocul 4: Câmpul aferent deciziei de investiţie în cadrul firmei 5.11.1. Câmpul aferent deciziei de investiţie în cadrul firmei 5.11.2. Decizia de investiţie luată în afara firmei (clientul ia decizia de investiţie, iar firma de investiţie acţionează prin efectuarea de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu sau "în orice altă calitate") 5.12. Blocul 5: Câmpul aferent executării în cadrul firmei 5.12.1. Persoana deţine principala responsabilitate a executării 5.12.2. Algoritmul deţine principala responsabilitate a executării 5.13. Blocul 6: Data şi ora tranzacţionării 5.14. Blocul 7: Locul 5.14.1. Executarea unei tranzacţii într-un loc de tranzacţionare printr-un registru de ordine anonim 5.14.2. Executarea unei tranzacţii pe o platformă de tranzacţionare în afara Uniunii Europene, printr-un registru de ordine fără caracter anonim 5.14.3. Executarea unei tranzacţii într-un loc de tranzacţionare cu executarea propriului ordin şi printr-un registru de ordine anonim 5.14.4. Un operator independent care execută o tranzacţie 5.15. Blocul 8: Marcajul vânzărilor în lipsă 5.15.1. Clientul firmei de investiţii X încheie vânzări în lipsă (firma X cunoaşte informaţiile) 5.15.2. Firma de investiţii X încheie vânzări în lipsă în nume propriu 5.16. Blocul 9: Indicatorul de derogare, indicatorul post-tranzacţionare OTC şi indicatorul unui instrument financiar derivat pe mărfuri 5.16.1. Indicatorul de derogare şi indicatorul post-tranzacţionare OTC 5.16.2. Indicatorul post-tranzacţionare în cazul în care o firmă de investiţii potriveşte două ordine ale unui client pe piaţa OTC 5.16.3. Indicatorul unui instrument financiar derivat pe mărfuri 5.17. Blocul 10: Sucursale 5.17.1. Tranzacţie executată în numele unui client 5.17.2. Tranzacţie executată pe cont propriu 5.17.3. Tranzacţie executată de către sucursalele din SEE ale firmelor din afara SEE 5.18. Blocul 11: Statusul rapoartelor de tranzacţie şi corecţii 5.18.1. Anulări şi modificări efectuate în cadrul aceleiaşi zile 5.18.2. Prezentarea unui nou raport de tranzacţie 5.18.3. Prezentarea unei anulări 5.18.4. Corectarea informaţiilor dintr-un raport de tranzacţie 5.19. Blocul 12: Schimbarea valorii noţionale 5.19.1. Creşterea valorii noţionale 5.19.2. Scăderea valorii noţionale 5.19.3. Reziliere integrală anticipată Partea III - Scenarii de tranzacţionare 5.20. Transferul titlurilor de valoare 5.20.1. Transferul între clienţii din aceeaşi firmă 5.20.2. Transferul între clienţii a două firme de investiţii separate 5.20.3. Firmele care acţionează pe piaţa reglementată pentru a corela ordinele a doi clienţi 5.21. Firma de investiţii prezintă fără a se interpune 5.21.1. Firma de investiţii corelează două ordine de la clienţi, fără a se interpune 5.21.2. Firma de investiţii prezintă clientul său unei alte firme de investiţii, fără a se interpune 5.22. Un ordin pentru un client, executat prin tranzacţii multiple 5.22.1. Îndeplinirea ordinului clientului prin executare într-un loc de tranzacţionare şi furnizarea către client a instrumentelor financiare, din registrul propriu al firmei de investiţii 5.22.2. Executarea ordinului clientului prin obţinerea unei părţi a instrumentelor financiare de la un loc de tranzacţionare şi furnizarea către client a instrumentelor din registrul propriu al firmei de investiţii 5.23. Gruparea ordinelor 5.23.1. Executarea unui singur ordin pe piaţă pentru mai mulţi clienţi 5.23.2. Executarea mai multor ordine pe piaţă pentru mai mulţi clienţi 5.24. OTF care acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu 5.25. Tranzacţii executate având la bază valoarea, ce prezintă şi o unitate de echilibrare 5.26. Lanţuri şi transmitere 5.26.1. Lanţurile în cazul cărora nu sunt îndeplinite condiţiile de la articolul 4 alineatul (1) literele (a) şi (b) 5.26.2. Lanţurile în cazul cărora sunt îndeplinite condiţiile de la articolul 4 alineatul (1) literele (a) şi (b), însă nu toate celelalte condiţii de la articolul 4 5.26.3. Lanţurile în cazul cărora sunt îndeplinite condiţiile prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 de către toate firmele de investiţii 5.26.4. Lanţurile în cazul cărora sunt îndeplinite condiţiile prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 de către unele firme de investiţii din cadrul lanţului 5.27. O firmă de investiţii care acţionează în baza unui mandat discreţionar pentru mai mulţi clienţi 5.27.1. O firmă de investiţii care acţionează în baza unui mandat discreţionar pentru mai mulţi clienţi fără a îndeplini condiţiile privind transmiterea (combinaţie de ordine agregate şi lanţuri/transmitere) 5.27.2. Administratorul de investiţii care acţionează în baza unui mandat discreţionar pentru mai mulţi clienţi şi care îndeplineşte condiţiile privind transmiterea 5.28. Accesul electronic direct (DEA) 5.28.1. Scenariul 1: clientul DEA tranzacţionează pe cont propriu fără un client-suport 5.28.2. Scenariul 2: Clientul DEA acţionează în numele unui client 5.29. Acoperire prin contracte pe diferenţe (CFD) 5.30. Raportarea de către un loc de tranzacţionare a unei tranzacţii executate prin intermediul sistemelor sale în temeiul articolului 26 alineatul (5) din MiFIR 5.30.1. Firma tranzacţionează pe cont propriu 5.30.2. Firma tranzacţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu sau în modalitatea de tranzacţionare "orice altă calitate", pentru un singur client 5.30.3. Firma agregă ordine de la mai mulţi clienţi 5.31. Operaţiuni de finanţare prin instrumente financiare Partea IV - Raportarea diferitelor tipuri de instrumente 5.32. Principii 5.33. Identificarea instrumentelor financiare tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare sau disponibile pe lista ESMA 5.34. Identificarea instrumentelor financiare care nu sunt tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare sau disponibile pe lista ESMA 5.34.1. Instrumentele financiare tranzacţionate pe o platformă de tranzacţionare organizată în afara Uniunii (un loc din afara SEE) 5.34.2. Instrumente derivate pe piaţa OTC 5.35. Raportarea unor instrumente financiare specifice 5.35.1. Acţiuni sau instrumente similare acestora 5.35.2. Obligaţiuni sau o alte forme de titluri de creanţă securitizate 5.35.4. Contract pe diferenţă 5.35.5. Speculaţii financiare de tip spread bet 5.35.6. Swap pe riscul de credit 5.35.7. Operaţiuni de swap Preţul raportat în Câmpul 33 trebuie să fie corelat cu valoarea ratei fixe de dobândă, pentru cazul datelor de referinţă aferente instrumentului financiar 5.35.8. Instrumente financiare derivate pe mărfuri 5.35.9. Tranzacţii complexe 6. Ghid privind păstrarea evidenţei ordinelor Partea I - Principii generale 6.1. Domeniul de aplicare al cerinţelor privind păstrarea evidenţei ordinelor 6.2. Membrii sau participanţii dintr-un loc de tranzacţionare 6.3. Codul de identificare a clientului (Câmpul 3) 6.3.1. Completarea Câmpului 3 (Codul de identificare a clientului) în cazul ordinelor agregate 6.3.2. Completarea Câmpului 3 (Codul de identificare a clientului) în cazul alocărilor în curs 6.4. Broker neexecutant (Câmpul 6) 6.5. Statutul ordinului (Câmpul 33) 6.6. Data şi ora perioadei de valabilitate (Câmpul 12) 6.7. Indicatorul privind caracterul pasiv sau agresiv al unui ordin (Câmpul 44) 6.8. Codul de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare (TVTIC) (Câmpul 48) 6.9. Numărul secvenţial (Câmpul 15) 6.10. Perioada de valabilitate (Câmpul 10) 6.10.1. Marcajul Valabilităţii pentru o zi (Good-For-Day) (DAVY) 6.10.2. Combinaţia a două marcaje ale perioadei de valabilitate: Ordin valabil după data (Good-After-Date) (GADV) şi Valabil până la data (Good-Till-Date) (GTDV) 6.11. Activitatea de furnizare de lichidităţi (Câmpul 8) Partea II - Scenarii 6.12. Legenda 6.13. Registrul central de ordine-limită 6.13.1. Emiterea de ordine noi/anularea/modificarea ordinelor (Câmpul 21) 6.13.2. Preţul-limită suplimentar (Additional Limit Price) (Câmpul 25) 6.13.3. Clasificarea ordinelor-limită ascunse (Iceberg Limit Order) 6.13.4. Ordine indexate (Peg (or Pegged) Orders) 6.13.5. Clasificarea unui ordin-stop (Stop Order) 6.13.6. Ordine direcţionate (Routed Orders) 6.13.7. Clasificarea ordinelor de strategie (Strategy Orders) (Câmpul 46) 6.13.8. Schimbarea priorităţii 6.13.9. Etapele de tranzacţionare 6.14. Sisteme cu solicitare de cotaţii 6.14.1. Cum se înregistrează o solicitare de cotaţie transmisă anumitor contrapărţi 6.14.2. Cum se înregistrează un răspuns la o cotaţie cu un termen de valabilitate redus ("în termenul de transmitere"), care este executabilă pentru un anumit solicitant al unei cotaţii 6.14.3. Cum se înregistrează un răspuns la o cotaţie având o cantitate diferită de cea solicitată. 6.14.4. Cum se înregistrează o executare într-un sistem RFQ 7. Ghid privind sincronizarea ceasurilor 7.1. Evenimente raportabile 7.2. Granularitatea mărcii temporale 7.3. Respectarea cerinţelor privind divergenţa maximă 7.3.1. Secunde intercalate 7.3.2. Ora locală şi abaterea de la UTC 7.3.3. Aplicabilitatea pentru firmele de investiţii care nu sunt membri sau participanţi direcţi la locul de tranzacţionare 7.4. Mărci temporale de aplicaţie, gazdă şi transfer 7.5. Timpul de latenţă între punctele de tranzit 8. Anexe Anexa I - Procesarea rapoartelor primite de la entităţile transmiţătoare Rezumat Motivele publicării După finalizarea proiectelor de standarde tehnice de reglementare pentru raportarea tranzacţiilor, păstrarea evidenţei ordinelor şi sincronizarea ceasurilor (Regulamentul delegat (UE) 2017/590*1), Regulamentul delegat (UE) 2017/580 şi Regulamentul delegat (UE) 2017/574)*1), ESMA a lansat propria iniţiativă cu privire la măsurile referitoare la convergenţa în materie de supraveghere, în ceea ce priveşte aplicarea acestor standarde tehnice. *1) Standardele tehnice de reglementare pentru raportarea tranzacţiilor, păstrarea evidenţei ordinelor şi sincronizarea ceasurilor sunt disponibile la următoarea adresă: (http://eur-lex.europa.eu/legal-content/RO/TXT/?uri=OJ:L:2017:087:TOC) Prezentul ghid reflectă rezultatul acestei activităţi şi respectă Documentul de consultare (DC) publicat în decembrie 2015*2). *2) Documentul de consultare privind liniile directoare privind raportarea tranzacţiilor, datele de referinţă, ordinea înregistrărilor şi sincronizarea (ESMA/2015/1909) este disponibil pe site-ul ESMA la următoarea adresă: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2015-1909_guidelines_on_transaction_reporting_reference_data_order_record_keeping_and_clock_synchronisation.pdf Cuprins Secţiunile 1, 2 şi 3 definesc domeniul de aplicare, definiţiile şi obiectul ghidului. Secţiunea 4 defineşte procedura de asigurare a conformităţii cu ghidul. Secţiunile 5 şi 6 prezintă scenarii individuale aplicabile pentru o anumită tranzacţie şi activitate de păstrare a evidenţei ordinelor. Fiecare dintre scenarii este însoţit de instrucţiunea precisă de programare tehnică utilizabilă pentru a reprezenta valorile specifice raportabile. În plus faţă de scenariile de raportare şi păstrare a evidenţei, aceste secţiuni prezintă, de asemenea, o serie de alte clarificări cu privire la aplicarea cerinţelor prevăzute în Regulamentul delegat (UE) 2017/590 şi Regulament delegat (UE) 2017/580, care au fost solicitate de către participanţii la piaţă în perioada consultărilor cu privire la aceste STR, însă care nu au putut fi abordate în standardele tehnice finale din cauza nivelului de detaliu şi a caracterului specific al unor astfel de solicitări. Secţiunea 7 oferă clarificări cu privire la aplicarea cerinţelor referitoare la sincronizarea ceasurilor (Regulamentul delegat (UE) 2017/574). 1. Domeniu de aplicare Cui i se aplică? Prezentul ghid se aplică firmelor de investiţii, locurilor de tranzacţionare (TV), mecanismelor de raportare aprobate (ARM) şi autorităţilor competente (CA). Ce se aplică? Prezentul ghid se aplică în legătură cu prezentarea şi transmiterea de rapoarte de tranzacţionare în conformitate cu articolul 26 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului (MiFIR)*3); păstrarea de evidenţe ale ordinelor în conformitate cu articolul 25 din MiFIR şi sincronizarea ceasurilor profesionale în temeiul articolului 50 din Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European şi a Consiliului (MiFID II)*4). *3) Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului din 15 mai 2014 privind pieţele instrumentelor financiare şi de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 (JO L 173, 12.6.2014, p. 84). *4) Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European şi a Consiliului din 15 mai 2014 privind pieţele instrumentelor financiare şi de modificare a Directivei 2002/92/CE şi a Directivei 2011/61/UE (JO L 173, 12.6.2014, p. 349). Când se aplică? Prezentul ghid se aplică de la 3 ianuarie 2018. 2. Definiţii: Termenii utilizaţi în Directiva MiFID II şi Regulamentul MiFIR ale Parlamentului European şi ale Consiliului au acelaşi înţeles în prezentul ghid. În plus, trimiterile la o "Firmă" din prezentul ghid se referă la orice firmă care nu este. "Firmă de investiţii" în sensul MiFID II, cu excepţia cazului în care se prevede altfel. Trimiterile la un anumit "Câmp" din ghidul privind raportarea tranzacţiilor se referă la câmpurile din Tabelul 2 din Anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/590*5), iar la cel din ghidul privind păstrarea de evidenţe ale ordinelor se referă la câmpurile din Tabelul 2 din Anexa la Regulamentul delegat (UE) 2017/580*6). *5) Regulamentul delegat (UE) 2017/590 AL COMISIEI din 28 iulie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare pentru raportarea tranzacţiilor către autorităţile competente este disponibil la următoarea adresă: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=uriserv:OJ.L_.2017.087.01.0449.01.ENG&toc=OJ:L:2017:087:TOC *6) Regulamentul delegat (UE) 2017/580 AL COMISIEI din 24 iunie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare pentru păstrarea datelor pertinente privind ordinele referitoare la instrumente financiare este disponibil la următoarea adresă: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=uriserv:OJ.L_.2017.087.01.0193.01.ENG&toc=OJ:L:2017:087:TOC 3. Obiect Scopul ghidului este să ofere îndrumări firmelor de investiţii*7), locurilor de tranzacţionare*8), ARM*9) şi operatorilor independenţi (SI)*10) cu privire la conformitatea cu dispoziţiile privind raportarea şi păstrarea evidenţei ordinelor din Regulamentul MiFIR şi cu standardele tehnice de reglementare: Regulamentul delegat (UE) 2017/590, Regulament delegat (UE) 2017/580 şi Regulamentul delegat (UE) 2017/574*11). Acestea sunt concepute pentru a asigura consecvenţa la nivelul aplicării acestor cerinţe. În mod specific, orientarea se axează pe redactarea rapoartelor de tranzacţionare şi întocmirea evidenţei ordinelor, câmp cu câmp, pentru diferite scenarii care pot să apară. Dată fiind aria vastă de scenarii posibile, prezentul ghid nu oferă lista completă a tuturor scenariilor. Însă, persoanele cărora li se adresează acest ghid, trebuie să aplice cele mai relevante scenarii la întocmirea evidenţei şi a rapoartelor lor. Toate conceptele menţionate în ghid se aplică exclusiv articolului 25 din MiFIR cu privire la obligaţiile de păstrare a evidenţei datelor despre ordine, articolului 26 din MiFIR cu privire la obligaţiile de raportare a tranzacţiilor şi articolului 50 din MiFID II cu privire la sincronizarea ceasurilor profesionale. *7) Astfel cum se prevede la articolul 4 alineatul (1) punctul (1) din MiFID II. *8) Astfel cum se prevede la articolul 4 alineatul (1) punctul (24) din MiFID II. *9) Astfel cum se prevede la articolul 4 alineatul (1) punctul (54) din MiFID II. *10) Astfel cum se prevede la articolul 4 alineatul (1) punctul (20) din MiFID II. *11) REGULAMENTUL DELEGAT (UE) 2017/574 AL COMISIEI din 7 iunie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European şi a Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare pentru nivelul de precizie al ceasurilor profesionale. Toate prenumele şi numele utilizate în prezentul ghid sunt fictive. 4. Conformitate şi obligaţii de raportare Statutul ghidului Acest document cuprinde orientări emise în temeiul articolului 16 din Regulamentul ESMA. În conformitate cu articolul 16 alineatul (3) din Regulamentul ESMA, autorităţile competente (CA) şi participanţii la piaţa financiară depun toate eforturile necesare pentru a respecta ghidul şi recomandările aferente. Autorităţile competente, cărora li se aplică ghidul, trebuie să îl respecte prin introducerea acestuia în practicile lor de supraveghere, inclusiv în cazul în care anumite orientări dintr-un document se adresează în principal participanţilor la piaţa financiară. Cerinţe de raportare În termen de două luni de la data publicării de către ESMA, autorităţile competente cărora le este adresat prezentul ghid trebuie să notifice ESMA dacă respectă sau intenţionează să respecte ghidul, precizând motivele în cazul nerespectării, la adresa MiFIRreportingGL@esma.europa.eu []. În absenţa unui răspuns până la acest termen, se va considera că autorităţile competente nu se conformează. Un model de notificare este disponibil pe site-ul ESMA. Participanţii la piaţa financiară nu sunt obligaţi să raporteze dacă respectă sau nu prezentul ghid. 5. Orientări privind raportarea tranzacţiilor Această secţiune privind raportarea tranzacţiilor este împărţită în patru părţi: ● Partea I - Principii generale. Descrie principiile generale care se aplică în cazul raportării tranzacţiilor. Se referă la întocmirea unui raport de tranzacţionare, precum şi la împrejurările şi locul unde se trimite raportul. Prezintă abordări de nivel înalt ale raportării şi orientări suplimentare cu privire la anumite cazuri de excludere din conceptul de tranzacţie, astfel cum se prevede la articolul 2 alineatul (5) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. ● Partea II - Blocuri. Se referă la blocuri (grupuri de câmpuri), fiecare bloc vizând câmpurile relevante pentru o anumită temă şi se prezintă exemple privind modul de populare a acestora. Blocurile sunt structurate astfel încât să fie independente unul de celălalt. ● Partea III - Scenarii. Oferă exemple bazate pe diferite scenarii de tranzacţionare pe care le poate întâlni entitatea care raportează. Se prezintă, în mod specific, tranzacţii rezultate ca efect al transmiterii ordinelor, ordinelor grupate şi furnizării accesului electronic direct (DEA). ● Partea IV - Instrumente. Se axează pe orientări privind raportarea pentru diferite instrumente financiare*12). Majoritatea exemplelor sunt axate pe instrumente derivate, dat fiind faptul că aceste instrumente financiare prezintă o structură de raportare complexă. *12) Astfel cum se prevede la articolul 4 alineatul (1) punctul (15) din MiFID II. Pentru fiecare exemplu din prezentul document există un tabel aferent cu câmpuri relevante şi textul în format XML prevăzut pentru redarea acestor date. Tabelul aferent şi textul în format XML trebuie interpretate după cum urmează, dacă nu se prevede altfel: a) "N" şi "Câmp" corespund numărului şi, respectiv, numelui câmpurilor din Tabelul 2 din Anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/590. b) Coloana "Valori" conţine valoarea efectivă menţionată în exemplu. Valorile efective sunt redate între ghilimele simple. În unele cazuri, în locul acestora este prezentată o valoare descriptivă, de exemplu, "codul {LEI} al firmei X". Aceste valori trebuie înlocuite cu o valoare efectivă aferentă descrierii. Valorile entităţilor fictive din legendă, atunci când sunt menţionate, se vor aplica în formatul XML. Termenii din paranteze se referă la tipurile de date descrise în Tabelul 1 din Anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/590. c) Spaţiile libere din coloana "Valori" denotă în mod explicit faptul că aceste câmpuri nu se aplică scenariului specific ilustrat şi nu trebuie completate în acest sens. Se prezintă extrase de texte în format XML pentru a ilustra cum trebuie prezentate datele în fişierul transmis autorităţilor competente (CA). Însă, în scopul implementării metodologiei ISO 20022, trebuie consultată specificaţia tehnică integrală a mesajelor şi trebuie considerată corectă doar specificaţia tehnică integrală a mesajelor, disponibilă la adresa https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2016-1521_mifir_transaction_reporting_technical_reporting_instructions.pdf [. Toate instrumentele menţionate în exemple constituie instrumente financiare raportabile în temeiul articolului 26 alineatul (2) din MiFIR. Raportarea este prezentată doar pentru părţile menţionate în exemplul relevant şi nu trebuie considerat că aceasta ar însemna că alte părţi dintr-un astfel de exemplu nu au responsabilităţi de raportare. Toate orele sunt exprimate în timp universal coordonat, ore UTC, dacă nu se prevede altfel. Data şi ora sunt prezentate cu nivelul minim de granularitate prevăzut în Regulamentul delegat (UE) 2017/590 (Câmpul 28 din Tabelul 2 din Anexa I) şi pot fi raportate la un nivel mai ridicat de granularitate, astfel cum s-a explicat în secţiunea 7.2 privind granularitatea mărcii temporale. Se presupune că toate acţiunile de tranzacţionare sunt tranzacţii electronice, însă nu tranzacţionări de mare frecvenţă (HFT), în sensul granularităţii timpului raportat. În cazurile în care acest lucru nu este menţionat în mod explicit, firma (firmele) de investiţii ale cărei/căror rapoarte sunt prezentate tranzacţionează în metoda "orice altă calitate" (AOTC).
┌──────────────────────────────────────┐
│Legendă: │
│Firma X (LEI: 12345678901234567890) │
│este o firmă de investiţii. │
│Firma Y (LEI: ABCDEFGHIJKLMNOPQRST) │
│este o firmă de investiţii. │
│Firma Z (LEI: 88888888888888888888) │
│este o firmă de investiţii. │
│Clientul A (LEI: AAAAAAAAAAAAAAAAAAAA)│
│este o entitate juridică. │
│Clientul B (LEI: BBBBBBBBBBBBBBBBBBBB)│
│este o entitate juridică. │
│Clientul C (LEI: CCCCCCCCCCCCCCCCCCCC)│
│este o entitate juridică. │
│Locul de tranzacţionare M (Codul MIC │
│de segment : ‘XMIC’). Acest loc de │
│tranzacţionare operează un registru de│
│ordine anonim cu o contraparte │
│centrală având LEI │
│11111111111111111111. │
│Clientul 1: persoană fizică, Jean │
│Cocteau, de naţionalitate franceză, │
│născut la data de 4 iunie 1962 (cod │
│concatenat: FR19620604JEAN#COCTE). │
│Clientul 2: persoană fizică, Jose Luis│
│Rodriguez de la Torre, de │
│naţionalitate spaniolă, născut la data│
│de 27 februarie 1976. Numărul de │
│identificare fiscală spaniolă pentru │
│Jose Luis Rodriguez de la Torre este │
│99156722T. │
│Reprezentantul 1: persoană fizică, │
│Fabio Luca, de naţionalitate italiană,│
│având codul fiscal ABCDEF1234567890 şi│
│născut la data de 11 octombrie 1974. │
│Trader 1: Peter Morgan, de │
│naţionalitate canadiană (număr │
│paşaport 1112223334445555), │
│tranzacţionând pentru firma X. │
│Trader 2: Peter Jones, de │
│naţionalitate britanică, având numărul│
│de asigurare naţională britanică │
│AB123456C, tranzacţionând pentru firma│
│X. │
│Trader 3: John Cross, de naţionalitate│
│belgiană, având numărul de │
│înregistrare naţională (numero de │
│registre national) 12345678901, │
│tranzacţionând pentru firma X. │
│Trader 4: Marie Claire, de │
│naţionalitate franceză, născută la │
│data de 2 decembrie 1963 (cod │
│concatenat FR19631202MARIECLAIR), │
│tranzacţionând pentru firma Y. │
│Trader 5: Juliet Stevens, de │
│naţionalitate finlandeză, având codul │
│de identitate personală 311280- 888Y, │
│tranzacţionând pentru firma Z. │
│Trader 6: Adam Jones, de naţionalitate│
│ungară, născut la data de 13 aprilie │
│1980 (cod concatenat HU19800413ADAM# │
│JONES), tranzacţionând pentru firma Z.│
└──────────────────────────────────────┘
Pentru economie de spaţiu şi axarea pe principalele puncte ilustrate în exemple, este important de subliniat că orice exemplu, cu tabelul şi textul XML aferent, va aborda doar un subgrup al câmpurilor prevăzute efectiv în Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Nu pot fi presupuse ca fiind irelevante câmpurile care nu sunt menţionate în mod specific într-un exemplu. Trebuie să se raporteze toate câmpurile care sunt relevante pentru o tranzacţie efectiv executată. Pentru a asigura o raportare corectă a tranzacţiilor, acest document trebuie interpretat prin coroborare cu dispoziţiile relevante din MiFID II, MiFIR, precum şi cele ale Regulamentului delegat (UE) 2017/590, Regulamentului delegat (UE) 2017/580 şi Regulamentului delegat (UE) 2017/574. ESMA şi autorităţile competente (CA) pot, de asemenea, să publice specificaţii tehnice. PARTEA I Principii generale 5.1. Abordarea generală a raportării Scopul raportării tranzacţiilor este să ofere autorităţilor competente (CA) informaţii despre tranzacţii. Prin aceasta se intenţionează să se ofere o prezentare a tranzacţiei care să informeze autoritatea competentă în legătură cu toate împrejurările relevante în care s-a desfăşurat tranzacţia. În funcţie de modalitatea/calitatea în care firma de investiţii încheie tranzacţii şi dacă firma de investiţii tranzacţionează sau nu pentru un client, s-ar putea să fie necesar ca o tranzacţie să fie prezentată în mai multe rapoarte. Pentru a-şi îndeplini sarcinile prevăzute la punctul 32 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, autorităţile competente trebuie să aibă o imagine precisă şi totală a tranzacţiilor care intră sub incidenţa cerinţelor de raportare ale articolul 26 din MiFIR. Astfel cum se prevede la punctul 11 şi cum se menţionează detaliat la articolul 15 alineatul (5) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, o firmă de investiţii trebuie să se asigure, prin urmare, de faptul că imaginea colectivă a rapoartelor de tranzacţionare prezentate de către firma de investiţii, ca entitate executantă, reflectă cu precizie toate schimbările produse la nivelul poziţiei sale, precum şi la nivelul poziţiei clienţilor săi, ca urmare a tranzacţiilor raportabile*13) aferente instrumentelor financiare vizate la data desfăşurării tranzacţiilor. Spre exemplu, dacă o firmă de investiţii achiziţionează unele instrumente financiare în nume propriu şi apoi vinde clienţilor săi aceeaşi cantitate de instrumente, rapoartele întocmite de firma de investiţii trebuie să indice faptul că schimbarea netă pentru firma de investiţii este inactivă şi că instrumentele au fost achiziţionate de client. Acest principiu se aplică indiferent dacă firma de investiţii însăşi, un ARM sau un loc de tranzacţionare transmite oricare dintre rapoarte sau toate rapoartele de tranzacţionare. Spre exemplu, o firmă de investiţii care se bazează pe un loc de tranzacţionare pentru a raporta informaţiile despre o tranzacţie, referitoare la partea aferentă raportării execuţiei în piaţă, nu trebuie să transmită un raport de tranzacţionare pentru aceeaşi tranzacţie, aferent aceleiaşi părţi. În cazul în care tranzacţia respectivă este pentru un client, în conformitate cu prezentul ghid, o firmă de investiţii nu trebuie să prezinte un raport de tranzacţie separat pentru tranzacţia desfăşurată prin efectuare de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu sau "în orice altă calitate", deoarece aceasta va determina o creştere artificială a numărului de tranzacţii raportate ca fiind executate de către respectiva firmă de investiţii. Mai mult, rapoartele individuale transmise de o firmă de investiţii pentru o tranzacţie trebuie să fie consecvente între ele şi să reflecte cu precizie rolurile firmei de investiţii, ale contrapărţilor acesteia, ale clienţilor şi ale părţilor care îi reprezintă pe clienţi în baza unei procuri. *13) Ar trebui precizat faptul că cerinţele de raportare nu sunt prevăzute a viza poziţia efectivă a firmei de investiţii sau a clientului firmei de investiţii. Ceea ce prezintă interes este schimbarea poziţiei ca urmare a tranzacţiilor raportabile. Conform articolului 26 alineatul (1) din MiFIR, firmele de investiţii care execută tranzacţii cu instrumente financiare trebuie să prezinte rapoarte care conţin detaliile complete şi precise ale acestor tranzacţii. Aceasta înseamnă că atunci când două firme de investiţii desfăşoară tranzacţii una cu cealaltă, fiecare îşi va întocmi propriul raport de tranzacţie care să reflecte tranzacţia din perspectiva proprie. Totodată, conţinutul pentru următoarele câmpuri (care descriu elementele comune ale tranzacţiei încheiate între cele două firme de investiţii, existente ca obiectiv) trebuie să fie corelat în rapoartele echivalente respective ale fiecăreia dintre cele două firme de investiţii: locul*14), data şi ora tranzacţionării*15), cantitatea, moneda în care este exprimată cantitatea, preţul, moneda în care este exprimat preţul, plata în avans, moneda plăţii în avans şi detaliile instrumentului, dacă este cazul. *15) Pentru partea din raportarea tranzacţiei, aferentă execuţiei la nivel de piaţă, într-un loc de tranzacţionare (contrar părţii din raportarea tranzacţiei, ce reflectă alocarea pentru client). Rapoartele de tranzacţie ale unei firme de investiţii trebuie să includă nu doar informaţiile despre partea din raportarea tranzacţiei, referitoare la execuţia la nivel de piaţă, ci şi informaţii despre orice alocare aferentă clientului, dacă este cazul. De exemplu, în cazul în care o firmă de investiţii X care acţionează în numele unui client cumpără instrumente financiare de la o altă firmă de investiţii sau de la firma de investiţii Y, atunci X trebuie să declare că a desfăşurat tranzacţii cu Y pentru clientul său*16) Dacă X cumpără instrumente financiare pe cont propriu şi vinde respectivele instrumente financiare unui client, achiziţia de la firma de investiţii Y şi vânzarea către client trebuie declarate în două rapoarte de tranzacţie separate întocmite pe cont propriu. În mod similar, în cazul în care o firmă de investiţii execută o tranzacţie cu o altă firmă sau o firma de investiţii realizează agregarea mai multor clienţi, aceasta trebuie să declare tranzacţia agregată (bloc) desfăşurată cu firma sau partea din raportarea execuţiei firmei de investiţii (la nivel de piaţă), precum şi alocările individuale către clienţii săi (la nivel de client). *16) Sub rezerva diferitelor cerinţe privind granularitatea aplicabile firmelor de investiţii - vezi secţiunea 7.2 Spre exemplu, în cazul în care o firmă de investiţii desfăşoară tranzacţii într-un loc de tranzacţionare pentru un client pe cont propriu, aceasta trebuie să depună două rapoarte de tranzacţie: unul pentru tranzacţia cu locul de tranzacţionare (la nivel de piaţă) şi celălalt pentru tranzacţia cu clientul (la nivel de client). În cazul în care o firmă de investiţii acţionează prin efectuarea de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu sau "în orice altă calitate" pentru un singur client, atunci aceasta trebuie să depună un singur raport de tranzacţie atât la nivel de piaţă, cât şi la nivel de client, care trebuie să conţină toate câmpurile aplicabile clientului. Următoarea diagramă ilustrează aceste concepte: (a se vedea imaginea asociată)
┌────────────┬─────────────────────────┐
│Client │Client │
├────────────┼─────────────────────────┤
│Client Side │La nivel de client │
├────────────┼─────────────────────────┤
│Investment │Firma de investiţii X │
│Firm X │ │
├────────────┼─────────────────────────┤
│Market Side │La nivel de piaţă │
├────────────┼─────────────────────────┤
│Investment │Firma de investiţii Y │
│Firm Y │ │
├────────────┼─────────────────────────┤
│Investment │Firma de investiţii Y cu │
│Firm Y │care s-a tranzacţionat la│
│executed on │locul de tranzacţionare │
│venue │ │
├────────────┼─────────────────────────┤
│Trading │Loc de tranzacţionare │
│venue │ │
└────────────┴─────────────────────────┘
*17) Cu excepţia cazului în care aceasta îndeplineşte cerinţele privind transmiterea prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 - vezi secţiunea 5.26 5.2. Modalitatea/calitatea în care se încheie tranzacţii Astfel cum se prezintă în Regulamentul delegat (UE) 2017/590 (Câmpul 29), există trei modalităţi/calităţi diferite în care se încheie tranzacţii, care pot fi declarate: tranzacţionarea pe cont propriu, efectuarea de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu şi "orice altă calitate". Modalitatea/calitatea în care se încheie tranzacţii declarată trebuie să reflecte calitatea în care firma de investiţii a încheiat efectiv tranzacţii şi trebuie să fie în concordanţă cu celelalte informaţii din raportul (rapoartele) de tranzacţie ale firmei de investiţii. 5.2.1. Tranzacţionarea pe cont propriu (DEAL) În cazul în care o firmă de investiţii tranzacţionează pe cont propriu, aceasta trebuie raportată ca fiind fie cumpărător sau vânzător în raportul de tranzacţie. Vânzătorul sau cumpărătorul aferent va fi contrapartea, clientul sau locul de tranzacţionare*17) cu care tranzacţionează firma de investiţii. Firma de investiţii poate acţiona doar pentru a desfăşura propriile tranzacţii (proprietary trades) sau pe cont propriu, în vederea executării ordinelor pe care le-a primit de la un client. În acest ultim caz, ora şi data tranzacţionării pentru raportul la nivel de client pot fi aceleaşi cu cele pentru raportul execuţiei la nivel de piaţă, ori ar putea fi la un moment ulterior, iar preţul aferent raportului pentru execuţia la nivel de piaţă şi cel la nivel de client ar putea fi acelaşi sau ar putea fi diferit. *18) Astfel cum se prezintă în capitolul "Bloc 7". 5.2.1.1. Tranzacţionarea pentru portofoliul propriu Exemplul 1 Firma de investiţii X care tranzacţionează pe cont propriu pentru portofoliul său (proprietary basis) cumpără instrumente financiare la locul de tranzacţionare M. Raportul firmei de investiţii X trebuie să fie, după cum urmează: (a se vedea imaginea asociată) 5.2.1.2. Tranzacţionare pe cont propriu în numele unui client Exemplul 2 Firma de investiţii X primeşte un ordin de la un client, Clientul A, să cumpere un instrument financiar. Firma de investiţii X tranzacţionează pe cont propriu cumpărând instrumentele la locul de tranzacţionare M şi vânzând respectivele instrumente Clientului A. Aşa cum s-a precizat mai sus, preţul diferitelor rapoarte ale firmei de investiţii X poate fi diferit, de exemplu firma de investiţii X poate să cumpere dintr-un loc de tranzacţionare/de la o contraparte la preţul de 0,352 GBP şi să vândă Clientului A la 0,370 GBP, în acest caz firma de investiţii X trebuind să declare după cum urmează:
┌──┬──────────────┬──────────────┬──────────┐
│ │ │Raportul de │Raportul │
│N │Câmp │valori nr. 1 │de valori │
│ │ │ │nr. 2 │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│4 │identificare a│firmei de │firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii│
│ │executante │ │X │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│7 │identificare a│firmei de │Clientului│
│ │cumpărătorului│investiţii X │A │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │ │{LEI} al │ │
│ │ │contrapărţii │{LEI} al │
│ │Codul de │centrale (CPC)│firmei de │
│16│identificare a│pentru locul │investiţii│
│ │vânzătorului │de │X │
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se │„DEAL” │„DEAL” │
│ │încheie │ │ │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│33│Preţ │„0.352” │„0.370” │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │ │Codul {MIC} de│ │
│ │ │segment al │ │
│36│Locul │locului de │„XOFF”*18)│
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
└──┴──────────────┴──────────────┴──────────┘
*19) Vă rugăm să consultaţi secţiunea 5.4 pentru utilizarea "XOFF" în câmpul aferent locului de tranzacţionare. Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Exemplul 3 Firma de investiţii X primeşte un ordin de la un client, Clientul A, pentru a cumpăra instrumente financiare şi execută ordinul din registrele proprii. (a se vedea imaginea asociată) 5.2.2. Tranzacţionare prin efectuare de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu (MTCH) Articolul 4 alineatul (1) punctul (38) din MiFID II defineşte cumpărarea şi vânzarea simultană pe cont propriu ca fiind "o tranzacţie în cadrul căreia facilitatorul însuşi se interpune în tranzacţie între cumpărător şi vânzător, în aşa fel încât nu este în niciun moment expus riscului de piaţă pe tot parcursul executării tranzacţiei (...)". Prin urmare, raportul de tranzacţie trebuie să arate că firma de investiţii de executantă nu îşi schimbă poziţia ca urmare a desfăşurării tranzacţiei. În cazul în care există un singur client, trebuie prezentat un singur raport de tranzacţie care să includă atât informaţii aferente execuţiei la nivel de piaţă, cât şi la nivel de client. Clientul (clienţii) trebuie introdus (introduşi) în câmpul aferent cumpărătorului/vânzătorului, iar locul de tranzacţionare sau contrapartea trebuie introdus(ă) în câmpul aferent vânzătorului/cumpărătorului. Atunci când este vorba de mai mulţi clienţi, se poate utiliza contul agregat al clienţilor (secţiunea 5.23 privind gruparea ordinelor) pentru a corela raportul execuţiei la nivel de piaţă cu alocările către fiecare client, aşa cum se vede în exemplul 61, iar rapoartele la nivel de client trebuie să includă toate câmpurile aplicabile. Exemplul 4 Dacă tranzacţia din primul exemplu de la punctul 5.2.1 a avut loc la locul de tranzacţionare M, la ora 09:30:42.124356, la data de 9 iunie 2018, la preţul de 0,352 GBP şi firma de investiţii X a acţionat prin efectuarea de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, rapoartele firmei X trebuie întocmite după cum urmează: (a se vedea imaginea asociată) 5.2.3. Tranzacţionarea în "orice altă calitate" (AOTC) Toate celelalte activităţi care nu sunt cuprinse în definiţia tranzacţionării pe cont propriu sau în cea a cumpărărilor şi vânzărilor simultane pe cont propriu trebuie declarate ca fiind desfăşurate în "orice altă calitate" de tranzacţionare, incluzând cazul în care activitatea este desfăşurată la nivel de agenţie. Exemplul 5 Firma de investiţii X care tranzacţionează în numele Clientului A cumpără instrumente financiare la locul de tranzacţionare M. Tranzacţia a fost desfăşurată la ora 09:30:42.124356, la data de 9 iunie 2018, la preţul de 0,352 GBP. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) Acest raport de tranzacţie este identic cu raportul de tranzacţie care ar fi întocmit dacă firma de investiţii X ar acţiona prin efectuarea de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, cu excepţia completării câmpului aferent modalităţii/calităţii în care se încheie tranzacţia. 5.2.4. Restricţii privind modalitatea/calitatea în care se încheie tranzacţii Firmele de investiţii care tranzacţionează pe cont propriu sau efectuează cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu acţionează în mod direct şi nu pot "transmite ordine" în temeiul articolului 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, deoarece orice ordine pe care acestea le înaintează unei alte firme sau firme de investiţii sunt propriile ordine, nu ordine primite de la un client sau rezultate dintr-o decizie de a achiziţiona sau a ceda un instrument financiar pentru un client, în baza unui mandat discreţionar. Prin urmare, în cazul în care firmele de investiţii transmit ordine însă nu respectă condiţiile privind transmiterea, care sunt prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, ESMA aşteaptă ca acestea să raporteze doar în "orice altă calitate". Aşa cum s-a menţionat în secţiunea 5.28, un furnizor DEA trebuie să raporteze în modalitatea/calitate de AOTC sau MTCH. 5.3. Lanţuri şi transmitere 5.3.1. Generalităţi Se produce un lanţ de raportare atunci când o firmă sau o firmă de investiţii nu încheie ea însăşi o tranzacţie, ci trimite ordinul la o altă firmă sau firmă de investiţii pentru încheierea tranzacţiei. Aici se include situaţia în care (i) o firmă sau o firmă de investiţii trimite propriul ordin de încheiere a unei tranzacţii unei firme, pentru încheierea tranzacţiei; (ii) o firmă sau o firmă de investiţii primeşte un ordin de la clientul său şi îl trimite altei firme sau firme de investiţii pentru încheierea tranzacţiei; sau (iii) aceasta ia decizia de a achiziţiona sau a ceda un instrument financiar conform unui mandat discreţionar din partea clientului său şi transmite respectivul ordin unei alte firme sau firme de investiţii. Exceptând cazul în care ordinul este transmis în sensul articolului 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, faptul că o firmă de investiţii face parte dintr-un lanţ nu presupune diferenţe la nivelul obligaţiilor de raportare, doar că rapoartele de tranzacţie ale firmei de investiţii din lanţ, care transmite un ordin în neconformitate cu articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 trebuie să reflecte cantitatea, preţul, data şi ora executării, astfel cum i s-au confirmat de către firma sau firma de investiţii care a îndeplinit ordinul său (vezi punctul 5.27.1.2). Firma de investiţii trebuie să raporteze doar cu privire la "partea" sa în cadrul lanţului şi, prin urmare, nu trebuie să privească în aval sau în amonte de lanţ, dincolo de contrapartea şi clientul său direct. Raportarea de către o firmă de investiţii dintr-un lanţ, în cazul în care firma de investiţii desfăşoară activitatea prevăzută la punctele (ii) şi (iii) din alineatul de mai sus, în cazul în care nu sunt îndeplinite condiţiile de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, este aceeaşi*19) ca şi în cazul în care o firmă de investiţii tranzacţionează direct cu un loc de tranzacţionare sau cu o contraparte de pe piaţă sau cu un client, pentru încheierea unei tranzacţii (vezi subsecţiunea 5.26.2 din Partea III din ghid). *19) Cu toate acestea, câmpul aferent Indicatorului de transmitere a ordinului va fi completat diferit. Condiţiile privind transmiterea de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 nu se aplică în cazul firmelor. Prin urmare, atunci când o firmă de investiţii primeşte ordine de la o firmă, aceasta trebuie să declare că cumpărătorul/vânzătorul este firma care a trimis ordinul, nu clientul corespondent al firmei. Acest lucru este valabil pentru ordinele primite de la societate de administrare a investiţiilor care nu este firmă de investiţii. Firma de investiţii care primeşte ordinul trebuie să identifice clientul (cumpărătorul/vânzătorul) ca fiind societatea de administrare a investiţiilor şi nu fondurile/clienţii-suport. 5.3.2. Lanţul în care o firmă tranzacţionează pe cont propriu sau efectuează cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu Firmele de investiţii care tranzacţionează pe cont propriu sau efectuează cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu acţionează în mod direct şi nu sunt considerate firme de investiţii transmiţătoare, dat fiind faptul că orice ordin pe care îl transmit altei firme sau firme de investiţii este propriul ordin, nu ordinul primit de la un client sau cel rezultat dintr-o decizie de a achiziţiona sau a ceda un instrument financiar pentru un client, în baza unui mandat discreţionar. Pentru exemple în acest sens, consultaţi subsecţiunea Error! Reference source not found. 5.26.1 din Partea III din ghid. 5.3.3. Transmitere Firmele de investiţii, care desfăşoară activitatea prevăzută la punctele (ii) şi (iii) din secţiunea 5.3.1 de mai sus, pot opta fie să respecte condiţiile privind transmiterea de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, fie să declare tranzacţia. În temeiul articolului 3 alineatul (2) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, "Nu se consideră că o firmă de investiţii a executat o tranzacţie în cazul în care a transmis un ordin în conformitate cu Articolul 4". Firma destinatară, ce a primit ordinul, în lanţul de transmitere, trebuie să introducă în propriul raport de tranzacţie informaţiile prevăzute în tabelul de evidenţă a câmpurilor. Firma destinatară trebuie să facă acest lucru în cadrul acţiunii sale de raportare normală şi nu i se impune să devină un ARM. În temeiul Regulamentul delegat (UE) 2017/590 (Câmpurile 7, 16 şi 25), în cazul în care o firmă de investiţii desfăşoară activitatea prevăzută la punctele (ii) şi (iii) de la secţiunea 5.3.1 şi nu îndeplineşte condiţiile privind transmiterea de la articolul 4 din acelaşi Regulamentul delegat (UE) 2017/590, trebuie să declare tranzacţia şi să completeze "true" în câmpul aferent Indicatorului de transmitere a ordinului. Firma de investiţii, ce a primit ordinul, în lanţul de transmitere (destinatară) trebuie să declare firma de investiţii transmiţătoare ca fiind cumpărătorul/vânzătorul său. În cazul în care un client al unei firme de investiţii transmiţătoare are responsabilităţi de raportare, clientul trebuie să declare firma de investiţii transmiţătoare ca fiind cumpărătorul/vânzătorul său şi nu firma de investiţii beneficiară, ce a primit ordinul în lanţul de transmitere (destinatară) (aşa cum se arată la subsecţiunea 5.26.3.3). În cazul în care o firmă de investiţii tranzacţionează într-un loc de tranzacţionare care nu este un OTF care acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, firma de investiţii nu transmite, deoarece nu transferă un ordin unei firme de investiţii, ci îl execută ea însăşi direct la locul de tranzacţionare, iar în Câmpul 25 trebuie completat "false". Cerinţele privind transmiterea se aplică pe baza principiului "totul sau nimic", însemnând că, dacă o firmă care trimite un ordin, nu transmite toate informaţiile necesare pentru îndeplinirea condiţiilor privind transmiterea de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, firma de investiţii destinatară, ce a primit ordinul în lanţul de transmitere, trebuie să raporteze ca şi când nu ar exista nicio transmitere de ordin. În cazul în care există o transmitere de ordin, în temeiul articolului 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, aceasta nu modifică aplicarea articolului 14 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, astfel că firma de investiţii destinatară, ce a primit ordinul în lanţul de transmitere, trebuie să transmită toate rapoartele la autoritatea competentă din ţara sa de origine. Transmiterea nu se realizează între sucursale ale aceleiaşi firme de investiţii, deoarece acestea nu sunt entităţi juridice separate. În schimb, în cazul în care transmiterea se realizează între diferite entităţi juridice din cadrul unui grup, în cazul acestor entităţi se aplică aceleaşi cerinţe de raportare ca şi în cazul în care acestea ar fi firme de investiţii separate sau firme neafiliate. Scopul Câmpului 25 (Indicatorul de transmitere a ordinului) este să indice faptul că s-a realizat o transmitere în cadrul unui lanţ către o altă firmă de investiţii fără îndeplinirea condiţiilor de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. O firmă de investiţii transmiţătoare, care acţionează în calitate de agenţie, trebuie să declare "true" în câmpul 25, indiferent dacă firma de investiţii a încercat şi nu a reuşit să transmită ordinul sau, pur şi simplu, nu a ales să transmită. În contextul celor de mai sus, trebuie să fie avute în vedere următoarele cazuri atunci când se completează Câmpul 25: (i) În cazul în care o firmă de investiţii, ce transmite cu îndeplinirea tuturor condiţiilor prevăzute la articolul 4, nu raportează. (ii) În cazul în care o firmă de investiţii tranzacţionează direct într-un loc de tranzacţionare care nu este un OTF care acţionează pe baza de efectuare de cumpărări şi vânzări simultane sau pe cont propriu în Câmpul 25 (Indicatorul de transmitere a ordinului) trebuie completat "false". (iii) În cazul în care o firmă de investiţii acţionează pe cont propriu sau tranzacţionează prin efectuarea de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu (Câmpul 29 = "DEAL"/"MTCH"), în Câmpul 25 (Indicatorul de transmitere a ordinului) trebuie completat "false". (iv) În cazul în care o firmă de investiţii forwardează ordinele de la clienţi sau plasează ordine sub un mandat discreţionar pentru clienţi fără să îndeplinească condiţiile de la articolul 4, în raportul acesteia trebuie indicat că aceasta acţionează în orice altă calitate în care se încheie tranzacţii (câmpul 29 = "AOTC"), iar în câmpul 25 trebuie completat "true". (v) În orice alt caz în care firma de investiţii acţionează pentru a încheia tranzacţii în "orice altă calitate" (Câmpul 29 = "AOTC"), în Câmpul 25 trebuie completat "false". 5.4. Executarea unei tranzacţii într-un loc de tranzacţionare În scopul completării Câmpului 36, o tranzacţie trebuie considerată ca fiind executată într-un loc de tranzacţionare doar atunci când i) interesul de cumpărare şi de vânzare a două părţi sunt în mod comun declarate în locul de tranzacţionare, în mod discreţionar sau nediscreţionar sau ii) când interesul de cumpărare şi de vânzare a două părţi nu este în mod comun declarat locului de tranzacţionare, în mod discreţionar sau nediscreţionar, însă tranzacţia este supusă totuşi regulilor respectivului loc de tranzacţionare şi este executată în conformitate cu respectivele reguli. În cazul în care o firmă de investiţii nu este entitatea care acţionează în mod direct cu piaţa, nu se consideră că aceasta execută tranzacţii în locul de tranzacţionare în sensul raportării tranzacţiilor. 5.4.1. Codul de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare (Câmpul 3) În conformitate cu articolul 12 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, "Operatorii locurilor de tranzacţionare trebuie să menţină un cod individual de identificare a tranzacţiei" pentru fiecare tranzacţie care rezultă în urma executării totale sau parţiale a unui ordin care a trecut prin sistemul său de corelare. Acest cod de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare (TVTIC) este menţionat în Câmpul 3 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 care impune completarea acestuia de către firmele de investiţii cu codul TVTIC relevant generat de către operatorul locului de tranzacţionare "pentru partea de raportare a unei tranzacţii executate într-un loc de tranzacţionare, aferentă execuţiei la nivelul de piaţă". Operatorii locurilor de tranzacţionare pot genera coduri TVTIC şi pentru tranzacţii care intră sub incidenţa punctului (ii) de la definiţia tranzacţiilor "executate într-un loc de tranzacţionare" din secţiunea de mai sus. Dacă un TVTIC este generat în astfel de împrejurări şi dacă o firmă de investiţii primeşte acest TVTIC de locul de tranzacţionare, aceasta poate alege să completeze Câmpul 3 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 cu TVTIC relevant, generat de respectivul operator al locului de tranzacţionare. 5.4.2. Câmpul aferent raportării locului de tranzacţionare în cazul lanţurilor (Câmpul 36) În cazul în care raportul de tranzacţionare este întocmit pentru o tranzacţie care a fost executată într-un loc de tranzacţionare, astfel cum s-a clarificat la paragraful 5.4 de mai sus, cu un SI (operator independent) sau pe o platformă de tranzacţionare organizată, din afara Uniunii Europene, în Câmpul 36 din raportul tranzacţiei, aferent execuţiei la nivel de piaţă, trebuie completat codul MIC al locului de tranzacţionare, al platformei de tranzacţionare sau al SI. În toate celelalte rapoarte din cadrul lanţului trebuie completat "XOFF". 5.5. Identificatori pentru părţi Entităţile care sunt eligibile pentru LEI trebuie identificate cu un cod LEI în conformitate cu articolul 26 alineatul (6) din MiFIR şi cu articolul 5 din şi Anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/590. În mod specific, aceste entităţi includ parteneriate, societăţi, asociaţii şi persoane fizice care acţionează în calitate comercială*20). O sucursală trebuie identificată prin codul LEI al sediului central, chiar dacă poate fi considerată eligibilă pentru un cod LEI individual, în unele cazuri*21). *20) Persoanele fizice care acţionează în calitate comercială sunt considerate ca fiind firme de investiţii, în anumite condiţii prevăzute la articolul 4 alineatul (1) punctul (1) din MiFID. Pentru mai multe detalii, trebuie consultată Declaraţia Comitetului de supraveghere reglementară pentru Sistemul identificatorului internaţional al entităţilor juridice (http://www.leiroc.org/publications/gls/lou_20150930-1.pdf). *21) Conform Declaraţiei Comitetului de supraveghere reglementară pentru Sistemul identificatorului internaţional al entităţilor juridice din 11 iulie 2016, anumite sucursale ar putea fi considerate eligibile pentru un cod LEI sub rezerva condiţiilor prevăzute în declaraţie. Pentru mai multe detalii, trebuie consultată Declaraţia Comitetului de supraveghere reglementară pentru Sistemul identificatorului internaţional al entităţilor juridice (http://www.leiroc.org/publications/gls/roc_20160711-1.pdf). Deşi firmele de investiţii executante trebuie să se asigure că LEI aferent acestora este reînnoit în conformitate cu termenii oricăreia dintre unităţile operaţionale locale acreditate ale Sistemului identificatorului internaţional al entităţilor juridice în temeiul articolului 5 alineatul (2) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, articolul 13 alineatul (3) nu prevede reînnoirea codului LEI pentru un client sau o contraparte. Articolul 6 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 prevede că o persoană fizică trebuie identificată cu identificatorul naţional menţionat în Anexa II la Regulamentul delegat (UE) 2017/590 . Este important de ştiut că articolul 26 alineatul (1) din MiFIR prevede că firmele de investiţii trebuie să declare detalii corecte şi precise ale tranzacţiilor. Dat fiind faptul că identificatorii persoanelor fizice se află printre detaliile raportului aferent unei tranzacţii date, cerinţa de declarare a unor detalii corecte şi precise se aplică în egală măsură şi identificatorilor persoanelor fizice. Pentru a asigura îndeplinirea acestei cerinţe, firmele de investiţii ar putea, printre altele, să solicite persoanei fizice să dovedească corectitudinea şi valabilitatea identificatorului prezentând documente oficiale. În cazul în care clientul nu prezintă niciun identificator, firma de investiţii nu poate să respecte acest detaliu al cerinţelor de raportare a tranzacţiilor. Articolul 6 alineatul (3) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 nu prevede cazul unei persoane fizice care este resortisant al mai multor ţări din afara SEE. Astfel de cazuri trebuie rezolvate prin aceeaşi procedură aplicată pentru soluţionarea problemei naţionalităţilor multiple din SEE. 5.5.1. Procedura pentru generarea CONCAT Codul CONCAT nu trebuie utilizat ca identificator implicit şi nu trebuie niciodată utilizat pentru ţările care, conform tabelului din Anexa II a Regulamentului delegat (UE) 2017/590, nu au ales codul CONCAT ca şi identificator în niciuna din cele trei posibilităţi prioritare. Pentru crearea codului CONCAT, trebuie aplicată următoarea metodă în patru etape: 1. Obţinerea prenumelui şi a numelui Pentru a reduce riscul de diferenţe la nivelul ortografiei sau al utilizării abrevierilor, firma de investiţii trebuie să se asigure că numele complet al persoanei este scris corect. Nu se permite utilizarea de forme prescurtate şi abrevieri. 2. Eliminarea titlurilor Se vor elimina orice prefixe adăugate la numele care denotă titluri, funcţia, profesia sau calificările academice. Aici se include, fără titlu exhaustiv, următoarea listă; această listă nu este sensibilă la scrierea cu literă majusculă sau cu literă minusculă: atty, coach, dame, dr, fr, gov, honorable, madam(e), maid, master, miss, monsieur, mr, mrs, ms, mx, ofc, ph.d, pres, prof, rev, sir 3. Eliminarea prefixelor (a se vedea imaginea asociată) Prefixele neincluse la numele mai sus sau prefixele ataşate numelui, mai exact McDonald, MacChrystal, O'Brian sau O'Neal nu trebuie eliminate; se precizează însă că apostroful se va elimina în etapa următoare. Lista de mai sus nu este sensibilă la majuscule sau minuscule. 4. Transliterarea apostrofului, a accentelor, a cratimelor, a spaţiilor şi a semnelor similare Trebuie aplicat următorul tabel de transliteraţie, semn cu semn, în cazul prenumelui şi al numelui. Ca descriere generală, transliteraţia lasă orice semne din limba engleză de la A la Z sau de la a la z neatinse şi elimină toate semnele diacritice, apostroful, cratimele, semnele de punctuaţie şi spaţiile. Tabel de transliteraţie Tabelul următor corelează un semn unic introdus cu un semn unic generat. Acest tabel trebuie aplicat în cazul prenumelui şi al numelui înainte de obţinerea primelor cinci caractere, astfel cum se prevede la articolul 6 alineatul (4) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Pentru orice nume scrise în alfabetul chirilic, grecesc sau în alt alfabet cu excepţia celui latin şi în cazul în care nu există o formă latină, trebuie aplicată o versiune în limba engleză transliterată a numelui cu respectarea convenţiilor aferente alfabetului respectiv. (a se vedea imaginea asociată) Exemple selectate Este de precizat că aceste exemple se aplică doar atunci când identificatorul naţional este CONCAT. Pentru majoritatea ţărilor, sunt prevăzuţi alţi identificatori cu o prioritate mai mare [articolul 6 alineatul (2) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590]. (a se vedea imaginea asociată) 5.5.2. Prenumele şi numele Pentru a completa toate câmpurile care necesită introducerea "Prenumelui" sau a "Numelui" din Tabelul 2 din Anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/590, trebuie aplicată doar etapa 1 ("Obţinerea prenumelui şi a numelui") şi etapa 2 ("Eliminarea titlurilor") din metoda descrisă la secţiunea 5.5.1 intitulată "Procedura de generare CONCAT". Astfel, transliteraţia nu se aplică şi nu se elimină prefixele. Se pot utiliza orice semne care se utilizează de către o ţară UE, inclusiv variantele de semne diacritice. Toate literele din componenţa prefixelor, a prenumelor şi a numelor trebuie transformate în majuscule. 5.6. Conceptul de tranzacţie 5.6.1. Achiziţii şi cesiuni Aşa cum s-a explicat în introducerea de la blocul 1, autorităţile competente sunt interesate de schimbările produse la nivelul proprietăţii asupra instrumentelor financiare pentru a identifica abuzul de piaţă. Variaţiile care nu determină o schimbare la nivelul proprietăţii nu se raportează. Un exemplu este trecerea de la un cont de client operat în baza unui mandat care acordă puteri discreţionare la unul operat doar la executarea unui ordin. Excepţie de la cele menţionate mai sus este achiziţionarea şi cedarea simultană prevăzută la articolul 2 alineatul (4) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 în cazul în care există publicare post-tranzacţionare. Acest lucru este valabil doar în situaţia în care o firmă de investiţii îşi îndeplineşte propriul ordin din registrul de ordine al unui loc de tranzacţionare. În secţiunea 5.14.3 se oferă un exemplu de raportare pentru această situaţie. 5.6.2. Cazuri de excludere de la raportare 5.6.2.1. Cazuri de excludere în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (a) În sensul articolului 2 alineatul (5) litera (a) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, trebuie avute în vedere următoarele exemple: Exemplul 6 Două firme de investiţii încheie un acord de răscumpărare (repo) în legătură cu o obligaţiune de stat. Una dintre firmele de investiţii raportează tranzacţia în conformitate cu Regulamentul SFTR. Nu există nicio obligaţie de raportare a tranzacţiei pentru niciuna dintre firmele de investiţii, deoarece această tranzacţie a fost raportată în conformitate cu Regulamentul SFTR. Exemplul 7 O firmă de investiţii care acţionează în numele unui organism de plasament colectiv, în baza unui mandat discreţionar încheie un acord de răscumpărare (repo) în legătură cu o obligaţiune de stat. Se presupune că fondul are obligaţii de raportare în conformitate cu Regulamentul SFTR, iar firma de investiţii nu. Nu există nicio obligaţie de raportare a tranzacţiei pentru firma de investiţii în conformitate cu MiFIR, deoarece tranzacţia a fost raportată în conformitate cu Regulamentul SFTR. 5.6.2.2. Cazuri de excludere în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (b) Instrucţiunile privind livrarea/plata în cadrul transferurilor, compensarea şi/sau decontarea contrapărţilor (inclusiv a depozitarilor centrali pentru instrumente financiare) nu sunt supuse cerinţelor de raportare prevăzute la articolul 2 alineatul (5) litera (b) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, doar firma de investiţii care execută tranzacţia trebuie să raporteze. De asemenea, în cazul unui contract OTC compensat, novaţia de la nivelul diferitelor contracte compensate nu se raportează. 5.6.2.3. Cazuri de excludere în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (d) Exemplul 8 Un custode/un administrator desemnat decide să mute instrumente financiare de la o bancă depozitară la o altă bancă depozitară. Nu există nicio obligaţie de raportare a tranzacţiei în cazul mutării instrumentelor financiare, deoarece această activitate a apărut doar ca urmare a activităţii de custodie. Exemplul 9 Un client transferă instrumente financiare către un custode/un administrator desemnat pentru a fi deţinute în contul său de custode/administrator desemnat. Nu există nicio obligaţie de raportare a tranzacţiei în cazul acestui transfer, deoarece acesta are legătură doar cu activitatea de custodie. 5.6.2.4. Cazuri de excludere în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (e) Articolul 2 alineatul (5) litera (e) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 nu include într-o tranzacţie cesiuni sau novaţii post-tranzacţionare ale contractelor derivate în cazul cărora una din părţile la contractul derivat este înlocuită de o parte terţă. Prin urmare, o reziliere anticipată a unui contract din cauza compensării şi a novaţiei ulterioare a acestuia, determină înlocuirea unei părţi iniţiale la contract şi nu este raportabilă. 5.6.2.5. Cazuri de excludere în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (g) Articolul 2 alineatul (5) litera (g) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 exclude dintr-o tranzacţie "crearea sau răscumpărarea de unităţi ale unui organism de plasament colectiv de către administratorul organismului de plasament colectiv". În cazul ETF, acest proces de creare şi răscumpărare a unei unităţi a organismului de plasament colectiv, care are loc între un participant autorizat şi administratorul organismului de plasament colectiv, nu face obiectul raportării tranzacţiei. Acest proces se referă la cazul în care participantul autorizat oferă instrumentele financiare-suport care constituie organismul de plasament colectiv, administratorului organismului de plasament colectiv, în schimbul primirii unei unităţi a organismului de plasament colectiv (creare). Excluderea se aplică şi în cazul procesului invers (răscumpărare). Această activitate este exclusă pentru că există un risc minim de abuz de piaţă, acesta fiind un proces administrativ, în care se realizează schimburi de echivalenţe economice. O firmă de investiţii cumpără unităţi în cadrul unui organism de plasament colectiv, care poate fi un ETF sau nu, direct de la directorul sau administratorul organismului de plasament colectiv, la un preţ stabilit conform prospectului organismului de plasament colectiv. Tranzacţia constituie o creare de unităţi, astfel că nu este raportabilă de către firma de investiţii. În mod similar, dacă tranzacţia ar reprezenta o vânzare de către firma de investiţii în aceleaşi condiţii, aceasta ar constitui o răscumpărare a unităţilor şi nu ar fi raportabilă. Această excludere se aplică doar în cazul procesului de creare/răscumpărare realizat cu administratorul organismului de plasament colectiv. După crearea unităţii, trebuie declarate orice cumpărări şi vânzări ale unităţii pe piaţa secundară (inclusiv din afara pieţei), indiferent dacă preţul de achiziţie sau de cedare a fost echivalent cu valoarea activului net (VAN). Exemplul 10 Firma de investiţii X (participantul autorizat) doreşte să obţină unităţi noi într-un organism de plasament colectiv de la administratorul organismului de plasament colectiv ca răspuns la cererea de unităţi din partea clienţilor. Dacă firma de investiţii X trebuie să achiziţioneze instrumentele financiare-suport care formează activul suport al unităţilor organismului de plasament colectiv, de pe piaţa secundară, pentru realizarea procesului de creare, aceste achiziţii de instrumente financiare-suport trebuie declarate ca tranzacţii raportabile, presupunând că instrumentele financiare-suport sunt raportabile în conformitate cu articolul 26 alineatul (2). Dacă firma de investiţii X realizează apoi un schimb efectiv cu furnizorul unităţilor organismului de plasament colectiv, schimbând instrumentele financiare-suport cu unităţi noi, acest schimb nu trebuie să fie o tranzacţie raportată de către firma de investiţii X sau administratorul organismului de plasament colectiv, deoarece această acţiune face parte din procesul de creare. 5.6.2.6. Cazuri de excludere în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (h) Exercitarea unui instrument financiar, precum o opţiune, o garanţie acoperită, o obligaţiune convertibilă sau care poate fi preschimbată, un drept de alocare sau un drept de subscriere, de către proprietarul instrumentului financiar, nu atrage după sine obligativitatea raportării tranzacţiilor pentru firma de investiţii care exercită opţiunea sau firma de investiţii faţă de care s-a exercitat opţiunea*22). În cazul în care acţiunea de exercitare duce la livrarea unui alt instrument financiar, nici aceasta nu este raportabilă de către firma de investiţii care exercită opţiunea sau de către firma de investiţii faţă de care se exercită/căreia i se atribuie opţiunea. *22) Acţiunea de exercitare faţă de o firmă de investiţii include cazuri pentru instrumente financiare derivate tranzacţionate la bursă (ETD), în care firma de investiţii sau clientul său este desemnat cu livrarea (instrumentelor-suport) ca urmare a procesului de cesiune şi tranzacţia cu instrumentul financiar suport se realizează de către CPC şi/sau membrii de compensare ai CPC pentru îndeplinirea instrucţiunilor unei alte părţi cu privire la exercitare. Exemplul 11 Firma de investiţii X exercită un instrument financiar şi nu există obligativitatea raportării tranzacţiei în legătură cu exercitarea instrumentului financiar. În cazul în care firma de investiţii X exercită un instrument financiar şi primeşte instrumentele financiare suport în loc de numerar, nici achiziţia rezultată a instrumentului financiar suport nu este raportabilă. În cazul în care firma de investiţii X exercită un instrument financiar şi are de ales dacă să primească numerar sau instrumentele financiare suport, acţiunea nu este raportabilă. Exemplul 12 Un titular al unui instrument financiar sau al unei obligaţiuni convertibile exercită un instrument financiar sau o obligaţiune convertibilă. Ca urmare a acestei exercitări sau conversii, firma de investiţii X (partea faţă de care se exercită) achiziţionează sau cedează instrumente financiare suport (de exemplu, la un loc de tranzacţionare) pentru a putea livra aceste instrumente titularului. Trebuie prezentat un raport (rapoarte) de tranzacţie în legătură cu achiziţia/cedarea instrumentelor financiare suport (de exemplu, achiziţia la locul de tranzacţionare). Însă nu există obligativitatea raportării tranzacţiei în cazul transferului acelor instrumente financiare suport către titular sau al exercitării/conversiei instrumentului financiar. 5.6.2.7. Cazuri de excludere în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (i) Între cazurile de excludere de la articolul 2 alineatul (5) litera (i), se distinge cazul care prevede ca atunci când activităţile de la articolul 2 alineatul (5) litera (i) se desfăşoară în legătură cu oferte publice iniţiale, oferte ori plasamente publice secundare sau emisiuni de titluri de creanţă, acestea trebuie raportate. Excluderea de la articolul 2 alineatul (5) litera (i) include rezilierea instrumentelor financiare la scadenţă sau la data expirării. În cazul în care achiziţiile sau cesiunile se realizează în legătură cu fuziuni, preluări, proceduri de insolvenţă în temeiul Regulamentului (CE) nr. 1346/2000 al Consiliului*23), divizare de acţiuni sau consolidare de acţiuni, acestea nu sunt raportabile. În aceste situaţii, condiţiile sunt stabilite, de obicei, dinainte, în cadrul adunării generale a acţionarilor şi sunt publicate printr-un anunţ de informare relevant, investitorii fiind supuşi acestui acord, fără a mai lua alte decizii. *23) REGULAMENTUL (CE) nr. 1346/2000 AL CONSILIULUI din 29 mai 2000 privind procedurile de insolvenţă. Emiterea de dividende sub formă de acţiuni nu este raportabilă sub rezerva cazului distinctiv de mai sus, deoarece aceasta presupune crearea de instrumente financiare ca urmare a unor termeni contractuali prestabiliţi, în cazul cărora investitorul nu ia nicio decizie privind investiţia la momentul creării instrumentelor. Nici creşterile sau scăderile automate ale valorilor noţionale ca urmare a planificărilor de amortizare nu sunt raportabile, deoarece s-au stabilit deja condiţiile la momentul încheierii contractului iniţial, iar la momentul scăderii/creşterii valorii noţionale nu s-a luat nicio decizie. Cu toate acestea, cazurile în care investitorul ia o decizie la momentul creării, expirării sau răscumpărării instrumentelor financiare, sunt raportabile. Aceste cazuri îl includ pe acela în care clientul alege să primească numerar sau instrumente în cadrul unei licitaţii pentru preluare sau în care un emitent alege să livreze numerar sau instrumente financiare. Exemplul 13 Firma de investiţii X deţine, într-o societate, obligaţiuni cu scadenţă la cinci ani. Conform termenilor privind emisiunea, societatea are dreptul să răscumpere o parte din instrumentele financiare înainte de scadenţă. În al treilea an, societatea răscumpără o parte din valoarea nominală a emisiunii de obligaţiuni. Nu există nicio obligaţie de raportare a tranzacţiei în cazul răscumpărării obligaţiunilor. Aceasta pentru că răscumpărarea are loc ca urmare a termenilor contractuali prestabiliţi care nu pot fi controlaţi de către investitor (firma de investiţii X). 5.6.2.8. Cazuri de excludere în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (l) Articolul 2 alineatul (5) litera (l) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 exclude din definiţia unei tranzacţii "o achiziţie efectuată în cadrul unui plan de reinvestire a dividendelor". Un program sau un plan de reinvestire a dividendelor (DRIP) constituie o opţiune de investire a capitalurilor proprii, în cazul căreia, în loc să se primească direct dividende sub formă de numerar, investitorul alege dinainte să-şi reinvestească dividendele direct în capitalurile proprii (acţiunile) suport. În legătură cu descrierea de mai sus, nu există nicio obligaţie de raportare a tranzacţiei pentru achiziţia de capitaluri proprii (acţiuni) suport. 5.6.2.9. Cazuri de excludere în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (m) Această excludere nu se aplică în cazul raportării ordinelor în bloc (achiziţii şi cesiuni agregate pe piaţă în numele clienţilor în domeniul de aplicare al planurilor de economii prin investiţii şi al planurilor de retragere prin investiţii), deoarece chiar dacă achiziţiile şi cesiunile urmează un plan, se iau unele decizii la momentul achiziţionării sau cedării şi, prin urmare, nu se întrunesc toate condiţiile stabilite pentru excluderi. Exemplul 14 O societate oferă angajaţilor săi opţiunea de a achiziţiona acţiuni conform unui program prin care valoarea acţiunilor care urmează a fi achiziţionate este echivalentă cu 3% din salariul anual al angajatului, care vor fi cumpărate în ultima zi a fiecărui trimestru, la preţul pieţei, la reducere şi cu condiţia ca angajatul să-şi comunice decizia de cumpărare cel târziu la sfârşitul lunii anterioare. Societatea angajează firma de investiţii X să aloce acţiunile angajaţilor şi să primească plăţile în numele societăţii în calitate de bancă reprezentantă. Un angajat decide să cumpere acţiuni prin intermediul programului în luna martie pentru suma de 350 EUR (preţul pieţei). Angajatul participă şi în septembrie cumpărând pentru suma de 375 EUR şi în decembrie, pentru suma de 400 EUR. Firma de investiţii X nu are nicio obligaţie de raportare a tranzacţiilor din martie, septembrie sau decembrie, deoarece niciuna din achiziţii nu depăşeşte 500 EUR pe lună şi nici nu este vorba despre o tranzacţie unică în cadrul programului, chiar dacă se depăşeşte suma de 1 000 EUR în total. 5.6.2.10. Cazuri de excludere în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (n) Exemplul 15 O societate ofertează în cadrul unei licitaţii pentru a-şi răscumpăra obligaţiunile de la investitori la valoarea unei prime. Condiţiile ofertei fuseseră deja publicate într-un anunţ de informare sau prospect. Societatea angajează firma de investiţii X pentru a acţiona în calitate de administrator. Nu există nicio obligaţie de raportare a tranzacţiei pentru firma de investiţii X sau investitori, deoarece condiţiile au fost publicate dinainte, iar investitorii au avut doar opţiunea de a accepta sau a refuza oferta. 5.7. Modalităţi de raportare Anexa I la prezentul ghid cuprinde o descriere a modului în care autorităţile competente prelucrează rapoartele primite de la entităţile raportoare. 5.7.1. Câmpuri neaplicabile şi completarea câmpurilor aferente datelor de referinţă pentru instrumente financiare Dacă tabelul de evidenţă a câmpurilor indică un câmp care nu este aplicabil în împrejurările menţionate în secţiunea cu descrierea câmpului respectiv sau în tabelul de validare disponibil la adresa web: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2016-1521_mifir_transaction_reporting_technical_reporting_instructions.pdf, câmpul respectiv nu trebuie completat, iar raportul de tranzacţie trebuie respins dacă nu respectă validările prevăzute în tabelul de pe site-ul ESMA. De exemplu, în cazul în care o firmă precizează în raport faptul că tranzacţia a fost executată printr-un algoritm, nu trebuie completat Câmpul 60 (Ţara sucursalei care supraveghează persoana responsabilă cu executarea). Situaţia completării cu informaţii privind date de referinţă este puţin diferită. În Tabelul 2 din Anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/590 se menţionează că nu sunt aplicabile Câmpurile 42-56 (câmpurile aferente datelor de referinţă pentru instrumente) în cazul în care tranzacţiile sunt executate într-un loc de tranzacţionare sau cu o firmă de investiţii care acţionează în calitate de SI sau în care datele de referinţă pentru codul ISIN declarat, de către firma de investiţii în Câmpul 41, se află pe lista cu date de referinţă de la ESMA. În cazul în care este îndeplinită una dintre aceste condiţii, firmele de investiţii nu trebuie să completeze aceste câmpuri. De asemenea, ESMA consideră că orice altă tranzacţie, executată la o dată a tranzacţionării unui instrument, pentru care firma de investiţii însăşi a executat cel puţin o tranzacţie într-un loc de tranzacţionare sau cu o firmă de investiţii care acţionează în calitate de SI, îndeplineşte condiţiile prevăzute în Tabelul 2 şi, astfel, nu se impune completarea câmpurilor aferente datelor de referinţă pentru instrumente, în acest caz. Exemplul 16 Firma de investiţii X cumpără instrumentul Y într-un loc de tranzacţionare şi, ulterior, în cursul zilei, vinde instrumentul Y unei alte firme de investiţii sau firme pe piaţa OTC. Instrumentul Y nu se află pe lista cu date de referinţă pusă la dispoziţie de ESMA*24) Cumpărarea a avut loc într-un loc de tranzacţionare şi, astfel, câmpurile aferente datelor de referinţă pentru instrumente nu trebuie completate pentru raportul privind tranzacţia de cumpărare. Tranzacţia de vânzare nu îndeplineşte în mod direct condiţiile, deoarece nu este desfăşurată într-un loc de tranzacţionare, însă, deoarece tranzacţia de cumpărare a fost executată în aceeaşi zi într-un loc de tranzacţionare, nu trebuie completate nici câmpurile aferente datelor de referinţă pentru instrumente pentru raportul privind tranzacţia de vânzare. *24) În cazul puţin probabil în care un loc de tranzacţionare nu trimite datele de referinţă pentru instrumentul financiar. În cazul în care nu se îndeplinesc aceste condiţii, firmele de investiţii trebuie să completeze toate câmpurile 42-56 relevante pentru instrumentul în cauză. Autorităţile competente însă, nu trebuie să respingă raportul de tranzacţie dacă firmele de investiţii completează câmpurile aferente datelor de referinţă pentru instrumentul în cauză, atunci când instrumentul respectiv este tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare sau se află pe lista ESMA. 5.7.2. Prezentarea rapoartelor de tranzacţie În temeiul articolului 26 alineatul (7) din MiFIR, o firmă de investiţii poate apela la un loc de tranzacţionare pentru a raporta informaţiile despre o tranzacţie care a fost executată într-un loc de tranzacţionare, aferente execuţiei la nivel de piaţă. Locurile de tranzacţionare pot oferi şi serviciul de raportare a informaţiilor despre o tranzacţie care a fost executată într-un loc de tranzacţionare, aferente execuţiei la nivel de client, chiar dacă nu a fost executată prin sistemele lor, cu condiţia ca acestea să se înregistreze ca ARM. În cazul în care un loc de tranzacţionare transmite rapoarte de tranzacţii în numele unei firme de investiţii, acesta trebuie să prezinte informaţiile aferente şi autorităţii competente la care trebuie să raporteze firma de investiţii, indiferent de amplasarea respectivului loc de tranzacţionare. În cazul în care un loc de tranzacţionare transmite rapoarte pentru tranzacţii executate de către o firmă în temeiul articolului 26 alineatul (5) din MiFIR, acesta trebuie să prezinte informaţiile aferente şi autorităţii competente din statul membru de origine al acestuia. 5.7.2.1. Termenul de prezentare a rapoartelor de tranzacţie 5.7.2.1.1. Momentul prezentării raportului Tranzacţiile trebuie să ajungă la autoritatea competentă din statul membru de origine al firmelor de investiţii*25) cel târziu la ora 23:59:59, ora locală a autorităţii competente din statul membru de origine, în ziua lucrătoare următoare zilei tranzacţiei (mai exact, în cazul tranzacţiilor executate în ziua T, tranzacţiile trebuie raportate până cel târziu la ora 23:59:59 din ziua T+1). Firmele de investiţii pot raporta detalii despre tranzacţiile lor executate în ziua T chiar în aceeaşi zi (mai exact, în ziua T), indiferent dacă rapoartele sunt întocmite direct de către firme de investiţii sau de către un ARM care acţionează în numele acestora sau de către locul de tranzacţionare prin al cărui sistem au fost desfăşurate tranzacţiile. Aceasta înseamnă că firmele trebuie să transmită la timp informaţiile locului de tranzacţionare sau către ARM pentru ca respectivul loc de tranzacţionare sau ARM să prezinte raportul autorităţii competente în termenul T+1. *25) Sau, în cazul locurilor de tranzacţionare care raportează în numele membrilor care nu sunt firme de investiţii, autoritatea competentă din statul membru de origine al locului de tranzacţionare. 5.7.2.1.2. Zi lucrătoare Zilele lucrătoare sunt toate zilele săptămânii, cu excepţia zilelor de sâmbătă şi duminică şi a tuturor sărbătorilor oficiale naţionale din statul membru al autorităţii competente de la nivel naţional căreia i se prezintă raportul de tranzacţie. PARTEA II Blocuri 5.8. Blocul 1: Identificarea cumpărătorului/vânzătorului Autorităţile competente sunt interesate de clientul-suport pentru identificarea abuzului de piaţă, nu de titularul legal. Prin urmare, în cazul în care există o acţiune care determină schimbări la nivelul dreptului de proprietate al unui client, clientul este cel care trebuie declarat ca fiind cumpărătorul/vânzătorul, după caz, nu custodele/administratorul desemnat care ar putea fi titularul legal. Însă, cu excepţia transmiterii în cazul în care sunt îndeplinite condiţiile în acest sens în temeiul articolului 4, la care se face referire în secţiunea 5.26.3, firmele de investiţii trebuie să-şi declare clientul direct. Nu se aşteaptă din partea firmei de investiţii să privească dincolo de clientul sau contrapartea ei, pentru a încerca să identifice clientul final. Spre exemplu, în cazul în care o firmă de investiţii nu deţine detaliile clientului (clienţilor) suport, aceasta nu trebuie să caute clientul (clienţii) suport în cadrul fondului, ci doar să raporteze fondul ca fiind cumpărătorul/vânzătorul (care trebuie identificat prin codul LEI deţinut). În cazul în care însă, firma de investiţii cunoaşte clientul şi stabileşte un acord cu fondul pentru pensii personale autoinvestite, clientul este cel care trebuie declarat ca fiind cumpărătorul/vânzătorul şi nu fondul. Precizăm că, în cazurile economice 5.8.1-5.10.1 de mai jos, se prezintă detaliile de identificare şi cele suplimentare pentru cumpărători, însă aceeaşi abordare este valabilă şi în cazul vânzătorilor. 5.8.1. Cumpărătorul/vânzătorul care este eligibil pentru identificare prin LEI Acesta este valabil în următoarele condiţii: Cumpărătorul/vânzătorul este o firmă sau o firmă de investiţii care este o contraparte de pe piaţă; Cumpărătorul/vânzătorul este o contraparte centrală (se aplică atunci când tranzacţia se desfăşoară într-un loc de tranzacţionare care ţine un registru de ordine anonime cu o contraparte centrală); Cumpărătorul/vânzătorul este o firmă de investiţii care acţionează în calitate de operator independent (SI); Cumpărătorul/vânzătorul este un client eligibil pentru a se identifica printr-un cod LEI (vezi secţiunea 5.5 din Partea I cu privire la identificatori pentru părţi). Exemplul 17 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pentru clientul A care cumpără instrumentul financiar. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X informaţiile despre cumpărător? (a se vedea imaginea asociată) 5.8.2. Cumpărătorul/vânzătorul este o persoană fizică 5.8.2.1. Cumpărătorul/vânzătorul este resortisant al unui stat SEE (cetăţenie unică) În conformitate cu articolul 6 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, o persoană fizică trebuie identificată în raportul tranzacţiei, prin utilizarea concatenării codului de ţară ISO 3166-1 alfa-2 al cetăţeniei persoanei, urmat de identificatorul prezentat în Anexa II la Regulamentul delegat (UE) 2017/590 în funcţie de cetăţenia persoanei. Mai mult, în conformitate cu articolul 7 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, în cazul în care clientul este o persoană fizică, raportul de tranzacţie trebuie să includă numele complet şi data naşterii clientului. Exemplul 18 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pentru clientul 2 care cumpără instrumentul financiar. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X informaţiile despre cumpărător? (a se vedea imaginea asociată) Identificatorul care va fi utilizat se stabileşte în funcţie de cetăţenia persoanei, nu de locul în care trăieşte sau de locaţia firmei de investiţii X. Deoarece investitorul este un cetăţean spaniol, identificatorul este numărul de identificare fiscală (Codigo de identificacion fiscal) conform Anexei II din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. "NIDN", numele schemei, se referă la utilizarea unui identificator al clientului la nivel naţional. O valoare "CCPT" ar indica utilizarea unui număr de paşaport, iar concatenarea cetăţeniei, datei naşterii şi abrevierii numelui se identifică în numele schemei "CONCAT". Cele două exemple prezentate în continuarea acestei secţiuni ilustrează toate cele trei utilizări. 5.8.2.2. Cumpărătorul/vânzătorul este resortisant al unui stat din afara SEE (cetăţenie unică) Exemplul 19 Firma de investiţii X vinde, pe cont propriu, un instrument financiar unui client. Clientul este cetăţean al Statelor Unite, Paul O'Connor, care locuieşte în Portugalia. Data naşterii este 4 martie 1941. Astfel cum se prevede la Anexa II din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, trebuie utilizat numărul paşaportului eliberat în Statele Unite pentru a-l identifica pe Paul O'Connor în raportul de tranzacţie, deoarece cetăţenia este cea care stabileşte identificatorul care va fi utilizat, nu locul de reşedinţă al persoanei. Numărul paşaportului eliberat în Statele Unite pentru Paul O'Connor este 123456789ZZ. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X informaţiile despre cumpărător? (a se vedea imaginea asociată) Dacă Paul O'Connor nu are un număr de paşaport eliberat în Statele Unite, trebui completat Câmpul 7 cu numărul concatenat generat ca US19410304PAUL#OCONN. 5.8.2.3. Cumpărătorul/vânzătorul are cetăţenie dublă (două ţări din SEE) Exemplul 20 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pentru un client. Clientul, Anne-Marie Berg, care cumpără instrumentul financiar, are cetăţenie suedeză şi franceză, iar data naşterii este 3 decembrie 1963. Conform cerinţelor de la articolul 6 alineatul (3) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, codul alfa din ISO 3166 pentru Franţa (FR) este ordonat alfabetic înainte de Suedia (SE). Prin urmare, trebuie utilizat primul număr prioritar pentru Franţa, care este codul CONCAT (Anexa II din Regulamentul delegat (UE) 2017/590), nu numărul de identificare personală suedez. Numărul CONCAT trebuie să fie FR19631203ANNEMBERG#. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X informaţiile despre cumpărător? (a se vedea imaginea asociată) 5.8.2.4. Cumpărătorul/vânzătorul are cetăţenie dublă (a unei ţări din SEE şi a unei ţări din afara SEE) Exemplul 21 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pentru un client, David Ştefan, care cumpără instrumentul financiar. Clientul are cetăţenie australiană şi română şi data naşterii este 8 mai 1952. În temeiul articolului 6 alineatul (3) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, cetăţenia SEE are prioritate şi, prin urmare, trebuie utilizat numărul de identificare naţională în România (codul numeric personal). Numărul de identificare naţională în România pentru David Ştefan este 1234567890123. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X informaţiile despre cumpărător? (a se vedea imaginea asociată) În exemplul de mai sus, dacă persoana în cauză nu are numărul de identificare naţională în România, trebuie utilizat numărul paşaportului eliberat în România. Dacă persoana în cauză nu are un paşaport, trebuie utilizat codul CONCAT. Codul CONCAT trebuie să fie RO19520508DAVIDSTEFA. 5.9. Blocul 2: Factorul de decizie pentru cumpărător/vânzător Cazurile economice de mai sus arată cum se identifică factorul de decizie pentru cumpărător, însă aceeaşi abordare se aplică şi în cazul factorului de decizie pentru vânzător. Aşa cum se arată în Tabelul 2 din Anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/590, câmpurile aferente factorului de decizie al cumpărătorului (Câmpurile 12-15) se aplică doar în cazul în care clientul este cumpărătorul, iar decizia de investiţie se ia în baza unei împuterniciri. Împuternicirea se referă la o parte terţă sau părţi terţe din exterior pentru client şi căreia/cărora i/li s-a acordat puterea de a lua decizii privind investiţiile în numele clientului. Partea terţă/părţile terţe poate/pot să nu fie afiliată/afiliate cu firma de investiţii executantă sau poate/pot fi chiar firma de investiţii executantă. Împuternicirea poate fi acordată de către un client care este o persoană fizică sau o entitate juridică, iar persoanele care au fost împuternicite să acţioneze în numele clientului pot fi de asemenea persoane fizice sau entităţi juridice. Dacă partea terţă este o firmă de investiţii, Câmpul 12 trebuie completat cu identitatea firmei de investiţii, nu cu cea a oricărui factor de decizie individual din firma de investiţii respectivă (factorul de decizie individual este vizat la Câmpul 57). Acest lucru este valabil în următoarele circumstanţe: în cazul în care persoana împuternicită ordonă firmei de investiţii (aici se include încheierea unei procuri); sau în baza unui mandat prin care cumpărătorul acordă puteri discreţionare firmei de investiţii executante. În cazul în care un cumpărător/vânzător a acordat o împuternicire mai multor persoane, doar persoana (persoanele) care a/au ordonat firmei de investiţii trebuie introdusă (introduse) în câmpul aferent factorului de decizie. În toate celelalte împrejurări, se presupune că factorul de decizie este cumpărătorul şi, în aceste cazuri, câmpurile aferente factorului de decizie (Câmpurile 12-15) nu se completează. Aici se include şi cazul în care s-a încheiat o procură, însă cumpărătorul a luat decizia pentru o anumită tranzacţie, nu persoana (persoanele) cu procură. Recomandările şi sfaturile nu constituie decizii de investiţii şi, prin urmare, în cazul în care se emite doar o recomandare sau se acordă doar un sfat, câmpul aferent factorului de decizie nu trebuie completat. În cazul special al fondurilor şi al societăţilor de administrare a fondurilor, administratorul de fond este cel care trebuie identificat de firma de investiţii care îi execută ordinul ca fiind cumpărătorul/vânzătorul, iar câmpul aferent factorului de decizie nu trebuie completat atâta timp cât nu există nicio transmitere care îndeplineşte condiţiile de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 (vezi secţiunea 5.27.1). 5.9.1. Factorul de decizie este cumpărătorul/vânzătorul 5.9.2. Exemplul 22 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pentru clientul A care cumpără instrumentul financiar. Decizia de a cumpăra se ia de către clientul A. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X detaliile despre cumpărător? (a se vedea imaginea asociată) Deoarece decizia de investiţie se ia de către cumpărător, câmpurile aferente factorului de decizie sunt necompletate. 5.9.3. Factorul de decizie este o parte terţă cu împuternicire pentru cumpărător/vânzător 5.9.3.1. Factorul de decizie este o parte ce deţine o procură Exemplul 23 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pentru clientul său, Sean Murphy, care cumpără instrumentul financiar. Sean Murphy este un cetăţean irlandez, iar data naşterii este 27 februarie 1976. Dl. Murphy a acordat puteri asupra contului său, în baza unei procuri, avocatului său Thomas MacCormack, care este cetăţean irlandez născut la 12 decembrie 1951. Ordinul de cumpărare a fost plasat de dl. MacCormack. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X detaliile despre cumpărător? (a se vedea imaginea asociată) Deoarece Sean Murphy şi Thomas MacCormack sunt amândoi cetăţeni irlandezi, se va utiliza codul concatenat, deoarece aceasta este prima prioritate a Irlandei. Acestea ar trebui să fie IE19760227SEAN#MURPH şi, respectiv, IE19511212THOMAMACCO. 5.9.3.2. Factorul de decizie este o firmă de investiţii care acţionează în baza unui mandat discreţionar pentru cumpărător/vânzător. Exemplul 24 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pentru un client în baza unui mandat discreţionar. Prin urmare, firma de investiţii X ia decizia de investiţie în numele clientului. Clientul, Pepe Torres Blanco, este un cetăţean mexican cu numărul de paşaport MMM23654Z, născut la 20 mai 1968. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X detaliile despre cumpărător? (a se vedea imaginea asociată) 5.10. Blocul 3 (combinaţie între 1 şi 2): Scenarii specifice privind cumpărătorul/vânzătorul şi factorul de decizie Ca şi în cazul blocurilor anterioare, cazul economic de mai jos prezintă detaliile de identificare şi cele suplimentare pentru cumpărători, însă aceeaşi abordare este valabilă şi pentru vânzători. 5.10.1. Cumpărătorul/vânzătorul fac parte dintr-un cont comun Exemplul 25 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pentru un cont comun deţinut de soţii Pierre DuPont şi Marie DuPont. Pierre DuPont are cetăţenie franceză şi s-a născut la 27 februarie 1976. Soţia sa, Marie, are cetăţenie poloneză, data naşterii este 17 ianuarie 1977 şi are numărul de identificare naţională (PESEL) 1234567890. Decizia de investiţie se ia de către reprezentantul contului comun, Charles Owen, născut la 11 octombrie 1968. Dl. Owen este cetăţean sud-african (număr de paşaport 1111222233334). Contul comun cumpără instrumentul financiar. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X informaţiile despre cumpărător? (a se vedea imaginea asociată) Câmpurile 7-11 trebuie repetate pentru fiecare cumpărător. Factorul de decizie acţionează pentru contul comun, nu pentru fiecare persoană şi, prin urmare, câmpul aferent se completează o singură dată. 5.10.2. Vânzătorul decedează În ceea ce priveşte tranzacţiilor desfăşurate pe baza unei probaţiuni în cazul clienţilor decedaţi sau în caz de moştenire, persoana decedată trebuie declarată ca fiind vânzătorul, aceasta fiind considerată drept factorul de decizie, aşadar câmpurile aferente factorului de decizie nu se completează. În cazul în care o parte moşteneşte instrumente financiare, aceasta ar fi declarată ca fiind cumpărătorul, partea moştenitoare fiind considerată drept factor de decizie, iar câmpurile aferente factorului de decizie nu trebuie completate. 5.11. Blocul 4: Câmpul aferent deciziei de investiţie în cadrul firmei 5.11.1. Câmpul aferent deciziei de investiţie în cadrul firmei Astfel cum se prevede la articolul 8 alineatul (1) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, acest câmp trebuie întotdeauna completat atunci când firma de investiţii tranzacţionează pe cont propriu, deoarece aceasta îşi pune în pericol deţinerile din portofoliul propriu şi, prin urmare, se consideră că ia o decizie de investiţie. Singura excepţie de la aceasta este, în contextul transmiterii ordinelor, cazul în care firma de investiţii raportează în calitate de firmă de investiţii destinatară, ce primeşte ordinele, în lanţul de transmitere şi tranzacţionează pe cont propriu, iar în acest caz aceasta trebuie, conform Câmpului 57, să completeze raportul tranzacţiei, aferent execuţiei la nivel de client, cu informaţiile oferite de firma de investiţii transmiţătoare (vezi secţiunile 5.26.3.1, 5.26.4.1, 5.26.4.2 şi 5.27.2). Mai mult, conform articolului 8 alineatul (1) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, acest câmp trebuie completat şi atunci când firma de investiţii ia o decizie de investiţie pentru un client care acţionează în baza unui mandat discreţionar - (vezi secţiunea 5.27.1). Exemplul 26 Firma de investiţii X cumpără un instrument financiar. Traderul 1 este principala persoana din firma de investiţii care poartă răspunderea pentru decizia de investiţie. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X decizia de investiţie în câmpul aferent firmei? (a se vedea imaginea asociată) Este de precizat faptul că, spre deosebire de detaliile privind cumpărătorul, nu se cer detalii despre persoana responsabilă de decizia de investiţie din cadrul firmei de investiţii. Singura informaţie cerută este identificatorul naţional al persoanei în cauză. În cazul în care există un algoritm în firma de investiţii, care este în principal responsabil de decizia de investiţie, se completează Câmpul 57 cu codul algoritmului. 5.11.2. Decizia de investiţie luată în afara firmei (clientul ia decizia de investiţie, iar firma de investiţie acţionează prin efectuarea de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu sau "în orice altă calitate") Exemplul 27 Firma de investiţii X acţionează prin efectuarea de cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu sau "în orice altă calitate" şi cumpără un instrument financiar doar pentru executarea unei tranzacţii sau pentru un client consilier. Se consideră că decizia de investiţie este luată de către client, indiferent dacă firma de investiţii X a recomandat instrumentul financiar clientului, deoarece, în cele din urmă, clientul este cel care a luat decizia de investiţie. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X decizia de investiţie în câmpul aferent firmei? Deoarece firma de investiţii X acţionează în "orice altă calitate" sau efectuează cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, nu trebuie completat nici Câmpul 57, nici Câmpul 12. (a se vedea imaginea asociată) Dacă, în schimb, firma de investiţii X tranzacţionează pe cont propriu, chiar dacă este posibil ca tranzacţia să fi fost iniţiată de client, se consideră că firma de investiţii X este cea care a luat decizia de investiţie şi, prin urmare, trebuie completat Câmpul 57, iar Câmpul 12 trebuie să fie necompletat. 5.12. Blocul 5: Câmpul aferent executării în cadrul firmei Câmpul 59 trebui completat în orice raport de tranzacţie. În cazurile în care decizia privind executarea a fost luată de client (de exemplu, clientul stabileşte detaliile tranzacţiei, inclusiv locul executării acesteia) sau de către o altă persoană din afara firmei de investiţii (de exemplu, un angajat al unei companii din acelaşi grup), firmele de investiţii trebuie să utilizeze valoarea implicită "NORE " în acest câmp. Exemplul 28 Firma de investiţii X cumpără un instrument financiar în numele unui client, detaliile tranzacţiei fiind indicate în mod specific de clientul respectiv. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X executarea în câmpul aferent firmei? (a se vedea imaginea asociată) Dacă se completează câmpul cu alt cod decât "NORE", codul respectiv, astfel cum se prevede la articolul 9 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, este fie identificatorul unei persoane din cadrul firmei de investiţii, fie identificatorul unui algoritm din cadrul firmei de investiţii, în funcţie de cine/ce deţine principala responsabilitate a executării. Este responsabilitatea firmei de investiţii să stabilească acest lucru conform modelului său de guvernanţă. 5.12.1. Persoana deţine principala responsabilitate a executării În cazul în care o persoană deţine principala responsabilitate a executării, se completează câmpul 59 cu identificatorul naţional al persoanei respective. 5.12.2. Algoritmul deţine principala responsabilitate a executării Exemplul 29 În cazul în care executarea a fost asigurată printr-un algoritm, algoritmul respectiv trebuie declarat în Câmpul 59 din Tabelul 2 din Anexa I a Regulamentului delegat (UE) 2017/590. Firma de investiţii X cumpără un instrument financiar şi un algoritm al firmei de investiţii X (cod: 4567EFZ) este responsabil de executarea tranzacţiei. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X executarea în câmpul aferent firmei? (a se vedea imaginea asociată) Termenul "algoritm" trebuie interpretat ca fiind orice sistem care execută în mod automat tranzacţii fără intervenţie umană. În acest caz, câmpul aferent trebuie completat cu un identificator pentru sistemul automat. 5.13. Blocul 6: Data şi ora tranzacţionării Data şi ora tranzacţionării care se raportează trebuie să fie acel moment în care începe să se desfăşoară tranzacţia şi în care părţile sunt dedicate tranzacţiei, nu data şi ora oricărei confirmări ulterioare. În cazul în care o firmă de investiţii trimite un ordin unei firme din afara SEE, care îndeplineşte ordinul, firma de investiţii trebuie să depună toate eforturile pentru a obţine cu maximă precizie data şi ora la care s-a efectuat tranzacţia. Pentru Câmpul 28, Data şi ora tranzacţionării, valorile nu trebuie să fie rotunjite, iar nivelul granularităţii trebuie să fie în concordanţă cu cerinţele prevăzute la Câmpul 28 din Tabelul 2 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Pentru detalii privind cerinţele de granularitate în rapoartele de tranzacţii, vezi secţiunea 7.2 privind granularitatea mărcii temporale. 5.14. Blocul 7: Locul Exemplele din acest bloc se referă la completarea câmpului aferent locului şi a altor câmpuri relevante pentru raportul de tranzacţie, aferent execuţiei directe pe piaţă. Ar trebui precizat că, aşa cum s-a explicat la secţiunea 5.4.2 cu privire la "Câmpul aferent raportării locului de tranzacţionare în cazul lanţurilor", doar executarea directă la locul de tranzacţionare*26) sau pe platforma de tranzacţionare ori prin SI trebuie identificată ca fiind efectuată în locul de tranzacţionare. Pentru exemple de completare a câmpului aferent locului în alte situaţii, consultaţi secţiunile 5.22-5.24 şi 5.26-5.27 (scenarii legate de executări multiple, gruparea ordinelor, un OTF care acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu şi executarea prin intermediul unui lanţ de firme de investiţii, transmitere şi acţionarea din partea unei firme de investiţii în baza unui mandat discreţionar). *26) Sunt incluse cazurile în care tranzacţiile convenite în afara locului de tranzacţionare intră sub incidenţa regulilor specifice respectivului loc de tranzacţionare. Detaliile privind modul de raportare a tranzacţiilor cu anumite instrumente financiare sunt prezentate în Partea a IV-a. 5.14.1. Executarea unei tranzacţii într-un loc de tranzacţionare printr-un registru de ordine anonim Exemplul 30 Firma de investiţii X vinde un instrument financiar într-un loc de tranzacţionare. Tranzacţia a fost executată la 5 mai 2018 la ora 09:10:33.124373. Locul de tranzacţionare generează un cod de identificare a tranzacţiei de la locul de tranzacţionare (TVTIC) (ABCDEFG123456). a) Locul de tranzacţionare M (care utilizează o contraparte centrală) b) Locul de tranzacţionare B nu utilizează o contraparte centrală, iar identitatea părţii care achiziţionează/cedează nu a fost divulgată la momentul executării. Codul MIC de segment al acestuia este "XABC". Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X câmpul aferent locului şi câmpurile conexe?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│N │Câmp │Valori pentru scenariul a)│Valori pentru scenariul b)│
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a │ │ │
│3 │tranzacţiei │„ABCDEFG123456” │„ABCDEFG123456” │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │Codul {MIC} de segment al │
│7 │identificare a │centrale (CPC) pentru │locului de tranzacţionare │
│ │cumpărătorului │locul de tranzacţionare M │B │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-05-05T09:10:33.124Z”│„2018-05-05T09:10:33.124Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │Codul {MIC} de segment al │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │locului de tranzacţionare │
│ │ │M │B │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.14.2. Executarea unei tranzacţii pe o platformă de tranzacţionare în afara Uniunii Europene, printr-un registru de ordine fără caracter anonim Exemplul 31 Firma de investiţii X vinde un instrument financiar raportabil pe o platformă de tranzacţionare organizată din afara Uniunii (MIC: XAAA) vizând un ordin de cumpărare al firmei de investiţii Y. Tranzacţia a fost executată la 10 septembrie 2018 la ora 13:15:45.122469. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X câmpul aferent locului şi câmpurile conexe? (a se vedea imaginea asociată) Codul de identificare al tranzacţiei de la locul de tranzacţionare nu se aplică în acest caz, deoarece tranzacţia nu este executată într-un loc de tranzacţionare. Firma de investiţii X cunoaşte contrapartea de pe piaţă (firma de investiţii Y) şi, prin urmare, contrapartea de pe piaţă este identificată în raportul tranzacţiei, în acest caz, ca fiind cumpărătorul. Deoarece tranzacţia nu se desfăşoară într-un loc de tranzacţionare, granularitatea raportată pentru oră trebuie să fie cel puţin la nivel de secundă. 5.14.3. Executarea unei tranzacţii într-un loc de tranzacţionare cu executarea propriului ordin şi printr-un registru de ordine anonim Aşa cum s-a precizat la "Conceptul de tranzacţie", secţiunea 5.6 din Partea I, aceasta este situaţia pentru care se prevede aplicarea articolului 2 alineatul (4). Exemplul 32 Firma de investiţii X care acţionează pe cont propriu îşi execută propriul ordin într-un loc de tranzacţionare M care generează un cod de identificare a tranzacţiei utilizat la locul de tranzacţionare (TVTIC) (ABCDEFG123456), pentru această tranzacţie executată la 15 iulie 2018 la ora 11:37:22.867415. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X câmpul aferent locului şi câmpurile conexe?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr. 1 │Raportul de valori nr. 2 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a │ │ │
│3 │tranzacţiei │„ABCDEFG123456” │„ABCDEFG123456” │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │centrale (CPC) pentru │investiţii X │
│ │cumpărătorului │locul de tranzacţionare M │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al contrapărţii │
│16│identificare a │investiţii X │centrale (CPC) pentru │
│ │vânzătorului │ │locul de tranzacţionare M │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-07-15T11:37:22.867Z”│„2018-07-15T11:37:22.867Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │Codul {MIC} de segment al │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │locului de tranzacţionare │
│ │ │M │M │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.14.4. Un operator independent care execută o tranzacţie Exemplul 33 Firma de investiţii Y doreşte să vândă acţiuni. Firma de investiţii X, care acţionează ca operator independent (SI), cumpără acţiunile de la firma de investiţii Y. Tranzacţia a fost executată la 15 iulie 2018 la ora 11:37:22.Z. Segmentul MIC al operatorului independent (SI) este SMIC. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬───────────────┬───────────────────────┬───────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori │Raportul de valori │
│ │ │Firma de investiţii X │Firma de investiţii Y │
├──┼───────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a │ │ │
│3 │tranzacţiei │ │ │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare │ │ │
├──┼───────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii Y │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │investiţii X │investiţii Y │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │investiţii Y │investiţii Y │
│ │vânzătorului │ │ │
├──┼───────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-07-15T11:37:22.Z”│„2018-07-15T11:37:22.Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment │Codul {MIC} de segment │
│36│Locul │al SI (firma de │al SI (firma de │
│ │ │investiţii X) │investiţii X) │
└──┴───────────────┴───────────────────────┴───────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.15. Blocul 8: Marcajul vânzărilor în lipsă Cazurile economice de mai jos sunt valabile în împrejurările în care firma de investiţii vinde în lipsă*27) acţiuni sau datorii suverane raportabile, în domeniul de aplicare al articolelor 12, 13 şi 17 din Regulamentul (UE) nr. 236/2012, pe cont propriu sau în numele unui client. Firma de investiţii trebuie să solicite clientului să dezvăluie dacă încheie vânzări în lipsă. *27) Astfel cum este descrisă la articolul 2 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 2346/2012. În cazul în care clientul nu pune la dispoziţia firmei de investiţii informaţiile privind vânzarea în lipsă, în Câmpul 62 trebuie să se completeze "UNDI". Marcajul vânzărilor în lipsă se aplică în cazul rapoartelor care prezintă tranzacţiile cu clienţii individuali şi nu al raportului agregat de tranzacţii de pe piaţă. Prin urmare, în cazul în care ambii clienţi sau unul dintre clienţi încheie vânzări în lipsă, indicatorul de vânzare în lipsă trebuie să fie necompletat în raportul agregat de tranzacţii de pe piaţă, deoarece acest raport nu se referă la un singur client, ci la toţi clienţii ale căror ordine au fost agregate. Pentru cazurile de agregare şi modul de aplicare a marcajului de vânzare în lipsă, vă rugăm să vedeţi secţiunile 5.23, 5.24 şi 5.27.2. 5.15.1. Clientul firmei de investiţii X încheie vânzări în lipsă (firma X cunoaşte informaţiile) Exemplul 34 Firma de investiţii X vinde acţiuni în numele clientului A. Clientul A încheie vânzări în lipsă. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X informaţiile despre vânzările în lipsă? (a se vedea imaginea asociată) 5.15.2. Firma de investiţii X încheie vânzări în lipsă în nume propriu Exemplul 35 Firma de investiţii X vinde datorii suverane în nume propriu. 5.15.2.1. Tranzacţia se desfăşoară cu aplicarea unei derogări Tranzacţia se desfăşoară cu aplicarea unei derogări pentru activităţile de formator de piaţă sau operaţiunile de pe piaţa primară în temeiul articolului 17 din Regulamentul (UE) nr. 236/2012. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X informaţiile despre vânzările în lipsă? (a se vedea imaginea asociată) 5.15.2.2. Tranzacţia nu se desfăşoară cu aplicarea unei derogări Tranzacţia nu se desfăşoară cu aplicarea unei derogări pentru activităţile de formator de piaţă sau operaţiunile de pe piaţa primară în temeiul articolului 17 din Regulamentul (UE) nr. 236/2012. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X informaţiile despre vânzările în lipsă? (a se vedea imaginea asociată) 5.16. Blocul 9: Indicatorul de derogare, indicatorul post-tranzacţionare OTC şi indicatorul unui instrument financiar derivat pe mărfuri 5.16.1. Indicatorul de derogare şi indicatorul post-tranzacţionare OTC Câmpul 61 trebuie completat de firma de investiţii care a transmis ordinul locului de tranzacţionare sau a prezentat locului de tranzacţionare, un raport al tranzacţiei. O firmă de investiţii nu trebuie să completeze Câmpul 63 cu un indicator post-tranzacţionare "CANC", deoarece obligaţia de a prezenta indicatorii post-tranzacţionare OTC în temeiul articolului 26 alineatul (3) presupune existenţa unei tranzacţii în sensul articolului 26 din MiFIR, astfel cum este definită la articolul 2 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, iar o anulare nu este considerată o tranzacţie, în sensul articolului 26 din MiFIR. 5.16.1.1. Tranzacţie executată într-un loc de tranzacţionare Exemplul 36 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pentru un client tranzacţionând pe cont propriu. Instrumentul este un instrument de capitaluri proprii. Firma de investiţii X cumpără instrumentul financiar la locul de tranzacţionare M şi apoi îl vinde clientului. Acţiunea de cumpărare în locul de tranzacţionare este executată cu derogarea "Tranzacţie realizată la un preţ de referinţă", în conformitate cu articolul 4 din MiFIR. Vânzarea către client este "De dimensiuni mari" în conformitate cu articolul 20 alineatul (3) litera (a) din MiFIR. Deoarece efectuarea tranzacţiei, la nivel de piaţă, este executată într-un loc de tranzacţionare, firma de investiţii X trebuie să raporteze câmpul aferent indicatorului de derogare. Firma de investiţii X trebuie să raporteze şi indicatorul post-tranzacţionare OTC pentru efectuarea tranzacţiei la nivel de client. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X indicatorul de derogare şi indicatorul post-tranzacţionare OTC?
┌──┬───────────────────┬──────────────┬──────────┐
│ │ │Raportul de │Raportul │
│N │Câmp │valori nr. 1 │de valori │
│ │ │ │nr. 2 │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│4 │identificare a │firmei de │firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii│
│ │executante │ │X │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Calitatea în care │ │ │
│29│se încheie │„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │ │Codul {MIC} de│ │
│ │ │segment al │ │
│36│Locul │locului de │„XOFF” │
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────┤
│61│Indicatorul de │„RFPT” │ │
│ │derogare │ │ │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Indicatorul │ │ │
│63│post-tranzacţionare│ │„LRGS” │
│ │OTC │ │ │
└──┴───────────────────┴──────────────┴──────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.16.1.2. Tranzacţie executată în piaţa OTC Exemplul 37 Firma de investiţii X execută o tranzacţie cu firma de investiţii Y pe piaţa OTC cu un instrument de capitaluri proprii. Firmele de investiţii X şi Y tranzacţionează ambele pe cont propriu. Tranzacţia este clasificată ca fiind de dimensiuni mari. Deoarece tranzacţia este executată pe piaţa OTC, este valabil doar câmpul aferent indicatorului post-tranzacţionare OTC. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬───────────────────┬──────────┬──────────┐
│ │ │Raportul │Raportul │
│ │ │de valori │de valori │
│N │Câmp │Firma de │Firma de │
│ │ │investiţii│investiţii│
│ │ │X │Y │
├──┼───────────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a │{LEI} al │ │
│4 │entităţii │firmei de │ │
│ │executante {LEI} al│investiţii│ │
│ │firmei de │Y │ │
│ │investiţii X │ │ │
├──┼───────────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Calitatea în care │ │ │
│29│se încheie │„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────────┼──────────┼──────────┤
│36│Locul │„XOFF” │„XOFF” │
├──┼───────────────────┼──────────┼──────────┤
│61│Indicatorul de │ │ │
│ │derogare │ │ │
├──┼───────────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Indicatorul │ │ │
│63│post-tranzacţionare│„LRGS” │„LRGS” │
│ │OTC │ │ │
└──┴───────────────────┴──────────┴──────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.16.1.3. Tranzacţie executată fără trecerea în registrul de ordine, însă conform regulilor unui loc de tranzacţionare Exemplul 38 Firma de investiţii X execută o tranzacţie în numele clientului A cumpărând un instrument de capitaluri proprii de la firma Y. Tranzacţia este executată fără trecerea în registrul de ordine, însă conform regulilor locului de tranzacţionare M. Tranzacţia este executată în baza unei derogări pentru "tranzacţii negociate care sunt efectuate cu instrumente financiare nelichide" în conformitate cu articolul 4 alineatul (1) litera (b) punctul (ii) din MiFIR. Firma de investiţii Y este membră a locului de tranzacţionare şi a întocmit un raport de tranzacţionare pentru locul de tranzacţionare, care apoi a publicat tranzacţia cu asigurarea transparenţei post-tranzacţionare. Firma de investiţii Y şi clientul A acţionează pe cont propriu. Firma de investiţii Y trebuie să treacă indicatorul de derogare în raportul de tranzacţie, deoarece a întocmit raportul de tranzacţie, prezentat locului de tranzacţionare, iar firma de investiţii X poate să treacă şi indicatorul de derogare dacă deţine informaţiile. Deoarece tranzacţia dintre X şi Y a fost executată conform regulilor locului de tranzacţionare, indicatorul post-tranzacţionare OTC nu este trecut în rapoartele lor, pentru că acesta este valabil doar în cazul tranzacţiilor care nu au fost executate într-un loc de tranzacţionare. Clientul A nu trebuie să introducă indicatorul de derogare, deoarece acesta nu raportează efectuarea unei tranzacţii la nivel de piaţă, executată într-un loc de tranzacţionare. Indicatorul post-tranzacţionare OTC nu trebuie introdus în niciun caz de către clientul A, deoarece aceasta nu este o tranzacţie OTC separată, ci un segment, respectiv efectuarea unei tranzacţii la nivelul clientului, conectat la executare tranzacţiei la nivel de piaţă, adică face parte dintr-un lanţ. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y, presupunând că clientul A este o firmă de investiţii?
┌──┬───────────────────┬──────────────┬──────────────┬──────────┐
│ │ │Raportul de │Raportul de │Raport de │
│N │Câmp │valori │valori │valori │
│ │ │Firma de │Firma de │pentru │
│ │ │investiţii X │investiţii Y │clientul A│
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │
│4 │identificare a │firmei de │firmei de │Clientului│
│ │entităţii │investiţii X │investiţii Y │A │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │
│7 │identificare a │Clientului A │firmei de │Clientului│
│ │cumpărătorului │ │investiţii X │A │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │
│16│identificare a │firmei de │firmei de │firmei de │
│ │vânzătorului │investiţii Y │investiţii Y │investiţii│
│ │ │ │ │X │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Calitatea în care │ │ │ │
│29│se încheie │„AOTC” │„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │ │Codul {MIC} de│Codul {MIC} de│ │
│ │ │segment al │segment al │ │
│36│Locul │locului de │locului de │„XOFF” │
│ │ │tranzacţionare│tranzacţionare│ │
│ │ │M │M │ │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│61│Indicatorul de │ │„OILQ” │ │
│ │derogare │ │ │ │
├──┼───────────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Indicatorul │ │ │ │
│63│post-tranzacţionare│ │ │ │
│ │OTC │ │ │ │
└──┴───────────────────┴──────────────┴──────────────┴──────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.16.2. Indicatorul post-tranzacţionare în cazul în care o firmă de investiţii potriveşte două ordine ale unui client pe piaţa OTC Vă rugăm să consultaţi secţiunea 5.20 5.16.3. Indicatorul unui instrument financiar derivat pe mărfuri 5.16.3.1. În cazul în care un client a indicat că îşi reduce riscul Exemplul 39 Firma de investiţii X a executat o tranzacţie în numele unui client, clientul 3, care este o entitate nefinanciară, cu un instrument financiar derivat pe mărfuri, astfel cum este definit la articolul 2 alineatul (1) punctul (30) din MiFIR, caz în care clientul 3 a indicat că îşi reduce riscul într-un mod măsurabil obiectiv, în conformitate cu articolul 57 din Directiva 2014/65/UE. Firma de investiţii X acţionează "în orice altă calitate". Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X indicatorul unui instrument financiar derivat pe mărfuri,? (a se vedea imaginea asociată) În cazul în care clientul 3 nu a transmis firmei de investiţii X că îşi reduce riscul într-un mod măsurabil în mod obiectiv, în conformitate cu articolul 57 din Directiva 2014/65/UE, firma de investiţii X trebuie să completeze Câmpul 64 cu "false". 5.16.3.2. În cazul în care instrumentul nu este un instrument financiar derivat pe mărfuri Exemplul 40 Firma de investiţii X a executat o tranzacţie în numele clientului 3, cu un instrument care nu este un instrument financiar derivat pe mărfuri, în conformitate cu articolul 2 alineatul (1) punctul (30) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X indicatorul unui instrument financiar derivat pe mărfuri? (a se vedea imaginea asociată) Deoarece instrumentul nu este un instrument financiar derivat pe mărfuri în temeiul articolului 2 alineatul (1) punctul (30) din MiFIR, Câmpul 64 nu se aplică şi nu trebuie completat. 5.17. Blocul 10: Sucursale 5.17.1. Tranzacţie executată în numele unui client Exemplul 41 Codul LEI al unei firme de investiţii olandeze, denumită firma de investiţii D, este 13579135790246802468. Aceasta deţine sucursale în Paris (FR), Londra (GB) şi Frankfurt (DE). Aceasta primeşte un ordin de la un client spaniol, denumit clientul E, prin traderul său 7 pentru a cumpăra un anumit instrument financiar. Codul LEI al clientului E este 24242424242424242424. Clientul trimite ordinul sucursalei din Paris. Sucursala din Paris înaintează ordinul biroului de tranzacţionare din Londra. Traderul 8, supravegheat de sucursala din Londra, decide să execute ordinul la locul de tranzacţionare M. Traderul 7 este cetăţean francez, Jean Bernard, născut la data de 4 mai 1972. Traderul 8 este cetăţean britanic, având numărul de asigurare naţională în Regatul Unit QQ123456C. Afiliata locului de tranzacţionare M este sucursala din Frankfurt*28) *28) În unele jurisdicţii este posibil, iar în unele cazuri este chiar şi procedură normală, ca o sucursală (locală) să fie afiliată pieţei. Raportul de tranzacţie este prezentat AFM (NL). Cum trebuie să raporteze firma de investiţii D şi clientul E câmpurile aferente sucursalei, presupunând că clientul E are obligaţii de raportare a tranzacţiilor şi tranzacţionează pe cont propriu?
┌──┬──────────────┬──────────────┬─────────────┐
│ │ │Raportul de │Raportul de │
│N │Câmp │valori │valori │
│ │ │Firma de │Clientul E │
│ │ │Investiţii D │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a│{LEI} al │{LEI} al │
│ │entităţii │firmei D │clientului E │
│ │executante │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│7 │identificare a│clientului E │clientului E │
│ │cumpărătorului│ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Ţara │ │ │
│8 │sucursalei │„FR” │ │
│ │cumpărătorului│ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │ │{LEI} al │ │
│ │ │contrapărţii │ │
│ │Codul de │centrale (CPC)│{LEI} al │
│16│identificare a│pentru locul │firmei D │
│ │vânzătorului │de │ │
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Ţara │ │ │
│17│sucursalei │ │ │
│ │vânzătorului │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se │„AOTC” │„DEAL” │
│ │încheie │ │ │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de│ │
│ │ │segment al │ │
│36│Locul │locului de │„XOFF” │
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Ţara │ │ │
│ │sucursalei │ │ │
│37│care are │„DE” │ │
│ │calitatea de │ │ │
│ │membru │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Decizia de │ │{NATIONAL_ID}│
│57│investiţie în │ │al │
│ │cadrul firmei │ │„Traderului │
│ │ │ │7” │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Ţara │ │ │
│ │sucursalei │ │ │
│ │responsabile │ │ │
│58│pentru │ │„ES” │
│ │persoana care │ │ │
│ │ia decizia de │ │ │
│ │investiţie │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │ │{NATIONAL_ID} │{NATIONAL_ID}│
│59│Executarea în │al „Traderului│al │
│ │cadrul firmei │8” │„Traderului │
│ │ │ │7” │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Ţara │ │ │
│ │sucursalei │ │ │
│ │care │ │ │
│60│supraveghează │„GB” │„ES” │
│ │persoana │ │ │
│ │responsabilă │ │ │
│ │pentru │ │ │
│ │executare │ │ │
└──┴──────────────┴──────────────┴─────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Câmpul 17 nu se completează nici de către firma de investiţii D, nici de către clientul E, decât atunci când câmpul aferent vânzătorului este completat cu un client al firmei de investiţii executante. În mod similar, câmpul 8 nu este completat în raportul de tranzacţie al clientului E, deoarece clientul E nu are un client-suport introdus în câmpul 7. Câmpul 57 este necompletat în raportul firmei de investiţii D, deoarece firma de investiţii D acţionează în "orice altă calitate". Câmpul 58 nu trebuie completat în raportul firmei de investiţii D, deoarece câmpul 57 este necompletat. Câmpul 58 este completat de către client cu codul ţării în care îşi are sediul clientul E (ES), deoarece nu a fost implicată nicio sucursală. 5.17.2. Tranzacţie executată pe cont propriu Exemplul 42 Traderul 7 supravegheat de sediul unei firme spaniole de investiţii E, având codul LEI 12312312312312312312, care are sucursale în Paris (FR), Londra (GB) şi Frankfurt (DE), decide să vândă un anumit instrument financiar. Traderul 7 decide să execute ordinul în locul de tranzacţionare M. Afiliata locului de tranzacţionare M este sucursala din Frankfurt. Raportul de tranzacţie este prezentat CNMV (ES). Cum trebuie să raporteze firma de investiţii E câmpurile aferente sucursalei? (a se vedea imaginea asociată) Câmpul 17 este necompletat, deoarece acest câmp se completează doar atunci când în câmpul aferent vânzătorului se introduce un client. 5.17.3. Tranzacţie executată de către sucursalele din SEE ale firmelor din afara SEE Exemplul 43 Un trader supravegheat de sediul unei firme americane, firma F având LEI 22222222222222222222, care are sucursale în Paris (FR), Londra (GB) şi Frankfurt (DE), decide să cumpere un anumit instrument financiar. Tranzacţia este executată în locul de tranzacţionare M de către trader. Afiliata locului de tranzacţionare M este sucursala din Frankfurt. Firma tranzacţionează pe cont propriu. Cum trebuie să raporteze firma F câmpurile aferente sucursalei? (a se vedea imaginea asociată) Câmpurile 8 şi 17 (ţara sucursalei pentru cumpărător şi vânzător) sunt necompletate, deoarece aceste câmpuri se completează doar atunci când câmpurile aferente cumpărătorului sau vânzătorului sunt completate cu clienţi. Pentru raportarea tranzacţiei, trebuie luată dinainte o decizie cu privire la autoritatea competentă la care se depune raportul de tranzacţie. Autoritatea competentă respectivă nu trebuie să fie autoritatea competentă care a autorizat sucursalele implicate în această tranzacţie, ci una dintre autorităţile competente care a autorizat o sucursală a firmei în conformitate cu selecţia comună realizată de firma din ţara terţă conform articolului 14 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. În exemplul de mai sus, raportul de tranzacţie ar putea fi depus la autorităţile competente din UK, FR sau DE. Conform Regulamentului delegat (UE) 2017/590, în cazul în care o sucursală din SEE a unei firme din afara SEE îndeplineşte o activitate prevăzută la articolul 3, sucursala respectivă execută ordinul şi trebuie să întocmească raportul de tranzacţie. În acest caz, sucursala germană execută ordinul, deoarece tranzacţionează pe piaţă şi, prin urmare, raportul de tranzacţie al firmei F este completat corespunzător. 5.18. Blocul 11: Statusul rapoartelor de tranzacţie şi corecţii Statutul "NEWT" din Câmpul 1 se utilizează pentru o tranzacţie care nu a fost încă raportată şi pentru o corectură efectuată asupra unui raport de tranzacţie incorect, în urma anulării raportului de tranzacţie iniţial. Statutul "CANC" se utilizează pentru a anula rapoarte de tranzacţie în cazul tranzacţiilor neraportabile şi a anula rapoarte de tranzacţie care conţin erori, înainte de a întocmi un raport de tranzacţie înlocuitor. Numerele de referinţă ale tranzacţiilor (TRN) trebuie să fie unice pentru firma de investiţii executantă, pentru fiecare raport de investiţii. În cazurile în care este implicat unul sau mai multe ARM, numărul de referinţă al tranzacţiei trebuie să fie întotdeauna generat la nivelul firmei de investiţii executante. TRN nu trebuie să fie reutilizat, cu excepţia cazului în care se corectează sau se anulează raportul de tranzacţie iniţial, iar în acest caz, trebuie să se utilizat acelaşi număr de referinţă al tranzacţiei pentru raportul înlocuitor ca şi pentru raportul iniţial înlocuit (vezi secţiunile 5.18.3 şi 5.18.4). TRN trebuie reutilizat pentru orice corectură ulterioară a aceluiaşi raport de tranzacţie. Este posibil să existe mai multe înregistrări (noi sau anulate) legate de aceeaşi tranzacţie (cu acelaşi număr de referinţă al tranzacţiei şi cod de identificare al entităţii executante) care trebuie incluse într-un singur fişier. În acest caz, ordinea înregistrărilor din fişier trebuie să respecte logica prelucrării înregistrărilor, mai exact aceea că (i) se poate anula doar o tranzacţie care a fost raportată înainte ca tranzacţie nouă şi nu a fost încă anulată şi că (ii) se poate prezenta o tranzacţie cu aceeaşi identitate (acelaşi număr de referinţă al tranzacţiei şi cod de identificare a entităţii executante),dacă raportul anterior pentru această tranzacţie a fost anulat. În mod specific, trebuie avute în vedere următoarele cazuri: a) se raportează şi se anulează imediat o nouă tranzacţie (ambele rapoarte sunt prezentate în acelaşi fişier) -> noul raport de tranzacţie trebuie inclus în fişier înainte de raportul de anulare; b) se anulează o tranzacţie care a fost raportată într-unul din fişierele anterioare şi, în acelaşi timp, se prezintă o versiune nouă a acestei tranzacţii (anularea raportului anterior şi versiunea nouă sunt prezentate în acelaşi fişier) ->anularea raportului de tranzacţie anterior trebuie inclusă în fişier înaintea întocmirii noului raport de tranzacţie (versiunea nouă a tranzacţiei); c) combinaţii ale cazurilor anterioare (adică, există mai multe înregistrări noi sau de anulare în legătură cu o singură tranzacţie) -> în funcţie de circumstanţe [(a) sau (b) de mai sus], prima înregistrare inclusă în fişier trebuie să fie una nouă sau de anulare, iar următoarele înregistrări trebuie să fie ordonate astfel încât fiecare înregistrare să fie urmată de o înregistrare de tip opus. 5.18.1. Anulări şi modificări efectuate în cadrul aceleiaşi zile În cazul în care o firmă de investiţii publică informaţii post-tranzacţionare şi le anulează înainte de a întocmi un raport de tranzacţie, nu se impune întocmirea unui raport de tranzacţie. În cazul în care o firmă de investiţii publică informaţii post-tranzacţionare care sunt modificate înainte de întocmi un raport de tranzacţie, raportul de tranzacţie trebuie să reflecte doar ultimele informaţii post-tranzacţionare publicate. 5.18.2. Prezentarea unui nou raport de tranzacţie Exemplul 44 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pe piaţa OTC la 10 martie 2018 la ora 12:45:30. Raportul de tranzacţie este prezentat prin intermediul ARM, ARM 1 (având codul LEI ARM1ARM1ARM1ARM1ARM1). Numărul de referinţă al tranzacţiei este ETYRU9753. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) 5.18.3. Prezentarea unei anulări Exemplul 45 Firma de investiţii X transmite un nou raport de tranzacţie (detalii prevăzute la secţiunea 5.18.2) prin intermediul ARM 1 (LEI of ARM1ARM1ARM1ARM1ARM1) şi ulterior anulează raportul de tranzacţie. Ar trebui precizat faptul că o anulare poate fi efectuată de o altă entitate raportoare, decât cea care a prezentat raportul iniţial. Spre exemplu, este posibil ca o firmă de investiţii să fi folosit un ARM pentru a transmite raportul iniţial şi să anuleze ea însăşi raportul sau să recurgă la un alt ARM. Pentru anulări, trebuie completate doar Câmpurile principale 1, 2, 4 şi 6. Firmele nu pot retransmite raportul complet. Dacă raportul de tranzacţie este retransmis cu mai multe câmpuri decât câmpurile principale, acesta va fi respins. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X?
┌─┬────────────┬───────────┬───────────┐
│ │ │Raport │Raport de │
│N│Câmp │iniţial de │anulare │
│ │ │valori │valori │
├─┼────────────┼───────────┼───────────┤
│1│Statusul │„NEWT” │„CANC” │
│ │raportului │ │ │
├─┼────────────┼───────────┼───────────┤
│ │Numărul de │ │ │
│2│referinţă al│„ETYRU9753”│„ETYRU9753”│
│ │tranzacţiei │ │ │
├─┼────────────┼───────────┼───────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│4│identificare│firmei de │firmei de │
│ │a entităţii │investiţii │investiţii │
│ │executante │X │X │
├─┼────────────┼───────────┼───────────┤
│ │Codul de │ │ │
│6│identificare│{LEI} al │{LEI} al │
│ │a entităţii │ARM 1 │ARM 1 │
│ │raportoare │ │ │
└─┴────────────┴───────────┴───────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.18.4. Corectarea informaţiilor dintr-un raport de tranzacţie Pentru a corecta unele informaţii dintr-un raport de tranzacţie, trebuie anulat raportul iniţial şi transmis un nou raport. Pentru anulări, trebuie completate doar Câmpurile principale 1, 2, 4 şi 6. Un raport de tranzacţie de anulare care conţine şi alte câmpuri pe lângă cele patru existente va fi respins. Raportul înlocuitor trebuie să cuprindă toate câmpurile aplicabile pentru tranzacţia raportată. Exemplul 46 Firma de investiţii X a executat tranzacţia de la secţiunea 5.18.2 cu preţul de 5 GBP, însă raportul tranzacţiei a prezentat preţul în unitatea monetară minoră, nu cea majoră (pence, nu lire). Raportul de tranzacţie este anulat a doua zi la ora 14:50:20 şi, în acelaşi timp, se prezintă un raport înlocuitor pentru rectificarea preţului. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X?
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬───────────┬──────────────────────┐
│ │ │Raport iniţial de │Raport de │Raport de înlocuire │
│N │Câmp │valori │anulare │valori │
│ │ │ │valori │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────┼──────────────────────┤
│1 │Statusul │„NEWT” │„CANC” │„NEWT” │
│ │raportului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────┼──────────────────────┤
│ │Numărul de │ │ │ │
│2 │referinţă al │„ETYRU9753” │„ETYRU9753”│„ETYRU9753” │
│ │tranzacţiei │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │{LEI} al │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii │investiţii X │
│ │executante │ │X │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│6 │identificare a │{LEI} al ARM 1 │{LEI} al │{LEI} al ARM 1 │
│ │entităţii │ │ARM 1 │ │
│ │raportoare │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-03-10T12:45:30Z”│ │„2018-03-10T12:45:30Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„500” │ │„5” │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴───────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Este de precizat că data şi ora trebuie să fie data şi ora tranzacţiei iniţiale, mai exact "2018-03-10T12:45:30Z", nu data şi ora raportului rectificativ. Este de precizat şi faptul că, aşa cum este cazul în cuprinsul acestui ghid, raportul iniţial şi cel înlocuitor trebuie să cuprindă toate celelalte detalii relevante pentru tranzacţie şi că exemplele de mai sus prezintă doar fragmente extrase din rapoarte. 5.19. Blocul 12: Schimbarea valorii noţionale 5.19.1. Creşterea valorii noţionale Exemplul 47 Firma de investiţii X vinde protecţie firmei de investiţii Y la 26 octombrie 2018 la ora 08:21:01 pentru 2 milioane EUR în cadrul unui swap pe riscul de credit. Swapul pe riscul de credit are un cupon fix de 100 puncte de bază (bps) şi o plată în avans de 50 000 EUR primită de firma de investiţii X. Firma de investiţii X şi firma Y acţionează pe cont propriu. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori │Raportul de valori │
│ │ │Firma de investiţii X │Firma de investiţii Y │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Numărul de │ │ │
│2 │referinţă al │„12456771” │„39998776” │
│ │tranzacţiei │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii Y │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │investiţii Y │investiţii Y │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │investiţii X │investiţii X │
│ │vânzătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-10-26T08:21:01Z”│„2018-10-26T08:21:01Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„2000000” │„2000000” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Creşterea/ │ │ │
│ │scăderea │ │ │
│32│valorii │ │ │
│ │noţionale a │ │ │
│ │contractului │ │ │
│ │derivat │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„100” │„100” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│38│Plata în avans │„50000” │„50000” │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Este de precizat că plata în avans (Câmpul 38) trebuie să indice o valoare pozitivă în raportul de tranzacţie al firmei de investiţii X şi al firmei Y, firma cumpărând protecţie, deoarece vânzătorul swapului pe riscul de credit este cel care primeşte suma. La 25 noiembrie 2018 la ora 10:52:03, părţile la contractul CDS menţionat anterior convin să mărească valoarea noţională la 5 milioane EUR şi stabilesc primirea de către firma de investiţii X a unei plăţi suplimentare în valoare de 75 000 EUR. Plăţile cupoanelor rămân neschimbate. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y creşterea valorii noţionale?
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori │Raportul de valori │
│ │ │Firma de investiţii X │Firma de investiţii Y │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Numărul de │ │ │
│2 │referinţă al │„124567981” │„399987981” │
│ │tranzacţiei │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii Y │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │investiţii Y │investiţii Y │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │investiţii X │investiţii X │
│ │vânzătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-11-25T10:52:03Z”│„2018-11-25T10:52:03Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„3000000” │„3000000” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Creşterea/ │ │ │
│ │scăderea │ │ │
│32│valorii │„INCR” │„INCR” │
│ │noţionale a │ │ │
│ │contractului │ │ │
│ │derivat │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„100” │„100” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│38│Plata în avans │„75000” │„75000” │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Numărul de referinţă al tranzacţiei (Câmpul 2) pentru acest raport de tranzacţie este unic pentru creştere şi nu acelaşi cu cel al raportului de tranzacţie iniţial. Cantitatea (Câmpul 30) reprezintă creşterea valorii noţionale. În cazul în care se produce o schimbare la nivelul plăţii cupoanelor, în urma schimbării valorii noţionale, noul cupon trebuie indicat în Câmpul aferent preţului (Câmpul 33). Este de precizat că data şi ora reprezintă data şi ora creşterii şi nu data şi ora tranzacţiei iniţiale. Raportul de tranzacţie iniţial nu trebuie anulat. Raportul tranzacţiei iniţiale şi cel al creşterii valorii noţionale indică, împreună, faptul că firma de investiţii X a vândut protecţie contrapărţii sale, pentru 5 milioane EUR. 5.19.2. Scăderea valorii noţionale 5.19.2.1. Reziliere anticipată parţială Exemplul 48 Ca şi în exemplul anterior, însă în loc să mărească valoarea noţională la 25 noiembrie 2018 la ora 10:52:03, părţile convin să scadă valoarea noţională cu 0,5 milioane EUR, la 1,5 milioane EUR, firma de investiţii X plătind suma de 37 500 EUR pentru reducere. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raport de valori al │Raportul de valori │
│ │ │firmei de investiţii X│Firma de investiţii Y │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Numărul de │ │ │
│2 │referinţă al │„124567852” │„39998792” │
│ │tranzacţiei │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X ’ │investiţii Y │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │investiţii X ' │investiţii X │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │investiţii Y ’ │investiţii Y │
│ │vânzătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-11-25T10:52:03Z”│„2018-11-25T10:52:03Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„500000” │„500000” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Creşterea/ │ │ │
│ │scăderea │ │ │
│32│valorii │„DECR” │„DECR” │
│ │noţionale a │ │ │
│ │contractului │ │ │
│ │derivat │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„100” │„100” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│38│Plata în avans │„37500” │„37500” │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Plata în avans este pozitivă în ambele rapoarte, deoarece, deşi firma de investiţii X este cea care plăteşte acum şi nu cea care primeşte plăţi, vânzătorul din acest raport este Y, astfel că acesta primeşte plata. Deoarece se reduce expunerea şi firma de investiţii X a vândut iniţial, firma de investiţii X este cea care cumpără acum. Cantitatea (Câmpul 30) reprezintă scăderea valorii noţionale. În cazul în care se produce o schimbare la nivelul plăţii cupoanelor în urma schimbării valorii noţionale, noul cupon trebuie indicat în câmpul aferent preţului (Câmpul 33). Este de precizat că data şi ora reprezintă data şi ora scăderii, nu data şi ora tranzacţiei iniţiale. Raportul tranzacţiei iniţiale şi cel al scăderii valorii noţionale indică împreună faptul că firma de investiţii X a vândut protecţie pentru 1,5 milioane EUR. Raportul iniţial nu trebuie anulat. 5.19.3. Reziliere integrală anticipată Dacă părţile convin să rezilieze integral anticipat contractul, valoarea noţională este scăzută cu valoarea integrală a contractului iniţial. PARTEA III Scenarii de tranzacţionare 5.20. Transferul titlurilor de valoare 5.20.1. Transferul între clienţii din aceeaşi firmă După cum s-a precizat în partea I, în cazul în care proprietatea clientului-suport nu se schimbă, atunci nu trebuie întocmit niciun raport de tranzacţie. Acest lucru este valabil indiferent dacă transferul are loc în cadrul aceleiaşi firme de investiţii sau între două firme de investiţii diferite sau între o firmă de investiţii şi o firmă, atâta timp cât proprietarii sunt exact aceiaşi. Dacă o firmă de investiţii realizează un transfer între conturi, care duce la o tranzacţie, se consideră că aceasta a executat o tranzacţie în temeiul articolului 3 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Însă, dacă firma de investiţii este implicată doar în calitate de furnizor de asistenţă administrativă şi nu realizează transferul, se consideră că firma nu execută tranzacţia. Sunt raportabile transferurile dintr-un cont deţinut de către un client într-un cont comun printre ai căror titulari comuni se numără clientul respectiv. De asemenea, se raportează cazul în care un cont comun se schimbă într-un cont cu un singur titular. Acest principiu se aplică şi în cazul transferurilor din portofolii comune în portofolii unice, al distribuirii din fonduri către beneficiari, al transferurilor din conturi deţinute de părinţi pentru minori atunci când aceştia devin majori, al transferurilor (sau al vânzărilor inverse) efectuate pe numele unei societăţi deţinute de o persoană din partea persoanei respective, al transferurilor către societăţi caritabile şi al celor efectuate ca urmare a licitaţiilor sau al transferurilor efectuate de o firmă de investiţii care corelează un cumpărător cu un vânzător. Transferurile legate de mişcările pe care le implică gestionarea unei probaţiuni în cazul unui client decedat sau în caz de moştenire, licitaţii sau acordarea de cadouri sunt toate raportabile, deoarece aceste tranzacţii constituie achiziţii şi cesiuni în cadrul cărora se produce o schimbare la nivel de proprietate, chiar dacă nu există un preţ, inclusiv o schimbare la nivelul proprietăţii asupra unui cont de valori mobiliare de la un beneficiar la altul. Câmpul aferent preţului trebuie să reflecte preţul plătit, chiar dacă este posibil ca acesta să difere de preţul pieţei. În cazul în care există un transfer al instrumentelor financiare şi nu se plăteşte niciun preţ (de exemplu, în cazul cadourilor sau al transferurilor dintre fonduri/portofolii), în câmpul aferent preţului trebuie completat "NOAP". Exemplul 49 Clientul A doreşte să transfere instrumente în contul clientului B fără a se primi nicio plată. Nu se plătesc taxe. Cele două conturi sunt deţinute de aceeaşi firmă de investiţii (firma X) care execută transferul. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X acest transfer? (a se vedea imaginea asociată) Data şi ora care vor fi raportate reprezintă data şi ora la care firma de investiţii X a efectuat transferul. 5.20.2. Transferul între clienţii a două firme de investiţii separate Exemplul 50 Clientul A doreşte să transfere 100 de instrumente financiare din contul său deschis la firma de investiţii X, în contul clientului B, deţinut la o altă firmă de investiţii, firma Y. Clientul A a emis instrucţiunea către firma de investiţii X, iar aceasta a executat-o la 5 octombrie 2018 la ora 09:53:17. Firma de investiţii X şi i firma de investiţii Y nu cunosc identitatea clientului celeilalte firme. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori │Raportul de valori │
│ │ │Firma de investiţii X │Firma de investiţii Y │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii Y │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │ │
│7 │identificare a │investiţii Y │{LEI} al clientului B │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │{LEI} al Clientului A │investiţii X │
│ │vânzătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-10-05T09:53:17Z”│„2018-10-05T09:53:17Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„100” │„100” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„NOAP” │„NOAP” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Moneda în care │ │ │
│34│este exprimat │ │ │
│ │preţul │ │ │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Firmele de investiţii X şi Y trebuie să raporteze ora la care au efectuat transferul, aceasta putând fi diferită, în fiecare caz. Câmpul 28, care cuprinde data şi ora tranzacţionării, reflectă data şi ora tranzacţiei, nu ora transmiterii ordinului. 5.20.3. Firmele care acţionează pe piaţa reglementată pentru a corela ordinele a doi clienţi Exemplul 51 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pe piaţa OTC pentru clientul A, cumpărătorul, şi clientul B, vânzătorul. Niciunul din clienţi nu este supus obligaţiilor de raportare a tranzacţiilor. Tranzacţia este supusă publicării post-tranzacţionare, indicatorul post-tranzacţionare OTC fiind stabilit a fi "ACTX" (tranzacţii încrucişate încheiate prin reprezentare). Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) Exemplul 52 Firma de investiţii X execută o tranzacţie pe piaţa OTC pentru clientul A, cumpărătorul, şi clientul B, vânzătorul. Clientul B este o firmă de investiţii supusă obligaţiilor de raportare a tranzacţiilor. Clientul B nu are un client-suport aferent. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi B?
┌──┬──────────────┬──────────┬──────────┐
│ │ │Raportul │ │
│ │ │de valori │Raport de │
│N │Câmp │Firma de │valori al │
│ │ │investiţii│firmei B │
│ │ │X │ │
├──┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │ │
│4 │identificare a│firmei de │{LEI} al │
│ │entităţii │investiţii│firmei B │
│ │executante │X │ │
├──┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│7 │identificare a│Clientului│firmei de │
│ │cumpărătorului│A │investiţii│
│ │ │ │X │
├──┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│16│identificare a│clientului│firmei B │
│ │vânzătorului │B │ │
├──┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se │„AOTC” │„DEAL” │
│ │încheie │ │ │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│36│Locul │„XOFF” │„XOFF” │
├──┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Indicatorul │ │ │
│63│post- │„ACTX” │ │
│ │tranzacţionare│ │ │
│ │OTC │ │ │
└──┴──────────────┴──────────┴──────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Dacă clientul A a fost o firmă de investiţii supusă obligaţiilor de raportare a tranzacţiilor, acesta trebuie să identifice în raportul său de tranzacţie firma de investiţii X, ca fiind vânzătorul. 5.21. Firma de investiţii prezintă fără a se interpune 5.21.1. Firma de investiţii corelează două ordine de la clienţi, fără a se interpune Exemplul 53 Firma de investiţii X doreşte să vândă un anumit instrument pe cont propriu. Firma de investiţii Y doreşte să cumpere acelaşi instrument pe cont propriu. Firma de investiţii Z reuneşte firmele de investiţii X şi Y, însă nu este parte la tranzacţie. Firmele de investiţii X şi Y convin asupra detaliilor privind tranzacţia. Firma de investiţii Z nu are nicio obligaţie de raportare, însă firmele X şi Y ar trebui să raporteze. La momentul executării, firma de investiţii X ştie că Y este contrapartea sa. La momentul executării, firma de investiţii Y ştie că X este contrapartea sa. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬──────────────┬──────────┬──────────┐
│ │ │Raportul │Raportul │
│ │ │de valori │de valori │
│N │Câmp │Firma de │Firma de │
│ │ │investiţii│investiţii│
│ │ │X │Y │
├──┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│4 │identificare a│firmei de │firmei de │
│ │entităţii │investiţii│investiţii│
│ │executante │X │Y │
├──┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│7 │identificare a│firmei de │firmei de │
│ │cumpărătorului│investiţii│investiţii│
│ │ │Y │Y │
├──┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│16│identificare a│firmei de │firmei de │
│ │vânzătorului │investiţii│investiţii│
│ │ │X │X │
├──┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se │„DEAL” │„DEAL” │
│ │încheie │ │ │
│ │tranzacţii │ │ │
└──┴──────────────┴──────────┴──────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.21.2. Firma de investiţii prezintă clientul său unei alte firme de investiţii, fără a se interpune Exemplul 54 Clientul A doreşte să cumpere un anumit instrument. Brokerul său, firma X, nu tranzacţionează astfel de instrumente şi prezintă clientul A, firmei de investiţii Y. Firma de investiţii Y cumpără instrumentele financiare pentru clientul A în locul de tranzacţionare M. La momentul execuţiei, firma de investiţii Y ştie că clientul A este clientul său, iar clientul A ştie că are o relaţie cu firma de investiţii Y pentru această tranzacţie. Firma de investiţii X nu are niciun rol în execuţie, ci doar primeşte un comision de la firma de investiţii Y pentru prezentare. Deoarece firma de investiţii X nu a executat tranzacţia, aceasta nu întocmeşte un raport de tranzacţie. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii Y? (a se vedea imaginea asociată) În cazul în care clientul A este o firmă de investiţii, atunci acesta trebuie să raporteze, de asemenea, prin identificarea firmei de investiţii Y ca fiind vânzătorul. Acest caz diferă de transmiterea care întruneşte condiţiile de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, deoarece în acest scenariu, clientul-suport stabileşte o relaţie cu firma căreia i-a fost prezentat. Firma de investiţii X transferă, în mod eficace, relaţia, firmei de investiţii Y. Această situaţie este contrară celei în care relaţia cu clientul-suport rămâne la firma transmiţătoare şi se transmit doar detaliile clientului. 5.22. Un ordin pentru un client, executat prin tranzacţii multiple 5.22.1. Îndeplinirea ordinului clientului prin executare într-un loc de tranzacţionare şi furnizarea către client a instrumentelor financiare, din registrul propriu al firmei de investiţii Exemplul 55 (a se vedea imaginea asociată) Clientul A emite un ordin de cumpărare a 500 de acţiuni pentru firma de investiţii X. Firma de investiţii X execută ordinul în locul de tranzacţionare M prin două acţiuni de executare, una la 24 iunie 2018 la ora 14:25:13.159124 pentru 300 de acţiuni la 99 SEK şi una la 24 iunie 2018 la ora 15:55:13.746133 pentru 200 de acţiuni la 100 SEK. Clientul doreşte să primească un raport de tranzacţie cu un preţ mediu. a) Firma de investiţii X tranzacţionează pe cont propriu Tranzacţiile sunt înregistrate mai întâi în registrele proprii ale firmei de investiţii X şi, ulterior, la client la ora 16:24:12 în aceeaşi zi, la un preţ mediu ponderat, aferent volumului total, de 99,40 SEK. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Valori │Valori │Valori │
│ │ │Raportul nr. 1 │Raportul nr. 2 │Raportul nr. 3 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │ │
│7 │identificare a │investiţii X │investiţii X │{LEI} al Clientului A │
│ │cumpărătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │centrale (CPC) pentru │centrale (CPC) pentru │investiţii X │
│ │vânzătorului │locul de tranzacţionare M │locul de tranzacţionare M │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-06-24T14:25:13.159Z”│„2018-06-24T15:55:13.746Z”│„2018-06-24T16:24:12Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„300” │„200” │„500” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„99” │„100” │„99,40” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │Codul {MIC} de segment al │ │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │locului de tranzacţionare │„XOFF” │
│ │ │M │M │ │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) b) Firma de investiţii tranzacţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X?
┌──┬───────────────┬─────────────────────────┬─────────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr. 1 │Raportul de valori nr. 2 │
├──┼───────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│7 │identificare a │{LEI} al Clientului A │{LEI} al Clientului A │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al contrapărţii │
│16│identificare a │centrale (CPC) pentru │centrale (CPC) pentru │
│ │vânzătorului │locul de tranzacţionare M│locul de tranzacţionare M│
├──┼───────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
│20│Data şi ora │„2018-06-24T14:25:13.159”│„2018-06-24T15:55:13.746”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se încheie│„MTCH” │„MTCH” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
│30│Cantitate │„300” │„200” │
├──┼───────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
│33│Preţ │„99” │„100” │
├──┼───────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al│Codul {MIC} de segment al│
│36│Locul │locului de tranzacţionare│locului de tranzacţionare│
│ │ │M │M │
└──┴───────────────┴─────────────────────────┴─────────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Chiar şi atunci când clientul doreşte un preţ mediu, rapoartele de tranzacţie trebuie să reflecte faptul că fiecare tranzacţie executată unic pe piaţă se efectuează imediat şi la nivelul clientului, deoarece firma de investiţii tranzacţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu. c) Firma de investiţii tranzacţionează în "orice altă calitate" Rapoartele de tranzacţie ale firmei de investiţii X care tranzacţionează în "orice altă calitate" sunt exact aceleaşi cu rapoartele pentru cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, cu excepţia faptului că în câmpul aferent calităţii de tranzacţionare se raportează "AOTC", în loc de "MTCH". 5.22.2. Executarea ordinului clientului prin obţinerea unei părţi a instrumentelor financiare de la un loc de tranzacţionare şi furnizarea către client a instrumentelor din registrul propriu al firmei de investiţii Exemplul 56 Clientul A emite un ordin de cumpărare a 600 de acţiuni la firma de investiţii X. Clientul doreşte să primească un preţ mediu. Firma de investiţii X execută ordinul clientului A, după cum urmează: 1) aceasta îndeplineşte două acţiuni de executare la locul de tranzacţionare M, una la 24 iunie 2018 la ora 14:25:13.159124 pentru 300 de acţiuni la 99 SEK şi una la 24 iunie 2018 la ora 15:55:13.746133 pentru 200 de acţiuni la 100 SEK. 2) Firma de investiţii X furnizează 600 de acţiuni clientului la ora 16:24:12 în aceeaşi zi, la un preţ mediu de 99,416 SEK. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr. 1 │Raportul de valori nr. 2 │Raportul de valori nr.│
│ │ │ │ │3 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │ │
│7 │identificare a │investiţii X │investiţii X │{LEI} al Clientului A │
│ │cumpărătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │centrale (CPC) pentru │centrale (CPC) pentru │investiţii X │
│ │vânzătorului │locul de tranzacţionare M │locul de tranzacţionare M │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│20│Data şi ora │„2018-06-24T14:25:13.159Z”│„2018-06-24T15:55:13.746Z”│„2018-06-24T16:24:12Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„300” │„200” │„600” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„99” │„100” │„99,4166666666666” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │Codul {MIC} de segment al │ │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │locului de tranzacţionare │„XOFF” │
│ │ │M │M │ │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.23. Gruparea ordinelor Contul agregat al clientului ("INTC") trebuie utilizat doar în situaţiile menţionate în prezentul ghid. Acesta nu trebuie utilizat pentru a raporta un ordin pentru un client, care a fost executat în cadrul unei acţiuni unice, sau un ordin pentru un client, care a fost executat în cadrul mai multor acţiuni. În cazul în care există un transfer în contul agregat al clientului ("INTC"), ar trebui să existe un transfer corespondent din contul agregat al clientului, în aceeaşi zi lucrătoare, a entităţii executante în raportul de tranzacţie, astfel încât contul agregat al clientului să rămână pe o poziţie uniformă. Mişcarea aparentă prin "INTC" este o convenţie utilizată pentru raportare, în sensul de a stabili o legătură între execuţiile tranzacţiilor la nivelul pieţei şi execuţiile tranzacţiilor la nivelul clientului şi nu indică faptul că un astfel de cont al clientului există în realitate, sau că proprietatea instrumentului financiar trece, de fapt, prin registrele firmei de investiţii. Articolul 11 alineatul (5) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 prevede faptul că cerinţele privind vânzările în lipsă din Regulamentul (UE) nr. 236/2012 se aplică în cazul în care o firmă de investiţii agregă ordine de la mai mulţi clienţi. Aceasta înseamnă că articolul 11 alineatul (2) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 se aplică doar în cazul rapoartelor de tranzacţie care prezintă execuţiile tranzacţiilor la nivelul clienţilor individuali şi nu în cazul unui raport de tranzacţie ce prezintă agregat execuţia la nivel de piaţă. În cazul unui raport de tranzacţie pentru execuţia la nivel de piaţă, care agregă tranzacţii de vânzare şi clienţii aferenţi, indicatorul de vânzare în lipsă ar trebui să fie necompletat. Această concluzie se datorează faptului că raportul de tranzacţie, ce prezintă agregat execuţia la nivel de piaţă, se referă de fapt la toţi clienţii ale căror ordine au fost agregate şi nu poate prezenta indicatorul de vânzare în lipsă la granularitatea necesară. În schimb, indicatorul de vânzare în lipsă pentru clienţii individuali este raportat în rapoartele de tranzacţie ce prezintă execuţia la nivel de clienţi individuali (vezi secţiunile 5.24 şi 5.27.2). 5.23.1. Executarea unui singur ordin pe piaţă pentru mai mulţi clienţi Exemplul 57 Doi clienţi ai firmei de investiţii X, clienţii A şi B, emit ordine pentru a vinde 100 şi, respectiv, 200 de acţiuni. Clientul A încheie vânzări în lipsă. Clientul B nu dezvăluie firmei de investiţii X faptul că încheie vânzări în lipsă. Firma de investiţii X este pe o poziţie neschimbată. Firma de investiţii X agregă ordinele şi le execută la 16 septembrie 2018 la ora 09:20:15.374215 în locul de tranzacţionare M, în cadrul unei singure tranzacţii de 300 acţiuni, la preţul de 25,54 EUR. Apoi, această cantitate de instrumente financiare este alocată clienţilor la ora 09:35:1034. 5.23.1.1. Firma de investiţii X tranzacţionează pe cont propriu Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Valori │Valori │Valori │
│ │ │Raportul nr. 1 │Raportul nr. 2 │Raportul nr. 3 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │centrale (CPC) pentru │investiţii X │investiţii X │
│ │cumpărătorului │locul de tranzacţionare M │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │ │ │
│16│identificare a │investiţii X │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │
│ │vânzătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-09-16T09:20:15.374Z”│„2018-09-16T09:35:10Z”│„2018-09-16T09:35:10Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„300” │„100” │„200” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„25,54” │„25,54” │„25,54” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │ │ │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │„XOFF” │„XOFF” │
│ │ │M │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Indicatorul de │ │ │ │
│62│vânzare în │„SESH” │„SESH” │„UNDI” │
│ │lipsă │ │ │ │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Deoarece vânzarea pe piaţă ar însemna că firma de investiţii X are o poziţie în lipsă, firma de investiţii X trebuie să completeze raportul nr. 1 pentru a indica acest lucru, indiferent dacă firma de investiţii X ar avea o poziţie închisă după cumpărările de la clienţi (vezi secţiunea 5.27.2). 5.23.1.2. Firma de investiţii X tranzacţionează în "orice altă calitate" Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│N │Câmp │Valori Raportul nr. 1 │Valori Raportul nr. 2 │Valori Raportul nr. 3 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │ │ │
│7 │identificare a │centrale (CPC) pentru │„INTC” │„INTC” │
│ │cumpărătorului │locul de tranzacţionare M │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│16│identificare a │„INTC” │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │
│ │vânzătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-09-16T09:20:15.374Z”│„2018-09-16T09:20:15.374Z”│„2018-09-16T09:20:15.374Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│30│Cantitate │„300” │„100” │„200” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│33│Preţ │„25,54” │„25,54” │„25,54” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │ │ │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │„XOFF” │„XOFF” │
│ │ │M ’ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Indicatorul de │ │ │ │
│62│vânzare în │ │„SESH” │„SELL” │
│ │lipsă │ │ │ │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Preţul, data şi ora tranzacţionării trebuie să fie identice în toate cele trei rapoarte de tranzacţie. Preţul, data şi ora tranzacţionării trebuie să fie preţul pieţei, precum şi data şi ora executării pe piaţă. Rapoartele nr. 2 şi nr. 3 prezintă cazurile de alocare către clienţi a tranzacţiei executate într-un loc de tranzacţionare în "orice altă calitate". Prin urmare, granularitatea datei şi a orei în ceea ce priveşte executarea pe piaţă trebuie să fie menţionate în continuare în rapoartele de alocare către clienţi. 5.23.2. Executarea mai multor ordine pe piaţă pentru mai mulţi clienţi Exemplul 58 Trei clienţi ai firmei de investiţii X, clienţii A, B şi C, emit ordine pentru a cumpăra 100, 200 şi, respectiv, 300 de instrumente. Firma de investiţii X a convenit să acorde clienţilor săi un preţ mediu şi agregă ordinele de mai sus, îndeplinindu-le în cadrul a două tranzacţii încheiate la locul de tranzacţionare, una pentru 400 la 99 SEK (data şi ora: 15 septembrie 2018 la ora 11:32:27.431) şi una pentru 200 la 100 SEK (data şi ora: 15 septembrie 2018 la ora 11:42:54.192). Aceasta alocă tranzacţiile clienţilor la ora 12:15:23 în aceeaşi zi. 5.23.2.1. Firma de investiţii X tranzacţionează pe cont propriu Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X tranzacţiile la nivel de piaţă?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr. 1 │Raportul de valori nr. 2 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │
│ │executate │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │investiţii X │investiţii X │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al contrapărţii │
│16│identificare a │centrale (CPC) pentru │centrale (CPC) pentru │
│ │vânzătorului │locul de tranzacţionare M │locul de tranzacţionare M │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-09-15T11:32:27.431Z”│„2018-09-15T11:42:54.192Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│30│Cantitate │„400” │„200” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│33│Preţ │„99” │„100” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │Codul {MIC} de segment al │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │locului de tranzacţionare │
│ │ │M │M │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X tranzacţiile către clienţi?
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr.│Raportul de valori nr.│Raportul de valori nr.│
│ │ │3 │4 │5 │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│7 │identificare a │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │{LEI} al clientului C │
│ │cumpărătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │vânzătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-09-15T12:15:23Z”│„2018-09-15T12:15:23Z”│„2018-09-15T12:15:23Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„100” │„200” │„300” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„99,3333333333333” │„99,3333333333333” │„99,3333333333333” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│36│Locul │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Deoarece firma de investiţii X tranzacţionează pe cont propriu, data şi ora rapoartelor de tranzacţie ce reflectă execuţia la nivel de client. reflectă ora la care instrumentele financiare au fost alocate clienţilor. 5.23.2.2. Firma de investiţii X tranzacţionează în "orice altă calitate" Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X tranzacţiile la nivel de piaţă?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr. 1 │Raportul de valori nr. 2 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│7 │identificare a │„INTC” │„INTC” │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al contrapărţii │
│16│identificare a │centrale (CPC) pentru │centrale (CPC) pentru │
│ │vânzătorului │locul de tranzacţionare M │locul de tranzacţionare M │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-09-15T11:S2:27.431Z”│„2018-09-15T11:42:54.192Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│30│Cantitate │„400” │„200” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│33│Preţ │„99” │„100” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │Codul {MIC} de segment al │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │locului de tranzacţionare │
│ │ │M │M │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X alocările către clienţi?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr. 3 │Raportul de valori nr. 4 │Raportul de valori nr. 5 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│7 │identificare a │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │{LEI} al clientului C │
│ │cumpărătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│16│identificare a │„INTC” │„INTC” │„INTC” │
│ │vânzătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-09-15T11:32:27.431Z”│„2018-09-15T11:32:27.431Z”│„2018-09-15T11:32:27.431Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│30│Cantitate │„100” │„200” │„300” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│33│Preţ │„99,3333333333333 │„99,3333333333333” │„99,3333333333333” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│36│Locul │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Granularitatea datei şi orei executării pe piaţă trebuie să fie menţionată în continuare în rapoartele de alocare către clienţi, deoarece tranzacţiile au fost executate în locul de tranzacţionare în "orice altă calitate". În cazul în care firma de investiţii tranzacţionează "în orice altă calitate", data şi ora tranzacţionării pentru alocările către clienţi reprezintă data şi ora primei executări pe piaţă, nu a ultimei executări. 5.23.2.3. Firma de investiţii X tranzacţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu Firma de investiţii X nu poate tranzacţiona efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu "MTCH", atunci când execută tranzacţii la diferite momente de timp 5.23.2.4. Firma de investiţii X încheie tranzacţii într-un regim mixt al modalităţii/calităţii de tranzacţionare Exemplul 59 La fel ca în exemplul de mai sus, însă firma de investiţii X îndeplineşte o parte din ordin din registrele proprii (200 de unităţi la 100 SEK). Deoarece contul agregat al clientului ("INTC") trebuie să fie neschimbat la sfârşitul zilei, iar firma X oferă 200 de unităţi pentru a executa parţial ordinele mai multor clienţi, trebuie să se întocmească un raport în care să se menţioneze transferul din contul propriu al firmei X în contul "INTC" pentru a echilibra valoarea execuţiei la nivel de piaţă şi valoarea execuţiei la nivel de alocare către client (raportul nr. 2). Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X execuţiile tranzacţiilor la nivel de piaţă?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr. 1 │Raportul de valori nr.│
│ │ │ │2 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│7 │identificare a │„INTC” │„INTC” │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │centrale (CPC) pentru │investiţii X │
│ │vânzătorului │locul de tranzacţionare M │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-09-15T11:32:27.431Z”│„2018-09-15T11:35:30Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„400” │„200” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„99” │„100” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │ │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │„XOFF” │
│ │ │M │ │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X alocările către clienţi (execuţiile tranzacţiei la nivel de client)?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr. 3 │Raportul de valori nr. 4 │Raportul de valori nr. 5 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│7 │identificare a │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │{LEI} al clientului C │
│ │cumpărătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│16│identificare a │„INTC” │„INTC” │„INTC” │
│ │vânzătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-09-15T11:32:27.431Z”│„2018-09-15T11:32:27.431Z”│„2018-09-15T11:32:27.431Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│30│Cantitate │„100” │„200” │„300” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│33│Preţ │„99,3333333333333 │„99,3333333333333” │„99,3333333333333” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│36│Locul │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Data şi ora tranzacţionării pentru alocările către clienţi reprezintă data şi ora primei executări pe piaţă. Granularitatea datei şi orei executării pe piaţă trebuie menţionată în continuare în rapoartele de alocare către clienţi, deoarece tranzacţiile au fost executate în locul de tranzacţionare în modalitatea "orice altă calitate". 5.23.2.5. Se execută mai multe tranzacţii în zile diferite, în cadrul cărora firma de investiţii X tranzacţionează în "orice altă calitate" Exemplul 60 La 24 iulie 2018, firma de investiţii X primeşte ordine pentru a cumpăra 400 de instrumente pentru clientul A şi 600 pentru clientul B. Ordinul este executat în trei tranşe, după cum urmează: 200 de unităţi la data de 24 iulie 2018 la ora 15:33:33 la 100,21 EUR (firma de investiţii Y în calitate de contraparte) 300 de unităţi la data de 24 iulie 2018 la ora 17:55:55 la 100,52 EUR (firma de investiţii Z în calitate de contraparte) 500 de unităţi la data de 25 iulie 2018 la ora 13:11:11 la 100,96 EUR (firma de investiţii V în calitate de contraparte, având LEI VVVVVVVVVVVVVVVVVVVV) Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X execuţiile tranzacţiilor la nivel de piaţă şi alocarea ulterioară? 5.23.2.5.1. Clienţii primesc un preţ mediu Chiar dacă ordinul nu a fost executat complet, trebuie să existe o alocare către clienţi la sfârşitul fiecărei zile, deoarece contul "INTC" nu poate afişa schimbări de poziţie pentru mai mult de o zi. Conform procedurilor interne ale firmei de investiţii X, clienţii trebuie trataţi în mod egal, astfel că niciunul nu este tratat în mod preferenţial.
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Valori │Valori │Valori │Valori │
│ │ │Raportul nr. 1 │Raportul nr. 2 │Raportul nr. 3 │Raportul nr. 4 │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│7 │identificare a │„INTC” │„INTC” │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │
│ │cumpărătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │ │ │
│16│identificare a │investiţii Y │investiţii Z │„INTC” │„INTC” │
│ │vânzătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-07-24T15:33:33Z”│„2018-07-24T17:55:55Z”│„2018-07-24T15:33:33Z”│„2018-07-24T15:33:33Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„200” │„300” │„250” │„250” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„100,21” │„100,52” │„100,396” │„100,396” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│36│Locul │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Cât pentru tranzacţia executată la 25 iulie 2018:
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr.│Raportul de valori nr.│Raportul de valori nr.│
│ │ │1 │2 │3 │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│7 │identificare a │„INTC” │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │
│ │cumpărătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│16│identificare a │{LEI} al firmei V │„INTC” │„INTC” │
│ │vânzătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-07-25T13:11:11Z”│„2018-07-25T13:11:11Z”│„2018-07-25T13:11:11Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„500” │„150” │„350” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„100,96” │„100,96” │„100,96” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│36│Locul │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.23.2.5.2. Ordine executate conform principiului "primul venit, primul servit" Procedurile interne ale firmei X acordă prioritate temporală în ceea ce priveşte alocarea către clienţii săi atunci când aceasta execută tranzacţii agregate. Deoarece firma de investiţii X a primit mai întâi ordinul de la clientul A, acesta primeşte valoarea totală a instrumentelor (400 la un preţ mediu de 100,365 EUR) cu executarea integrală a ordinului său. Valoarea rămasă în cadrul acţiunii de executare este pentru clientul B.
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Valori │Valori │Valori │Valori │
│ │ │Raportul nr. 1 │Raportul nr. 2 │Raportul nr. 3 │Raportul nr. 4 │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│7 │identificare a │„INTC” │„INTC” │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │
│ │cumpărătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │ │ │
│16│identificare a │investiţii Y │investiţii Z │„INTC” │„INTC” │
│ │vânzătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-07-24T15:33:33Z”│„2018-07-24T17:55:55Z”│„2018-07-24T15:33:33Z”│„2018-07-24T15:33:33Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„200” │„300” │„400” │„100” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„100,21” │„100,52” │„100,365” │„100,52” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│36│Locul │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) În ceea ce priveşte tranzacţia executată la 25 iulie 2018, aceasta va fi direcţionată spre clientul B şi nu se va utiliza contul "INTC". (a se vedea imaginea asociată) 5.24. OTF care acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu Atunci când acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, un OTF tranzacţionează ca firmă de investiţii şi raportează la fel ca şi o firmă de investiţii. Toate părţile care tranzacţionează cu OTF şi OTF vor raporta câmpul aferent locului de tranzacţionare cu codul MIC de segment al OTF. Un OTF care acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu corelează un ordin de cumpărare de la unul sau mai mulţi clienţi cu un ordin de vânzare de la unul sau mai mulţi clienţi. Exemplul 61 (a se vedea imaginea asociată) Firma de investiţii K, un OTF, având LEI OTFOTFOTFOTFOTFOTFOT şi un MIC de segment al OTFX, acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, iar algoritmul său având codul "1234ABC" corelează un ordin de cumpărare titluri de stat de la două firme de investiţii, firmele X şi Y, cu două ordine de vânzare de la alte două firme de investiţii, firmele Z şi L. Firma de investiţii L are LEI 77777777777777777777. Firmele de investiţii X şi Y cumpără 300 şi, respectiv, 100 de titluri de stat, iar firmele de investiţii Z şi L vând 150 şi, respectiv, 250 de titluri de stat. Firmele de investiţii X, Y Z şi L tranzacţionează toate pe cont propriu. Traderul 1 a luat decizia de investiţie şi a asigurat executarea pentru firma de investiţii X. Traderul 4 a luat decizia de investiţie şi a asigurat executarea pentru firma de investiţii Y. Traderul 5 a luat decizia de investiţie şi a asigurat executarea pentru firma de investiţii Z. Traderul 9 a luat decizia de investiţie şi a asigurat executarea pentru firma de investiţii L. Traderul 9 este Patrick Down, cetăţean irlandez născut la data de 14 iulie 1960. Firma de investiţii K corelează ordinele la 9 iunie 2018 la ora 16:41:07.1234Z la preţul de 42,7 EUR. Firma de investiţii Z încheie vânzări în lipsă fără o derogare, iar firma de investiţi L nu încheie vânzări în lipsă. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii K (OTF)?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│N │Câmp │Valori │Valori │Valori │Valori │
│ │ │Raportul nr. 1 │Raportul nr. 2 │Raportul nr. 3 │Raportul nr. 4 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii K │investiţii K │investiţii K │investiţii K │
│ │executante │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │ │ │
│7 │identificare a │investiţii X │investiţii Y │„INTC” │„INTC” │
│ │cumpărătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │„INTC” │„INTC” │investiţii Z │investiţii L │
│ │vânzătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-06-09T16:41:07.123Z”│„2018-06-09T16:41:07.123Z”│„2018-06-09T16:41:07.123Z”│„2018-06-09T16:41:07.123Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │ │
│29│care se încheie│„MTCH” │„MTCH” │„MTCH” │„MTCH” │
│ │tranzacţii │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│30│Cantitate │„300” │„100” │„150” │„250” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│33│Preţ │„42,7” │„42,7” │„42,7” │„42,7” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │ │„Codul {MIC} de segment al│„Codul {MIC} de segment al│„Codul {MIC} de segment al│„Codul {MIC} de segment al│
│36│Locul │firmei de investiţii K/ │firmei de investiţii K/ │firmei de investiţii K/ │firmei de investiţii K/ │
│ │ │OTF” │OTF” │OTF” │OTF” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│59│Executarea în │Codul algoritmului │Codul algoritmului │Codul algoritmului │Codul algoritmului │
│ │cadrul firmei │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Indicatorul de │ │ │ │ │
│62│vânzare în │ │ │„SESH” │„SELL” │
│ │lipsă │ │ │ │ │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Deoarece, în acest exemplu, există mai mulţi clienţi implicaţi de fiecare parte, trebuie utilizat contul "INTC" agregat al clienţilor pentru a corela cumpărătorul cu vânzătorul. Vă rugăm să consultaţi secţiunea 5.23 Cum trebuie să raporteze clienţii OTF tranzacţiile executate?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│N │Câmp │Valori │Valori │Valori │Valori │
│ │ │Raportul nr. 1 │Raportul nr. 2 │Raportul nr. 3 │Raportul nr. 4 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii Y │investiţii Z │investiţii L │
│ │executante │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │investiţii X │investiţii Y │investiţii K │investiţii K │
│ │cumpărătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │investiţii K │investiţii K │investiţii Z │investiţii L │
│ │vânzătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-06-09T16:41:07.123Z”│„2018-06-09T16:41:07.123Z”│„2018-06-09T16:41:07.123Z”│„2018-06-09T16:41:07.123Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │ │
│29│care se încheie│„DEAL” │„DEAL” │„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│30│Cantitate │„300” │„100” │„150” │„250” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│33│Preţ │„42,7” │„42,7” │„42,7” │„42,7” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │ │„Codul {MIC} de segment al│„Codul {MIC} de segment al│„Codul {MIC} de segment al│„Codul {MIC} de segment al│
│36│Locul │firmei de investiţii K/ │firmei de investiţii K/ │firmei de investiţii K/ │firmei de investiţii K/ │
│ │ │OTF” │OTF” ’ │OTF” │OTF” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│59│Executarea în │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │
│ │cadrul firmei │Traderului 1 │Traderului 4 │Traderului 5 │Traderului 9 │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Indicatorul de │ │ │ │ │
│62│vânzare în │ │ │„SESH” │„SELL” │
│ │lipsă │ │ │ │ │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.25. Tranzacţii executate având la bază valoarea, ce prezintă şi o unitate de echilibrare Acestea pot fi încheiate în cazul în care firmele de investiţii oferă servicii de tranzacţionare agregată zilnică ca şi opţiune rentabilă pentru clienţii de retail. Exemplul 62 (a se vedea imaginea asociată) Doi clienţi ai unei firme de investiţii X, spaniole, decid să cumpere acelaşi instrument financiar: clientul A pentru suma de 400 EUR şi clientul B pentru suma de 200 EUR. Traderul 1 trimite ordinul agregat firmei de investiţii Y pentru suma de 600 EUR. Traderul 4 execută ordinul în cadrul unei singure acţiuni de executare în locul de tranzacţionare M la 24 iunie 2018 la ora 14:25:30.1264 pentru cinci unităţi ale instrumentului, la preţul de 120 EUR şi confirmă executarea completă a ordinului, firmei de investiţii X. Firma de investiţii X alocă trei astfel de unităţi în valoare de 360 EUR clientului A şi o unitate în valoare de 120 EUR clientului B. Unitatea de echilibrare constituită de un instrument, este alocată de către sistemele firmei de investiţii X (ALGOABC) în contul propriu, cu intenţia de a vinde instrumentul atunci când este posibil. Acest instrument este deţinut în scop administrativ, nefiind prevăzută a fi deţinut cu drepturi de proprietate. Firma de investiţii X nu îndeplineşte condiţiile pentru transmiterea unui ordin în temeiul articolului 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X?
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori nr.│Valori │Valori │Valori │
│ │ │1 │Raportul nr. 2 │Raportul nr. 3 │Raportul nr. 4 │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │{LEI} al firmei de │ │ │
│7 │identificare a │„INTC” │investiţii X │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │
│ │cumpărătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Factorul de │ │ │ │ │
│12│decizie al │ │ │ │ │
│ │cumpărătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │ │ │ │
│16│identificare a │investiţii Y │„INTC” │„INTC” │„INTC” │
│ │vânzătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul │ │ │ │ │
│21│factorului de │ │ │ │ │
│ │decizie al │ │ │ │ │
│ │vânzătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-06-24T14:25:30Z”│„2018-06-24T14:25:30Z”│„2018-06-24T14:25:30Z”│„2018-06-24T14:25:30Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„DEAL” │„AOTC” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„5" │„1” │„3" │„1" │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„120" │„120” │„120" │„120" │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Moneda în care │ │ │ │ │
│34│este exprimat │„EUR" │„EUR” │„EUR" │„EUR" │
│ │preţul │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│36│Locul │„XOFF" │„XOFF” │„XOFF" │„XOFF" │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Decizia de │ │ │ │ │
│57│investiţie în │ │Codul algoritmului │ │ │
│ │cadrul firmei │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Ţara sucursalei│ │ │ │ │
│ │responsabile │ │ │ │ │
│58│pentru persoana│ │ │ │ │
│ │care ia decizia│ │ │ │ │
│ │de investiţie │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│59│Executarea în │{NATIONAL I D} al │Codul algoritmului │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │
│ │cadrul firmei │Traderului 1 │ │Traderului 1 │Traderului 1 │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Ţara sucursalei│ │ │ │ │
│ │care │ │ │ │ │
│ │supraveghează │ │ │ │ │
│60│persoana │„ES" │ │„ES" │„ES" │
│ │responsabilă │ │ │ │ │
│ │pentru │ │ │ │ │
│ │executare │ │ │ │ │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Câmpurile 58 şi 60 sunt necompletate în raportul 2, deoarece Câmpurile 57 şi 59 sunt completate cu un Cod de algoritm. Pentru rapoartele 1, 3 şi 4, câmpul aferent deciziei de investiţie din cadrul firmei (Câmpul 57) este necompletat, deoarece firma de investiţii X acţionează în "orice altă calitate"; Câmpul 60 se completează cu codul de ţară al firmei de investiţii X (ES), deoarece nu este implicată nicio sucursală. Aceeaşi situaţie poate să apară atunci când o firmă de investiţii acţionează pentru un client în baza unui mandat discreţionar. În cazul raportului privind unitatea de echilibrare, deoarece decizia este luată de către firmă, dar nu de către o persoană fizică, Câmpul 57 se completează cu codul algoritmului firmei. 5.26. Lanţuri şi transmitere Această secţiune include exemple privind: a) Lanţurile în cazul cărora nu sunt îndeplinite condiţiile de la articolul 4 alineatul (1) literele (a) şi (b) (subsecţiunea 5.26.1). b) Lanţurile în cazul cărora sunt îndeplinite condiţiile de la articolul 4 alineatul (1) literele (a) şi (b), însă nu toate celelalte condiţii de la articolul 4 (subsecţiunea 5.26.2). c) Lanţurile în cadrul cărora se realizează o transmitere şi în cazul cărora sunt îndeplinite condiţiile prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 de către toate firmele de investiţii (subsecţiunea 5.26.3). d) Lanţurile în cazul cărora sunt îndeplinite condiţiile prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 de către unele firme de investiţii (subsecţiunea 5.26.4). Pentru o explicaţie generală a lanţurilor şi a transmiterii, vă rugăm să consultaţi secţiunile 5,3 relevante, Error! Reference source not found. din Partea I. Exemplul 63 (a se vedea imaginea asociată) Clientul 1, care este un client al firmei de investiţii X, decide să vândă unele acţiuni şi emite ordinul pentru firma de investiţii X. Traderul 1 decide să accepte ordinul de la clientul 1 şi decide să trimită ordinul firmei de investiţii Y. Traderul 4 decide să accepte ordinul de la firma de investiţii X şi decide să trimită ordinul firmei de investiţii Z. Traderul 5 de la firma de investiţii Z decide să accepte ordinul de la firma de investiţii Y, iar algoritmul "ALGO12345" de la firma de investiţii Z selectează locul de tranzacţionare M pentru a transmite ordinul la acesta. Ordinul este apoi trecut în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M de către firma de investiţii Z la ora 13:40:23.4672 la 1 iulie 2018 la preţul de 32,5 EUR. Locul de tranzacţionare M atribuie un cod de identificare a tranzacţiei, "1234". 5.26.1. Lanţurile în cazul cărora nu sunt îndeplinite condiţiile de la articolul 4 alineatul (1) literele (a) şi (b) Exemplul de mai jos arată cum se completează rapoartele de tranzacţii în contextul lanţurilor, în cazul cărora nu sunt îndeplinite condiţiile prevăzute la articolul 4 alineatul (1) literele (a) şi (b), cu fiecare firmă de investiţii raportându-şi contrapartea imediată sau clientul şi, de asemenea, cum se completează Câmpurile 25-27 aferente transmiterii, în cazul acestui scenariu. Această situaţie apare atunci când o firmă de investiţii tranzacţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu sau tranzacţionează pe cont propriu. Pentru o explicaţie generală cu privire la acest tip de lanţ, consultaţi subsecţiunea 5.3.2 din Partea 1 a prezentului ghid. Exemplul 64 Firmele de investiţii Y şi Z tranzacţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, iar firma de investiţii X acţionează pe cont propriu. Cum raportează firmele de investiţii X, Y şi Z?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬─────────────────────┐
│ │ │Raportul de valori nr. 1 │Raportul de valori nr.│Raportul de valori nr.│Raportul de valori │
│N │Câmp │al firmei de investiţii Z │1 al firmei de │1 al firmei de │nr. 2 al firmei de │
│ │ │ │investiţii Y │investiţii X │investiţii X │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│ │identificare a │ │ │ │ │
│3 │tranzacţiei │„1234” │ │ │ │
│ │utilizat de │ │ │ │ │
│ │locul de │ │ │ │ │
│ │tranzacţionare │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii Z │investiţii Y │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │centrale (CPC) pentru │investiţii Z │investiţii X │investiţii Y │
│ │cumpărătorului │locul de tranzacţionare M │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{NATIONAL_ID} al │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │investiţii Y │investiţii X │clientului 1 │investiţii X │
│ │vânzătorului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Indicator de │ │ │ │ │
│25│transmitere a │„false“ │„false“ │„false“ │„false“ │
│ │ordinului │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│ │identificare │ │ │ │ │
│ │utilizat de │ │ │ │ │
│26│firma │ │ │ │ │
│ │transmiţătoare │ │ │ │ │
│ │pentru │ │ │ │ │
│ │cumpărător │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│ │identificare │ │ │ │ │
│27│utilizat de │ │ │ │ │
│ │firma │ │ │ │ │
│ │transmiţătoare │ │ │ │ │
│ │pentru vânzător│ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-07-01T13:40:23.467Z”│„2018-07-01T13:40:23Z”│„2018-07-01T13:40:23Z”│„2018-07-01T13:40:23Z│
│ │tranzacţionării│ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │ │
│29│care se încheie│„MTCH” │„MTCH” │„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│33│Preţ │„32,5” │„32,5” │„32,5” │„32,5” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Moneda în care │ │ │ │ │
│34│este exprimat │„EUR” │„EUR” │„EUR” │„EUR” │
│ │preţul │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │ │ │ │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │
│ │ │M │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Decizia de │ │ │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │
│57│investiţie în │ │ │Traderului 1 │Traderului 1 │
│ │cadrul firmei │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼─────────────────────┤
│59│Executarea în │Codul algoritmului │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │
│ │cadrul firmei │ │Traderului 4 │Traderului 1 │Traderului 1 │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴─────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Câmpul 25: Niciuna dintre firme nu a transmis ordine, deoarece tranzacţionează toate pe cont propriu sau efectuează cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu şi, prin urmare, toate acestea completează "fals" în acest câmp. Câmpurile 26 şi 27: Aceste câmpuri se vor completa doar de către o firmă de investiţii destinatară, ce primeşte ordinul în lanţul de transmitere, în cazul în care au fost îndeplinite condiţiile pentru transmitere. Deoarece nu este cazul în acest scenariu, acestea nu se completează. Ora şi preţurile aferente fiecărei perechi de tranzacţionare pentru aceeaşi tranzacţie trebuie să fie corelate (de exemplu, ora tranzacţiei raportate de către firma de investiţii Z ca fiind încheiată cu firma de investiţii Y trebuie să fie aceeaşi cu cea raportată de către firma de investiţii Y ca fiind încheiată cu firma de investiţii Z) sub rezerva diferitelor cerinţe privind granularitatea pentru firme - vezi secţiunea 7.2 privind granularitatea mărcii temporale. Conform Câmpului 28 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, doar raportul privind execuţia la nivel de piaţă dintr-un loc de tranzacţionare trebuie să fie raportat în conformitate cu cerinţele privind granularitatea menţionate la articolul 3 şi în Tabelul 2 din Anexa la Regulamentului delegat (UE) 2017/574, astfel că rapoartele întocmite de către X şi Y trebuie să fie doar la nivel de secunde (deşi pot fi raportate cu o granularitate mai mare). Firma de investiţii X poate raporta ora executării, care i-a fost confirmată de către firma de investiţii Y. Ora şi preţul raportate de firma de investiţii X pentru tranzacţia cu clientul 1 pot fi diferite de ora şi preţul pe care le raportează firma de investiţii X pentru tranzacţia cu firma de investiţii Y, deoarece alocarea acţiunilor către client poate avea loc la o oră diferită de tranzacţia cu contrapartea de pe piaţă şi la un preţ diferit. 5.26.2. Lanţurile în cazul cărora sunt îndeplinite condiţiile de la articolul 4 alineatul (1) literele (a) şi (b), însă nu toate celelalte condiţii de la articolul 4. Exemplele următoare demonstrează faptul că, exceptând Câmpul 25, raportarea lanţurilor în cazul cărora sunt îndeplinite condiţiile de la articolul 4 alineatul (1) literele (a) şi (b), însă nu toate celelalte condiţii de la articolul 4, este în fond aceeaşi ca şi cea pentru lanţurile în cazul cărora nu este îndeplinită niciuna dintre condiţiile de la articolul 4. 5.26.2.1. Lanţ simplu 5.26.2.2. 5.26.2.3. Exemplul 65 (a se vedea imaginea asociată)
┌──────────────┬───────────────────────┐
│Client A │Clientul A │
├──────────────┼───────────────────────┤
│Investment │ │
│Firm X │Firma de investiţii X │
│(Trader 1 │(Traderul 1 - decizia │
│invest decn │de investiţie │
│Trader 2 │Traderul 2 - executare │
│execution) │ │
├──────────────┼───────────────────────┤
│Investment │Firma de investiţii Y │
│Firm Y │ │
├──────────────┼───────────────────────┤
│Trading Venue │Locul de tranzacţionare│
│M │M │
└──────────────┴───────────────────────┘
Traderul 1 ia decizia de a cumpăra un instrument financiar pentru clientul A în baza unui mandat discreţionar de la acesta din urmă, iar traderul 2 emite un ordin pentru firma de investiţii Y în vederea cumpărării instrumentului. Firma de investiţii Y, care acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, execută ordinul în locul de tranzacţionare M la 1 iunie 2018 la ora 14:51:09.123 la preţul de 32,5 EUR folosind un algoritm având identificatorul "ALGO12345". Locul de tranzacţionare M atribuie un cod de identificare a tranzacţiei, "1234". Cum raportează firmele de investiţii Y şi X?
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori │Raportul de valori │
│ │ │Firma de investiţii Y │Firma de investiţii X │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a │ │ │
│3 │tranzacţiei │„1234” │ │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii Y │investiţii X │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │ │
│7 │identificare a │investiţii X │{LEI} al Clientului A │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul │ │ │
│12│factorului de │ │{LEI} al firmei de │
│ │decizie al │ │investiţii X │
│ │cumpărătorului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │centrale (CPC) pentru │investiţii Y │
│ │vânzătorului │locul de tranzacţionare M │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Indicator de │ │ │
│25│transmitere a │„false“ │„true“ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare │ │ │
│ │utilizat de │ │ │
│26│firma │ │ │
│ │transmiţătoare │ │ │
│ │pentru │ │ │
│ │cumpărător │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare │ │ │
│27│utilizat de │ │ │
│ │firma │ │ │
│ │transmiţătoare │ │ │
│ │pentru vânzător│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-06-01T14:51:09.123Z”│„2018-06-01T14:51:09Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se încheie│„MTCH” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„32,5” │„32,5” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Moneda în care │ │ │
│34│este exprimat │„EUR” │„EUR” │
│ │preţul │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │ │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │„XOFF” │
│ │ │M │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Decizia de │ │{NATIONAL_ID} al │
│57│investiţie în │ │Traderului 1 │
│ │cadrul firmei │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│59│Executarea în │Codul algoritmului │{NATIONAL_ID} al │
│ │cadrul firmei │ │Traderului 2 │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Firma de investiţii Y nu priveşte dincolo de firma de investiţii X, la investitor şi raportează ca fiind cumpărătorul, firma X . Invers, firma de investiţii X nu priveşte dincolo de firma de investiţii Y, la locul de tranzacţionare şi raportează locul respectiv, ca fiind "XOFF". În Câmpul 25 din raportul de tranzacţie al firmei de investiţii X se completează "true", deoarece firma transmite un ordin chiar dacă nu îndeplineşte condiţiile de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Din acelaşi motiv, Câmpurile 26 şi 27 sunt necompletate. Dacă firma de investiţii X nu ar fi o firmă de investiţii şi, prin urmare, transmiterea nu s-ar putea aplica niciodată, autoritatea competentă ar primi doar raportul firmei de investiţii Y. 5.26.2.4. Un lanţ mai lung Exemplul 66 Exemplul de mai jos se bazează pe acelaşi scenariu ca şi cel descris la începutul secţiunii 5.26, cu excepţia faptului că firmele de investiţii X, Y şi Z acţionează în modalitatea de tranzacţionare "orice altă calitate"
┌──┬───────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│N │Câmp │Raportul de valori al │Raportul de valori al │Raportul de valori al │
│ │ │firmei de investiţii Z │firmei de investiţii Y│firmei de investiţii X│
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│ │identificare a │ │ │ │
│3 │tranzacţiei │„1234” │ │ │
│ │utilizat de │ │ │ │
│ │locul de │ │ │ │
│ │tranzacţionare │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii Z │investiţii Y │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │centrale (CPC) pentru │investiţii Z │investiţii Y │
│ │cumpărătorului │locul de tranzacţionare M │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │ │
│16│identificare a │investiţii Y │investiţii X │{LEI} al Clientului A │
│ │vânzătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Indicator de │ │ │ │
│25│transmitere a │„false“ │„true“ │„true“ │
│ │ordinului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│ │identificare │ │ │ │
│ │utilizat de │ │ │ │
│26│firma │ │ │ │
│ │transmiţătoare │ │ │ │
│ │pentru │ │ │ │
│ │cumpărător │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │
│ │identificare │ │ │ │
│27│utilizat de │ │ │ │
│ │firma │ │ │ │
│ │transmiţătoare │ │ │ │
│ │pentru vânzător│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-07-01T13:40:23.467Z”│„2018-07-01T13:40:23Z”│„2018-07-01T13:40:23Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„32,5” │„32,5” │„32,5” │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Moneda în care │ │ │ │
│34│este exprimat │„EUR” │„EUR” │„EUR” │
│ │preţul │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de segment al │ │ │
│36│Locul │locului de tranzacţionare │„XOFF” │„XOFF” │
│ │ │M │ │ │
└──┴───────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Ora trebuie să fie aceeaşi pentru toate rapoartele, sub rezerva diferitelor cerinţe privind granularitatea pentru firme - vezi secţiunea 7.2 privind granularitatea mărcii temporale. Aceasta deoarece firmele acţionează toate în modalitatea de tranzacţionare "orice altă calitate" şi, prin urmare, rapoartele sunt toate pentru aceeaşi tranzacţie. Doar raportul privind execuţia tranzacţiei la nivel de piaţă dintr-un loc de tranzacţionare trebuie raportat în conformitate cu articolul 3 şi Tabelul 2 din Anexa la Regulamentului delegat (UE) 2017/574, astfel că rapoartele întocmite de X şi Y trebuie să fie doar la nivel de secunde (deşi acestea pot fi raportate şi cu o granularitate mai mare). Firma de investiţii Y poate raporta ora executării care i-a fost confirmată de către firma de investiţii Z, iar firma X poate raporta ora care i-a fost confirmată de firma de investiţii Y. Această acţiune de raportare este practic aceeaşi cu cea pentru un lanţ, în cazul în care firmele de investiţii acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, cu excepţia Câmpului aferent Indicatorului de transmitere a ordinului, în care se completează "true" în cazul firmelor ce participă la procesul de transmitere, dar care nu îndeplinesc condiţiile privind transmiterea şi "false", în cazul firmelor de investiţii care acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu şi, prin urmare, nu transmit. Indiferent dacă instrumentul este sau nu un instrument financiar derivat, în Câmpul 36 din rapoartele firmelor de investiţii X şi Y se va completa "XOFF", deoarece respectivele rapoarte nu reflectă executarea directă a tranzacţiei într-un loc de tranzacţionare. 5.26.2.5. Lanţuri care includ firme care nu intră sub incidenţa MiFIR 5.26.2.5.1. Transmiterea unui ordin unei firme fără responsabilitate de raportare Exemplul 67 Firma de investiţii X ia o decizie de investiţie, în baza unui mandat discreţionar, pentru a cumpăra un instrument raportabil pentru clientul A. Traderul 1 ia decizia de investiţie, iar Traderul 2 a decis să trimită ordinul afiliatului firmei X, firma G, pentru executare. Firma de investiţii X tranzacţionează în modalitatea de tranzacţionare "orice altă calitate". Firma G este o entitate juridică separată, stabilită în SUA, având codul LEI GGGGGGGGGGGGGGGGGGGG. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) Firma de investiţii X nu este obligată să privească dincolo de contrapartea sa imediată, astfel că raportează afiliatului său din SUA, firma G, în calitate de vânzător. Câmpul 59 se completează cu identificatorul naţional al clientului în cazul Traderului 2, deoarece Traderul 2 a luat decizia de a emite ordinul către firma G. Firma G nu raportează, deoarece nu este firmă de investiţii. 5.26.2.5.2. Primirea unui ordin de la o firmă fără obligaţie de raportare Exemplul 68 Firma H este un administrator de investiţii din SUA, având codul LEI HHHHHHHHHHHHHHHHHHHH, ce ia o decizie de investiţie, în baza unui mandat discreţionar, pentru a cumpăra un instrument raportabil pentru clientul său, clientul A. Firma transmite ordinul afiliatului său, firma de investiţii X, pentru executare. Traderul 1, care acţionează pentru firma de investiţii X, execută ordinul cu firma de investiţii Z. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) Firma de investiţii X nu are obligaţia de a privi dincolo de clientul său imediat, iar firma H nu poate transmite cu îndeplinirea condiţiilor de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, deoarece nu este firmă de investiţii, astfel că firma de investiţii X trebuie să raporteze afiliatului său din SUA, firma H, în calitate de cumpărător. Firma H nu raportează, deoarece nu este firmă de investiţii. 5.26.2.6. Firma de investiţii X şi clientul acesteia acţionează în baza unui mandat discreţionar, fiind amândoi clienţi ai firmei de investiţii executante Y Exemplul 69 În absenţa transmiterii în conformitate cu articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, în cazul în care o entitate de administrare a investiţiilor acţionează în baza unui mandat discreţionar, firma de investiţii care primeşte ordinul trebuie să raporteze entitatea care acţionează în baza unui mandat discreţionar ca fiind cumpărătorul/vânzătorul. Acest lucru este valabil şi în cazul în care clientul entităţii de administrare a investiţiei este şi clientul firmei de investiţii ce primeşte ordinul, în lanţul de transmitere (destinatare) şi chiar dacă entitatea de administrare a investiţiilor, care acţionează în baza mandatului discreţionar, este o firmă de investiţii sau o firmă. (a se vedea imaginea asociată) Clientul 1 este un client al firmei de investiţii Y şi, de asemenea, un client al firmei de investiţii X. Firma de investiţii X are un mandat discreţionar de la clientul 1 şi ia decizia de a cumpăra nişte instrumente financiare pentru respectivul client, trimiţând un ordin firmei de investiţii Y. Firma de investiţii X nu îndeplineşte condiţiile pentru transmitere de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii Y Câmpul aferent cumpărătorului/vânzătorului? Firma de investiţii Y trebuie să raporteze ca fiind cumpărătorul firma de investiţii X şi nu clientul 1. 5.26.3. Lanţurile în cazul cărora sunt îndeplinite condiţiile prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 de către toate firmele de investiţii Firma de investiţii transmiţătoare trebuie să prezinte doar informaţiile prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 şi doar în măsura în care acestea sunt relevante pentru ordinul dat. Spre exemplu, în cazul unui instrument financiar tranzacţionat pe o platformă de tranzacţionare organizată în afara Uniunii Europene, în cazul în care instrumentul-suport este un instrument financiar tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare care nu are un cod ISIN, firma de investiţii transmiţătoare nu ar prezenta codul ISIN, deoarece acesta nu există şi, prin urmare, nu este relevant pentru ordin. În plus, deşi firma de investiţii transmiţătoare ar prezenta informaţiile în Câmpurile 42-56, dacă ar raporta ea însăşi tranzacţia, aceasta nu trebuie să prezinte aceste informaţii în cadrul detaliilor privind transmiterea furnizate firmei de investiţii care primeşte ordinul, în lanţul de transmitere (destinatare)*29). Orice informaţii suplimentare care se includ în raportul de tranzacţie de către firma de investiţii beneficiară (destinatară) trebuie introduse de către aceasta, din datele proprii, pe baza acţiunii (acţiunilor) efective de executare. Firma de investiţii beneficiară (destinatară) trebuie să utilizeze doar informaţiile de la firma de investiţii transmiţătoare pentru a raporta aceste câmpuri menţionate în Anexa I la Regulamentului delegat (UE) 2017/590. *29) Articolul 4 alineatul (2) litera (a) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 prevede doar identificarea instrumentului financiar prin "codul de identificare". Preţul şi cantitatea, ce vor fi prezentate de către firma de investiţii transmiţătoare, reprezintă preţul şi cantitatea ordinului, în timp ce preţul şi cantitatea având valorile efective ale execuţiei nu trebuie să fie confirmate de firma de investiţii transmiţătoare, cu excepţia cazului în care există alocări către mai mulţi clienţi, caz în care firma de investiţii transmiţătoare va trebui să prezinte cantităţile care vor fi alocate fiecărui client. Identificarea cumpărătorului (cumpărătorilor)/vânzătorului (vânzătorilor) care va/vor fi raportat/raportaţi de către firma de investiţii beneficiară (destinatară) depinde doar de îndeplinirea condiţiilor privind transmiterea. Astfel, în cazul în care se precizează informaţii despre alocarea (alocările) clientului la ora prezentării ordinului, spre exemplu pentru compensare şi decontare, însă nu există un acord privind transmiterea sau nu este îndeplinită una dintre condiţiile privind transmiterea, firma beneficiară (destinatară) va raporta firma de investiţii care transmite ordinul ca fiind cumpărătorul/vânzătorul. Este de precizat faptul că, în cazul în care câmpurile care sunt indicate ca fiind completate cu informaţii din partea firmei de investiţii transmiţătoare (evidenţiate în culoarea verde) sunt necompletate în exemplele de mai jos, acest lucru se datorează faptului că firma de investiţii transmiţătoare le-a transmis necompletate (însemnând că nu este cazul să fie completate). Exemplele de mai jos arată informaţiile pe care firma de investiţii transmiţătoare trebuie să le prezinte firmei de investiţii beneficiare (destinatare), pe care din informaţiile deţinute de firma de investiţii beneficiară (destinatară) trebuie să le raporteze, informaţii ce ar trebui să fie dintre cele primite, şi nu dintre informaţiile proprii şi modul de reflectare a acestora în rapoartele sale. De asemenea, aceste exemple indică şi faptul că entitatea care va fi raportată în Câmpul aferent Codului de identificare al firmei transmiţătoare pentru Câmpul cumpărător/vânzător este transmiţătorul final şi nu firma de investiţii transmiţătoare care transmite efectiv informaţiile firmei de investiţii beneficiare (destinatare). Exemplul 70 (a se vedea imaginea asociată) Clientul 1 este un client al firmei de investiţii X. O persoană care acţionează în baza unei împuterniciri pentru clientul 1, şi anume reprezentantul 1, decide să vândă o cantitate de 523 de instrumente financiare derivate pe mărfuri aparţinând clientului 1 la cel puţin 31 EUR şi emite un ordin în acest sens sucursalei franceze a firmei de investiţii X. Traderul 1, care este supravegheat de sediul din Regatul Unit al Marii Britanii al firmei X, acceptă ordinul din partea reprezentantului 1 şi emite un ordin firmei de investiţii Y. Traderul 4 decide să accepte ordinul primit din partea firmei de investiţii X şi trimite ordinul firmei de investiţii Z. Firma de investiţii Z este o firmă din Regatul Unit al Marii Britanii. Traderul 5 decide să accepte ordinul de la firma de investiţii Y, iar traderul 6 trimite ordinul la locul de tranzacţionare M. Ordinul este completat parţial, fiind trecut în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M la ora 13:40:23.4672 la 1 iulie 2018 pentru 500 de instrumente financiare la preţul de 32,50 EUR. Locul de tranzacţionare atribuie codul de identificare a tranzacţiei "1234". Instrumentul financiar derivat pe mărfuri are codul ISIN XX000000001. Clientul 1 îşi reduce riscul într-un mod măsurabil în mod obiectiv în conformitate cu articolul 57 din Directiva 2014/65/UE. Firmele de investiţii X şi Y îndeplinesc toate condiţiile privind transmiterea. Firma de investiţii X trebuie să prezinte firmei de investiţii Y: 1) Codul de identificare al instrumentului financiar: ISIN pentru instrumentul financiar (XX000000001) 2) Faptul că ordinul este de a ceda instrumentul financiar 3) Preţul şi cantitatea ordinului (523 de instrumente financiare la cel puţin 31 EUR) 4) Prezentarea vânzătorului: identificatorul naţional al clientului 1: 5) detalii despre clientul 1 a) prenume şi nume b) data naşterii 6) Prezentarea şi detalii despre factorul de decizie: identificatorul naţional al clientului care este reprezentantul 1, prenumele, numele şi data naşterii reprezentantului 1. 7) Denumirea de identificare a unei persoane sau a unui algoritm responsabil pentru decizia de investiţie în cadrul firmei transmiţătoare (firma de investiţii X): câmpul este necompletat (deoarece decizia de investiţie se ia în afara firmei - reprezentantul 1 a luat decizia). 8) Ţara sucursalei responsabile pentru persoana care ia decizia de investiţie: câmpul este necompletat 9) Ţara sucursalei firmei de investiţii X care a primit ordinul de la client: FR 10) Indicatorul unui instrument financiar derivat pe mărfuri: true 11) Codul de identificare a firmei de investiţii transmiţătoare: LEI al firmei de investiţii X Deoarece şi firma de investiţii Y transmite, aceasta trebuie să prezinte firmei de investiţii Z aceleaşi informaţii ca şi cele prezentate ei de firma de investiţii X, inclusiv codul de identificare a firmei de investiţii transmiţătoare care, în acest caz, este LEI al firmei de investiţii X. Câmpul 27 trebuie completat cu firma de investiţii X, deoarece aceasta este cea care a transmis ultima dată informaţiile, iar aceste informaţii vor fi fost transmise firmei de investiţii Z de către firma de investiţii Y. În cazul punctelor 1 şi 4-10 de mai sus, informaţiile sunt exact aceleaşi care ar fi raportate de firma de investiţii X dacă aceasta nu ar îndeplini condiţiile pentru transmitere şi ar trimite propriul raport de tranzacţie. În exemplele de mai jos, câmpurile evidenţiate în culoarea verde în raportul firmei de investiţii Z sunt completate direct cu informaţii dintre cele furnizate de către firma de investiţii transmiţătoare, şi anume firma de investiţii Y. Deoarece firmele de investiţii X şi Y îndeplinesc ambele condiţiile privind transmiterea, acestea nu trebuie să întocmească un raport de tranzacţie. 5.26.3.1. Firma de investiţii beneficiară (destinatară) tranzacţionează pe cont propriu Raportul firmei de investiţii Z trebuie să fie, după cum urmează: (a se vedea imaginea asociată) Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Câmpul 57: deoarece firma de investiţii Z tranzacţionează pe cont propriu, aceasta ia decizia de investiţie, iar persoana din cadrul firmei de investiţii Z, care ia decizia (traderul 5), trebuie înscrisă în Câmpul 57 din raportul ce reflectă execuţia tranzacţiei la nivel de piaţă. Raportul ce reflectă execuţia tranzacţiei la nivel de client se completează cu informaţii dintre cele primite de la firma de investiţii transmiţătoare. În acest exemplu, acest câmp trebuie să fie necompletat, deoarece aceste informaţii nu au fost primite de la firma de investiţii X, iar formatul apare necompletat (deoarece decizia a fost luată de către reprezentantul 1). Câmpul 58: Chiar dacă ordinul provine de la o sucursală, întrucât decizia a fost luată de către client (sau de reprezentantul acestuia), rezultă că în raportul ce reflectă execuţia tranzacţiei la nivel de client, acest câmp este necompletat. Ora şi preţul trebuie să fie corelate (sub rezerva diferitelor cerinţe privind granularitatea), însă ora raportului, ce reflectă execuţia tranzacţiei la nivel de client, ar putea fi ulterioară, pentru a preciza ora la care clientul a devenit proprietar. Doar raportul ce reflectă tranzacţia la nivel de piaţă, ce provine de la firma de investiţii Z, trebuie să cuprindă o raportare cu o granularitate la nivel de microsecundă. Raportul la nivel de client trebuie să cuprindă doar o raportare la nivel de secunde (deşi firma de investiţii Z poate raporta cu o granularitate mai mare). 5.26.3.2. Firma beneficiară (destinatară) tranzacţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu sau în modalitatea "în orice altă calitate" Exemplul 71 Dacă firma de investiţii beneficiară (destinatar[), firma Z, acţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, aceasta trebuie să raporteze după cum urmează: (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) În cazul în care firma de investiţii Z tranzacţionează în modalitatea "în orice altă calitate", raportul de tranzacţie va fi exact acelaşi ca şi raportul de mai sus, cu excepţia faptului că, în Câmpul 29, calitatea în care se încheie tranzacţii va fi raportată ca "AOTC". 5.26.3.3. Clientul are obligaţii de raportare a tranzacţiilor Exemplul 72 Să presupunem că, în locul clientului 1 acţionează clientul A, care este o firmă de investiţii. Clientul A trebuie să raporteze preţul şi ora care i-au fost confirmate de către firma de investiţii X. Presupunând că firma de investiţii Z tranzacţionează în modalitatea "în orice altă calitate" sau "efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu", clientul A prezintă un raport de tranzacţie cu acelaşi preţ şi aceeaşi oră ca şi cele din raportul firmei de investiţii Z, sub rezerva cerinţelor privind granularitatea prevăzute la secţiunea 7.2, deoarece firmele de investiţii X, Y şi Z tranzacţionează toate în modalitatea "orice altă calitate" şi, prin urmare, toate constituie o singură tranzacţie. Dacă firma de investiţii Z acţionează pe cont propriu, preţul şi ora pot fi diferite. Clientul A trebuie să identifice firma de investiţii X ca fiind cumpărătorul, deoarece aceasta este cea cu care a tranzacţionat clientul A. Raportarea de către firma de investiţii Z trebuie să fie aceeaşi cu cea din exemplele de la punctul 5.26.3.2 (în funcţie de modalitatea/calitatea în care se încheie tranzacţii), cu excepţia faptului că aceasta trebuie să identifice clientul A prin codul LEI aferent acestuia şi Indicatorul instrumentul financiar derivat pe mărfuri va fi completat prin "false". 5.26.4. Lanţurile în cazul cărora sunt îndeplinite condiţiile prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 de către unele firme de investiţii din cadrul lanţului Exemplul de mai jos arată faptul că firma de investiţii transmiţătoare trebuie să precizeze dacă ea sau o altă parte este firma de investiţii transmiţătoare emitentă. 5.26.4.1. Firma de investiţii care tranzacţionează cu clientul final nu îndeplineşte condiţiile privind transmiterea Exemplul 73 (a se vedea imaginea asociată) Clientul 1 este un client al firmei de investiţii X. O persoană care acţionează în baza unei împuterniciri pentru clientul 1, şi anume reprezentantul 1, decide să vândă nişte acţiuni ale clientului 1 şi emite un ordin pentru sucursala franceză a firmei de investiţii X. Traderul 1, care este supravegheat de către sediul central din Regatul Unit, decide să accepte ordinul de la clientul 1 şi decide să trimită ordinul firmei de investiţii Y, o firmă germană. Traderul 4 decide să accepte ordinul de la firma de investiţii Y, pe care îl trimite firmei de investiţii Z. Traderul 5 decide să accepte ordinul de la firma de investiţii Y, iar traderul 6, supravegheat de către sucursala din Cipru a firmei de investiţii Z, trimite ordinul la locul de tranzacţionare M. Firma de investiţii X şi firma Y tranzacţionează în modalitatea " orice altă calitate" în care se încheie tranzacţii, iar firma de investiţii Z acţionează în calitatea în care se încheie tranzacţii pe cont propriu. Ordinul este înscris şi completat în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M de către firma de investiţii Z la 1 iulie 2018 la ora 13:40:23.4672 la preţul de 32,50 EUR. Locul de tranzacţionare atribuie codul de identificare a tranzacţiei "1234". Firma de investiţii X alege să nu transmită detaliile firmei de investiţii Y. Firma de investiţii Y transmite detaliile clientului său (firma de investiţii X) şi alte informaţii necesare firmei de investiţii Z şi îndeplineşte celelalte condiţii privind transmiterea de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Firma de investiţii Y este o firmă germană. Clientul 1 încheie vânzări în lipsă. Tranzacţia vizează o acţiune având ISIN XX000000002. Firma de investiţii Y trebuie să prezinte firmei de investiţii Z: 1) Codul de identificare al instrumentului financiar: ISIN XX000000002 al instrumentului 2) Faptul că ordinul este de a ceda instrumentul financiar 3) Preţul şi cantitatea indicate în ordin 4) Prezentarea vânzătorului: codul LEI al firmei de investiţii X. Aceasta se datorează faptului că firma de investiţii X nu a transmis detaliile clientului său (clientul 1) firmei de investiţii Y. Prin urmare, firma de investiţii Y va considera că firma de investiţii X este vânzătorul şi nu clientul 1. 5) Prezentarea şi detaliile privind factorul de decizie: necompletat 6) Indicatorul de vânzare în lipsă: SELL (firma de investiţii X nu încheie vânzări în lipsă) 7) Prezentarea în scopul de identificare al unei persoane sau al unui algoritmul responsabil pentru decizia de investiţie din cadrul firmei transmiţătoare: necompletat (deoarece decizia s-a luat în afara firmei). 8) Ţara sucursalei responsabile de persoana care ia decizia de investiţie: necompletat (deoarece decizia se ia în afara firmei de investiţii Y). 9) Ţara sucursalei firmei de investiţii Y care a primit ordinul de la client: DE (deoarece nu a fost implicată nicio sucursală, aici se introduce codul de ţară de două litere al sediului central al firmei; în acest caz, fiind vorba despre o firmă germană, în acest câmp se completează "DE"). 10) Codul de identificare a firmei de investiţii transmiţătoare: codul LEI al firmei de investiţii Y Deoarece firma de investiţii X nu îndeplineşte condiţiile privind transmiterea, aceasta trebuie să-şi trimită propriul raport de tranzacţie. Deoarece firma de investiţii Y nu îndeplineşte condiţiile privind transmiterea, aceasta trebuie să nu trimită un raport de tranzacţie. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Z? (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) În cazul "Codului de identificare utilizat de firma transmiţătoare pentru vânzător" (Câmpul 27) pentru vânzătorul din rapoartele de tranzacţii întocmite de firma de investiţii Z, firma transmiţătoare este firma de investiţii Y, nu firma de investiţii X (deoarece firma de investiţii X nu a transmis), întrucât firma de investiţii Y a precizat firmei de investiţii Z faptul că ordinul pe care l-a trimis firmei Z a fost transmis de către ea însăşi în numele firmei de investiţii X. Câmpurile 57 şi 58 din raportul 2 (raportul la nivel de client) se completează cu informaţiile furnizate de către firma de investiţii Y firmei de investiţii Z care raportează. Ambele câmpuri sunt necompletate, deoarece decizia a fost luată de client. Invers, Câmpurile 59 şi 60 trebuie să fie completate cu informaţiile proprii ale firmei de investiţii Z şi, astfel, se completează câmpul aferent traderului 6, care este supravegheat de sucursala din Cipru a firmei de investiţii Z*30). *30) Însă este de precizat că, dacă clientul ar lua decizia, în câmpul aferent s-ar completa "NORE" (vezi secţiunea 5.12). 5.26.4.2. O firmă de investiţii care acţionează atât ca firmă beneficiară, cât şi ca firmă transmiţătoare fără îndeplinirea condiţiilor privind transmiterea Exemplul 74 (a se vedea imaginea asociată) Clientul 1 este un client al firmei de investiţii X. Traderul 1, care se află în sucursala franceză a firmei de investiţii X care acţionează în baza unui mandat discreţionar acordat de către clientul 1, emite un ordin către firma de investiţii Y, o firmă germană, pentru vânzarea de instrumente financiare. Traderul 1 este supravegheat de către sediul central al firmei de investiţii X din Regatul Unit. Traderul 4 decide să accepte ordinul de la firma X şi să trimită ordinul respectiv firmei Z. Traderul 5, care acţionează pentru firma de investiţii Z, o firmă italiană, decide să accepte ordinul de la firma de investiţii Y, iar traderul 6 trimite ordinul la locul de tranzacţionare M. Ordinul este apoi înscris şi completat în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M de către firma de investiţii Z la ora 13:40:23.4672 la 1 iulie 2018 la preţul de 32,50 EUR. Locul de tranzacţionare atribuie codul de identificare a tranzacţiei "1234". Firma de investiţii X transmite detaliile clientului 1 şi alte informaţii firmei de investiţii Y, aşa cum se arată mai jos, şi îndeplineşte celelalte condiţii privind transmiterea de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Firma de investiţii Y alege să nu transmită firmei de investiţii Z detaliile în cauză. Firma de investiţii Z tranzacţionează în calitatea în care se încheie tranzacţii pe cont propriu. Tranzacţia se încheie cu un instrument financiar derivat pe mărfuri având codul ISIN XX000000003, iar clientul 1 nu îşi reduce riscul într-un mod măsurabil în mod obiectiv, în conformitate cu articolul 57 din Directiva 2014/65/UE. Firma de investiţii X trebuie să furnizeze firmei de investiţii Y: 1) Codul de identificare al instrumentului: ISIN (XX000000003) al instrumentului 2) Faptul că ordinul este de a ceda instrumentul financiar 3) Preţul şi cantitatea indicate în ordin 4) Prezentarea vânzătorului: identificatorul naţional al clientului 1 5) Detalii despre clientul 1 a) prenumele şi numele b) data naşterii 6) Prezentarea şi detalii privind factorul de decizie: codul LEI al firmei de investiţii X 7) Denumirea de identificare a unei persoane sau a unui algoritm responsabil pentru decizia de investiţie în cadrul firmei transmiţătoare (firma de investiţii X): {NATIONAL_ID} al Traderului 1 8) Ţara sucursalei responsabile pentru persoana care ia decizia de investiţie: GB 9) Ţara sucursalei firmei de investiţii X care a primit ordinul de la client: FR 10) Codul de identificare al firmei transmiţătoare: codul LEI al firmei de investiţii X 11) Indicatorul unui instrument financiar derivat pe mărfuri: false Deoarece firma de investiţii Y nu transmite toate detaliile, aceasta trebuie să îşi trimită propriul raport de tranzacţie. Deoarece firma de investiţii X îndeplineşte condiţiile privind transmiterea de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, aceasta nu trebuie să întocmească un raport de tranzacţie. (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Firma de investiţii Y acţionează atât ca firmă de investiţii beneficiară (destinatară) (primind informaţii de la firma de investiţii X în cazul în care sunt îndeplinite condiţiile privind transmiterea), cât şi ca firmă de investiţii transmiţătoare, care nu îndeplineşte însă condiţiile privind transmiterea. Ca atare, firma de investiţii Y trebuie să întocmească un raport de tranzacţie. Firma de investiţii Y trebuie să completeze Câmpul 25 pentru a indica faptul că transmite fără a îndeplini condiţiile privind transmiterea şi Câmpul 27 pentru a indica faptul că a primit informaţii de la firma de investiţii X, care a îndeplinit condiţiile privind transmiterea, în cazul transmiterii către firma de investiţii Y. De asemenea, Câmpul 17 se completează cu informaţiile primite de la firma de investiţii X şi, prin urmare, trebuie completat cu detaliile sucursalei firme de investiţii transmiţătoare şi nu cu cele ale sucursalei firmei de investiţii beneficiare. 5.26.4.3. Firma agregă şi îndeplineşte condiţiile privind transmiterea, doar în cazul anumitor ordine Exemplul 75 Doi clienţi ai firmei de investiţii X, clienţii A şi B, emit ordine pentru a vinde 100 şi, respectiv, 200 de instrumente. Firma de investiţii X transmite ordinele firmei de investiţii Y. Firma de investiţii X îndeplineşte doar condiţiile privind transmiterea în conformitate cu articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, în cazul ordinului de la clientul A. Firma de investiţii Y execută ordinul agregat de 300 la 25,54 EUR la 28 octombrie 2018 la ora 11:23:45.1243, în locul de tranzacţionare M. Firma de investiţii X şi firma Y tranzacţionează în modalitatea "orice altă calitate". Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) Cum trebuie să raporteze firma de investiţii Y? (a se vedea imaginea asociată) Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.27. O firmă de investiţii care acţionează în baza unui mandat discreţionar pentru mai mulţi clienţi 5.27.1. O firmă de investiţii care acţionează în baza unui mandat discreţionar pentru mai mulţi clienţi fără a îndeplini condiţiile privind transmiterea (combinaţie de ordine agregate şi lanţuri/transmitere) Exemplul 76 (a se vedea imaginea asociată)
┌───────────────┬──────────────────────┐
│Client A │Clientul A │
├───────────────┼──────────────────────┤
│Client B │Clientul B │
├───────────────┼──────────────────────┤
│Investment Firm│Firma de investiţii X │
│X │ │
├───────────────┼──────────────────────┤
│(Trader 1 │(Traderul 1 decizia de│
│invest decn │investiţie - Clientul │
│Client A │A │
│Trader 1 invest│Traderul 1 decizia de │
│decn Client B │investiţie - Clientul │
│Trader 3 │B │
│execution) │Traderul 3 - │
│ │executare) │
├───────────────┼──────────────────────┤
│Investment Firm│Firma de investiţii Y │
│Y │ │
├───────────────┼──────────────────────┤
│(Trader 3 │(Traderul 3 - │
│execution) │executare) │
├───────────────┼──────────────────────┤
│Trading Venue M│Locul de │
│ │tranzacţionare M │
└───────────────┴──────────────────────┘
Firma de investiţii X acţionează pentru clienţii A şi B în baza unor mandate discreţionare. Traderul 1 decide să cumpere 400 de unităţi ale unui anumit instrument financiar pentru clientul A. Traderul 2 decide să cumpere 200 de unităţi ale aceluiaşi instrument financiar, pentru clientul B. Traderul 3 trimite ordinul agregat firmei de investiţii Y pentru îndeplinire. Ordinul este apoi îndeplinit la locul de tranzacţionare M, de către traderul 4 prin două acţiuni de executare, una la 24 iunie 2018 la ora 14:25:30.1264 pentru 350 de instrumente la 30 EUR şi una la 24 iunie 2018 la ora 15:55:40.3452 pentru 250 de instrumente la 32,5 EUR. Pentru tranzacţii, locul de tranzacţionare furnizează codurile de identificare "1234" şi, respectiv, "6789". Dacă, în schimb, firma de investiţii X ar fi o societate de administrare care administrează un fond şi nu o firmă de investiţii, administratorul (societatea de administrare) de fond ar trebui să fie identificat, de către firma de investiţii Y, ca fiind cumpărătorul/vânzătorul, iar câmpurile aferente factorului de decizie nu trebuie completate, deoarece administratorul (societatea de administrare) de fond nu este firmă de investiţii, nu are obligaţii de raportare a tranzacţiilor şi nu poate transmite. Modul în care raportează firma de investiţii X depinde de modul în care firma de investiţii Y îi confirmă firmei de investiţii X acţiunile de executare, astfel cum s-a ilustrat mai jos. În mod similar, modul în care ar raporta clienţii A şi B dacă ar fi firme de investiţii depinde de modul în care firma de investiţii X le confirmă acestora acţiunile de executare. Firma de investiţii X nu îndeplineşte condiţiile privind transmiterea prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Firma de investiţii X tranzacţionează în modalitatea "orice altă calitate" în care se încheie tranzacţii. 5.27.1.1. Firma de investiţii Y confirmă fiecare acţiune a sa, privind execuţia tranzacţiei la nivel de piaţă, firmei de investiţii X Acest lucru trebuie să se întâmple atunci când brokerul executant tranzacţionează în modalitatea "orice altă calitate" sau efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu. Firma de investiţii Y tranzacţionează în modalitatea "orice altă calitate". Exemplul 77 Scenariul prevăzut în exemplul de la secţiunea 5.27.1, în care brokerul executant Y îi confirmă firmei de investiţii X fiecare tranzacţie aferentă execuţiei tranzacţiilor la nivel de piaţă. Firma de investiţii X trebuie să raporteze, deoarece nu îndeplineşte condiţiile privind transmiterea. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│ │ │Valori │Valori │Valori │Valori │Valori │Valori │
│N │Câmp │Raportul nr. 1 │Raportul nr. 2 │Raportul nr. 3 │Raportul nr. 4 │Raportul nr. 1 │Raportul nr. 2 │
│ │ │Firma de investiţii X │Firma de investiţii X │Firma de investiţii X │Firma de investiţii X │Firma de investiţii Y │Firma de investiţii Y │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │ │ │
│ │identificare a │ │ │ │ │ │ │
│3 │tranzacţiei │ │ │ │ │„1234” │„6789” │
│ │utilizat de │ │ │ │ │ │ │
│ │locul de │ │ │ │ │ │ │
│ │tranzacţionare │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │investiţii X │investiţii Y │investiţii Y │
│ │executante │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │„INTC” │„INTC” │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │investiţii X │investiţii X │
│ │cumpărătorului │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul │ │ │ │ │ │ │
│12│factorului de │ │ │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │ │ │
│ │decizie al │ │ │investiţii X │investiţii X │ │ │
│ │cumpărătorului │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al contrapărţii │
│16│identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │„INTC” │„INTC” │centrale │centrale │
│ │vânzătorului │investiţii Y │investiţii Y │ │ │(CPC) pentru locul de │(CPC) pentru locul de │
│ │ │ │ │ │ │tranzacţionare M │tranzacţionare M │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul │ │ │ │ │ │ │
│21│factorului de │ │ │ │ │ │ │
│ │decizie al │ │ │ │ │ │ │
│ │vânzătorului │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Indicator de │ │ │ │ │ │ │
│25│transmitere a │„true“ │„true“ │„true“ │„true“ │„false“ │„false“ │
│ │ordinului │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │ │ │
│ │identificare │ │ │ │ │ │ │
│ │utilizat de │ │ │ │ │ │ │
│26│firma │ │ │ │ │ │ │
│ │transmiţătoare │ │ │ │ │ │ │
│ │pentru │ │ │ │ │ │ │
│ │cumpărător │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │ │ │
│ │identificare │ │ │ │ │ │ │
│27│utilizat de │ │ │ │ │ │ │
│ │firma │ │ │ │ │ │ │
│ │transmiţătoare │ │ │ │ │ │ │
│ │pentru vânzător│ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-06-24T14:25:30Z”│„2018-06-24T15:55:40Z”│„2018-06-24T14:25:30Z”│„2018-06-24T14:25:30Z”│„2018-06-24T14:25:30.126Z”│„2018-06-24T15:55:40.345Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │ │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │
│ │tranzacţii │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│30│Cantitate │„350” │„250” │„400” │„200” │350 │250 │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│33│Preţ │„30” │„32,5” │„31,0416667” │„31,0416667” │30 │32,5 │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Moneda în care │ │ │ │ │ │ │
│34│este exprimat │„EUR” │„EUR” │„EUR” │„EUR” │(în EUR) │(în EUR) │
│ │preţul │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │ │ │ │ │ │Codul {MIC} de segment al │Codul {MIC} de segment al │
│36│Locul │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │locului de tranzacţionare │locului de tranzacţionare │
│ │ │ │ │ │ │M │M │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ │Decizia de │ │ │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │ │ │
│57│investiţie în │ │ │Traderului 1 │Traderului 2 │ │ │
│ │cadrul firmei │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│59│Executarea în │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │{ID_NAŢIONAL} al │{ID_NAŢIONAL} al │
│ │cadrul firmei │Traderului 3 │Traderului 3 │Traderului 3 │Traderului 3 │Traderului 4 │Traderului 4 │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
Este de precizat că în rapoartele 3 şi 4 ale firmei de investiţii X, Câmpul 12 identifică firma de investiţii X, deoarece aceasta acţionează în baza unui mandat discreţionar pentru clienţii A şi B. Identitatea traderilor care au luat decizia pentru clienţii A şi B se completează în Câmpul 57. Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Firma de investiţii X trebuie să raporteze execuţia tranzacţiei "la nivel de piaţă" încheiată cu firma de investiţii Y, în plus faţă de alocările către clienţi (execuţiile tranzacţiei la nivel de client). Firma de investiţii X raportează fiecare dintre tranzacţiile care i-au fost confirmate de către firma de investiţii Y, în contul agregat al clientului "INTC" şi apoi raportează transferul din contul agregat în cel al clienţilor. Dacă firma de investiţii Y ar acţiona efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, raportarea ar fi aceeaşi, cu excepţia faptului că în câmpul aferent modalităţii/calităţii în care se încheie tranzacţii, din rapoartele firmei de investiţii Y, şi anume Câmpul 29, s-ar introduce "MTCH". 5.27.1.2. Firma de investiţii Y îi confirmă firmei de investiţii X tranzacţia finalizată Acest lucru trebuie să se întâmple atunci când brokerul executant Y acţionează în calitatea în care se încheie tranzacţii pe cont propriu. Exemplul 78 Scenariul este cel prezentat în secţiunea 5.27.1 de mai sus, însă firma de investiţii Y îi confirmă firmei de investiţii X tranzacţia finalizată, nu acţiunile individuale, respectiv execuţiile tranzacţiei la nivel de piaţă. Ora trebuie să fie aferentă celei de-a doua acţiuni de executare sau o oră ulterioară, pentru a reflecta momentul la care aceasta a efectuat alocarea către firma de investiţii Y. Spre exemplu, Y confirmă firmei de investiţii X faptul că a cumpărat 600 de acţiuni la preţul de 31,0416667 la 24.6.2018 la ora 16:06:20.34. Firma de investiţii X trebuie să raporteze, deoarece nu îndeplineşte condiţiile privind transmiterea. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬───────────────┬──────────────────────┬───────────────────────┬───────────────────────┬───────────────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────┐
│ │ │Valori │Valori │Valori │Valori │Valori │Valori │
│N │Câmp │Raportul nr. 1 │Raportul nr. 2 │Raportul nr. 3 │Raportul nr. 1 │Raportul nr. 2 │Raportul nr. 3 │
│ │ │Firma de investiţii X │Firma de investiţii X │Firma de investiţii X │Firma de investiţii Y │Firma de investiţii Y │Firma de investiţii Y │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │ │ │
│ │identificare a │ │ │ │ │ │ │
│3 │tranzacţiei │ │ │ │„1234” │„6789” │ │
│ │utilizat de │ │ │ │ │ │ │
│ │locul de │ │ │ │ │ │ │
│ │tranzacţionare │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │ │ │
│4 │identificare a │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │investiţii Y │investiţii Y │investiţii Y │
│ │executante │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │
│7 │identificare a │„INTC” │{LEI} al Clientului A │{LEI} al clientului B │investiţii Y │investiţii Y │investiţii X │
│ │cumpărătorului │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul │ │ │ │ │ │ │
│12│factorului de │ │{LEI} al firmei de │{LEI} al firmei de │ │ │ │
│ │decizie al │ │investiţii X │investiţii X │ │ │ │
│ │cumpărătorului │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al firmei de │ │ │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al contrapărţii │{LEI} al firmei de │
│16│identificare a │investiţii Y │„INTC” │„INTC” │centrale (CPC) pentru locul│centrale (CPC) pentru │investiţii Y │
│ │vânzătorului │ │ │ │de tranzacţionare M │locul de tranzacţionare M │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul │ │ │ │ │ │ │
│21│factorului de │ │ │ │ │ │ │
│ │decizie al │ │ │ │ │ │ │
│ │vânzătorului │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Indicator de │ │ │ │ │ │ │
│25│transmitere a │„true“ │„true“ │„true“ │„false“ │„false“ │„false“ │
│ │ordinului │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │ │ │
│ │identificare │ │ │ │ │ │ │
│ │utilizat de │ │ │ │ │ │ │
│26│firma │ │ │ │ │ │ │
│ │transmiţătoare │ │ │ │ │ │ │
│ │pentru │ │ │ │ │ │ │
│ │cumpărător │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │ │ │
│ │identificare │ │ │ │ │ │ │
│27│utilizat de │ │ │ │ │ │ │
│ │firma │ │ │ │ │ │ │
│ │transmiţătoare │ │ │ │ │ │ │
│ │pentru vânzător│ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│28│Data şi ora │„2018-06-24T16:06:20Z”│„2018-06-24T16:06:20'Z”│„2018-06-24T16:06:20'Z”│„2018-06-24T14:25:30.126.Z”│„2018-06-24T15:55:40.345Z”│„2018-06-24T16:06:20Z”│
│ │tranzacţionării│ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │ │ │ │
│29│care se încheie│„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │„DEAL” │„DEAL” │„DEAL” │
│ │tranzacţii │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│30│Cantitate │„600” │„400” │„200” │„350” │„250” │„600” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│33│Preţ │„31,0416667” │„31,0416667” │„31,0416667” │„30” │„32,5” │„31,0416667” │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Moneda în care │ │ │ │ │ │ │
│34│este exprimat │„EUR” │„EUR” │„EUR” │„EUR” │„EUR” │„EUR” │
│ │preţul │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │ │ │ │ │Codul {MIC} de segment al │Codul {MIC} de segment al │ │
│36│Locul │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │locului de tranzacţionare M│locului de tranzacţionare │„XOFF” │
│ │ │ │ │ │ │M │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│ │Decizia de │ │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al Traderului│{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │
│57│investiţie în │ │Traderului 1 │Traderului 2 │4 │Traderului 4 │Traderului 4 │
│ │cadrul firmei │ │ │ │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────┼───────────────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────┤
│59│Executarea în │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al Traderului│{NATIONAL_ID} al │{NATIONAL_ID} al │
│ │cadrul firmei │Traderului 3 │Traderului 3 │Traderului 3 │4 │Traderului 4 │Traderului 4 │
└──┴───────────────┴──────────────────────┴───────────────────────┴───────────────────────┴───────────────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Astfel cum s-a precizat anterior, firma de investiţii X trebuie să raporteze execuţia tranzacţiei "la nivel de piaţă" încheiată cu firma de investiţii Y, în plus faţă de alocările către clienţi (execuţiile tranzacţiei la nivel de client). Deoarece firma de investiţii Y tranzacţionează pe cont propriu, aceasta îi confirmă suma agregată finalizată firmei X, astfel că aceasta din urmă raportează o tranzacţie pentru suma agregată în contul agregat al clientului "INTC" şi apoi raportează transferul din acest cont către clienţi. Dacă firma de investiţii X agregă ordine şi îndeplineşte condiţiile privind transmiterea doar pentru unele ordine, consultaţi secţiunea 5.26.4.3. 5.27.2. Administratorul de investiţii care acţionează în baza unui mandat discreţionar pentru mai mulţi clienţi şi care îndeplineşte condiţiile privind transmiterea Exemplul 79 (a se vedea imaginea asociată) Traderul 1 supravegheat de către firma de investiţii X, o firmă care acţionează în baza unui mandat discreţionar pentru clienţii 1 şi 2, decide să vândă 500 de acţiuni pentru clientul 1, iar traderul 2, supravegheat de firma de investiţii X, decide să vândă 200 de acţiuni pentru clientul 2. Traderul 3, supravegheat de către firma de investiţii X, trimite ordinul agregat de 700 de acţiuni firmei de investiţii Y. Traderul 4, supravegheat de firma de investiţii Y, acceptă ordinul şi îl execută, în locul de tranzacţionare M, într-o singură acţiune de executare la 24 iunie 2018 la ora 13:20:52.1456 la preţul de 21 EUR. Firma de investiţii X este o firmă din Regatul Unit, iar firma de investiţii Y este o firmă italiană. Clientul 1 încheie vânzări în lipsă, iar clientul 2 nu. Firma de investiţii Y a fost pe o poziţie neutră înainte de a vinde pe piaţă şi, prin urmare, vinde în lipsă la ora executării pe piaţă. Firma de investiţii X transmite detaliile clientului 1 şi clientului 2 şi alte informaţii firmei de investiţii Y, aşa cum se arată mai jos, şi îndeplineşte celelalte condiţii privind transmiterea de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Firma de investiţii X trebuie să furnizeze firmei de investiţii Y: 1) Codul de identificare al instrumentului financiar: ISIN al instrumentului 2) Faptul că ordinul este de a ceda instrumentul financiar 3) Preţul şi cantitatea ordinului: preţul pieţei pentru 700 de acţiuni 4) Denumirea şi detalii privind factorul de decizie: codul LEI al firmei de investiţii X 5) Ţara sucursalei responsabile pentru persoana care ia decizia de investiţie: GB 6) Ţara sucursalei firmei de investiţii X care a luat decizia de investiţie GB 7) Codul de identificare al firmei transmiţătoare: codul LEI al firmei de investiţii X Firma de investiţii X furnizează ulterior (în urma executării, însă în limita de timp permisă conform acordului privind transmiterea): 8) Alocările către clienţii 1 şi 2 9) Denumirea vânzătorilor: identificatorul naţional al clientului 1 şi identificatorul naţional al clientului 2 10) Detalii despre clientul 1 a) prenumele şi numele b) data naşterii 11) Indicatorul de vânzare în lipsă pentru clientul 1: SESH (clientul 1 încheie vânzări în lipsă) 12) Denumirea de identificare a unei persoane sau a unui algoritm responsabil pentru decizia de investiţie în cadrul firmei pentru clientul 1: {NATIONAL_ID} al Traderului 1 13) Detalii despre clientul 2 a) prenumele şi numele b) data naşterii 14) Indicatorul de vânzare în lipsă pentru clientul 2: SELL (clientul 2 nu încheie vânzări în lipsă) 15) Denumirea de identificare a unei persoane sau a unui algoritm responsabil pentru decizia de investiţie în cadrul firmei pentru clientul 2: {NATIONAL_ID} al Traderului 2 Firma de investiţii Y acţionează pe cont propriu şi transferă titlurile de valoare firmei de investiţii X la ora 15:00:12:51 în aceeaşi zi. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii Y? (a se vedea imaginea asociată) Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Dacă, în schimb, firma de investiţii Y ar tranzacţiona în modalitatea "orice altă calitate", cum trebuie să raporteze firma de investiţii Y? (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Dacă firma de investiţii Y ar acţiona efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, rapoartele ar fi exact la fel ca cele de mai sus, cu excepţia faptului că în câmpul aferent modalităţii/calităţii în care se încheie tranzacţii s-ar introduce "MTCH". 5.28. Accesul electronic direct (DEA) Atât furnizorul DEA, cât şi clientul DEA, dacă este o firmă de investiţii, trebuie să prezinte un raport de tranzacţie (sub rezerva excepţiei menţionate la varianta B). Atunci când raportează tranzacţii, furnizorul DEA trebuie să se identifice ca fiind entitatea de executare (Câmpul 4 "Codul de identificare a entităţii de executare") Întrucât utilizatorul DEA (clientul) este cel care ia decizia în privinţa modului de execuţie a tranzacţiei, de către furnizorul DEA, va trebui să completeze "NORE" în câmpul privitor la Executarea în cadrul firmei, aşa cum a fost precizat la secţiunea 5.12 Furnizorul DEA nu trebuie să completeze niciodată Câmpul 57 ("Decizia de investiţie în cadrul firmei"), deoarece nu este implicat niciodată în decizia de investiţie, aceasta fiind responsabilitatea clientului DEA. Mai mult, furnizorul DEA trebuie să raporteze faptul că acţionează în modalitatea/calitate de AOTC sau MTCH (Câmpul 29). În raportul său de tranzacţie, clientul DEA trebuie să identifice furnizorul DEA, nu piaţa, ca fiind cumpărătorul (Câmpul 7 - "Codul de identificare a cumpărătorului") sau vânzătorul (Câmpul 16 - "Codul de identificare a vânzătorului"), după caz. Mai mult, acesta trebuie să completeze întotdeauna "XOFF" în Câmpul 36 ("Locul"), deoarece nu este entitatea care se confruntă cu piaţa. Totuşi, este evidenţiat faptul că, în cazul în care clientul DEA acţionează în numele unui client şi în care a transmis detaliile clientului respectiv, conform condiţiilor prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, clientul DEA nu trebuie să raporteze tranzacţia, deoarece toate informaţiile relevante privind tranzacţia vor fi prezentate autorităţii competente prin intermediul raportului de tranzacţie al furnizorului DEA. 5.28.1. Scenariul 1: clientul DEA tranzacţionează pe cont propriu fără un client-suport Exemplul 80 Firma de investiţii X (clientul DEA) utilizează codul de afiliat al firmei de investiţii Y (furnizorul DEA) pentru a transmite un ordin la locul de tranzacţionare M. Ordinul firmei de investiţii X constă în cumpărarea de instrumente financiare în locul de tranzacţionare M. În cadrul firmei de investiţii X, traderul 1 a luat decizia de investiţie, iar traderul 2 este responsabil pentru transmiterea ordinului spre a fi executat prin sistemul DEA pus la dispoziţie de către firma de investiţii Y. Locul de tranzacţionare M generează codul de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare (TVTIC) "1234". Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬──────────────┬──────────────┬─────────────┐
│ │ │Raportul de │Raportul de │
│N │Câmp │valori nr. 1 │valori nr. 2 │
│ │ │firmei de │Firma de │
│ │ │investiţii Y │investiţii X │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a│ │ │
│3 │tranzacţiei │„1234” │ │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare│ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│4 │identificare a│firmei de │firmei de │
│ │entităţii │investiţii Y │investiţii X │
│ │executante │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│7 │identificare a│firmei de │firmei de │
│ │cumpărătorului│investiţii X │investiţii X │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul │ │ │
│12│factorului de │ │ │
│ │decizie al │ │ │
│ │cumpărătorului│ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │ │{LEI} al │ │
│ │ │contrapărţii │ │
│ │Codul de │centrale (CPC)│{LEI} al │
│16│identificare a│pentru locul │firmei de │
│ │vânzătorului │de │investiţii Y │
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul │ │ │
│21│factorului de │ │ │
│ │decizie al │ │ │
│ │vânzătorului │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Indicator de │ │ │
│25│transmitere a │„false“ │„false“ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se │„AOTC” │„DEAL” │
│ │încheie │ │ │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de│ │
│ │ │segment al │ │
│36│Locul │locului de │„XOFF” │
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Decizia de │ │{NATIONAL_ID}│
│57│investiţie în │ │al Traderului│
│ │cadrul firmei │ │1 │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Executarea în │ │{NATIONAL_ID}│
│59│cadrul firmei │„NORE” │al Traderului│
│ │ │ │2 │
└──┴──────────────┴──────────────┴─────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) În acest scenariu, în cadrul firmei de investiţii X, traderul care ia decizia de investiţie este diferit de traderul care transmite ordinul pentru executare. În cazul în care doar un singur trader este responsabil atât pentru decizia de investiţie, cât şi pentru executare în cadrul firmei de investiţii X, atunci trebuie completate Câmpurile 57 şi 59 din rapoartele firmei X, cu numărul naţional de identificare al traderului. 5.28.2. Scenariul 2: Clientul DEA acţionează în numele unui client 5.28.2.1. Varianta A: fără transmiterea detaliilor despre client furnizorului DEA Exemplul 81 Firma de investiţii X (clientul DEA) utilizează codul aferent calităţii de membru al firmei de investiţii Y (furnizorul DEA) pentru a transmite un ordin către locul de tranzacţionare M. Ordinul firmei de investiţii X constă în cumpărarea de instrumente financiare în locul de tranzacţionare M. Firma de investiţii X acţionează în numele clientului 1, ale cărui detalii nu se transmit firmei de investiţii Y. Clientul 1 a luat decizia de investiţie. În cadrul firmei de investiţii X, traderul 1 este responsabil pentru prezentarea ordinului în vederea executării, prin sistemul DEA pus la dispoziţie de firma de investiţii Y. Locul de tranzacţionare M generează codul TVTIC 1234. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬──────────────┬──────────────┬─────────────┐
│ │ │Raportul de │Raportul de │
│N │Câmp │valori nr. 1 │valori nr. 2 │
│ │ │firmei de │Firma de │
│ │ │investiţii Y │investiţii X │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a│ │ │
│3 │tranzacţiei │„1234” │ │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare│ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│4 │identificare a│firmei de │firmei de │
│ │entităţii │investiţii Y │investiţii X │
│ │executante │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{NATIONAL_ID}│
│7 │identificare a│firmei de │al clientului│
│ │cumpărătorului│investiţii X │1 │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul │ │ │
│12│factorului de │ │ │
│ │decizie al │ │ │
│ │cumpărătorului│ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │ │{LEI} al │ │
│ │ │contrapărţii │ │
│ │Codul de │centrale (CPC)│{LEI} al │
│16│identificare a│pentru locul │firmei de │
│ │vânzătorului │de │investiţii Y │
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Codul │ │ │
│21│factorului de │ │ │
│ │decizie al │ │ │
│ │vânzătorului │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Indicator de │ │ │
│25│transmitere a │„false“ │„true“ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │
│29│care se │„AOTC” │„AOTC” │
│ │încheie │ │ │
│ │tranzacţii │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de│ │
│ │ │segment al │ │
│36│Locul │locului de │„XOFF” │
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Decizia de │ │ │
│57│investiţie în │ │ │
│ │cadrul firmei │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼─────────────┤
│ │Executarea în │ │{NATIONAL_ID}│
│59│cadrul firmei │„NORE” │al Traderului│
│ │ │ │1 │
└──┴──────────────┴──────────────┴─────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 5.28.2.2. Varianta B: cu transmiterea detaliilor despre client furnizorului DEA Exemplul 82 Firma de investiţii X (clientul DEA) utilizează codul aferent calităţii de membru al firmei de investiţii Y (furnizorul DEA) pentru a transmite un ordin la locul de tranzacţionare M. Ordinul firmei de investiţii X constă în cumpărarea de instrumente financiare la locul de tranzacţionare M. Firma de investiţii X acţionează în numele clientului 1 ale cărui detalii se transmit firmei de investiţii Y conform articolului 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590. Locul de tranzacţionare M generează codul TVTIC 1234. Deoarece firma de investiţii X îndeplineşte condiţiile privind transmiterea de la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, aceasta nu trebuie să întocmească un raport de tranzacţie. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii Y? (a se vedea imaginea asociată) 5.29. Acoperire prin contracte pe diferenţe (CFD) Exemplul 83 Clientul 1 transmite un ordin firmei de investiţii X pentru contracte pe diferenţe (CFD) cu privire la o anumită acţiune-suport (de exemplu, Vodafone). Codul ISIN al acţiunii-suport este GB00BH4HKS39. Firma de investiţii X cumpără acţiunea în locul de tranzacţionare M (pentru obţinerea acoperirii riscului) şi transmite această tranzacţie (vinde acţiunea) firmei de investiţii Y (principalul său broker (prime broker)) care va încheia apoi contractul CFD direct cu clientul 1. Firmele de investiţii X şi Y tranzacţionează ambele pe cont propriu. (a se vedea imaginea asociată) În acest scenariu, atât firma de investiţii X, cât şi firma de investiţii Y trebuie să aibă obligaţii de raportare a tranzacţiilor, deoarece ambele au încheiat tranzacţii: firma de investiţii X cumpără şi vinde acţiunea, iar firma de investiţii Y cumpără acţiunea şi vinde CFD clientului 1. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬──────────────┬──────────────┬──────────┬──────────┬─────────────┐
│ │ │ │Raportul │Raportul │Raportul de │
│ │ │Raportul de │de valori │de valori │valori nr. 2 │
│N │Câmp │valori nr. 1 │nr. 2 │nr. 1 │Firma de │
│ │ │Firma de │Firma de │Firma de │investiţii │
│ │ │investiţii X │investiţii│investiţii│Y*31) │
│ │ │ │X │Y │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┼──────────┼─────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │
│4 │identificare a│firmei de │firmei de │firmei de │firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii│investiţii│investiţii Y │
│ │executante │ │X │Y │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┼──────────┼─────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │{NATIONAL_ID}│
│7 │identificare a│firmei de │firmei de │firmei de │al clientului│
│ │cumpărătorului│investiţii X │investiţii│investiţii│1 │
│ │ │ │Y │Y │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┼──────────┼─────────────┤
│ │ │{LEI} al │ │ │ │
│ │ │contrapărţii │{LEI} al │{LEI} al │ │
│ │Codul de │centrale (CPC)│firmei de │firmei de │{LEI} al │
│16│identificare a│pentru locul │investiţii│investiţii│firmei de │
│ │vânzătorului │de │X │X │investiţii Y │
│ │ │tranzacţionare│ │ │ │
│ │ │M │ │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┼──────────┼─────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │ │
│29│care se │„DEAL” │„DEAL” │„DEAL” │„DEAL” │
│ │încheie │ │ │ │ │
│ │tranzacţii │ │ │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┼──────────┼─────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de│ │ │ │
│ │ │segment al │ │ │ │
│36│Locul │locului de │„XOFF” │„XOFF” │„XXXX” │
│ │ │tranzacţionare│ │ │ │
│ │ │M │ │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┼──────────┼─────────────┤
│ │Codul de │{ISIN} al │{ISIN} al │{ISIN} al │ │
│41│identificare a│acţiunilor │acţiunilor│acţiunilor│ │
│ │instrumentului│Vodafone │Vodafone │Vodafone │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────┼──────────┼─────────────┤
│ │Denumirea │ │ │ │„VODAFONE │
│42│completă a │ │ │ │CFD” │
│ │instrumentului│ │ │ │ │
└──┴──────────────┴──────────────┴──────────┴──────────┴─────────────┘
*31) Pentru informaţii suplimentare despre modul de raportare a instrumentelor CFD, consultaţi secţiunea 0. Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Raportul 2 al firmei de investiţii Y ar include alte informaţii privind datele de referinţă ale instrumentului, care nu sunt prezentate anterior. Pentru raportarea contractelor CFD OTC, vă rugăm să consultaţi Partea IV din ghid. 5.30. Raportarea de către un loc de tranzacţionare a unei tranzacţii executate prin intermediul sistemelor sale în temeiul articolului 26 alineatul (5) din MiFIR În temeiul articolului 26 alineatul (5) din MiFIR, locurile de tranzacţionare trebuie să prezinte rapoarte de tranzacţii în legătură cu tranzacţiile care implică tranzacţionarea de instrumente financiare pe platformele lor şi care sunt executate prin intermediul sistemelor lor de către firme care nu intră sub incidenţa MiFIR. Locul de tranzacţionare trebuie să introducă toate detaliile pe care firma trebuie să le raporteze dacă ar intra sub incidenţa MiFIR, astfel cum sunt menţionate în Tabelul 2 din Anexa I la Regulamentului delegat (UE) 2017/590, inclusiv desemnările pentru decizia de investiţie în cadrul firmei şi executarea în cadrul firmei, derogări şi marcaje ale indicatorilor, precum şi denumirea de identificare a clientului, dacă este cazul. În cazul în care firma tranzacţionează pe cont propriu, aceste detalii trebuie prezentate din perspectiva firmei. În cazul în care firma tranzacţionează pentru un client efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu sau în modalitatea de tranzacţionare "orice altă calitate", locul de tranzacţionare trebuie să includă detaliile suplimentare în Câmpurile 8-15 (dacă clientul cumpără) sau în Câmpurile 17-24 (dacă clientul vinde), indicatorul de vânzare în lipsă pentru client, precum şi indicatorul unui instrument financiar derivat pe mărfuri, dacă este cazul. Indicatorul de vânzare în lipsă şi cel al unui instrument financiar derivat pe mărfuri trebuie completate din perspectiva clientului. În ceea ce priveşte identificarea firmei executante (Câmpul 4) şi a clientului acesteia (Câmpurile 7 şi 16), în cazul în care aceştia sunt eligibili pentru un cod LEI, se aplică cerinţele de la articolele 5 şi 13 alineatul (3) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 şi de la articolul 26.6 din MiFIR. În cazul clienţilor care nu sunt eligibili pentru un cod LEI, locul de tranzacţionare trebuie să verifice dacă identificatorul naţional oferit nu conţine erori sau omisiuni evidente. 5.30.1. Firma tranzacţionează pe cont propriu Exemplul 84 O firmă care nu este firmă de investiţii, firma R, cumpără instrumente financiare la un loc de tranzacţionare M pentru un client. Codul LEI al firmei R este "RRRRRRRRRRRRRRRRRRRR". Operatorul locului de tranzacţionare are codul LEI "TVTVTVTVTVTVTVTVTVTV". Locul de tranzacţionare generează un cod de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare (TVTIC) "55555555" şi un număr de referinţă al tranzacţiei pentru raportul de tranzacţie "6868689". Cum trebuie să raporteze locul de tranzacţionare M? (a se vedea imaginea asociată) Câmpurile aferente instrumentului trebuie completate aşa cum se arată în Partea IV. Dacă există o tranzacţie conexă pe piaţa OTC, între firmă şi un client, aceasta nu se raportează de către locul de tranzacţionare, deoarece nu este executată prin sistemele locului de tranzacţionare. 5.30.2. Firma tranzacţionează efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu sau în modalitatea de tranzacţionare "orice altă calitate", pentru un singur client Exemplul 85 O firmă, care nu este firmă de investiţii, firma R, cumpără acţiuni prin registrul de ordine al locului de tranzacţionare M, pentru un client, firma S, care acţionează la rândul său pentru un client, clientul T. Codul LEI al firmei R este "RRRRRRRRRRRRRRRRRRRR". Codul LEI al firmei S este "SSSSSSSSSSSSSSSSSSSS". Operatorul locului de tranzacţionare are codul LEI "TVTVTVTVTVTVTVTVTVTV". Locul de tranzacţionare generează un cod de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare (TVTIC) "55555555" şi un număr de referinţă al tranzacţiei pentru raportul de tranzacţie "6868689". În cazul în care firma R tranzacţionează în modalitatea " orice altă calitate", locul de tranzacţionare va raporta după cum urmează: (a se vedea imaginea asociată) Câmpurile aferente instrumentului trebuie să fie completate aşa cum se arată în Partea IV. Deoarece firma R tranzacţionează în modalitatea "orice altă calitate", raportul de tranzacţie transmis de către locul de tranzacţionare trebuie să identifice clientul-suport imediat (firma S) şi nu clientul T. Dacă firma R ar tranzacţiona efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, raportarea ar fi identică, doar că în câmpul aferent modalităţii/calităţii în care se încheie tranzacţii s-ar introduce "MTCH". 5.30.3. Firma agregă ordine de la mai mulţi clienţi În cazul în care o firmă agregă ordine pentru mai mulţi clienţi într-un loc de tranzacţionare şi tranzacţionează în modalitatea "orice altă calitate" sau efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, locul de tranzacţionare trebuie să raporteze detaliile fiecărui client. Aici se include raportarea detaliilor suplimentare din Câmpurile 8-15 aferente unui cumpărător şi câmpurile echivalente aferente unui vânzător, precum şi indicatorul de vânzare în lipsă pentru un client şi indicatorul unui instrument financiar derivat pe mărfuri pentru client, dacă este cazul. Exemplul 86 O firmă care nu este firmă de investiţii, firma R, cumpără acţiuni printr-un registru de ordine al locului de tranzacţionare M, pentru trei clienţi, A, B şi C. Firma R tranzacţionează în modalitatea "orice altă calitate". Operatorul locului de tranzacţionare are codul LEI "TVTVTVTVTVTVTVTVTVTV". Locul de tranzacţionare generează un cod de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare (TVTIC) "55555555" şi un număr de referinţă al tranzacţiei pentru raportul de tranzacţie aferent execuţiei la nivel de piaţă "6868689", precum şi numerele "6868690", "6868691" şi "6868692" pentru alocările către clienţi (rapoartele aferente execuţiei tranzacţiei la nivel de client). Cum trebuie să raporteze locul de tranzacţionare M?
┌──┬──────────────┬──────────────┬──────────────┬──────────────┬──────────────┐
│N │Câmp │Raportul de │Raportul de │Raportul de │Raportul de │
│ │ │valori nr. 1 │valori nr. 2 │valori nr. 3 │valori nr. 4 │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Numărul de │ │ │ │ │
│2 │referinţă al │„6868689” │„6868690” │„6868691” │„6868692” │
│ │tranzacţiei │ │ │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│ │identificare a│ │ │ │ │
│3 │tranzacţiei │„55555555” │ │ │ │
│ │utilizat de │ │ │ │ │
│ │locul de │ │ │ │ │
│ │tranzacţionare│ │ │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │ │ │ │ │
│4 │identificare a│{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │
│ │entităţii │firmei R │firmei R │firmei R │firmei R │
│ │executante │ │ │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Firmă de │ │ │ │ │
│ │investiţii │ │ │ │ │
│5 │reglementată │„false“ │„false“ │„false“ │„false“ │
│ │de Directiva │ │ │ │ │
│ │2014/65/UE │ │ │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │
│ │identificare a│operatorului │operatorului │operatorului │operatorului │
│6 │entităţii │de la locul de│de la locul de│de la locul de│de la locul de│
│ │transmiţătoare│tranzacţionare│tranzacţionare│tranzacţionare│tranzacţionare│
│ │ │M │M │M │M │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │ │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │
│7 │identificare a│„INTC” │Clientului A │clientului B │clientului C │
│ │cumpărătorului│ │ │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │ │{LEI} al │ │ │ │
│ │ │contrapărţii │ │ │ │
│ │Codul de │centrale (CPC)│ │ │ │
│16│identificare a│pentru locul │„INTC” │„INTC” │„INTC” │
│ │vânzătorului │de │ │ │ │
│ │ │tranzacţionare│ │ │ │
│ │ │M │ │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Calitatea în │ │ │ │ │
│29│care se │„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │„AOTC” │
│ │încheie │ │ │ │ │
│ │tranzacţii │ │ │ │ │
├──┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de│ │ │ │
│ │ │segment al │ │ │ │
│36│Locul │locului de │„XOFF” │„XOFF” │„XOFF” │
│ │ │tranzacţionare│ │ │ │
│ │ │M │ │ │ │
└──┴──────────────┴──────────────┴──────────────┴──────────────┴──────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Dacă firma R ar tranzacţiona efectuând cumpărări şi vânzări simultane pe cont propriu, raportarea ar fi identică, doar că în câmpul aferent modalităţii/calităţii în care se încheie tranzacţii s-ar introduce "MTCH". 5.31. Operaţiuni de finanţare prin instrumente financiare Pentru o descriere generală a modului în care obligaţia de raportare se aplică în cazul operaţiunilor de finanţare prin instrumente financiare, vă rugăm să consultaţi subsecţiunea relevantă 5.6.2 [excluderi în temeiul articolului 2 alineatul (5) litera (a) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590]. Exemplul 87 Banca Centrală BC (având codul LEI CBCBCBCBCBCBCBCBCBCB) cumpără obligaţiuni de stat (ISIN NO0010732555) de la firma de investiţii X. Raportul de tranzacţie prezentat mai jos este doar din perspectiva firmei X. (a se vedea imaginea asociată) PARTEA IV Raportarea diferitelor tipuri de instrumente 5.32. Principii În cazul în care un instrument financiar derivat are la bază un alt instrument financiar derivat, de exemplu o opţiune pe contracte futures sau pe o acţiune, codul ISIN care va fi introdus în câmpul aferent codului instrumentului suport (Câmpul 47) din raportul de tranzacţie este cel al instrumentului suport direct, mai exact contractul futures, în acest exemplu şi nu instrumentul suport final (în acest exemplu, acţiunea). Acest lucru nu este valabil pentru un instrument derivat admis la tranzacţionare sau tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare, atunci când este valabil doar codul de identificare a instrumentului (Câmpul 41). În câmpul aferent preţului ar trebui să se introducă "NOAP" în cazul în care preţul nu se aplică în cazul unei tranzacţii date (de exemplu, cadouri). "PNDG" se aplică atunci când preţul nu este disponibil, ci în aşteptare. Valoarea "0" nu se va utiliza ca valoare implicită. Instrumentele financiare care au ca activ suport un index ar trebui să se raporteze. De asemenea, sunt incluse cazurile în care indexul este "compus din instrumente financiare tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare". În acest sens, trebuie precizat faptul că textul "compus din instrumente financiare tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare" de la articolul 26 alineatul (2) litera (c) din MiFIR ar trebui să fie interpretat ca făcând referire atât la un index, cât şi la un coş de instrumente financiare. 5.33. Identificarea instrumentelor financiare tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare sau disponibile pe lista ESMA Exemplul 88 O firmă de investiţii achiziţionează un instrument financiar având codul ISIN BE9999999999. (a se vedea imaginea asociată) În acest caz, ar trebui completat doar câmpul aferent codului de identificare a instrumentului. Cu toate acestea, dacă se prezintă şi câmpurile aferente datelor de referinţă ale instrumentelor, autorităţile competente nu ar trebui să respingă raportul de tranzacţie. 5.34. Identificarea instrumentelor financiare care nu sunt tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare sau disponibile pe lista ESMA 5.34.1. Instrumentele financiare tranzacţionate pe o platformă de tranzacţionare organizată în afara Uniunii (un loc din afara SEE) Exemplul 89 O firmă de investiţii tranzacţionează contracte futures derivate (ISIN US0000000000) la 11,4653 dolari pe instrument-suport pe o platformă de tranzacţionare organizată din afara Uniunii Europene. Instrumentul-suport (ISIN GB0000000000) este tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare. Numărul de unităţi ale titlului-suport reprezentat de un singur contract cu instrumente financiare derivate este 1 000. Codul CFI pentru contractul futures este FFSCSX, iar contractul este decontat în numerar. Codul MIC de segment al locului de tranzacţionare din afara SEE este XUSA, iar data expirării contractului futures este 19 iunie 2018. (a se vedea imaginea asociată) Dacă există un cod ISIN pentru un instrument financiar tranzacţionat pe o platformă de tranzacţionare, organizată în afara Uniunii Europene, acesta trebuie introdus în Câmpul 41. Câmpurile 42-56 trebuie de asemenea completate dacă pe lista cu date de referinţă a ESMA nu se află codul ISIN. 5.34.2. Instrumente derivate pe piaţa OTC Exemplul 90 O firmă de investiţii tranzacţionează contracte OTC futures derivate. Contractele futures derivate nu au un cod ISIN, însă instrumentul-suport (codul ISIN GB0000000000) este admis la tranzacţionare sau tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare. Numărul de unităţi ale titlului-suport reprezentat de un singur contract cu instrumente financiare derivate este 1 000. Codul CFI pentru contractul futures este FFSCSX, iar data expirării pentru contractul futures este 19 iunie 2018. Contractul este livrat în numerar. Se completează şi câmpul aferent multiplicatorului de preţ în legătură cu instrumentul-suport direct. (a se vedea imaginea asociată) Diferenţa dintre secţiunile 5.34.1 şi 5.34.2 este că nu se completează codul de identificare a instrumentului (Câmpul 41) în scenariul de la secţiunea 5.34.2. 5.35. Raportarea unor instrumente financiare specifice 5.35.1. Acţiuni sau instrumente similare acestora Exemplul 91 O firmă de investiţii tranzacţionează 10 certificate de depozit americane (ADR) (ISIN: US0000000001) pe piaţa SUA (MIC:XUSA). Instrumentul-suport (ISIN: GB0000000001) este admis la tranzacţionare sau este tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare. Codul CFI este EDSXFB. (a se vedea imaginea asociată) 5.35.2. Obligaţiuni sau o alte forme de titluri de creanţă securitizate 5.35.2.1. Scenariu în care tranzacţia s-a încheiat la preţul net*32) *32) Preţ net = preţ brut - dobândă acumulată Exemplul 92 O firmă de investiţii achiziţionează o obligaţiune sau un instrument financiar sub forma unui titlu de creanţă securitizată EDF 2,25 % 2021 (codul ISIN FR0011637586) tranzacţionând pe piaţa OTC la 98. Valoarea nominală a tranzacţiei este de 1 000 000 EUR. Valoarea netă a acestei tranzacţii este 982 650,68 EUR. Având în vedere că în scopul acestui exemplu: Caracteristicile statice (astfel cum sunt definite la emiterea instrumentului financiar) sunt: - Data scadenţei: 27 aprilie 2021 – Cupon nominal: 2,25 % – Frecvenţa cuponului: anual – Convenţie privind numărul de zile: ACT/ACT (adică, efectiv/efectiv)*33) *33) ACT/ACT este convenţia recomandată de ICMA pentru obligaţiuni. – Convenţia privind ziua decontării: după 2 zile lucrătoare de la data tranzacţionării Variabilele (caracteristicile dinamice în funcţie de condiţiile pieţei) sunt: - Data tranzacţionării: 5 iunie 2014 – Data decontării: 9 iunie 2014 (conform convenţiei privind ziua decontării) – Data ultimului cupon: 27 aprilie 2014 – Data următorului cupon: 27 aprilie 2015 – Numărul de zile acumulat: 43 (adică numărul de zile de la data ultimului cupon până la data decontării) – Perioada de timp: 365 (adică numărul de zile de la data ultimului cupon până la data următorului cupon) – Cantitate: 1 000 000 (adică, valoarea nominală sau monetară a tranzacţiei) – Preţul net: 98 – Dobândă acumulată: 0,26506849 (adică, Nominal Coupon/Annual Coupon Frequency x Accrued Number of Days/Period Basis = 2.25/1 x 43/365)
┌─────────────────┬────────────────────┐
│Nominal coupon │Cupon nominal │
├─────────────────┼────────────────────┤
│Annual Coupon │Frecvenţa anuală a │
│Frequency │cuponului │
├─────────────────┼────────────────────┤
│Accrued Number of│Numărul de zile │
│Days │acumulat │
├─────────────────┼────────────────────┤
│Period Basis │Perioada de timp │
└─────────────────┴────────────────────┘
– Preţul brut: 98,26506849 (mai exact, preţul net + dobânda acumulată = 98 + 0,26506849) Valoarea netă va fi calculată după cum urmează (conform formulei indicate în câmpul 35 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590): Valoare netă = (preţ net x valoare nominală) + (cupoane acumulate x valoare nominală) mai exact, (98/100 x 1 000 000 EUR) + (0.26506849 x 1 000 000) = 982650,68 EUR (a se vedea imaginea asociată) 5.35.2.2. Scenariul în care preţul instrumentului financiar este exprimat în termeni simpli de randament cu discount Exemplul 93 O firmă de investiţii achiziţionează un certificat (bon) de trezorerie olandez DTB 0 % 12/30/16 (codul ISIN NL0011923107) tranzacţionând la -0,609%. Valoarea nominală a tranzacţiei este de 1 000 000 EUR. Valoarea netă a acestei tranzacţii este 1 002 611,97 EUR. Având în vedere că în scopul acestui exemplu: Caracteristicile statice (astfel cum sunt definite la emiterea instrumentului financiar) sunt: - Data scadenţei: 30 decembrie 2016 – Convenţia privind numărul de zile: ACT/360 – Convenţia privind ziua decontării: după 2 zile lucrătoare de la data tranzacţionării Variabilele (caracteristicile dinamice în funcţie de condiţiile pieţei) sunt: - Data tranzacţionării: 27 iulie 2016 – Data decontării: 29 iulie 2016 – Zile până la scadenţă: 154 (adică, numărul de zile de la data decontării până la data scadenţei) – Perioada de timp: 360 (adică, numărul total de zile conform convenţiei) – Cantitate: 1 000 000 (adică, valoarea nominală sau monetară a tranzacţiei) – Randamentul cu discount al bonului: -0,609 % – Preţul net: 100,261197 (adică, 100/(1 + 100^x Period Basis) = 100/(1 + -0.609 154/100^x 360))
┌──────────────────┬───────────────────┐
│Yield │Randament │
├──────────────────┼───────────────────┤
│Days until │Zile până la │
│maturity │scadenţă │
├──────────────────┼───────────────────┤
│Perior Basis │Perioada de timp │
└──────────────────┴───────────────────┘
– Preţul brut: 100,261197 (adică, preţul net + dobânda acumulată = 100,261197 + 0) Valoarea netă va fi calculată după cum urmează (conform formulei indicate în câmpul 35 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590): Valoare netă = (preţ net x valoare nominală) + (cupoane acumulate x valoare nominală) adică, (100.261197/100 x 1 000 000 EUR) + (0 x 1 000 000 EUR) = 1 002 611,97 EUR (a se vedea imaginea asociată) 5.35.2.3. Scenariul în care preţul instrumentului financiar (cupon zero) este exprimat în termeni de randament al obligaţiunii Exemplul 94 O firmă de investiţii achiziţionează o componentă de 0 % FRTR la 25 aprilie 2041 (cod ISIN FR0010773200) tranzacţionând pe piaţa OTC la 1,06 %. Valoarea nominală a tranzacţiei este de 1 000 000 EUR. Valoarea netă a acestei tranzacţii este 770 343,52 EUR. Având în vedere că în scopul acestui exemplu: Caracteristicile statice (astfel cum sunt definite la emiterea instrumentului financiar) sunt: - Data scadenţei: 25 aprilie 2041 – Frecvenţa cuponului: nu există – Convenţia privind numărul de zile: ACT/ACT – Convenţia privind ziua decontării: după 2 zile lucrătoare de la data tranzacţionării Variabilele (caracteristicile dinamice în funcţie de condiţiile pieţei) sunt: - Data tranzacţionării: 25 iulie 2016 – Data decontării: 27 iulie 2016 – Perioada de timp: 365 – Durata până la scadenţă (de la data decontării, 27 iulie 2016, până la data scadenţei, 25 aprilie 2041): "(24+272/365) ani" – Cantitate: 1 000 000 (mai exact, valoarea nominală sau monetară a tranzacţiei) – Randamentul obligaţiunii componentei: 1,06% – Preţul net: 77,0343516 (mai exact, (a se vedea imaginea asociată)
┌───────────────┬──────────────────────┐
│Yield │Randament │
├───────────────┼──────────────────────┤
│Time to │Durata până la │
│maturity │scadenţă │
└───────────────┴──────────────────────┘
– Preţul brut: 77,0343516 (mai exact, preţul net + dobânda acumulată = 77,0343516 + 0) Valoarea netă va fi calculată după cum urmează (conform formulei indicate în câmpul 35 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590): Valoare netă = (preţ net x valoare nominală) + (cupoane acumulate x valoare nominală) mai exact, (77.0343516 x 1 000 000 EUR) + (0 x 1 000 000 EUR) = 770 343,52 EUR (a se vedea imaginea asociată) 5.35.2.4. Obligaţiune convertibilă 5.35.2.4.1. Scenariul în care preţul obligaţiunii convertibile este exprimat în preţ net: Exemplul 95 O firmă de investiţii achiziţionează o componentă de 2 % din Vodafone la 25 februarie 2019 (cod ISIN XS1371473601) tranzacţionând pe piaţa OTC la 114,00. Valoarea nominală a tranzacţiei este de 1 000 000 GBP. Valoarea netă a acestei tranzacţii este de 1 148 406,59 GBP. Având în vedere că în scopul acestui exemplu: Caracteristicile statice (astfel cum sunt definite la emiterea instrumentului financiar) sunt: - Data scadenţei: 25 februarie 2019 – Cupon nominal: 2% – Frecvenţa cuponului: Bianual – Convenţia privind numărul de zile: ACT/ACT ICMA – Convenţia privind ziua decontării: după 2 zile lucrătoare de la data tranzacţionării Variabilele (caracteristicile dinamice în funcţie de condiţiile pieţei) sunt: - Data tranzacţionării: 25 iulie 2016 – Data decontării: 27 iulie 2016 – Data ultimului cupon: 25 februarie 2016 – Data următorului cupon: 25 august 2017 – Numărul de zile acumulat: 153 (adică numărul de zile de la data ultimului cupon până la data decontării) – Perioada de timp: 182 (adică numărul de zile de la data ultimului cupon până la data următorului cupon) – Cantitate: 1 000 000 (adică, valoarea nominală sau monetară a tranzacţiei) – Preţul net: 114,00 – Dobândă acumulată: 0,84065934 (adică, Nominal Coupon/Annual Coupon Frequency x Accrued Number of Days/Period Basis = 2/2 x 153/182)
┌─────────────────┬────────────────────┐
│Nominal Coupon │Cupon nominal │
├─────────────────┼────────────────────┤
│Annual Coupon │Frecvenţa anuală a │
│Frequency │cuponului │
├─────────────────┼────────────────────┤
│Accrued Number of│Numărul de zile │
│Days │acumulat │
├─────────────────┼────────────────────┤
│Period Basis │Perioada de timp │
└─────────────────┴────────────────────┘
– Preţul brut: 114.8406593 (adică, preţul net + dobânda acumulată = 114,00 + 0,84065934) Valoarea netă va fi calculată după cum urmează (conform formulei indicate în câmpul 35 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590): Valoare netă = (preţ net x valoare nominală) + (cupoane acumulate x valoare nominală) mai exact, (114/100 x 1 000 000 GBP) + (0.84065934 x GBP 1 000 000) = GBP 1 148 406,59 (a se vedea imaginea asociată) 5.35.2.4.2. Scenariul în care preţul instrumentului financiar este exprimat în moneda de tranzacţionare Exemplul 96 O firmă de investiţii achiziţionează 10 000 de obligaţiuni convertibile CapGemini 0 % la 1 ianuarie 2019 (cod ISIN FR0011600352) tranzacţionând OTC la 80 EUR. Valoarea netă a acestei tranzacţii este 800 000 EUR = 10 000 x 80 EUR. Având în vedere că în scopul acestui exemplu: Caracteristicile statice (astfel cum sunt definite la emiterea instrumentului financiar) nu sunt relevante pentru raportarea tranzacţiei. Variabilele (caracteristicile dinamice în funcţie de condiţiile pieţei) sunt: - Cantitate: 10 000 (adică, numărul de unităţi ale instrumentului financiar) – Preţul instrumentului financiar în moneda de tranzacţionare: 80 EUR (a se vedea imaginea asociată) 5.35.3. Opţiuni 5.35.3.1. Equity option Exemplul 97 O firmă de investiţii cumpără 10 opţiuni pe acţiuni de tip call la 11,46 EUR pe contract de la o altă firmă de investiţii. Opţiunea de tip call nu este tranzacţionată într-un loc de tranzacţionare, însă acţiunea suport da. Multiplicatorul de preţ (numărul acţiunilor suport reprezentate într-un contract) este 5, iar preţul de exercitare (preţul la care este cumpărat sau vândut instrumentul-suport când se exercită o opţiune) este de 70 EUR. Codul ISIN al capitalului propriu este DE0000000001. Codul CFI este HESAVP. Contractul pe opţiuni expiră la 31 decembrie 2018 şi este decontat fizic. (a se vedea imaginea asociată) 5.35.3.2. Contract pe opţiuni bazat pe un indice OTC Exemplul 98 O firmă de investiţii vinde 50 de contracte pe opţiuni de tip call FTSE 100 bazate pe indici pe piaţa OTC la 2 GBP pe contract. Instrumentul-suport este indicele FTSE 100 (cod ISIN: GB0001383545). Data expirării este 14 august 2018. Preţul de exercitare este 3 500, iar multiplicatorul de preţ este 25. Contractul pe opţiuni este în stil european şi livrabil în numerar. Codul CFI pentru contractul pe opţiuni este HESAVP. (a se vedea imaginea asociată) 5.35.4. Contract pe diferenţă Exemplul 99 O firmă de investiţii X tranzacţionează un contract pe diferenţă (CFD). Acţiunea suport Vodafone este admisă la tranzacţionare pe o piaţă reglementată, însă CFD nu este tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare. Se tranzacţionează 10 000 de contracte CFD. Preţul CFD este de 3 374 EUR. Codul ISIN al capitalului propriu suport (Vodafone) este GB00BH4HKS39. Codul CFI pentru CFD este JESXCC. Multiplicatorul de preţ este 1 şi reflectă faptul că un contract CFD reprezintă o unitate a instrumentului-suport. (a se vedea imaginea asociată) 5.35.5. Speculaţii financiare de tip spread bet 5.35.5.1. Speculaţii financiare de tip spread bet privind acţiunile Exemplul 100 Un investitor tranzacţionează o speculaţie financiară de tip spread bet zilnică privind o acţiune. Speculaţia financiară de tip spread bet nu este tranzacţionată într-un loc de tranzacţionare, însă acţiunea suport da. Valoarea aferentă speculaţiei este de 0,5 GBP pe modificarea preţului, exprimată în unitatea minoră a monedei. Preţul de referinţă al instrumentului financiar suport (ABC PLC) este 102,23 EUR. Denumirea completă a instrumentului se completează într-un câmp de tip text liber de către entitatea de executare: ABC BET SEP 15 SPREAD. Codul CFI pentru o speculaţie financiară de tip spread bet asupra unei acţiuni este JESXSC. Multiplicatorul de preţ reprezintă modificarea punctuală a preţului instrumentului-suport: 100. mai exact, 100 de cenţi la 1 EUR. Prin urmare, pentru fiecare modificare la nivel de cent, profitul sau pierderea investitorilor se ajustează cu 0,50 GBP. Codul ISIN al capitalului propriu suport este GB0000000004. (a se vedea imaginea asociată) În cazul speculaţiilor financiare de tip spread bet zilnice, trebuie să se raporteze doar tranzacţia pentru deschiderea iniţială şi tranzacţia pentru închiderea finală a contractului. Data expirării nu trebuie specificată în raportul de tranzacţionare. 5.35.5.2. Speculaţii financiare de tip spread bet privind contractele futures pe obligaţiuni Exemplul 101 Codul ISIN, introdus în câmpul aferent codului instrumentului-suport (Câmpul 47) din raportul de tranzacţie, ar trebui să fie instrumentul financiar suport direct. În acest exemplu, acesta este identificatorul contractului futures pe obligaţiuni şi nu al instrumentului financiar suport final (mai exact, obligaţiunea). Un investitor tranzacţionează o speculaţie financiară de tip spread bet zilnică privind un contract futures pe obligaţiuni, contractul respectiv fiind tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare. Valoarea aferentă speculaţiei este de 2 GBP pe punct. Preţul de referinţă (în puncte de bază) al instrumentului financiar suport este 9 100. Denumirea completă a instrumentului se completează într-un câmp de tip text liber de către entitatea de executare: Speculaţie privind un contract futures pe obligaţiuni BET 27MAY15. Codul CFI pentru o speculaţie financiară de tip spread bet privind un contract futures pe obligaţiuni este JCAXSC. Multiplicatorul de preţ reprezintă modificarea punctuală a preţului instrumentului-suport: 1. Codul ISIN pentru contractul futures pe obligaţiuni este GB1234567891. (a se vedea imaginea asociată) 5.35.5.3. Speculaţie financiară de tip spread bet privind un indice Exemplul 102 Un investitor tranzacţionează o speculaţie financiară de tip spread bet privind un indice pe acţiuni, compus din cel puţin un instrument financiar admis la tranzacţionare într-un loc de tranzacţionare. Speculaţia financiară de tip spread bet nu este tranzacţionată într-un loc de tranzacţionare. Valoarea aferentă speculaţiei este de 10 GBP pe modificare punctuală a indicelui, iar preţul de referinţă al instrumentului financiar suport este 9 340. Denumirea completă a instrumentului se completează într-un câmp de tip text liber de către entitatea de executare: Speculaţie privind i FTSE Index BET. Codul CFI pentru o speculaţie financiară de tip spread bet privind un indice pe acţiuni este JEIXSC. Poziţia speculaţiei financiare de tip spread bet va expira la T+1, unde T este 27 octombrie 2018. Multiplicatorul de preţ reprezintă modificarea punctuală a indicelui, adică 1. Pentru fiecare modificare punctuală a indicelui, profitul sau pierderea investitorilor se ajustează cu 10 GBP. Codul ISIN al indicelui este GB0001383545. (a se vedea imaginea asociată) 5.35.5.4. Speculaţie financiară de tip spread bet privind un contract forward pe rata dobânzii tranzacţionat de OTF (FX Forward Rate Agreement (FRA)) Exemplul 103 Un investitor execută o speculaţie cu privire la un contract forward pe rata dobânzii GBP/USD de un an (GBP/USD FRA JUN16). Speculaţia financiară de tip spread bet nu este tranzacţionată într-un loc de tranzacţionare. GBP/USD FRA JUN16 este tranzacţionat la 1,5355 (rata de schimb). Valoarea aferentă speculaţiei este de 5 GBP pe modificare în unitatea minoră a monedei. Multiplicatorul de preţ reprezintă modificarea punctuală a unităţii minore a monedei în care este exprimat preţul de referinţă al instrumentului-suport: 100. Codul ISIN al contractului GBP/USD FRA JUN16 este GB0000000006. Codul CFI pentru speculaţia financiară de tip spread bet privind GBP/USD FRA este JFRXSC. Data expirării FRA şi a speculaţiei financiare de tip spread bet este 30 iunie 2016. Speculaţia financiară de tip spread bet va fi livrată în numerar. (a se vedea imaginea asociată) 5.35.5.5. Speculaţie financiară de tip spread bet privind o opţiune pe rata dobânzii tranzacţionată de un OTF Exemplul 104 Un investitor lansează o speculaţie de 2 GBP pe punct de bază privind o opţiune GBP LIBOR de şase luni. Opţiunea LIBOR în lire de şase luni tranzacţionează la 0,71375 procente la timpul T. Codul ISIN al opţiunii GBP LIBOR de şase luni este GB0000000007. Codul CFI al speculaţiei financiare de tip spread bet privind opţiunea LIBOR în lire este JRMXSC. Data expirării opţiunii GBP LIBOR este 17 decembrie 2018, aceasta fiind şi data expirării speculaţiei financiare de tip spread bet. Multiplicatorul de preţ este 10 000, deoarece 1 punct de bază este 0,01 %. Profitul sau pierderea investitorului se ajustează cu 2 GBP pentru fiecare modificare procentuală de 0,01 a preţului de referinţă. (a se vedea imaginea asociată) Instrumentul-suport identificat în raportul de tranzacţie este contractul de opţiuni pe rata dobânzii. 5.35.6. Swap pe riscul de credit Exemplul 105 Firma de investiţii X cumpără un swap pe riscul de credit (CDS) pe piaţa nereglementată la Allianz SE în valoare de 1 000 000 (un milion) EUR pentru un cupon de 100 de puncte de bază de la firma de investiţii Y. CDS este decontat în numerar. CDS expiră la 30 iulie 2020. Firma de investiţii X primeşte o plată în avans de 33 879 EUR de la firma de investiţii Y. Codul ISIN al obligaţiunii-suport este ZA2344558978 şi este tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare. Codul CFI pentru CDS este SCUCCC. Raportul de tranzacţie de mai jos este doar din perspectiva firmei X. (a se vedea imaginea asociată) Dacă nu există o plată în avans, în câmpul 38 trebuie introdus "0". Dacă firma de investiţii X primeşte plata în avans, nu o efectuează, valoarea plăţii în avans introdusă în câmpul 38 este negativă. 5.35.7. Operaţiuni de swap În cazul în care există fluxuri separate de numerar implicate în tranzacţie şi nu se poate indica direcţia prin trimitere la câmpul aferent cumpărătorului/vânzătorului, acest lucru va fi indicat prin semnul "+" sau "-" aplicat în faţa codului instrumentului-suport sau a denumirii indicelui-suport, după caz. Semnul "+" indică faptul că cumpărătorul primeşte instrumentul-suport (executarea acestuia), iar semnul "-" indică faptul că cumpărătorul plăteşte instrumentul-suport (executarea acestuia). Semnele "+" şi "-" au fost incluse în tabelele aferente exemplelor pentru a ilustra direcţia operaţiunii de swap, însă aceste simboluri vor apărea în schema în format XML ca marcaje XML care însoţesc valoarea raportabilă relevantă (de exemplu, codul instrumentului-suport). Semnele "+" sau "-" sunt reprezentate ca "SwpIn" sau "SwpOut" în textul XML. Se aşteaptă din partea firmelor de investiţii să utilizeze semnele "-" şi "+" cu precizie şi în mod consecvent. În cazul în care cumpărătorul sau vânzătorul unui contract swap nu poate fi dedus din descrierea de la câmpurile aferente din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, de exemplu un swap pe capital propriu cu două segmente de capital propriu, semnele "+" şi "-" de la Câmpul 47 şi/sau 48 trebuie să reflecte în mod corespunzător ceea ce primeşte firma identificată ca fiind cumpărătorul în respectivul raport de tranzacţie şi ceea ce plăteşte firma identificată ca fiind vânzătorul în respectivul raport de tranzacţie. Plata în avans poate fi valabilă în cazul oricărui contract swap. 5.35.7.1. Swap pe acţiuni (un equity leg) Exemplul 106 Firma de investiţii X tranzacţionează un swap pe acţiuni extrabursier cu firma de investiţii Y. Acţiunea suport este admisă la tranzacţionare într-un loc de tranzacţionare. Firma X primeşte riscul aferent modificării preţului acţiunii şi plăteşte LIBOR3M, plus o primă de 0,05 %. Valoarea noţională a contractului swap este de 1 000 000 EUR, iar preţul de referinţă al acţiunii suport este de 50 USD. Contractul swap expiră la 31 decembrie 2018 şi este decontat în numerar. Denumirea completă a instrumentului este BAYER EQS LIBOR3M+ 0,05 %. Codul CFI pentru acest swap pe acţiune este SESPXC. Acţiunea suport este Bayer AG NA (ISIN DE000BAY0017) Rata dobânzii aferentă instrumentului financiar este LIBOR3M la 3,7 % + 0,05 % la trei luni. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) Este de precizat că în Câmpul 30 Cantitate se indică valoarea nominală a tranzacţiei raportate privind contractul swap. În Câmpul 46 Multiplicator de preţ se indică numărul de contracte swap tranzacţionate în cadrul tranzacţiei. În Câmpul 33 Preţ se indică marja plătită/primită în plus faţă de rata dobânzii aferentă, după caz. Semnul "+" din faţa codului instrumentului-suport indică faptul că cumpărătorul primeşte "performanţa" în privinţa executării BAYER AG NA. Semnul "-" din faţa denumirii indicelui-suport indică faptul că cumpărătorul plăteşte rata dobânzii. 5.35.7.2. Contractul swap pe acţiuni (două equity legs) tranzacţionat pe o platformă de tranzacţionare din afara Uniunii Europene (instrumentul nu se află pe lista ESMA) Exemplul 107 Firma de investiţii X cumpără un contract swap pe acţiuni, pe o platformă de tranzacţionare din afara Uniunii Europene şi, prin urmare, contractul swap nu se află pe lista ESMA. Indicii suport pe acţiuni conţin instrumente financiare admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată. Platforma de tranzacţionare utilizează CPC având codul LEI CCPCCPCCPCCPCCPCCPCC. Codul ISIN al contractului swap este US000DAX000X, iar valoarea noţională care face obiectul contractului swap este 1 000 000 EUR. Contractul expiră la 25 iunie 2016 şi este decontat în numerar. Unul dintre indicii-suport este indicele DAX 30 (cod ISIN DE0008469008) Celălalt indice-suport este indicele IBEX 35 (cod ISIN ES0SI0000005) Contractul swap are o marjă "0" şi cele două firme de investiţii convin ca firma X să plătească firmei Y un avans de 1 000 EUR. Codul locului de tranzacţionare pentru contractul swap pe capital propriu este XUSA, iar locul utilizează o contraparte centrală având codul LEI CCPCCPCCPCCPCCPCCPCC. Denumirea completă a instrumentului se completează într-un câmp de tip text liber de către entitatea executantă: DAX 30 EQS IBEX 35 JUN 16 Codul CFI pentru un contract pe capital propriu este SEIPXC. Firma de investiţii X va primi performanţa" în privinţa executării DAX şi va plăti performanţa" în privinţa executării IBEX. Cum trebuie să raporteze firmele de investiţii X şi Y?
┌──┬─────────────────────┬────────────┬────────────┐
│ │ │Raportul de │Raportul de │
│N │Câmp │valori │valori │
│ │ │Firma de │Firma de │
│ │ │investiţii X│investiţii Y│
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│ │Codul de identificare│{LEI} al │{LEI} al │
│4 │a entităţii │firmei de │firmei de │
│ │executante │investiţii X│investiţii Y│
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│ │Codul de identificare│{LEI} al │ │
│7 │a cumpărătorului │firmei de │{LEI} al CPC│
│ │ │investiţii X│ │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│ │Codul de identificare│ │{LEI} al │
│16│a vânzătorului │{LEI} al CPC│firmei de │
│ │ │ │investiţii Y│
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│30│Cantitate │1000000 │1000000 │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│31│Moneda cantităţii │„EUR” │„EUR” │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│33│Preţ │„0” │„0” │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│34│Moneda în care este │ │ │
│ │exprimat preţul │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│36│Locul │„XUSA” │„XUSA” │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│38│Plata în avans │„1000” │„1000” │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│39│Moneda plăţii în │„EUR” │„EUR” │
│ │avans │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│41│Codul de identificare│{ISIN} │{ISIN} │
│ │a instrumentului │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│ │Denumirea completă a │„DAX 30 EQS │„DAX 30 EQS │
│42│instrumentului │IBEX 35 JUN │IBEX 35 JUN │
│ │ │16” │16” │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│43│Clasificarea │„SESPXC” │„SESPXC” │
│ │instrumentului │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│44│Moneda noţională 1 │„EUR” │„EUR” │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│46│Multiplicatorul de │„1” │1” │
│ │preţ │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│ │ │„+”{DAX 30 │„+”{DAX 30 │
│47│Codul │ISIN} │ISIN} │
│ │instrumentului-suport│„-”{DAX 35 │„-”{DAX 35 │
│ │ │ISIN} │ISIN} │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│48│Denumirea │„+”DAX 30” │„+”DAX 30” │
│ │indicelui-suport │„-”DAX 35” │„-”DAX 35” │
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│55│Data expirării │„2016-06-25”│„2016-06-25”│
├──┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
│56│Tipul de livrare │„CASH” │„CASH” │
└──┴─────────────────────┴────────────┴────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) În mod alternativ, firma de investiţii Y ar putea să prezinte şi un raport care să o indice ca fiind cumpărătorul în locul firmei de investiţii X. În acest caz, semnele din câmpul aferent trebuie modificate corespunzător, mai exact, să arate ce (performanţă a executării a unui) instrument-suport primeşte cumpărătorul şi pe care trebuie să-l plătească. 5.35.7.3. Contractul swap pe acţiuni (două equity legs) tranzacţionat pe piaţa extrabursieră OTC (instrumentul nu se află pe lista ESMA) Exemplul 108 Firma de investiţii X tranzacţionează un swap pe acţiuni extrabursier cu firma de investiţii Y. Acţiunile suport sunt admise la tranzacţionare într-un loc de tranzacţionare. Contractul expiră la 25 iunie 2016 şi este decontat în numerar. Valoarea noţională care face obiectul contractului swap este de 1 000 000 EUR. Nu se plăteşte nicio marjă. Una dintre acţiunile suport este Orange (cod ISIN FR0000133308). Cealaltă acţiune suport este Telefonica (cod ISIN ES0178430E18). Denumirea completă a instrumentului se completează într-un câmp de tip text liber de către entitatea executantă: ORANGE EQS TELEFONICA JUN 16. Codul CFI pentru un contract pe capital propriu este SESPXC. Firma de investiţii X va primi performanţa executării acţiunii Orange şi va plăti performanţa executării acţiunii Telefonica. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) Cum trebuie să raporteze firma de investiţii Y? (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) În mod alternativ, firma de investiţii Y ar putea să prezinte şi un raport care să o indice ca fiind cumpărătorul în locul firmei de investiţii X. În acest caz, semnele din câmpul aferent trebuie modificate corespunzător, mai exact, să arate instrumentul-suport pe care îl primeşte şi pe care trebuie să-l plătească cumpărătorul (executarea acestuia). 5.35.7.4. Swap pe randamentul total tranzacţionat extrabursier (instrumentul nu se află pe lista ESMA) Exemplul 109 Firma de investiţii X tranzacţionează un swap pe randamentul total extrabursier pe baza indicelui austriac tranzacţionat (ATX) cu firma de investiţii Y. Codul ISIN al ATX este AT0000999982. Firma de investiţii X plăteşte rata stabilită definită EURIBOR 3M, plus 30 de puncte de bază, iar firma de investiţii Y plăteşte randamentul total al indicelui, incluzând atât venitul generat de acesta, cât şi orice câştiguri de capital. Firma de investiţii Y vinde swapul pe randamentul total, iar firma de investiţii X cumpără contractul swap, deoarece firma de investiţii X beneficiază de profitul activului-suport fără a-l deţine fizic, în schimbul unei plăţi fixe. Contractul are o valoare noţională de 2 000 000 EUR şi expiră la 15 decembrie 2018. S-a convenit o plată în avans de 15 000 EUR, pe care firma de investiţii X o efectuează în contul firmei de investiţii Y. Codul CFI este SEITXC, iar contractul este decontat în numerar.
┌──┬─────────────────────┬────────────────┬────────────────┐
│ │ │Raportul de │Raportul de │
│N │Câmp │valori firmei de│valori │
│ │ │investiţii X │Firma de │
│ │ │ │investiţii Y │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│ │Codul de identificare│{LEI} al firmei │{LEI} al firmei │
│4 │a entităţii │de investiţii X │de investiţii Y │
│ │executante │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│7 │Codul de identificare│{LEI} al firmei │{LEI} al firmei │
│ │a cumpărătorului │de investiţii X │de investiţii X │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│16│Codul de identificare│{LEI} al firmei │{LEI} al firmei │
│ │a vânzătorului │de investiţii Y │de investiţii Y │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│30│Cantitate │„2000000” │„2000000” │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│33│Preţ │„30” │„30” │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│34│Moneda în care este │ │ │
│ │exprimat preţul │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│36│Locul │„XXXX” │„XXXX” │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│38│Plata în avans │„15000” │„15000” │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│39│Moneda plăţii în │„EUR” │„EUR” │
│ │avans │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│41│Codul de identificare│ │ │
│ │a instrumentului │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│ │Denumirea completă a │„TOTAL RETURN │„TOTAL RETURN │
│42│instrumentului │SWAP ON ATX AND │SWAP ON ATX AND │
│ │ │EURI+30BPS” │EURI + 30BPS” │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│43│Clasificarea │{SEITXC} │{SEITXC} │
│ │instrumentului │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│44│Moneda noţională │„EUR” │„EUR” │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│46│Multiplicatorul de │„1” │„1” │
│ │preţ │ │ │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│ │Codul │„+”{codul ISIN │„-”{codul ISIN │
│47│instrumentului-suport│al indicelui- │al indicelui- │
│ │ │suport ATX} │suport ATX} │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│48│Denumirea │„-’’{denumirea │„-’’{denumirea │
│ │indicelui-suport │indicelui EURI} │indicelui EURI} │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│49│Termenul │Termenul │Termenul │
│ │indicelui-suport │indicelui-suport│indicelui-suport│
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│55│Data expirării │„2018-12-15” │„2018-12-15” │
├──┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────┤
│56│Tipul de livrare │„CASH” │„CASH” │
└──┴─────────────────────┴────────────────┴────────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) 5.35.7.5. Swap pe coş de acţiuni tranzacţionat extrabursier (instrumentul nu se află pe lista ESMA) Exemplul 110 La data de 15 iunie 2018, firma de investiţii X ("plătitorul valorii acţiunii") încheie un contract swap pe coş de acţiuni extrabursier cu decontare în numerar pentru o perioadă de doi ani cu firma de investiţii Y ("plătitorul ratei fixe de dobândă") cu opţiunea LIBOR pe un an la 3,7 % + 5 puncte de bază. Firma de investiţii X convine să plătească firmei de investiţii Y la scadenţă executarea totală a coşului de capitaluri proprii de patru pachete de acţiuni (valoarea iniţială a coşului: 21,85 EUR). Numărul acţiunilor care fac obiectul contractului swap este de 1 000 000, rezultând o valoare noţională a contractului swap pe acţiuni de 21 850 000 EUR. Coşul cuprinde patru acţiuni, din care trei sunt tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare din SEE: ● Konecranes (ISIN FI0009005870) ● Outotec (ISIN FI0009014575) ● Cargotec (ISIN FI0009013429) ● Intel Corporation (ISIN US4581401001) În conformitate cu articolul 26 alineatul (2) litera (c) din MiFIR, acţiunea din SUA inclusă în coş nu se menţionează în Câmpul 47 (Codul instrumentului-suport), deoarece nu este tranzacţionată într-un loc de tranzacţionare din SEE. Contractul expiră la 15 iunie 2018, iar codul CFI este SEBPXC. Contractul este decontat în numerar. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) În acest caz, firma de investiţii Y cumpără contractul swap pe coşul de acţiuni, deoarece aceasta primeşte performanţa executării respectivului coş de acţiuni. 5.35.7.6. Swap pe două coşuri tranzacţionat extrabursier (instrumentul nu se află pe lista ESMA) Exemplul 111 La 15 iulie 2018 firma de investiţii X ("plătitorul performanţei executării coşului A") încheie un contract swap pe coş de acţiuni extrabursier cu decontare în numerar, pentru o perioadă de doi ani, cu firma de investiţii Y ("plătitorul performanţei executării coşului B"). Firma de investiţii X este de acord să plătească la scadenţă performanţa executării totale a coşului de acţiuni A, iar firma de investiţii Y este de acord să plătească la scadenţă performanţa executării totale a coşului de acţiuni B. Valoarea noţională a contractului swap pe acţiuni este de 1 000 000 EUR. Coşul A are două acţiuni (care sunt tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare) şi o valoare de referinţă de 16,10 EUR: ● Konecranes (ISIN FI0009005870) ● Outotec (ISIN FI0009014575) Coşul B cuprinde două acţiuni (care sunt tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare) şi o valoare de referinţă de 40,85 SEK: ● Elisa (ISIN FI0009007884) ● TeliaSonera (ISIN SE0000667925) Contractul swap expiră la 15 iulie 2018, iar codul CFI respectiv este SEBPXC. Contractul swap are marja "0". Rapoartele de tranzacţie prezentate mai jos sunt doar din perspectiva firmei X. (a se vedea imaginea asociată) (a se vedea imaginea asociată) Firma de investiţii Y a prezentat un raport care o indică ca fiind cumpărătorul în locul firmei de investiţii X. Semnele din câmpul aferent trebuie să fie modificate corespunzător, mai exact, să arate performanţa executării instrumentului-suport pe care îl primeşte şi, respectiv, pe care trebuie să-l plătească cumpărătorul (performanţa executării acestuia). 5.35.7.7. Swap plain vanilla pe rata dobânzii tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare (instrumentul se află pe lista ESMA) Exemplul 112 Firma de investiţii X cumpără un swap vanilla pe rata dobânzii (ISIN XS0000000003) de la firma de investiţii Y, la o valoare noţională de 100 000 000 GBP, în locul de tranzacţionare M. Data expirării swapului este 21 octombrie 2025. Pentru simplificare, presupunem că marja contractului swap este zero. Firma de investiţii X plăteşte 1,8655 % bianual (Act/365F), iar firma de investiţii Y plăteşte LIBOR în BGP pe şase luni bianual (Act/365F). Contractul swap are marja "0". Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) Preţul raportat în Câmpul 33 trebuie să fie corelat cu valoarea ratei fixe de dobândă, pentru cazul datelor de referinţă aferente instrumentului financiar. 5.35.8. Instrumente financiare derivate pe mărfuri 5.35.8.1. Opţiunea extrabursieră pe un contract futures de derivate pe mărfuri tranzacţionat la bursă Exemplul 113 Firma de investiţii X cumpără 100 de contracte pe opţiuni barieră de tip call americane up-and-in, pe contracte futures pe porumb. Preţul de exercitare este 168 EUR, iar data expirării este 30 august 2018. Un singur contract pe opţiuni acordă dreptul cumpărătorului la un contract futures pe porumb. Prima plătită este în valoare de 0,95 EUR. Suportul contractului pe opţiuni barieră este un contract futures tranzacţionat la Euronext Paris la 170 EUR. Unitatea de tranzacţionare pe contractul futures pe porumb este de 50 de tone, iar codul ISIN al contractului este FR0000000000. Bariera este fixată la 172 EUR (contractul pe opţiuni intră în vigoare doar dacă preţul contractului futures suport atinge bariera). Codul CFI al opţiunii barieră este HTFBBC, iar contractul este decontat în numerar. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) Instrumentul-suport al opţiunii barieră este contractul futures pe porumb şi, prin urmare, Câmpul 47 se completează cu identificatorul contractului futures pe porumb Euronext. Câmpurile aferente datelor de referinţă ale instrumentului din raportul de tranzacţie descrie opţiunea barieră. 5.35.8.2. Contract pe certificate de emisii Exemplul 114 Firma de investiţii X cumpără 3 000 certificate de emisii UE la 7,50 EUR pe piaţa reglementată la Bursa de energie europeană (MIC XEEE). Codul ISIN al instrumentului este DE000A1DKQ99. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) 5.35.8.3. Contract futures pe certificate de emisii Exemplul 115 Firma de investiţii X cumpără 5 contracte futures pe certificate de emisii UE (1 contract futures reprezintă 1 000 de certificate UE de CO_2) la 7,90 EUR pe piaţa reglementată la Bursa de energie europeană (MIC XEEE). Codul ISIN al contractului futures pe certificate de emisii este DE000A0SYVA6. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) 5.35.8.4. Opţiunea extrabursieră pe un contract futures tranzacţionat la bursă pe certificate de emisii Exemplul 116 Firma de investiţii X cumpără 5 contracte pe opţiuni de tip call europene pe un contract futures tranzacţionat la bursă pe certificate de emisii. Prima plătită este de 1,00 EUR, iar contractul pe opţiuni expiră la 31 decembrie 2018. Această opţiune nu este tranzacţionată într-un loc de tranzacţionare şi nici nu are un cod ISIN. Multiplicatorul de preţ (numărul contractelor futures reprezentate într-un singur contract) este 10, iar preţul de exercitare (preţul la care este cumpărat sau vândut contractul futures atunci când se exercită o opţiune) este de 8,00 EUR. Contractul futures pe certificate de emisii este tranzacţionat pe piaţa reglementată la Bursa de energie europeană (MIC XEEE), iar codul ISIN este DE000A0SYVA6. Codul CFI pentru opţiunea call este HTFAVC, iar contractul este decontat în numerar. Cum trebuie să raporteze firma de investiţii X? (a se vedea imaginea asociată) Instrumentul-suport al opţiunii call este contractul futures pe certificate de emisii şi, prin urmare, Câmpul 47 se completează cu codul ISIN al contractului futures respectiv. 5.35.9. Tranzacţii complexe Articolul 12 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 se aplică doar în cazul în care o firmă de investiţii execută o tranzacţie care implică două sau mai multe instrumente financiare (mai exact, o tranzacţionare complexă). Aceasta înseamnă că, în scopul raportării tranzacţiei, ar trebui considerat că tranzacţia implică două sau mai multe instrumente financiare doar atunci când există o singură tranzacţie cu mai multe instrumente financiare simultan pentru un singur preţ (de exemplu, cumpărarea unui "contract scurt de tip butterfly" care cuprinde diferite opţiuni call). Toate câmpurile neprezentate în exemplu trebuie să fie completate pentru tranzacţionarea complexă (de exemplu, strategii şi produse structurate) şi nu pentru segmentele efective. Exemplul 117 Firma de investiţii X doreşte să creeze o strategie scurtă de tip butterfly, care cuprinde două opţiuni short call pentru 1 075 instrumente financiare şi o opţiune long call l de 2 150 instrumente financiare. Această introduce cele două ordine de vânzare şi ordinul de cumpărare în sistemul de tranzacţionare Eurex, unde acestea sunt executate ca o singură tranzacţie strategică având un singur preţ.
┌──┬───────────────┬──────────────┬──────────────┬──────────────┐
│N │Câmp │Valori │Valori │Valori │
│ │ │Raportul nr. 1│Raportul nr. 2│Raportul nr. 3│
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Numărul de │ │ │ │
│2 │referinţă al │89127 │89128 │89129 │
│ │tranzacţiei │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │{LEI} al │
│4 │identificare a │firmei de │firmei de │firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │ │{LEI} al │ │
│7 │identificare a │{LEI} al CPC │firmei X │{LEI} al CPC │
│ │cumpărătorului │ │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │ │{LEI} al │
│16│identificare a │firmei de │{LEI} al CPC │firmei de │
│ │vânzătorului │investiţii X │ │investiţii X │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│30│Cantitate │„1075” │„2150” │„1075” │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│33│Preţ │„40” │„40” │„40” │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de│Codul {MIC} de│Codul {MIC} de│
│36│Locul │segment al │segment al │segment al │
│ │ │unui loc de │unui loc de │unui loc de │
│ │ │tranzacţionare│tranzacţionare│tranzacţionare│
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Identificatorul│ │ │ │
│ │unei componente│ │ │ │
│40│a unei │„12345” │„12345” │„12345” │
│ │tranzacţii │ │ │ │
│ │complexe │ │ │ │
└──┴───────────────┴──────────────┴──────────────┴──────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) Exemplul 118 Firma de investiţii X vinde 10 contracte futures pe obligaţiuni în piaţa Eurex Bonds (XEUR) şi, simultan, cumpără un număr aferent de obligaţiuni de stat germane suport. Aceste segmente de tranzacţii fac parte dintr-o tranzacţie strategică (tranzacţionare de bază) şi sunt tranzacţionate la un preţ unic de 20 EUR. Codul ISIN al contractului futures pe obligaţiuni este DE0000000000, iar codul ISIN al obligaţiunii-suport este DE0000000001. Această tranzacţie ar trebui să fie raportată în două rapoarte de tranzacţie separate, fiecare reflectând tranzacţia aferentă unuia dintre instrumentele financiare care compun strategia. Ambele rapoarte de tranzacţie trebuie să fie corelate printr-un cod intern care se introduce în Câmpul 40 şi care să fie unic pentru rapoartele de tranzacţie legate de aceeaşi strategie. Rapoartele de tranzacţie prezentate mai jos sunt doar din perspectiva firmei X.
┌──┬───────────────┬──────────────┬──────────────┐
│N │Câmp │Raportul de │Raportul de │
│ │ │valori nr. 1 │valori nr. 2 │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │{LEI} al │
│4 │identificare a │firmei de │firmei de │
│ │entităţii │investiţii X │investiţii X │
│ │executante │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │ │{LEI} al │
│7 │identificare a │{LEI} al CPC │firmei de │
│ │cumpărătorului │ │investiţii X │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │{LEI} al │ │
│16│identificare a │firmei de │{LEI} al CPC │
│ │vânzătorului │investiţii X │ │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┤
│30│Cantitate │„10” │„1000000” │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┤
│33│Preţ │„20” │„20” │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Moneda în care │ │ │
│34│este exprimat │„EUR” │„EUR” │
│ │preţul │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │ │Codul {MIC} de│Codul {MIC} de│
│36│Locul │segment al │segment al │
│ │ │unui loc de │unui loc de │
│ │ │tranzacţionare│tranzacţionare│
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Identificatorul│ │ │
│ │unei componente│ │ │
│40│a unei │„12345” │„12345” │
│ │tranzacţii │ │ │
│ │complexe │ │ │
├──┼───────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │{ISIN al │ │
│41│identificare a │contractului │{ISIN │
│ │instrumentului │futures pe │obligaţiuni} │
│ │ │obligaţiuni} │ │
└──┴───────────────┴──────────────┴──────────────┘
Reprezentare în format XML: (a se vedea imaginea asociată) 6. Ghid privind păstrarea evidenţei ordinelor PARTEA I Principii generale 6.1. Domeniul de aplicare al cerinţelor privind păstrarea evidenţei ordinelor În conformitate cu articolul 25 alineatul (2), cerinţele privind păstrarea evidenţei ordinelor se aplică în cazul operatorilor locurilor de tranzacţionare în ceea ce priveşte "toate ordinele referitoare la instrumente financiare afişate de sistemele sale". Acestea se aplică în cazul "ordinelor" care le includ pe cele care sunt active, inactive, suspendate, implicite sau pur şi simplu redirecţionate, precum şi în cazurile de modificare, anulare şi respingere a ordinelor. Acestea se aplică, de asemenea, în cazul firmei şi al cotaţiilor orientative. 6.2. Membrii sau participanţii dintr-un loc de tranzacţionare În cuprinsul MiFID II şi MiFIR există mai multe dispoziţii care se referă la "membrul sau participantul" dintr-un loc de tranzacţionare. Semnificaţia "locului de tranzacţionare" este definită la articolul 4 alineatul (1) punctul (24) din MiFID II şi cuprinde pieţe reglementate, sisteme alternative de tranzacţionare (MTF) şi sisteme organizate de tranzacţionare (OTF). Totuşi sunt necesare clarificări suplimentare în ceea ce priveşte semnificaţia "membrului sau a participantului" dintr-un loc de tranzacţionare în sensul articolului 50 din MiFID II şi al articolului 25 alineatul (2) din MiFIR. Termenii "membru" şi "participant" se utilizează în general în contextul pieţelor reglementate şi al MTF-urilor. Considerentul 16 din MiFID II clarifică faptul că "Persoanele care au acces la pieţele reglementate sau la MTF-uri sunt denumite membri sau participanţi. Ambii termeni pot fi utilizaţi în mod alternativ ..." Totuşi se aplică o metodologie diferită în cazul OTF-urilor, reflectându-se faptul că obligaţiile faţă de clienţi din MiFID se aplică în cazul operatorilor OTF, spre deosebire de operatorii MTF şi RM. Spre exemplu, articolul 18 alineatul (7) din MiFID II prevede că MTF-urile şi OTF-urile ar trebui să aibă "cel puţin trei membri sau utilizatori activi în mod real", în timp ce articolul 20 din MiFID II conţine o interdicţie împotriva executării ordinelor "clienţilor" în cadrul unui OTF cu angajarea capitalurilor proprii ale OTF. În ambele cazuri, se pare că termenii "utilizator" şi "client" se folosesc în mod alternativ atunci când se referă la un OTF şi că, în consecinţă, aceştia sunt analogi cu termenii "membru" sau "participant". Dat fiind faptul că OTF-urile sunt incluse în domeniul de aplicare al Regulamentului privind abuzul de piaţă şi dată fiind necesitatea de a aplica cerinţele MiFID II/MiFIR în mod consecvent în rândul diferitelor tipuri de locuri de tranzacţionare, termenii "membru sau participant" din Regulamentul delegat (UE) 2017/580 (păstrarea evidenţei ordinelor) şi Regulamentul delegat (UE) 2017/574) (sincronizarea ceasurilor) se interpretează ca incluzând clienţii sau utilizatorii OTF-urilor. 6.3. Codul de identificare a clientului (Câmpul 3) Codul de identificare a clientului (Câmpul 3) se utilizează pentru a identifica clientul membrului sau al participantului. În Câmpul 3 se introduce doar codul LEI sau {NATIONAL_ID}, după caz, al clientului imediat al membrului sau participantului din locul de tranzacţionare. Obligaţia de a păstra codul de identificare a clientului (Câmpul 3) nu impune locurilor de tranzacţionare să înregistreze identificatorul de client al clientului final, nici vreun alt identificator de client al intermediarilor din lanţ, de la clientul imediat al membrului sau participantului până la clientul final. Graficul de mai jos ilustrează explicaţia de mai sus: clientul membrului sau participantului din locul de tranzacţionare este firma de investiţii 1. (a se vedea imaginea asociată)
┌────────────────┬─────────────────────┐
│End client │Client final │
├────────────────┼─────────────────────┤
│Investment Firm │Firma de investiţii 1│
│1 │ │
├────────────────┼─────────────────────┤
│Member of │Membru sau │
│Participant of │participant al │
│Trading Venue │locului de │
│ │tranzacţionare │
├────────────────┼─────────────────────┤
│Trading Venue │Loc de tranzacţionare│
└────────────────┴─────────────────────┘
Operatorii din locurile de tranzacţionare ar trebui să solicite identificatorul de client al clientului imediat de la membrul sau participantul acestuia şi să completeze Câmpul 3 cu respectivul identificator de client. În cazul în care nu se obţine identificatorul de client la data prezentării ordinului operatorului de la locul de tranzacţionare, operatorul ar trebui să obţină cât mai curând identificatorul de client care lipseşte şi cel târziu, până la sfârşitul zilei lucrătoare de la prezentarea ordinului. În cazul clienţilor, locul de tranzacţionare trebuie să verifice dacă codul de identificare prezentat nu conţine erori sau omisiuni evidente. 6.3.1. Completarea Câmpului 3 (Codul de identificare a clientului) în cazul ordinelor agregate În cazul în care s-a realizat alocarea şi clienţii sunt identificaţi înainte de transmiterea ordinului pentru a fi executat de către membrul sau participantul din locul de tranzacţionare, însă ordinele mai multor clienţi sunt agregate de membrul sau participantul din locul de tranzacţionare respectiv, operatorul locului de tranzacţionare trebuie să completeze Câmpul 3 cu referinţa implicită "AGGR". 6.3.2. Completarea Câmpului 3 (Codul de identificare a clientului) în cazul alocărilor în curs În cazul excepţional al unei alocări în curs la momentul prezentării ordinului şi în cazul în care legislaţia naţională aplicabilă permite alocarea ordinului după prezentarea acestuia, operatorul unui loc de tranzacţionare trebuie să completeze Câmpul 3 cu referinţa implicită "PNAL" în cazul unui astfel de ordin. Operatorul relevant de la locul de tranzacţionare nu trebuie să afle ulterior identificatorul clientului la momentul alocării ordinelor către clienţii individuali. 6.4. Broker neexecutant (Câmpul 6) Activitatea unui broker neexecutant este diferită de accesul electronic direct (DEA) definit la articolul 4 alineatul (1) punctul (41) din MiFID II. Articolul 2 alineatul (1) litera (d) din Regulamentul delegat (UE) 2017/580, alături de Câmpul 6, prevede că acest serviciu apare atunci când un membru sau participant la un locul de tranzacţionare (brokerul neexecutant) direcţionează ordinul către locul de tranzacţionare pe seama şi în numele unui alt membru sau participant al locului de tranzacţionare. Exemplul 119 Firma de investiţii X prezintă un ordin pentru a fi executat la locul de tranzacţionare M prin intermediul firmei de investiţii Y, în calitate de broker neexecutant, pentru clientul Z.
┌─┬─────────────┬──────────────┬──────────┐
│ │ │Standardele şi│ │
│ │ │formatele │ │
│ │ │detaliilor │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele care │ │
│ │ │trebuie să fie│ │
│ │ │utilizate la │Descriere │
│N│Câmp │prezentarea │(dacă este│
│ │ │datelor │cazul) │
│ │ │relevante │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele către│ │
│ │ │autoritatea │ │
│ │ │competentă, la│ │
│ │ │cerere │ │
├─┴─────────────┴──────────────┴──────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor │
│relevante │
├─┬─────────────┬──────────────┬──────────┤
│ │ │LEI al firmei │ │
│ │Identificarea│de investiţii │ │
│ │entităţii │X care este │ │
│1│care a │membră a │ │
│ │transmis │locului de │ │
│ │ordinul │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
├─┼─────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Accesul │ │ │
│2│electronic │FALSE │ │
│ │direct (DEA) │ │ │
├─┼─────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Codul de │ID NAŢIONAL al│ │
│3│identificare │persoanei │ │
│ │a clientului │fizice Z │ │
├─┼─────────────┼──────────────┼──────────┤
│ │Broker │LEI al firmei │ │
│6│neexecutant │de investiţii │ │
│ │ │Y │ │
├─┴─────────────┴──────────────┴──────────┤
│Secţiunea B - Calitatea în care membrii │
│sau participanţii la locul de │
│tranzacţionare încheie tranzacţii şi │
│activitatea de furnizare de lichidităţi │
├─┬─────────────┬──────────────┬──────────┤
│ │ │ │Firma de │
│ │Calitatea în │ │investiţii│
│ │care se │ │X │
│7│încheie │AOTC │acţionează│
│ │tranzactii │ │în numele │
│ │ │ │clientului│
│ │ │ │Z │
└─┴─────────────┴──────────────┴──────────┘
6.5. Statutul ordinului (Câmpul 33) Câmpul aferent statutului ordinului ar trebui să fie necompletat în cazul anulării, respingerii, expirării şi al executării complete a ordinului, deoarece ordinul respectiv nu mai există în registrul de ordine al locului de tranzacţionare. 6.6. Data şi ora perioadei de valabilitate (Câmpul 12) i. În ceea ce priveşte ordinele cu executare imediată sau anulare (Immediate-or-Cancel) şi cele cu executare sau anulare (Fill-or-Kill), Câmpul 12 (data şi ora perioadei de valabilitate) ar trebui să rămână necompletat în cazul ordinelor cu executare imediată sau anulare (Immediate-or-Cancel) şi al celor cu executare sau anulare (Fill-or-Kill) (vă rugăm să consultaţi Câmpul 10 - perioada de valabilitate). Acest lucru se datorează faptului că aceste tipuri de ordine sunt prevăzute a fi executate imediat după ce au fost introduse în registrul de ordine (fie integral, în cazul ordinelor cu executare sau anulare (Fill-or-Kill), fie în cantitatea maximă posibilă, în cazul ordinelor cu executare imediată sau anulare (Immediate-or-Cancel)). ii. În ceea ce priveşte categoria "Altele", trimiterea la marca de dată şi oră pentru "alte" tipuri de perioade de valabilitate înseamnă orice alt tip de perioadă de valabilitate care nu este indicată în mod concret în Câmpul 10 (Perioada de valabilitate). În acest caz, Câmpul 10 ar trebui să fie completat cu un cod unic format din patru litere care reprezintă acel tip specific de perioadă de valabilitate şi ar trebui să se completeze Câmpul 12. 6.7. Indicatorul privind caracterul pasiv sau agresiv al unui ordin (Câmpul 44) Câmpul trebuie completat doar în cazul executărilor din timpul sesiunilor de tranzacţionare continuă, în caz contrar trebuie lăsat necompletat. Motivul este acela că un ordin nu are caracter nici pasiv, nici agresiv în perioadele de licitaţie. 6.8. Codul de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare (TVTIC) (Câmpul 48) În conformitate cu articolul 12 din Regulamentul delegat (UE) 2017/580, operatorii locurilor de tranzacţionare trebuie să păstreze "un cod individual de identificare a tranzacţiei" (TVTIC) pentru fiecare tranzacţie care rezultă în urma executării totale sau parţiale a unui ordin, astfel cum este menţionat în Câmpul 48. În consecinţă, operatorii unui loc de tranzacţionare trebuie să genereze întotdeauna un "cod de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare" (TVTIC) pentru fiecare tranzacţie de la locul lor de tranzacţionare, care se desfăşoară, ca urmare a unui ordin, cu un instrument financiar afişat de sistemele lor. În situaţiile de mai sus, operatorul locului de tranzacţionare ar trebui să raporteze în mod corespunzător codul TVTIC relevant completând Câmpul 48. 6.9. Numărul secvenţial (Câmpul 15) Numărul secvenţial se utilizează pentru a stabili evenimentul care s-a produs prima dată într-un loc de tranzacţionare atunci când două evenimente au aceeaşi marcă temporală. Locurile de tranzacţionare trebuie să atribuie un număr secvenţial fiecăruia dintre evenimentele specifice indicate în coloanele aferente conţinutului şi formatului din Câmpul 21. Fazele de tranzacţionare indicate la secţiunea 6.13.9 sunt înregistrate de evenimentul "modificare a statutului ca urmare a operaţiunilor de piaţă" menţionat în Câmpul 21. Prin urmare, locurile de tranzacţionare trebuie să înregistreze numărul secvenţial al modificărilor produse la nivelul fazelor de tranzacţionare. Unele locuri de tranzacţionare ar putea funcţiona cu motoare de corelare multiple pentru a echilibra volumul din sistemele lor. În acest caz, numărul secvenţial trebuie să fie unic pentru fiecare eveniment şi să apară în mod consecvent pentru evenimentele din motorul de corelare respectiv. Se prezintă următoarele exemple: 1. Utilizarea incorectă în cazul în care numărul secvenţial este specific doar registrului unic de ordine 2. Utilizarea incorectă în cazul în care numărul secvenţial pare să fie unic la nivel de ordin 3. Utilizarea corectă a numărului secvenţial. Pentru exemplele 77 şi 78 de mai jos, motorul de corelare unică al locului de tranzacţionare cuprinde mai multe registre de ordine, iar în ambele registre de ordine se produc multiple evenimente. Exemplul 120: Utilizarea incorectă în cazul în care numărul secvenţial este specific doar registrului unic de ordine În acest caz, se pare că numărul secvenţial este specific doar registrului unic de ordine. Acest lucru nu este acceptabil, deoarece aceasta înseamnă că autorităţile competente nu ar putea să consolideze evenimentele care se produc în registrele de ordine multiple de pe acelaşi motor de corelare. De exemplu: consolidarea evenimentelor care implică acelaşi instrument financiar în registrele active şi cele pasive. Numerele secvenţiale corecte ar trebui să fie 1,2,3,4,5,6,7.
┌──────────┬───────────┬────────────┬──────────┬───────────────────────────┐
│Ordin nou,│ │ │ │ │
│modificare│ │ │ │ │
│a │ │ │ │ │
│ordinului,│ │ │ │ │
│anulare a │ │ │ │ │
│ordinului,│Codul │Codul de │Numărul │ │
│respingeri│registrului│identificare│secvenţial│ │
│ale │de ordine │a ordinului │(Câmpul │Data şi ora │
│ordinului,│(Câmpul 17)│(Câmpul 20) │15) │ │
│executare │ │ │ │ │
│parţială │ │ │ │ │
│sau │ │ │ │ │
│integrală │ │ │ │ │
│(Câmpul │ │ │ │ │
│21) │ │ │ │ │
├──────────┼───────────┼────────────┼──────────┼───────────────────────────┤
│NEWO │Registrul │ABC │1 │2018-03-07T08:30:26.548921Z│
│ │de ordine 1│ │ │ │
├──────────┼───────────┼────────────┼──────────┼───────────────────────────┤
│NEWO │Registrul │GHI │1 │2018-03-07T08:30:26.548936Z│
│ │de ordine 2│ │ │ │
├──────────┼───────────┼────────────┼──────────┼───────────────────────────┤
│CHME │Registrul │ABC │2 │2018-03-07T08:30:26.598721Z│
│ │de ordine 1│ │ │ │
├──────────┼───────────┼────────────┼──────────┼───────────────────────────┤
│NEWO │Registrul │TUV │2 │2018-03-07T08:30:26.598731Z│
│ │de ordine 2│ │ │ │
├──────────┼───────────┼────────────┼──────────┼───────────────────────────┤
│NEWO │Registrul │DEF │3 │2018-03-07T08:30:26.975621Z│
│ │de ordine 1│ │ │ │
├──────────┼───────────┼────────────┼──────────┼───────────────────────────┤
│CAME │Registrul │ABC │4 │2018-03-07T08:30:27.025489Z│
│ │de ordine 1│ │ │ │
├──────────┼───────────┼────────────┼──────────┼───────────────────────────┤
│CAME │Registrul │DEF │5 │2018-03-07T08:30:27.025489Z│
│ │de ordine 1│ │ │ │
└──────────┴───────────┴────────────┴──────────┴───────────────────────────┘
Exemplul 121: Utilizarea incorectă în cazul în care numărul secvenţial pare să fie unic la nivel de ordin În acest caz, numărul secvenţial pare să fie unic la nivel de ordin, nu în motorul de corelare. Numerele secvenţiale corecte trebuie să fie 1,2,3,4,5.
┌──────────┬────────────┬──────────┬─────────────────────┬──────────────┐
│Ordin nou,│ │ │ │ │
│modificare│ │ │ │ │
│a │ │ │ │ │
│ordinului,│ │ │ │ │
│anulare a │ │ │ │ │
│ordinului,│Codul de │Numărul │ │ │
│respingeri│identificare│secvenţial│Data şi ora │ │
│ale │a ordinului │(Câmpul │(Câmpul 9) │Observaţii │
│ordinului,│(Câmpul 20) │15) │ │ │
│executare │ │ │ │ │
│parţială │ │ │ │ │
│sau │ │ │ │ │
│integrală │ │ │ │ │
│(Câmpul │ │ │ │ │
│21) │ │ │ │ │
├──────────┼────────────┼──────────┼─────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │ │Numărul │
│ │ │ │ │secvenţial │
│ │ │ │ │este specific │
│ │ │ │ │doar │
│ │ │ │ │ordinului, │
│ │ │ │ │astfel că │
│ │ │ │ │fiecare │
│ │ │ │ │eveniment │
│ │ │ │ │aferent │
│ │ │ │ │ordinului │
│ │ │ │ │respectiv │
│ │ │ │ │creşte numărul│
│ │ │ │2018-03-07T08:30:26.5│secvenţial. │
│NEWO │ABC │1 │48921Z │Această │
│ │ │ │ │situaţie nu │
│ │ │ │ │este corectă, │
│ │ │ │ │deoarece │
│ │ │ │ │numărul │
│ │ │ │ │secvenţial │
│ │ │ │ │trebuie să fie│
│ │ │ │ │unic pentru │
│ │ │ │ │fiecare │
│ │ │ │ │eveniment şi │
│ │ │ │ │consecvent la │
│ │ │ │ │nivelul │
│ │ │ │ │tuturor │
│ │ │ │ │evenimentelor.│
├──────────┼────────────┼──────────┼─────────────────────┼──────────────┤
│CHME │ABC │2 │2018-03-07T08:30:26.5│ │
│ │ │ │98721Z │ │
├──────────┼────────────┼──────────┼─────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │ │Deoarece │
│ │ │ │ │acesta este un│
│ │ │ │2018-03-07T08:30:26.9│ordin diferit,│
│NEWO │DEF │1 │75621Z │numărul │
│ │ │ │ │secvenţial │
│ │ │ │ │începe din nou│
│ │ │ │ │de la unu. │
├──────────┼────────────┼──────────┼─────────────────────┼──────────────┤
│CAME │ABC │3 │2018-03-07T08:30:27.0│ │
│ │ │ │25489Z │ │
├──────────┼────────────┼──────────┼─────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │ │Marca │
│ │ │ │ │temporală este│
│ │ │ │ │aceeaşi ca şi │
│ │ │ │ │în cazul │
│ │ │ │ │evenimentului │
│ │ │ │ │anterior. │
│ │ │ │ │Însă, dacă │
│ │ │ │ │autorităţile │
│ │ │ │ │competente ar │
│ │ │ │ │sorta numerele│
│CAME │DEF │2 │2018-03-07T08:30:27.0│secvenţiale în│
│ │ │ │25489Z │ordine │
│ │ │ │ │ascendentă, ar│
│ │ │ │ │da impresia că│
│ │ │ │ │acest │
│ │ │ │ │eveniment a │
│ │ │ │ │avut loc │
│ │ │ │ │înainte de │
│ │ │ │ │evenimentul │
│ │ │ │ │imediat │
│ │ │ │ │anterior, dar │
│ │ │ │ │nu este aşa. │
└──────────┴────────────┴──────────┴─────────────────────┴──────────────┘
Exemplul 122: Utilizarea corectă a numărului secvenţial În acest exemplu, se presupune că toate evenimentele au fost evidenţiate în acelaşi registru de ordine, iar locul de tranzacţionare are un motor de corelare.
┌──────────┬────────────┬──────────┬────────────────────┬───────────────┐
│Ordin nou,│ │ │ │ │
│modificare│ │ │ │ │
│a │ │ │ │ │
│ordinului,│ │ │ │ │
│anulare a │ │ │ │ │
│ordinului,│Codul de │Numărul │ │ │
│respingeri│identificare│secvenţial│Data şi ora │ │
│ale │a ordinului │(câmpul │(Câmpul 9) │Observaţii │
│ordinului,│(Câmpul 20) │15) │ │ │
│executare │ │ │ │ │
│parţială │ │ │ │ │
│sau │ │ │ │ │
│integrală │ │ │ │ │
│(Câmpul │ │ │ │ │
│21) │ │ │ │ │
├──────────┼────────────┼──────────┼────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │ │Numărul │
│ │ │ │ │secvenţial este│
│ │ │ │ │generat în │
│ │ │ │ │registrele de │
│ │ │ │ │ordine ale │
│ │ │ │ │locului de │
│ │ │ │ │tranzacţionare.│
│ │ │ │ │Prin urmare, │
│ │ │ │2018-03-07T08:30:26.│numărul │
│NEWO │ABC │25897 │548921Z │secvenţial │
│ │ │ │ │poate creşte cu│
│ │ │ │ │mai mult de o │
│ │ │ │ │unitate atunci │
│ │ │ │ │când se │
│ │ │ │ │verifică │
│ │ │ │ │evenimentele │
│ │ │ │ │dintr-un singur│
│ │ │ │ │registru de │
│ │ │ │ │ordine. │
├──────────┼────────────┼──────────┼────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │ │Numărul │
│ │ │ │ │secvenţial a │
│ │ │ │ │crescut cu mai │
│ │ │ │ │mult de o │
│ │ │ │ │unitate, │
│ │ │ │ │deoarece │
│ │ │ │ │motorul de │
│ │ │ │2018-03-07T08:30:26.│corelare a │
│CHME │ABC │26589 │598721Z │procesat alte │
│ │ │ │ │evenimente din │
│ │ │ │ │alte registre │
│ │ │ │ │de ordine, însă│
│ │ │ │ │este totuşi un │
│ │ │ │ │număr întreg │
│ │ │ │ │unic pozitiv în│
│ │ │ │ │ordine │
│ │ │ │ │ascendentă. │
├──────────┼────────────┼──────────┼────────────────────┼───────────────┤
│NEWO │DEF │26751 │2018-03-07T08:30:26.│ │
│ │ │ │975621Z │ │
├──────────┼────────────┼──────────┼────────────────────┼───────────────┤
│CAME │ABC │27465 │2018-03-07T08:30:27.│ │
│ │ │ │025489Z │ │
├──────────┼────────────┼──────────┼────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │ │Marca temporală│
│ │ │ │ │este aceeaşi ca│
│ │ │ │ │şi în cazul │
│ │ │ │ │evenimentului │
│ │ │ │ │anterior. Însă │
│ │ │ │ │numărul │
│ │ │ │ │secvenţial │
│CAME │DEF │27466 │2018-03-07T08:30:27.│permite │
│ │ │ │025489Z │autorităţilor │
│ │ │ │ │competente să │
│ │ │ │ │stabilească că │
│ │ │ │ │acest eveniment│
│ │ │ │ │s-a produs după│
│ │ │ │ │evenimentul din│
│ │ │ │ │rândul │
│ │ │ │ │anterior. │
└──────────┴────────────┴──────────┴────────────────────┴───────────────┘
6.10. Perioada de valabilitate (Câmpul 10) 6.10.1. Marcajul Valabilităţii pentru o zi (Good-For-Day) (DAVY) Exemplul 123 Firma de investiţii X prezintă un ordin pentru a fi executat în locul de tranzacţionare M cu marcajul Valabil o zi (DAVY) la 16 ianuarie 2018.
┌──┬────────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care ar trebui utilizate la│
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind ordinele │
│ │ │către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi │
│restricţiile legate de ordine │
├──┬────────────┬───────────────────────────┤
│10│Perioada de │DAVY │
│ │valabilitate│ │
├──┼────────────┼───────────────────────────┤
│ │Data şi ora │ │
│12│perioadei de│2018-01-16T23:59:59.999999Z│
│ │valabilitate│ │
└──┴────────────┴───────────────────────────┘
6.10.2. Combinaţia a două marcaje ale perioadei de valabilitate: Ordin valabil după data (Good-After-Date) (GADV) şi Valabil până la data (Good-Till-Date) (GTDV) Exemplul 124 Firma de investiţii X prezintă un ordin pentru a fi executat în locul de tranzacţionare M cu marcajele Ordin valabil după data (GADV) şi Valabil până la data (GTDV) la 16 ianuarie 2018 la ora 10:05:32.278932(UTC). La momentul prezentării, perioada de valabilitate trebuie să fie GADV, iar data şi ora perioadei de valabilitate trebuie să fie 19 ianuarie 2018, cu ora înregistrată sub forma 00:00:00 (cu fracţiuni de secundă înregistrate în conformitate cu articolul 50 din MiFID II), sau momentul iniţial al tranzacţionării la locul de tranzacţionare (evenimentul 1). La 19 ianuarie 2018, perioada de valabilitate trebuie să fie GTDV, iar data şi ora perioadei de valabilitate trebuie să fie 13 februarie 2018, cu ora înregistrată sub forma 23:59:59 (cu fracţiuni de secundă înregistrate în conformitate cu articolul 50 din MiFID II), (evenimentul 2). Evenimentul 1: Prezentarea ordinului pentru a fi executat
┌──┬────────────┬───────────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele │
│ │ │care trebuie să fie utilizate │
│N │Câmp │la prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind ordinele │
│ │ │către autoritatea competentă, │
│ │ │la cerere │
├──┴────────────┴───────────────────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬────────────┬───────────────────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-01-16T10:05:32.278932Z │
├──┴────────────┴───────────────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi │
│restricţiile legate de ordine │
├──┬────────────┬───────────────────────────────┤
│10│Perioada de │GADV │
│ │valabilitate│ │
├──┼────────────┼───────────────────────────────┤
│ │Data şi ora │ │
│12│perioadei de│2018-01-19T00:00:00.000001Z*34)│
│ │valabilitate│ │
├──┴────────────┴───────────────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul│
├──┬────────────┬───────────────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a│ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│ │ordinului, │ │
│21│respingeri │NEWO │
│ │ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau│ │
│ │integrală │ │
├──┴────────────┴───────────────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬────────────┬───────────────────────────────┤
│33│Statutul │INAC*35) │
│ │ordinului │ │
└──┴────────────┴───────────────────────────────┘
*34) Sau introduceţi orice altă marcă temporală înainte de începerea procesului de tranzacţionare şi/sau a licitaţiei de deschidere. *35) La momentul prezentării ordinului la locul de tranzacţionare, acesta este inactiv din cauza perioadei de valabilitate GADV. Evenimentul 2: Ordinul devine activ
┌──┬────────────┬───────────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele │
│ │ │care ar trebui utilizate la │
│N │Câmp │prezentarea datelor relevante │
│ │ │privind ordinele către │
│ │ │autoritatea competentă, la │
│ │ │cerere │
├──┴────────────┼───────────────────────────────┤
│Secţiunea C - │ │
│Data şi ora │ │
├──┬────────────┼───────────────────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-01-19T00:00:00.000001Z*36)│
├──┴────────────┴───────────────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi │
│restricţiile legate de ordine │
├──┬────────────┬───────────────────────────────┤
│10│Perioada de │GTDV │
│ │valabilitate│ │
├──┼────────────┼───────────────────────────────┤
│ │Data şi ora │ │
│12│perioadei de│2018-02-13T23:59:59.999999Z │
│ │valabilitate│ │
├──┴────────────┴───────────────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul│
├──┬────────────┬───────────────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a│ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│ │ordinului, │ │
│21│respingeri │CHMO*37) │
│ │ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau│ │
│ │integrală │ │
├──┴────────────┴───────────────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬────────────┬───────────────────────────────┤
│33│Statutul │ACTI │
│ │ordinului │ │
└──┴────────────┴───────────────────────────────┘
*36) Sau introduceţi orice altă marcă temporală înainte de începerea procesului de tranzacţionare şi/sau a licitaţiei de deschidere. *37) Activarea ordinului se consideră drept o modificare de statut din cauza operaţiunilor de piaţă. 6.11. Activitatea de furnizare de lichidităţi (Câmpul 8) Activitatea de furnizare de lichidităţi desfăşurată de către membrii sau participanţii la locurile de tranzacţionare apare în general într-unul din următoarele trei scenarii: a) un membru sau un participant se implică în tranzacţionarea algoritmică pentru a urma o strategie de formare a pieţei şi, în consecinţă, încheie un acord cu un loc de tranzacţionare în temeiul articolelor 17 şi 48 din MiFID II; b) un membru sau un participant care desfăşoară o activitate de furnizare de lichidităţi (care nu este înregistrată ca strategie de formare a pieţei în temeiul articolului 17 din MiFID II) tranzacţionează pe cont propriu în baza unui acord cu emitentul sau locul de tranzacţionare; c) un membru sau un participant care desfăşoară o activitate de furnizare de lichidităţi execută ordine în numele clienţilor în baza unui acord cu emitentul sau locul de tranzacţionare. Activităţile de furnizare de lichidităţi prevăzute la punctele (a)-(c) trebuie să se reflecte în evidenţele locului de tranzacţionare prin completarea corespunzătoare a Câmpului 7 (Calitatea în care se încheie tranzacţii), a Câmpului 8 (Furnizare de lichidităţi) şi a Câmpului 3 (Codul de identificare a clientului) dacă acesta execută ordine în numele clienţilor. Exemplul 125
┌───────────┬────────────┬─────────────┐
│ │ │Standardele │
│ │ │şi formatele │
│ │ │detaliilor │
│ │ │privind │
│ │ │ordinele care│
│ │ │trebuie să │
│ │ │fie utilizate│
│ │ │la │
│Scenariu │Câmp │prezentarea │
│ │ │datelor │
│ │ │relevante │
│ │ │privind │
│ │ │ordinele │
│ │ │către │
│ │ │autoritatea │
│ │ │competentă, │
│ │ │la cerere │
├───────────┼────────────┴─────────────┤
│ │Secţiunea B - Calitatea în│
│ │care membrii sau │
│ │participanţii la locul de │
│ │tranzacţionare încheie │
│ │tranzacţii şi activitatea │
│ │de furnizare de │
│ │lichidităţi │
│ ├────────────┬─────────────┤
│Activitatea│7. │ │
│de la │Modalitatea/│ │
│punctul (a)│Calitatea în│DEAL │
│ │care se │ │
│ │încheie │ │
│ │tranzacţii │ │
│ ├────────────┼─────────────┤
│ │8. │ │
│ │Activitatea │ │
│ │de furnizare│true │
│ │de │ │
│ │lichidităţi │ │
├───────────┼────────────┴─────────────┤
│ │Secţiunea B - Calitatea în│
│ │care membrii sau │
│ │participanţii la locul de │
│ │tranzacţionare încheie │
│ │tranzacţii şi activitatea │
│ │de furnizare de │
│ │lichidităţi │
│ ├────────────┬─────────────┤
│Activitatea│7. │ │
│de la │Modalitatea/│ │
│punctul (b)│Calitatea în│DEAL │
│ │care se │ │
│ │încheie │ │
│ │tranzacţii │ │
│ ├────────────┼─────────────┤
│ │8. │ │
│ │Activitatea │ │
│ │de furnizare│true │
│ │de │ │
│ │lichidităţi │ │
├───────────┼────────────┴─────────────┤
│ │Secţiunea A - │
│ │Identificarea părţilor │
│ │relevante │
│ ├────────────┬─────────────┤
│ │3. Codul de │{LEI} sau │
│ │identificare│{NATIONAL_ID}│
│ │a clientului│ │
│ ├────────────┴─────────────┤
│ │Secţiunea B - Calitatea în│
│ │care membrii sau │
│ │participanţii la locul de │
│ │tranzacţionare încheie │
│Activitatea│tranzacţii şi activitatea │
│de la │de furnizare de │
│punctul (c)│lichidităţi │
│ ├────────────┬─────────────┤
│ │7. │ │
│ │Modalitatea/│ │
│ │Calitatea în│AOTC │
│ │care se │ │
│ │încheie │ │
│ │tranzacţii │ │
│ ├────────────┼─────────────┤
│ │8. │ │
│ │Activitatea │ │
│ │de furnizare│true │
│ │de │ │
│ │lichidităţi │ │
└───────────┴────────────┴─────────────┘
PARTEA II Scenarii 6.12. Legenda Dacă nu se specifică altfel în scenariul specific, următoarele informaţii contextuale sunt valabile pentru toate scenariile prezentate în Partea II: Firma de investiţii X (LEI: 12345678901234567890) este un membru sau un participant la locul de tranzacţionare M. Firma de investiţii Y (LEI: ABCDEFGHIJKLMNOPQRST) este de asemenea un membru sau un participant la locul de tranzacţionare M. Codul MIC de segment al locului de tranzacţionare M este "XMIC". Locul de tranzacţionare M are un timp de latenţă între punctele de tranzit mai scurt de o milisecundă. Codul ISIN al instrumentului financiar este: XX0000000000 Codul de identificare a ordinului este: 123456789ABC Codul registrului de ordine la locul de tranzacţionare M este: XYZ9876 Codul de identificare a tranzacţiei aferent locului de tranzacţionare generat la locul de tranzacţionare M este: ABC123456 În plus, toate câmpurile din tabelul de câmpuri din Regulamentul delegat (UE) 2017/580 sunt obligatorii. Câmpurile trebuie lăsate necompletate doar atunci când nu sunt relevante pentru evenimentul în cauză. De exemplu, Câmpul 14 - Dimensiunea care determină prioritatea, nu este relevant pentru un registru de ordine în care se utilizează prioritatea preţ-timp şi nu se prevede completarea lui. Cazurile economice vizează doar câmpurile care necesită o clarificare. Indiferent de forma tehnică în care sunt prezentate datele (de exemplu, XML, CSV etc.), dacă un anumit câmp poate fi lăsat necompletat, informaţiile trebuie furnizate în aşa fel încât să se permită autorităţilor competente să identifice că respectivul câmp a fost lăsat necompletat. 6.13. Registrul central de ordine-limită Ghidul privind registrul central de ordine-limită cuprinde următoarele scenarii: a) Subsecţiunea 6.14.1: Emiterea de ordine noi/anularea/modificarea ordinelor b) Subsecţiunea 6.14.2: Preţul-limită suplimentar (Additional Limit Price) c) Subsecţiunea 6.14.3: Clasificarea ordinelor-limită ascunse (Iceberg Limit Order) d) Subsecţiunea 6.14.4: Ordine indexate (Peg (or Pegged) Order) e) Subsecţiunea 6.14.5: Clasificarea unui ordin-stop (Stop Order) f) Subsecţiunea 6.14.6: Ordine direcţionate (Routed Order) g) Subsecţiunea 6.14.7: Clasificarea ordinelor de strategie (Strategy Orders) h) Subsecţiunea 6.14.8: Schimbarea priorităţii i) Subsecţiunea 6.14.9: Etapele de tranzacţionare 6.13.1. Emiterea de ordine noi/anularea/modificarea ordinelor (Câmpul 21) 6.13.1.1. Primirea unui ordin nou Chiar dacă ordinul este executat atunci când este introdus în registrul de ordine, primul eveniment care va fi raportat este "Ordin nou". Exemplul 126 La 16 ianuarie 2018, firma de investiţii X transmite către locul de tranzacţionare un ordin-limită de cumpărare pentru a fi executat (cumpărarea a 1 000 de acţiuni din instrumentul financiar la 80,00 EUR). Informaţiile se primesc în motorul de corelare al locului de tranzacţionare M la ora 08:05:32.278932(UTC).
┌──┬─────────────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care ar trebui utilizate la│
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind ordinele │
│ │ │către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-01-16T08:05:32.278932Z│
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea F - Codul de identificare a ordinului │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│16│Codul MIC de │XMIC │
│ │segment │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│17│Codul registrului│XYZ9876 │
│ │de ordine │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│18│identificare a │XX0000000000 │
│ │instrumentelor │ │
│ │financiare │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│19│Data primirii │2018-01-16 │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare a │123456789ABC │
│ │ordinului │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│21│ordinului, │NEWO │
│ │respingeri ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│22│Tipul de ordin │Limita │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│ │Clasificarea │ │
│23│tipurilor de │LMTO │
│ │ordine │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│24│Preţul-limită │80,00 │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│32│Indicator │BUYI │
│ │cumpărare-vânzare│ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│36│Cantitatea │1000 │
│ │iniţială │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│ │Cantitatea │ │
│37│rămasă, inclusiv │1000 │
│ │cea ascunsă │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│38│Cantitatea │1000 │
│ │afişată │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│39│Cantitatea │0 │
│ │tranzacţionată │ │
└──┴─────────────────┴───────────────────────────┘
6.13.1.2. Modificarea ordinului de către un membru sau participant Exemplul 127 La 16 ianuarie 2018, firma de investiţii X transmite către locul de tranzacţionare M o modificare a preţului (în 81,00 EUR) pentru ordinul menţionat anterior (cumpărarea a 1 000 de acţiuni aferente instrumentului având codul ISIN XX0000000000 la 80,00 EUR). Solicitarea de modificare se primeşte în motorul de corelare al locului de tranzacţionare M la ora 14:47:55.179524(UTC). Modificarea ordinului a fost solicitată de clientul firmei de investiţii X.
┌──┬─────────────────┬─────────────────┐
│ │ │Standardele şi │
│ │ │formatele │
│ │ │detaliilor │
│ │ │privind ordinele │
│ │ │care ar trebui │
│N │Câmp │utilizate la │
│ │ │prezentarea │
│ │ │datelor relevante│
│ │ │privind ordinele │
│ │ │către autoritatea│
│ │ │competentă, la │
│ │ │cerere │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-01-16T │
│ │ │14:47:55.179524Z │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea F - Codul de identificare a │
│ordinului │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare a │123456789ABC │
│ │ordinului │ │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care │
│afectează ordinul │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│21│ordinului, │REME │
│ │respingeri ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│22│Tipul de ordin │Limita │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│ │Clasificarea │ │
│23│tipurilor de │LMTO │
│ │ordine │ │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│24│Preţul-limită │81,00 │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de │
│ordine │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│32│Indicator │BUYI │
│ │cumpărare-vânzare│ │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│36│Cantitatea │1000 │
│ │iniţială │ │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│ │Cantitatea │ │
│37│rămasă, inclusiv │1000 │
│ │cea ascunsă │ │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│38│Cantitatea │1000 │
│ │afişată │ │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│39│Cantitatea │0 │
│ │tranzacţionată │ │
└──┴─────────────────┴─────────────────┘
6.13.1.3. Ordin executat parţial Exemplul 128 Ordinul modificat pentru 1 000 de acţiuni aferente instrumentului având codul ISIN XX0000000000 la preţul de 81,00 EUR (vezi subsecţiunea de mai sus) este executat parţial (200 de acţiuni aferente instrumentului având codul ISIN XX0000000000 la preţul de 81,00 EUR) în aceeaşi zi, mai exact la 16 ianuarie 2018 la ora 14:48:11.544378(UTC).
┌──┬─────────────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care ar trebui utilizate la│
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind ordinele │
│ │ │către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-01-16T14:48:11.544378Z│
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare a │123456789ABC │
│ │ordinului │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│21│ordinului, │PARF │
│ │respingeri ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│22│Tipul de ordin │Limita │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│ │Clasificarea │ │
│23│tipurilor de │LMTO │
│ │ordine │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│24│Preţul-limită │81,00 │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│28│Preţul │81,00 │
│ │tranzacţiei │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│32│Indicator │BUYI │
│ │cumpărare-vânzare│ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│36│Cantitatea │1000 │
│ │iniţială │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│37│Cantitatea rămasă│800 │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│38│Cantitatea │800 │
│ │afişată │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│39│Cantitatea │200 │
│ │tranzacţionată │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│ │identificare a │ │
│48│tranzacţiei │ABC123456 │
│ │utilizat de locul│ │
│ │de tranzacţionare│ │
└──┴─────────────────┴───────────────────────────┘
6.13.1.4. Ordin executat complet Exemplul 129 Ordinul executat parţial pentru cantitatea rămasă de 800 de acţiuni aferente instrumentului având codul ISIN XX0000000000 la preţul de 81,00 EUR (vezi subsecţiunea de mai sus) este apoi executat complet (800 de acţiuni aferente instrumentului având codul ISIN XX0000000000 la preţul de 81,00 EUR) în aceeaşi zi, mai exact la 16 ianuarie 2018 la ora 14: 50:20.379545(UTC).
┌──┬─────────────────┬─────────────────┐
│ │ │Standardele şi │
│ │ │formatele │
│ │ │detaliilor │
│ │ │privind ordinele │
│ │ │care ar trebui │
│N │Câmp │utilizate la │
│ │ │prezentarea │
│ │ │datelor relevante│
│ │ │privind ordinele │
│ │ │către autoritatea│
│ │ │competentă, la │
│ │ │cerere │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-01-16T14: │
│ │ │50:20.379545Z │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care │
│afectează ordinul │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare a │123456789ABC │
│ │ordinului │ │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│21│ordinului, │FILL │
│ │respingeri ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│22│Tipul de ordin │Limita │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│ │Clasificarea │ │
│23│tipurilor de │LMTO │
│ │ordine │ │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│24│Preţul-limită │81,00 │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│28│Preţul │81,00 │
│ │tranzacţiei │ │
├──┴─────────────────┴─────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de │
│ordine │
├──┬─────────────────┬─────────────────┤
│32│Indicator │BUYI │
│ │cumpărare-vânzare│ │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│36│Cantitatea │1000 │
│ │iniţială │ │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│37│Cantitatea rămasă│0 │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│38│Cantitatea │0 │
│ │afişată │ │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│39│Cantitatea │800 │
│ │tranzacţionată │ │
├──┼─────────────────┼─────────────────┤
│ │Codul de │ │
│ │identificare a │ │
│48│tranzacţiei │ABC789000 │
│ │utilizat de locul│ │
│ │de tranzacţionare│ │
└──┴─────────────────┴─────────────────┘
6.13.1.5. Anularea ordinului Exemplul 130 La 18 ianuarie 2018 la ora 14:12:34(UTC), firma de investiţii X transmite către locul de tranzacţionare M o solicitare de anulare a unui ordin de vânzare a 2 000 de acţiuni aferente instrumentului având codul ISIN XX0000000000 la preţul de 50,00. Solicitarea de anulare se primeşte în motorul de corelare al locului de tranzacţionare M la ora 14:12:34.112856(UTC). Anularea ordinului a fost solicitată de clientul firmei de investiţii X.
┌──┬─────────────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care ar trebui utilizate la│
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind ordinele │
│ │ │către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-01-18T14:12:34.112856Z│
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea F - Codul de identificare a ordinului │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare a │987654321ABC │
│ │ordinului │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│21│ordinului, │CAME │
│ │respingeri ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│22│Tipul de ordin │Limita │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│ │Clasificarea │ │
│23│tipurilor de │LMTO │
│ │ordine │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│24│Preţul-limită │50,00 │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┤
│32│Indicator │SELL │
│ │cumpărare-vânzare│ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│33│Statutul │ │
│ │ordinului*38) │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│36│Cantitatea │2000 │
│ │iniţială │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│37│Cantitatea rămasă│0 │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│38│Cantitatea │0 │
│ │afişată │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┤
│39│Cantitatea │0 │
│ │tranzacţionată │ │
└──┴─────────────────┴───────────────────────────┘
*38) Această secţiune ar trebui să fie necompletată conform secţiunii 6.5. 6.13.2. Preţul-limită suplimentar (Additional Limit Price) (Câmpul 25) Exemplul 131 Locul de tranzacţionare M oferă o funcţionalitate în timpul licitaţiei de închidere, atunci când se poate introduce un ordin-limită cu un preţ-limită care este preţul maxim de cumpărare sau preţul minim de vânzare şi poate exista posibilitatea aplicării unui preţ-limită suplimentar care este preţul minim de cumpărare sau preţul maxim de vânzare. La locul de tranzacţionare M, acest tip de ordin va fi tratat ca fiind activ indiferent dacă preţul titlului de valoare este în afara preţului minim şi maxim. Se transmite către locul de tranzacţionare M un ordin de cumpărare având preţul maxim de cumpărare de 100 EUR şi un preţ-limită minim suplimentar de cumpărare de 95 EUR.
┌──┬─────────────┬───────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele│ │
│ │ │şi │ │
│ │ │formatele │ │
│ │ │detaliilor │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele │ │
│ │ │care │ │
│ │ │trebuie să │ │
│ │ │fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate │(dacă este │
│ │ │la │cazul) │
│ │ │prezentarea│ │
│ │ │datelor │ │
│ │ │relevante │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele │ │
│ │ │către │ │
│ │ │autoritatea│ │
│ │ │competentă,│ │
│ │ │la cerere │ │
├──┴─────────────┴───────────┴──────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────┬───────────┬──────────────┤
│ │ │Corelarea │În funcţie de │
│22│Tipul de │preţului de│specificaţiile│
│ │ordin │exercitare │proprii ale │
│ │ │ │locurilor │
├──┼─────────────┼───────────┼──────────────┤
│ │Clasificarea │ │ │
│23│tipurilor de │LMTO │ │
│ │ordine │ │ │
├──┴─────────────┴───────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────┬──────────────┤
│24│Preţul-limită│100 │ │
├──┼─────────────┼───────────┼──────────────┤
│25│Preţul-limită│95 │ │
│ │suplimentar │ │ │
├──┴─────────────┴───────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine│
├──┬─────────────┬───────────┬──────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │BUYI │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼─────────────┼───────────┼──────────────┤
│ │ │ │Ordinul este │
│ │ │ │activ pentru │
│ │ │ │licitaţia de │
│ │ │ │închidere, │
│33│Statutul │ACTI │însă va fi │
│ │ordinului │ │executat doar │
│ │ │ │dacă preţul de│
│ │ │ │echilibru este│
│ │ │ │între 95 şi │
│ │ │ │100 EUR. │
└──┴─────────────┴───────────┴──────────────┘
6.13.3. Clasificarea ordinelor-limită ascunse (Iceberg Limit Order) Exemplul 132 La 7 martie 2018 la ora 10:10:32.652758(UTC), firma de investiţii X transmite către locul de tranzacţionare M un ordin-limită de cumpărare ascuns pentru a fi executat. Este vorba despre un ordin de cumpărare a unui număr total de 150 de acţiuni la preţul de 100,00 EUR. Ordinul ascuns este stabilit în aşa fel încât în registrul de ordine se afişează o cantitate de 50 de acţiuni, iar 100 de acţiuni rămân ascunse participanţilor la piaţă (evenimentul 1). La paisprezece secunde după ce a fost introdus în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M, ordinul ascuns este executat pentru întreaga sa cantitate afişată (50 de acţiuni) (evenimentul 2). În urma executării parţiale a ordinului ascuns, cantitatea afişată a acestuia este reîncărcată imediat. În acest caz, se adaugă 3 microsecunde pentru locul de tranzacţionare M pentru a reflecta o scurtă perioadă de latenţă a sistemelor locului de tranzacţionare (evenimentul 3). Evenimentul 1: ordinul se introduce într-un registru de ordine
┌──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Tranzacţia are│
│ │ │ │loc la 14 │
│ │ │ │secunde după │
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:10:32.652785Z│introducerea │
│ │ │ │ordinului în │
│ │ │ │registrul de │
│ │ │ │ordine │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┼──────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul │ │
│secvenţial │ │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Marca │ │ │
│ │temporală │ │Nu se produc │
│13│care │2018-03-07T10:10:32.652785Z│modificări. │
│ │determină │ │ │
│ │prioritatea │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare │123456789ABC │ │
│ │a ordinului │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│21│respingeri │NEWO │ │
│ │ale │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Conform │
│ │ │ │clasificării │
│22│Tipul de │2 │proprii a │
│ │ordin │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Clasificarea │ │ │
│23│tipurilor de │LMTO │ │
│ │ordine │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│24│Preţul-limită│100,00 │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │BUYI │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│33│Statutul │ACTI │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│36│Cantitatea │150 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │150 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│38│Cantitatea │50 │ │
│ │afişată │ │ │
└──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
Evenimentul 2: ordinul ascuns este executat pentru întreaga cantitate afişată
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │ │ │Tranzacţia │
│ │ │ │are loc la 14│
│ │ │ │secunde după │
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:10:46.652785Z│introducerea │
│ │ │ │ordinului în │
│ │ │ │registrul de │
│ │ │ │ordine │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Marca │ │ │
│13│temporală care│2018-03-07T10:10:32.652785Z│Nu se produc │
│ │determină │ │modificări. │
│ │prioritatea │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare a│123456789ABC │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │Ordinul este │
│21│ordinului, │PARF │executat │
│ │respingeri ale│ │parţial │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│28│Preţul │100,00 │ │
│ │tranzacţiei │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│33│Statutul │ACTI │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│36│Cantitatea │150 │Nu se produc │
│ │iniţială │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │100 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │ │ │Reîncărcarea │
│ │ │ │cantităţii │
│ │ │ │afişate ar │
│38│Cantitatea │0 │trebui să fie│
│ │afişată │ │reflectată în│
│ │ │ │cadrul │
│ │ │ │evenimentului│
│ │ │ │următor │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│39│Cantitatea │50 │ │
│ │tranzacţionată│ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a│ │ │
│48│tranzacţiei │ABC123456 │ │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare│ │ │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┘
Evenimentul 3: cantitatea afişată a ordinului ascuns este reîncărcată
┌──┬────────────┬───────────────────────────┬─────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:10:46.652788Z│ │
├──┴────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │ │ │Atunci când │
│ │ │ │se reîncarcă,│
│ │ │ │unui ordin │
│ │ │ │ascuns i se │
│ │Marca │ │atribuie o │
│ │temporală │ │nouă marcă │
│13│care │2018-03-07T10:10:46.652788Z│temporală de │
│ │determină │ │prioritate │
│ │prioritatea │ │(mai exact, │
│ │ │ │data şi ora │
│ │ │ │evenimentului│
│ │ │ │de │
│ │ │ │reîncărcare).│
├──┴────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare│123456789ABC │ │
│ │a ordinului │ │ │
├──┴────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a│ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │Înlocuit prin│
│ │ordinului, │ │operaţiuni de│
│21│respingeri │REMA │piaţă │
│ │ale │ │(automat). │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau│ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│33│Statutul │ACTI │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│36│Cantitatea │150 │Nu se produc │
│ │iniţială │ │modificări │
├──┼────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │100 │Nu se produc │
│ │inclusiv cea│ │modificări │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│38│Cantitatea │50 │ │
│ │afişată │ │ │
└──┴────────────┴───────────────────────────┴─────────────┘
6.13.4. Ordine indexate (Peg (or Pegged) Orders)*39) *39) În scopul acestui exemplu, un ordin indexat este un ordin-limită de cumpărare sau de vânzare a unei cantităţi declarate dintr-un titlu de valoare la un preţ afişat care este fixat pentru a identifica un punct de preţ în registrul de ordine al locului de tranzacţionare. Exemplul 133 La 7 martie 2018 la ora 10:10:32.652785(UTC), firma de investiţii transmite către locul de tranzacţionare M un ordin indexat de cumpărare pentru a fi executat. Atunci când transmite ordinul, traderul specifică următoarele: - cantitatea este egală cu 150, fără cantităţi ascunse; – ordinul este ancorat la cea mai bună ofertă din locul de tranzacţionare; – ordinul este stabilit pentru a se ancora la preţul de ofertă de maxim 100,10 EUR (mai exact, dacă preţul de ofertă depăşeşte 100,10 EUR, ordinul indexat rămâne la limita de 100,10 EUR). Locul de tranzacţionare M abordează ordinul indexat în modul următor: ordinului i s-a atribuit cel mai redus nivel de prioritate; ordinul se ancorează la cel mai bun preţ de ofertă cu o perioadă de latenţă de 50 ms*40) *40) Această perioadă de latenţă este o necesitate tehnică specifică fiecărui loc de tranzacţionare care propune tipul de ordin indexat (această informaţie nu este de obicei publică). Situaţia registrului de ordine*41) înainte de transmiterea ordinului către locul de tranzacţionare M *41) Pentru fiecare tabel prezentat mai jos, cele două coloane din stânga ("BID") prezintă ordinele de cumpărare a acţiunilor care există deja în registrele de ordine, în timp ce cele două coloane din dreapta ("ASK") prezintă ordinele de vânzare a acţiunilor care există deja în registrele de ordine.
┌───────────────────────┬───────────────────────┐
│BID │SKA │
├─────────┬─────────────┼─────────────┬─────────┤
│Cantitate│Preţul-limită│Preţul-limită│Cantitate│
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,99 │100,03 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,98 │100,05 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,95 │100,08 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,90 │100,10 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,80 │100,15 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,75 │100,20 │100 │
└─────────┴─────────────┴─────────────┴─────────┘
Evenimentul 1: ordinul se introduce în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M Situaţia registrului de ordine al locului de tranzacţionare M la momentul introducerii ordinului (a se vedea imaginea asociată) În contextul registrului de ordine al locului de tranzacţionare M, ordinul indexat transmis este inclus automat în lista celorlalte ordine la cel mai bun preţ de ofertă (preţul-limită iniţial de 99,99 EUR).
┌──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie utilizate la │Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:10:32.652785Z│ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Ordinului │
│ │ │ │indexat i s-a │
│ │ │ │atribuit cel │
│ │ │ │mai redus │
│ │ │ │nivel de │
│ │ │ │prioritate. │
│ │Marca │ │Însă trebuie │
│ │temporală │ │completate │
│13│care │2018-03-07T10:10:32.652785Z│mărcile │
│ │determină │ │temporale de │
│ │prioritatea │ │prioritate │
│ │ │ │pentru │
│ │ │ │stabilirea │
│ │ │ │priorităţii │
│ │ │ │dintre │
│ │ │ │diferitele │
│ │ │ │ordine │
│ │ │ │indexate. │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare │123456789ABC │ │
│ │a ordinului │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│21│respingeri │NEWO │ │
│ │ale │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Conform │
│ │ │ │clasificării │
│22│Tipul de │P │proprii a │
│ │ordin │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │Un ordin │
│ │ │ │indexat este │
│ │Clasificarea │ │un ordin- │
│23│tipurilor de │LMTO │limită cu un │
│ │ordine │ │preţ-limită │
│ │ │ │care se │
│ │ │ │modifică │
│ │ │ │automat │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│24│Preţul-limită│99,99 │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Preţul-limită│ │ │
│27│indexat │100,10 │ │
│ │(pegged) │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │BUYI │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│33│Statutul │ACTI │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│36│Cantitatea │150 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │150 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │ │Nu există o │
│38│afişată │150 │cantitate │
│ │ │ │ascunsă │
└──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
Evenimentul 2: preţul-limită al ordinului indexat se modifică în urma introducerii unui nou ordin în registrul de ordine La ora 10:10:45.685975(UTC) se introduce un ordin valabil o zi pentru cumpărarea a 200 de acţiuni la preţul de 100,00 EUR. Acest ordin nu tranzacţionează şi rămâne vizibil în registrul de ordine. Prin urmare, 50 de milisecunde mai târziu, preţul-limită al ordinului indexat se aliniază cu preţ-limită al ultimului ordin de cumpărare introdus. Situaţia registrului de ordine la locul de tranzacţionare M (a se vedea imaginea asociată)
┌──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie utilizate la │Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Ordinul se │
│ │ │ │aliniază cu │
│ │ │2018-03-07T10:10:45.735975 │noul ordin │
│9 │Data şi ora │Z │introdus după │
│ │ │ │un decalaj de │
│ │ │ │50 de │
│ │ │ │milisecunde │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Marca │ │ │
│ │temporală │ │Nu s-a │
│13│care │2018-03-07T10:10:32.735975Z│modificat. │
│ │determină │ │ │
│ │prioritatea │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare │123456789ABC │ │
│ │a ordinului │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │Înlocuit prin │
│ │modificare a │ │operaţiuni de │
│ │ordinului, │ │piaţă. │
│ │anulare a │ │Preţul-limită │
│ │ordinului, │ │al ordinului │
│21│respingeri │REMA │indexat se │
│ │ale │ │modifică │
│ │ordinului, │ │automat prin │
│ │executare │ │sistemul │
│ │parţială sau │ │locului de │
│ │integrală │ │tranzacţionare│
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Preţul-limită │
│24│Preţul-limită│100,00 │se aliniază cu│
│ │ │ │cea mai bună │
│ │ │ │ofertă nouă │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Preţul-limită│ │Nu s-a │
│27│indexat │100,10 │modificat │
│ │(pegged) │ │ │
└──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
Evenimentul 3: în registrul de ordine se introduce un nou ordin-limită de cumpărare care poate fi executat la maxim 100,15 EUR şi care nu este integral executat La ora 10:10:59.256789(UTC) se introduce un ordin-limită valabil o zi pentru cumpărarea a 600 de acţiuni la preţul de 100,15 EUR. Acest ordin tranzacţionează 100 de acţiuni la preţul de 100,03 EUR, 100,05 EUR, 100,08 EUR, 100,10 EUR şi, respectiv, 100,15 EUR. Dimensiunea rămasă (100) se păstrează în registrul de ordine. La 50 de milisecunde de la ultima executare, preţul-limită al ordinului indexat se modifică prin operaţiuni de piaţă de la 100,00 EUR la 100,10 EUR: preţul-limită al ordinului indexat nu poate fi fixat la un nivel superior, deoarece acesta a fost plafonat la 100,10 EUR de către trader. Situaţia registrului de ordine la locul de tranzacţionare M (a se vedea imaginea asociată)
┌──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi oraş │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │La 50 ms după │
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:10:59.306789Z│ultima │
│ │ │ │executare │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Marca │ │ │
│ │temporală │ │Nu s-a │
│13│care │2018-03-07T10:10:32.652785Z│modificat │
│ │determină │ │ │
│ │prioritatea │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare │123456789ABC │ │
│ │a ordinului │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │Înlocuit prin │
│ │modificare a │ │operaţiuni de │
│ │ordinului, │ │piaţă. │
│ │anulare a │ │Preţul-limită │
│ │ordinului, │ │al ordinului │
│21│respingeri │REMA │indexat se │
│ │ale │ │modifică │
│ │ordinului, │ │automat prin │
│ │executare │ │sistemul │
│ │parţială sau │ │locului de │
│ │integrală │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M. │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Preţul-limită │
│ │ │ │este plafonat │
│24│Preţul-limită│100,10 │la 100,10 │
│ │ │ │(astfel cum │
│ │ │ │este indicat │
│ │ │ │în câmpul 27) │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Preţul-limită│ │Nu s-a │
│27│indexat │100,10 │modificat │
│ │(pegged) │ │ │
└──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
6.13.5. Clasificarea unui ordin-stop (Stop Order) Exemplul 134 La 7 martie 2018 la ora 10:05:32.652785(UTC), o firmă de investiţii transmite un ordin-stop de cumpărare pentru 150 de acţiuni pentru instrumentul financiar la locul de tranzacţionare M. S-a stabilit declanşarea ordinului atunci când acţiunea este tranzacţionată la preţul de cel puţin 100,02. La declanşare, ordinul devine: - la varianta A: un ordin la piaţă (fără preţ-limită) şi; – la varianta B: un ordin-limită (cu un preţ-limită de 101,00 EUR). Ca perioadă de valabilitate, ordinul este valabil până la anulare, însemnând că ordinul va rămâne în registrul de ordine până când fie este declanşat, fie este anulat. Evenimentul 1: ordinul se introduce în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M
┌──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:05:32.652785Z│ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Deoarece │
│ │ │ │ordinul tocmai│
│ │ │ │a fost │
│ │ │ │introdus în │
│ │ │ │registrul de │
│ │ │ │ordine, marca │
│ │ │ │sa temporală │
│ │ │ │de prioritate │
│ │Marca │ │este │
│ │temporală │ │echivalentă cu│
│13│care │2018-03-07T10:05:32.652785Z│data şi ora │
│ │determină │ │introducerii. │
│ │prioritatea │ │Marca │
│ │ │ │temporală de │
│ │ │ │prioritate a │
│ │ │ │unui │
│ │ │ │ordin-stop │
│ │ │ │este ca acesta│
│ │ │ │să fie │
│ │ │ │apreciat în │
│ │ │ │raport cu alte│
│ │ │ │ordine-stop │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea codului ordinului │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare │123456789ABC │ │
│ │a ordinului │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│21│respingeri │NEWO │ │
│ │ale │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Conform │
│ │Tipul de │4 la varianta A │clasificării │
│22│ordin │şi │proprii a │
│ │ │S la varianta B │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare│
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Clasificarea │ │ │
│23│tipurilor de │STOP │ │
│ │ordine │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │[Necompletat] la varianta A│ │
│24│Preţul-limită│şi │ │
│ │ │101,00 la varianta B │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│26│Preţul-stop │100,02 │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │BUYI │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│33│Statutul │INAC │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│36│Cantitatea │150 │ │
│ │iniţială │ │ │
└──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
Evenimentul 2: un participant la piaţă cumpără 20 de acţiuni la preţul de 100,02 EUR la locul de tranzacţionare M şi, prin urmare, declanşează ordinul-stop
┌──┬─────────────┬───────────────────────────┬─────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este cazul) │
│ │ │relevante privind ordinele │ │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴─────────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬─────────────────────┤
│ │ │ │Evenimentul │
│ │ │ │declanşator are loc │
│ │ │ │la 23 de secunde de │
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:05:55.652785Z│la primirea │
│ │ │ │ordinului-stop de │
│ │ │ │către locul de │
│ │ │ │tranzacţionare. │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴─────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi restricţiile legate de │
│ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬─────────────────────┤
│ │ │ │„Executare imediată │
│10│Perioada de │IOCV │sau anulare │
│ │valabilitate │ │(Immediate-Or-Cancel)│
│ │ │ │” │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴─────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬─────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│21│respingeri │TRIG │Declanşat │
│ │ale │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴─────────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬─────────────────────┤
│ │ │ │Atunci când este │
│ │ │ │activat, tipul │
│22│Tipul de │4 la varianta A │ordinului rămâne │
│ │ordin │S la varianta B │identic; însă se │
│ │ │ │schimbă clasificarea │
│ │ │ │acestuia (câmpul 23) │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼─────────────────────┤
│ │Clasificarea │ │După activare, │
│23│tipurilor de │LMTO │ordinul-stop trebuie │
│ │ordine │ │clasificat drept │
│ │ │ │ordin- limită. │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴─────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬─────────────────────┤
│ │ │[Necompletat] la varianta A│ │
│24│Preţul-limită│precum şi │ │
│ │ │101,00 la varianta B │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼─────────────────────┤
│ │ │ │Preţul-stop rămâne │
│ │ │ │introdus chiar dacă │
│ │ │ │nu trebuie luat în │
│26│Preţul-stop │100,02 │considerare după ce │
│ │ │ │statutul se schimbă │
│ │ │ │în „ACTI” în câmpul │
│ │ │ │33 │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴─────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬─────────────────────┤
│ │ │ │Atunci când se │
│ │Statutul │ │declanşează │
│33│ordinului │ACTI │ordinul-stop, │
│ │ │ │statutul acestuia │
│ │ │ │devine „activ”. │
└──┴─────────────┴───────────────────────────┴─────────────────────┘
6.13.6. Ordine direcţionate (Routed Orders) Exemplul 135 La 7 martie 2018 la ora 10:05:32(UTC), firma de investiţii X transmite către locul de tranzacţionare M un ordin-limită de cumpărare pentru a fi executat. Este vorba despre un ordin de cumpărare a 150 de acţiuni la preţul de 100,02 EUR. Atunci când transmite ordinul către locul de tranzacţionare M, traderul specifică faptul că ordinul trebuie direcţionat către un alt loc de tranzacţionare (locul de tranzacţionare N) dacă acesta nu poate fi executat în locul de tranzacţionare M integral (varianta A) sau parţial (varianta B). La fiecare variantă, volumul netranzacţionat (la varianta A) sau volumul rămas (la varianta B) din ordin este direcţionat către locul de tranzacţionare N. Ordinul direcţionat este executat parţial în locul de tranzacţionare N. Această tranzacţie de la locul de tranzacţionare N trebuie înregistrată în sistemele locului de tranzacţionare M. În cazul ambelor variante, traderul specifică şi faptul că, în cazul în care ordinul nu poate fi executat integral în locul de tranzacţionare N, ordinul trebuie returnat locului de tranzacţionare M. Prin urmare, după ce a fost executat parţial la locul de tranzacţionare N, ordinul este reactivat în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M. În scopul direcţionării ordinului de la locul de tranzacţionare M către locul de tranzacţionare N, firma de investiţii Z, care acţionează ca membru al locului de tranzacţionare N, pune la dispoziţie un serviciu de acces electronic direct. Situaţia registrelor de ordine*42) înainte de transmiterea ordinului către locul de tranzacţionare M *42) Pentru fiecare tabel prezentat mai jos, cele două coloane din stânga ("BID") prezintă ordinele de cumpărare a acţiunilor care există deja în registrele de ordine, în timp ce cele două coloane din dreapta ("ASK") prezintă ordinele de vânzare a acţiunilor care există deja în registrele de ordine. În scopul prezentului ghid, fiecare ordin-limită reflectă doar un singur ordin. Situaţia registrului de ordine de la locul de tranzacţionare M unde s-a transmis iniţial ordinul
┌───────────────────────┬───────────────────────┐
│BID │SKA │
├─────────┬─────────────┼─────────────┬─────────┤
│Cantitate│Preţul-limită│Preţul-limită│Cantitate│
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,99 │100,03 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,98 │100,05 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,95 │100,08 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,90 │100,10 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,80 │100,15 │100 │
└─────────┴─────────────┴─────────────┴─────────┘
Situaţia registrului de ordine de la locul de tranzacţionare N către care va fi direcţionat ordinul
┌───────────────────────┬───────────────────────┐
│BID │SKA │
├─────────┬─────────────┼─────────────┬─────────┤
│Cantitate│Preţul-limită│Preţul-limită│Cantitate│
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,99 │100,01 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,98 │100,03 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,95 │100,04 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,90 │100,05 │100 │
├─────────┼─────────────┼─────────────┼─────────┤
│100 │99,80 │100,08 │100 │
└─────────┴─────────────┴─────────────┴─────────┘
Evenimentul 1: ordinul se introduce în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M Situaţia registrului de ordine al locului de tranzacţionare M la momentul introducerii ordinului (a se vedea imaginea asociată) În contextul registrului de ordine de la locul de tranzacţionare M, ordinul-limită transmis nu poate fi executat (acesta nu este corelat deloc cu partea opusă). Ordinul trebuie reflectat în registrul locului de tranzacţionare M ca ordin nou (vă rugăm să consultaţi secţiunea 6.13.1). În plus, strategia de direcţionare (câmpul 47) trebuie introdusă ca text alfanumeric (maxim 50 de semne) conform specificaţiilor locului de tranzacţionare M.
┌──┬────────────┬───────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi │ │
│ │ │formatele │ │
│ │ │detaliilor privind │ │
│ │ │ordinele care ar │ │
│ │ │trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor│(dacă este │
│ │ │relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către │ │
│ │ │autoritatea │ │
│ │ │competentă, la │ │
│ │ │cerere │ │
├──┴────────────┴───────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬────────────┬───────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Textul │
│ │ │ │alfanumeric │
│ │Strategia de│ │(maxim 50 de │
│47│direcţionare│ROUTING_TO_TVN_ONLY│semne) conform │
│ │ │ │specificaţiilor│
│ │ │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare │
└──┴────────────┴───────────────────┴───────────────┘
Evenimentul 2: ordinul este direcţionat către locul de tranzacţionare N La varianta A Deoarece ordinul nu poate fi executat la preţul de 100,02 EUR în locul de tranzacţionare M atunci când este introdus în registrul de ordine, acesta este direcţionat către locul de tranzacţionare N conform dispoziţiei date de trader. Prin urmare, ordinul este eliminat din registrul de ordine al locului de tranzacţionare M. Însă dacă ordinul nu poate fi executat integral în locul de tranzacţionare N, cantitatea netranzacţionată revine în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M conform dispoziţiilor iniţiale ale traderului.
┌──┬──────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│9 │Data şi │2018-03-07T10:05:32.652788Z│ │
│ │ora │ │ │
├──┴──────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Ordin nou,│ │ │
│ │modificare│ │ │
│ │a │ │ │
│ │ordinului,│ │ │
│ │anulare a │ │„Modificare a │
│ │ordinului,│ │statutului ca │
│21│respingeri│CHMO │urmare a │
│ │ale │ │operaţiunilor │
│ │ordinului,│ │de piaţă” │
│ │executare │ │ │
│ │parţială │ │ │
│ │sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Ordinul este │
│ │Statutul │ │direcţionat │
│33│ordinului │ROUT │către locul de │
│ │ │ │tranzacţionare │
│ │ │ │N. │
├──┼──────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│36│Cantitatea│150 │Nu se produc │
│ │iniţială │ │modificări │
├──┼──────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Acest câmp este│
│ │Cantitatea│ │aferent şi │
│ │rămasă, │ │cantităţii │
│37│inclusiv │150 │redirecţionate │
│ │cea │ │către celălalt │
│ │ascunsă │ │loc de │
│ │ │ │tranzacţionare │
├──┼──────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │În timpul │
│ │ │ │direcţionării │
│ │ │ │către un alt │
│ │ │ │loc de │
│ │ │ │tranzacţionare,│
│38│Cantitatea│0 │nu se afişează │
│ │afişată │ │nicio cantitate│
│ │ │ │aferentă │
│ │ │ │ordinului în │
│ │ │ │locul de │
│ │ │ │tranzacţionare │
│ │ │ │M. │
└──┴──────────┴───────────────────────────┴───────────────┘
La varianta B Ordinul a fost executat parţial în locul de tranzacţionare M (cumpărarea a 25 de acţiuni) înainte de a fi direcţionat către locul de tranzacţionare N cu cantitatea rămasă (125 de acţiuni). Această direcţionare a ordinului în urma unui eveniment parţial se reflectă în următoarele câmpuri din evidenţele locului de tranzacţionare M.
┌──┬──────────────┬───────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele│ │
│ │ │şi │ │
│ │ │formatele │ │
│ │ │detaliilor │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele │ │
│ │ │care │ │
│ │ │trebuie să │ │
│ │ │fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate │(dacă este │
│ │ │la │cazul) │
│ │ │prezentarea│ │
│ │ │datelor │ │
│ │ │relevante │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele │ │
│ │ │către │ │
│ │ │autoritatea│ │
│ │ │competentă,│ │
│ │ │la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────┴───────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────┬───────────────┤
│ │ │ │Ordinul este │
│ │ │ │direcţionat │
│33│Statutul │ROUT │(ROUTED) către │
│ │ordinului │ │locul de │
│ │ │ │tranzacţionare │
│ │ │ │N. │
├──┼──────────────┼───────────┼───────────────┤
│36│Cantitatea │150 │Nu se produc │
│ │iniţială │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────┼───────────────┤
│ │ │ │Aceasta │
│ │ │ │reflectă │
│ │ │ │cantitatea încă│
│ │Cantitatea │ │rămasă pentru a│
│ │rămasă, │ │fi │
│37│inclusiv cea │125 │tranzacţionată │
│ │ascunsă │ │după cumpărarea│
│ │ │ │a 25 de acţiuni│
│ │ │ │în locul de │
│ │ │ │tranzacţionare │
│ │ │ │M │
├──┼──────────────┼───────────┼───────────────┤
│ │ │ │În timpul │
│ │ │ │direcţionării │
│ │ │ │către un alt │
│ │ │ │loc de │
│ │ │ │tranzacţionare,│
│38│Cantitatea │0 │nu se afişează │
│ │afişată │ │nicio cantitate│
│ │ │ │aferentă │
│ │ │ │ordinului în │
│ │ │ │locul de │
│ │ │ │tranzacţionare │
│ │ │ │M │
├──┼──────────────┼───────────┼───────────────┤
│ │ │ │Cumpărarea a 25│
│ │ │ │de acţiuni a │
│ │Cantitatea │ │fost │
│39│tranzacţionată│ │înregistrată în│
│ │ │ │cadrul unui │
│ │ │ │eveniment │
│ │ │ │anterior │
└──┴──────────────┴───────────┴───────────────┘
Tabelul următor prezintă modul în care ordinul intrat direcţionat de la locul de tranzacţionare M se reflectă în evidenţele locului de tranzacţionare N.
┌──┬─────────────┬──────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi│ │
│ │ │formatele │ │
│ │ │detaliilor │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele care │ │
│ │ │trebuie să fie│ │
│ │ │utilizate la │Descriere │
│N │Câmp │prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor │cazul) │
│ │ │relevante │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele către│ │
│ │ │autoritatea │ │
│ │ │competentă, la│ │
│ │ │cerere │ │
├──┴─────────────┴──────────────┴──────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor relevante│
├──┬─────────────┬──────────────┬──────────────┤
│ │ │Codul LEI al │ │
│ │ │firmei de │ │
│ │ │investiţii Z │ │
│ │ │care este │ │
│ │Identificarea│membră a │ │
│ │entităţii │locului de │ │
│1 │care a │tranzacţionare│ │
│ │transmis │N şi care │ │
│ │ordinul │transmite │ │
│ │ │ordinul în │ │
│ │ │numele locului│ │
│ │ │de │ │
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │M │ │
├──┼─────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Accesul │ │ │
│2 │electronic │true │ │
│ │direct (DEA) │ │ │
├──┼─────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │ │ │În acest caz, │
│ │ │ │locul de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M este │
│ │ │ │clientul │
│ │ │ │membrului │
│ │ │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │Codul LEI al │N (firma de │
│ │Codul de │locului de │investiţii Z).│
│3 │identificare │tranzacţionare│Dacă ar exista│
│ │a clientului │M │un alt │
│ │ │ │intermediar la│
│ │ │ │mijloc, acest │
│ │ │ │câmp nu ar │
│ │ │ │trebui să fie │
│ │ │ │completat cu │
│ │ │ │LEI al locului│
│ │ │ │de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M. │
├──┴─────────────┴──────────────┴──────────────┤
│Secţiunea B - Calitatea în care membrii sau │
│participanţii la locul de tranzacţionare │
│încheie tranzacţii şi activitatea de furnizare│
│de lichidităţi │
├──┬─────────────┬──────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Firma de │
│ │Calitatea în │ │investiţii Z │
│ │care se │ │acţionează în │
│7 │încheie │AOTC │numele locului│
│ │tranzacţii │ │de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M. │
├──┴─────────────┴──────────────┴──────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea codului ordinului │
├──┬─────────────┬──────────────┬──────────────┤
│ │ │Codul MIC de │ │
│ │Codul MIC de │segment al │ │
│16│segment │locului de │ │
│ │ │tranzacţionare│ │
│ │ │N │ │
├──┴─────────────┴──────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează │
│ordinul │
├──┬─────────────┬──────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│21│respingeri │NEWO │ │
│ │ale │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴─────────────┴──────────────┴──────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────┬──────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Conform │
│ │ │ │clasificării │
│22│Tipul de │IOC_ORDER │proprii a │
│ │ordin │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │N │
├──┼─────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Clasificarea │ │ │
│23│tipurilor de │LMTO │ │
│ │ordine │ │ │
├──┴─────────────┴──────────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────┬──────────────┬──────────────┤
│33│Statutul │ACTI │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼─────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │ │150 la │ │
│ │Cantitatea │varianta A │ │
│36│iniţială │precum şi │ │
│ │ │125 la │ │
│ │ │varianta B │ │
├──┼─────────────┼──────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │150 la │ │
│ │rămasă, │varianta A │ │
│37│inclusiv cea │şi │ │
│ │ascunsă │125 la │ │
│ │ │varianta B │ │
└──┴─────────────┴──────────────┴──────────────┘
Evenimentul 3: atunci când este introdus în registrul de ordine al locului de tranzacţionare N, ordinul este executat parţial Ordinul trebuie să se reflecte în evidenţele locului de tranzacţionare N ca ordin executat parţial (vă rugăm să consultaţi secţiunea 6.13.1.4). În plus, câmpul 48 trebuie completat după cum urmează:
┌──┬──────────────┬───────────┬─────────┐
│ │ │Standardele│ │
│ │ │şi │ │
│ │ │formatele │ │
│ │ │detaliilor │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele │ │
│ │ │care │ │
│ │ │trebuie să │ │
│ │ │fie │Descriere│
│N │Câmp │utilizate │(dacă │
│ │ │la │este │
│ │ │prezentarea│cazul) │
│ │ │datelor │ │
│ │ │relevante │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele │ │
│ │ │către │ │
│ │ │autoritatea│ │
│ │ │competentă,│ │
│ │ │la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────┴─────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de │
│ordine │
├──┬──────────────┬───────────┬─────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a│ │ │
│48│tranzacţiei │DEF54321 │ │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare│ │ │
└──┴──────────────┴───────────┴─────────┘
La varianta A Atunci când se introduce ordinul în registrul de ordine al locului de tranzacţionare N, se cumpără 100 de acţiuni la locul de tranzacţionare N. Această acţiune de cumpărare de la locul de tranzacţionare N trebuie să se reflecte în evidenţele locului de tranzacţionare M în legătură cu ordinul iniţial.
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:05:32.662788Z│ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │Ordinul este │
│21│ordinului, │PARF │executat │
│ │respingeri ale│ │parţial │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Ordinul a fost│
│ │ │ │executat │
│ │ │ │parţial la │
│28│Preţul │100,01 │preţul de │
│ │tranzacţiei │ │100,01 la │
│ │ │ │locul de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │N │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│33│Statutul │ROUT │Nu se produc │
│ │ordinului │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│36│Cantitatea │150 │Nu se produc │
│ │iniţială │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │50 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │Deoarece │
│ │Cantitatea │ │ordinul are │
│38│afişată │0 │încă statutul │
│ │ │ │de ordin │
│ │ │ │„direcţionat”.│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│39│Cantitatea │100 │ │
│ │tranzacţionată│ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │Acest câmp ar │
│ │ │ │trebui să fie │
│ │Codul de │ │necompletat │
│ │identificare a│ │pentru că │
│ │tranzacţiei │ │această │
│48│utilizat de │ │tranzacţie nu │
│ │locul de │ │a fost │
│ │tranzacţionare│ │executată în │
│ │ │ │locul de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
La varianta B Înainte de a fi direcţionat către locul de tranzacţionare N, ordinul este executat parţial în locul de tranzacţionare M (cumpărarea a 25 de acţiuni). În consecinţă, ordinul care este direcţionat către locul de tranzacţionare N se referă doar la 125 de acţiuni. Atunci când este introdus în registrul de ordine al locului de tranzacţionare N, ordinul este executat parţial (cumpărarea a 100 de acţiuni). Acţiunea de tranzacţionare în locul de tranzacţionare N trebuie să se reflecte în evidenţele locului de tranzacţionare M aşa cum s-a prezentat în tabelul anterior, cu excepţia următoarelor câmpuri.
┌──┬──────────────┬───────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele│ │
│ │ │şi │ │
│ │ │formatele │ │
│ │ │detaliilor │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele │ │
│ │ │care │ │
│ │ │trebuie să │ │
│ │ │fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate │(dacă este │
│ │ │la │cazul) │
│ │ │prezentarea│ │
│ │ │datelor │ │
│ │ │relevante │ │
│ │ │privind │ │
│ │ │ordinele │ │
│ │ │către │ │
│ │ │autoritatea│ │
│ │ │competentă,│ │
│ │ │la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează │
│ordinul │
├──┬──────────────┬───────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │Ordinul este │
│21│ordinului, │PARF │executat │
│ │respingeri ale│ │parţial │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────┬──────────────┤
│33│Statutul │ROUT │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼──────────────┼───────────┼──────────────┤
│ │ │ │Cantitatea │
│36│Cantitatea │150 │iniţială este │
│ │iniţială │ │neschimbată la│
│ │ │ │varianta B │
├──┼──────────────┼───────────┼──────────────┤
│ │ │ │25 de acţiuni │
│ │ │ │fuseseră deja │
│ │Cantitatea │ │cumpărate în │
│37│rămasă, │25 │locul de │
│ │inclusiv cea │ │tranzacţionare│
│ │ascunsă │ │M înainte ca │
│ │ │ │ordinul să fie│
│ │ │ │direcţionat. │
├──┼──────────────┼───────────┼──────────────┤
│38│Cantitatea │0 │ │
│ │afişată │ │ │
├──┼──────────────┼───────────┼──────────────┤
│39│Cantitatea │100 │ │
│ │tranzacţionată│ │ │
├──┼──────────────┼───────────┼──────────────┤
│ │ │ │Acest câmp ar │
│ │ │ │trebui să fie │
│ │Codul de │ │necompletat │
│ │identificare a│ │pentru că │
│ │tranzacţiei │ │această │
│48│utilizat de │ │tranzacţie nu │
│ │locul de │ │a fost │
│ │tranzacţionare│ │executată în │
│ │ │ │locul de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M │
└──┴──────────────┴───────────┴──────────────┘
Evenimentul 4: ordinul direcţionat este reactivat în registrul de ordine al locului de tranzacţionare M
┌──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:05:32.662791Z│ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Ordinul şi-a │
│ │ │ │pierdut marca │
│ │ │ │temporală de │
│ │ │ │prioritate în │
│ │ │ │momentul în │
│ │ │ │care a fost │
│ │ │ │direcţionat │
│ │ │ │către locul de│
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │Marca │ │N. │
│ │temporală │ │Marca │
│13│care │2018-03-07T10:05:32.662791Z│temporală de │
│ │determină │ │prioritate │
│ │prioritatea │ │este │
│ │ │ │echivalentă cu│
│ │ │ │ora la care │
│ │ │ │ordinul este │
│ │ │ │reintrodus în │
│ │ │ │registrul de │
│ │ │ │ordine al │
│ │ │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M. │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │„Modificare a │
│ │ordinului, │ │statutului ca │
│21│respingeri │CHMO │urmare a │
│ │ale │ │operaţiunilor │
│ │ordinului, │ │de piaţă” │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│24│Preţul-limită│100,02 │Nu se produc │
│ │ │ │modificări │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │În cadrul │
│ │ │ │acestui │
│ │ │ │eveniment, │
│ │ │ │ordinul devine│
│33│Statutul │ACTI │activ în │
│ │ordinului │ │registrul de │
│ │ │ │ordine al │
│ │ │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M. │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│36│Cantitatea │150 │Nu se produc │
│ │iniţială │ │modificări │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │50 la varianta A │ │
│37│rămasă, │şi │ │
│ │inclusiv cea │25 la varianta B │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │50 la varianta A │ │
│38│afişată │şi │ │
│ │ │25 la varianta B │ │
└──┴─────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
6.13.7. Clasificarea ordinelor de strategie (Strategy Orders) (Câmpul 46) 6.13.7.1. Funcţionalitatea implied-in Exemplul 136 Ordinul firmei de investiţii X Firma de investiţii X doreşte să introducă un ordin în opţiunea din iulie (preţul de exercitare de 225) la locul de tranzacţionare M. La 10 martie 2018 la ora 10:07:16.523871(UTC), firma de investiţii X introduce un ordin direct cu expirare în iulie pentru cumpărarea a 200 de opţiuni call cu un preţ de exercitare de 225 şi un preţ de 13 EUR. Codul registrului de ordine al locului de tranzacţionare M pentru opţiunile call din iulie este 256718, iar codul ISIN este XX1234567890. Ordinul firmei de investiţii Y O firmă de investiţii diferită (firma Y) doreşte să introducă un ordin în opţiunea din august (preţ de exercitare de 225) la locul de tranzacţionare M. La 7 martie 2018 la ora 10:09:38.981242(UTC), firma de investiţii Y introduce un ordin direct cu expirare în august pentru cumpărarea a 100 de opţiuni call cu un preţ de exercitare de 225 şi un preţ de 15,5 EUR. Codul registrului de ordine al locului de tranzacţionare M pentru opţiunile call din august este 256735, iar codul ISIN este XXABCDEFGHIJ. Ordinul implied-in - Marja calendarului de opţiuni Funcţionalitatea ordinelor implied la locul de tranzacţionare M înseamnă că cele două ordine directe generează un ordin implied-in în strategia privind marja calendarului de opţiuni. Acest ordin implied se referă la vânzarea a 100 de FCAL iulie-august la preţul de 2,5 EUR. Acesta este diseminat pe piaţă prin datele introduse. Codul registrului de ordine al locului de tranzacţionare M pentru FCAL iulie-august 225 este 256786. Ordinul firmei de investiţii Z Firma de investiţii Z având LEI KLMNOPQRST1234567890 doreşte să introducă un ordin în aceeaşi marjă a calendarului de opţiuni. La 7 martie 2018 la ora 10:09:56.684251(UTC), firma de investiţii Z introduce un ordin pentru marja calendarului în vederea cumpărării a 100 de FCAL 225 pentru iulie-august la preţul de 2,5 EUR. Codul registrului de ordine al locului de tranzacţionare M pentru FCAL iulie-august 225 este 256786. Acesta se execută imediat faţă de ordinul implied-in menţionat anterior. Evenimentul 1: Ordinul firmei de investiţii X se introduce în registrul de ordine Situaţia registrului de ordine*43) la momentul introducerii ordinului (ordinul nou este evidenţiat în culoarea roşie) *43) Pentru fiecare tabel prezentat mai jos, cele două coloane din stânga ("BID") prezintă ordinele de cumpărare care există deja în registrele de ordine, în timp ce cele două coloane din dreapta ("ASK") prezintă ordinele de vânzare care există deja în registrele de ordine. În sensul prezentului ghid, există doar un singur ordin la fiecare nivel de preţ. (a se vedea imaginea asociată) Pentru opţiunea call din iulie 225: Ordinul direct de la firma de investiţii X este de a cumpăra 200 de opţiuni call pentru iulie cu un preţ de exercitare de 225 la preţul de 13 EUR. Codul registrului de ordine al locului de tranzacţionare M pentru opţiunile call 225 din iulie este 256718. Tabelul de mai jos evidenţiază principalele câmpuri de completat, însă nu toate:
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor relevante │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Identificarea │ │ │
│1 │entităţii care│12345678901234567890 │ │
│ │a transmis │ │ │
│ │ordinul │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:07:16.523871Z│ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Deoarece │
│ │ │ │ordinul tocmai │
│ │ │ │a fost introdus│
│ │Marca │ │în registrul de│
│13│temporală care│2018-03-07T10:07:16.523871Z│ordine, marca │
│ │determină │ │sa temporală de│
│ │prioritatea │ │prioritate este│
│ │ │ │echivalentă cu │
│ │ │ │data şi ora │
│ │ │ │introducerii. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│15│Numărul │3758945 │ │
│ │secvenţial │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Codul │ │ │
│17│registrului de│256718 │ │
│ │ordine │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a│XX1234567890 │ │
│ │instrumentelor│ │ │
│ │financiare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │Codul unic de │
│20│identificare a│Xj26F458s │ordine al │
│ │ordinului │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare.│
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Ordin nou, │ │Chiar dacă │
│ │modificare a │ │ordinul este │
│ │ordinului, │ │executat atunci│
│ │anulare a │ │când este │
│ │ordinului, │ │introdus în │
│21│respingeri ale│NEWO │registrul de │
│ │ordinului, │ │ordine, primul │
│ │executare │ │eveniment care │
│ │parţială sau │ │va fi raportat │
│ │integrală │ │este „Ordin │
│ │ │ │nou”. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Conform │
│ │ │ │clasificării │
│22│Tipul de ordin│Limita │proprii a │
│ │ │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare.│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Clasificarea │ │ │
│23│tipurilor de │LMTO │ │
│ │ordine │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│24│Preţul-limită │13 │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │BUYI │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│33│Statutul │ACTI │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│36│Cantitatea │200 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │200 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│38│Cantitatea │200 │ │
│ │afişată │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Identificarea │ │Necompletat, │
│ │ordinelor │ │deoarece │
│46│legate de o │ │ordinul nu a │
│ │strategie │ │fost încă │
│ │ │ │executat. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┘
Evenimentul 2: Ordinul firmei de investiţii Y se introduce în registrul de ordine Situaţia registrului de ordine*44) la momentul introducerii ordinului (ordinul nou este evidenţiat în culoarea roşie) *44) Pentru fiecare tabel prezentat mai jos, cele două coloane din stânga ("BID") prezintă ordinele de cumpărare care există deja în registrele de ordine, în timp ce cele două coloane din dreapta ("ASK") prezintă ordinele de vânzare care există deja în registrele de ordine. În sensul prezentului ghid, există doar un singur ordin la fiecare nivel de preţ. (a se vedea imaginea asociată) Pentru opţiunea call din august 225: Ordinul direct de la firma de investiţii Y este de a cumpăra 100 de opţiuni call pentru august cu un preţ de exercitare de 225 la preţul de 15,5 EUR. Codul registrului de ordine al locului de tranzacţionare M pentru opţiunile call 225 din august este 256735. Tabelul de mai jos evidenţiază principalele câmpuri de completat, dar nu toate:
┌──┬─────────────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor relevante │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Identificarea │ │ │
│1 │entităţii care a │ABCDEFGHIJKLMNOPQRST │ │
│ │transmis ordinul │ │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:09:38.981242Z│ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Deoarece │
│ │ │ │ordinul tocmai │
│ │ │ │a fost introdus│
│ │Marca temporală │ │în registrul de│
│13│care determină │2018-03-07T10:09:38.981242Z│ordine, marca │
│ │prioritatea │ │sa temporală de│
│ │ │ │prioritate este│
│ │ │ │echivalentă cu │
│ │ │ │data şi ora │
│ │ │ │introducerii. │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│15│Numărul │3758946 │ │
│ │secvenţial │ │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Codul │
│ │Codul registrului│ │registrului de │
│17│de ordine │256735 │ordine al │
│ │ │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare.│
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a │XXABCDEFGHIJ │ │
│ │instrumentelor │ │ │
│ │financiare │ │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Codul unic de │
│ │Codul de │ │ordine al │
│20│identificare a │Xj26F459n │locului de │
│ │ordinului │ │tranzacţionare │
│ │ │ │M. │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Ordin nou, │ │Chiar dacă │
│ │modificare a │ │ordinul este │
│ │ordinului, │ │executat atunci│
│ │anulare a │ │când este │
│ │ordinului, │ │introdus în │
│21│respingeri ale │NEWO │registrul de │
│ │ordinului, │ │ordine, primul │
│ │executare │ │eveniment care │
│ │parţială sau │ │va fi raportat │
│ │integrală │ │este „Ordin │
│ │ │ │nou”. │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Conform │
│ │ │ │clasificării │
│22│Tipul de ordin │Limita │proprii a │
│ │ │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare │
│ │ │ │M. │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Clasificarea │ │ │
│23│tipurilor de │LMTO │ │
│ │ordine │ │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│24│Preţul-limită │15,5 │ │
├──┴─────────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│32│Indicator │SELL │ │
│ │cumpărare-vânzare│ │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│33│Statutul │ACTI │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│36│Cantitatea │100 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, inclusiv │100 │ │
│ │cea ascunsă │ │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│38│Cantitatea │100 │ │
│ │afişată │ │ │
├──┼─────────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Identificarea │ │deoarece │
│46│ordinelor legate │ │ordinul nu a │
│ │de o strategie │ │fost încă │
│ │ │ │executat. │
└──┴─────────────────┴───────────────────────────┴───────────────┘
Evenimentul 3: Ordinul implied-in se introduce în registrul de ordine (a se vedea imaginea asociată) Situaţia registrului de ordine*45) la momentul introducerii ordinului implied (ordinul nou este evidenţiat în culoarea roşie) *45) În sensul prezentului ghid, există doar un singur ordin la fiecare nivel de preţ. Pentru registrul de ordine FCAL iulie-august 225: Locul de tranzacţionare M generează un ordin implied-in din două ordine directe introduse de către firmele de investiţii X şi Y în legătură cu opţiunile call din iulie şi august. Acest ordin implied-in este un ordin de vânzare a 100 de FCAL iulie-august la preţul de 2,5 EUR. Codul registrului de ordine al locului de tranzacţionare M pentru registrul de ordine aferent FCAL iulie-august 225 este 256786. Tabelul de mai jos evidenţiază principalele câmpuri de completat, însă nu toate. Câmpurile 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 şi 8 vor fi întotdeauna necompletate, deoarece acesta este un ordin implied generat de locul de tranzacţionare, nu de membru/participant.
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:09:38.981242Z│ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Deoarece │
│ │ │ │ordinul tocmai │
│ │ │ │a fost introdus│
│ │Marca │ │în registrul de│
│13│temporală care│2018-03-07T10:09:38.981242Z│ordine, marca │
│ │determină │ │sa temporală de│
│ │prioritatea │ │prioritate este│
│ │ │ │echivalentă cu │
│ │ │ │data şi ora │
│ │ │ │introducerii. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│15│Numărul │3758947 │ │
│ │secvenţial │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Codul │
│ │Codul │ │registrului de │
│17│registrului de│256786 │ordine al │
│ │ordine │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare │
│ │ │ │M. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Întrucât │
│ │ │ │produsele de │
│ │ │ │strategie nu │
│ │ │ │sunt │
│ │ │ │instrumente │
│ │ │ │financiare, │
│ │Codul de │ │acestea nu au │
│ │identificare a│XX1234567890, │alocat un cod │
│18│instrumentelor│XXABCDEFGHIJ │ISIN propriu, │
│ │financiare │ │astfel că acel │
│ │ │ │cod ISIN │
│ │ │ │corespunzător │
│ │ │ │instrumentului │
│ │ │ │financiar pe │
│ │ │ │care se bazează│
│ │ │ │strategia este │
│ │ │ │inclus │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Codul unic de │
│ │Codul de │ │ordine al │
│20│identificare a│Xj26F460g │locului de │
│ │ordinului │ │tranzacţionare │
│ │ │ │M. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Ordin nou, │ │Chiar dacă │
│ │modificare a │ │ordinul este │
│ │ordinului, │ │executat atunci│
│ │anulare a │ │când este │
│ │ordinului, │ │introdus în │
│21│respingeri ale│NEWO │registrul de │
│ │ordinului, │ │ordine, primul │
│ │executare │ │eveniment care │
│ │parţială sau │ │va fi raportat │
│ │integrală │ │este „Ordin │
│ │ │ │nou”. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Conform │
│ │ │ │clasificării │
│22│Tipul de ordin│Implied │proprii a │
│ │ │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare.│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Clasificarea │ │ │
│23│tipurilor de │LMTO │ │
│ │ordine │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│24│Preţul-limită │2,5 │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │SELL │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Pentru a indica│
│ │ │ │faptul că │
│33│Statutul │IMPL │acesta este un │
│ │ordinului │ │ordin implied │
│ │ │ │de la bun │
│ │ │ │început. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│36│Cantitatea │100 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │100 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│38│Cantitatea │100 │ │
│ │afişată │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Identificarea │ │Necompletat, │
│ │ordinelor │ │deoarece │
│46│legate de o │ │ordinul nu a │
│ │strategie │ │fost încă │
│ │ │ │executat. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┘
Evenimentul 4: Ordinul firmei de investiţii Z se introduce în registrul de ordine (a se vedea imaginea asociată) Statutul registrelor de ordine (ordinul nou este evidenţiat în culoarea roşie) Pentru FCAL iulie-august 225: Ordinul cu marjă calendaristică de la firma de investiţii Z este de a cumpăra 100 de FCAL iulie-august la preţul de 2,5 EUR. Codul registrului de ordine al locului de tranzacţionare M pentru registrul de ordine aferent FCAL iulie-august 225 este 256786. Tabelul de mai jos evidenţiază principalele câmpuri de completat, însă nu toate:
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor relevante │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Identificarea │ │ │
│1 │entităţii care│KLMN0PQRST1234567890 │ │
│ │a transmis │ │ │
│ │ordinul │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:09:56.684251Z│ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Deoarece │
│ │ │ │ordinul tocmai│
│ │ │ │a fost │
│ │ │ │introdus în │
│ │Marca │ │registrul de │
│13│temporală care│2018-03-07T10:09:56.684251Z│ordine, marca │
│ │determină │ │sa temporală │
│ │prioritatea │ │de prioritate │
│ │ │ │este │
│ │ │ │echivalentă cu│
│ │ │ │data şi ora │
│ │ │ │introducerii. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│15│Numărul │3759523 │ │
│ │secvenţial │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Codul │
│ │Codul │ │registrului de│
│17│registrului de│256786 │ordine al │
│ │ordine │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │Întrucât │
│ │ │ │produsele de │
│ │ │ │strategie nu │
│ │ │ │sunt │
│ │ │ │instrumente │
│ │ │ │financiare, │
│ │ │ │acestea nu au │
│ │Codul de │ │alocat un cod │
│18│identificare a│XX1234567890, │ISIN propriu, │
│ │instrumentelor│XXABCDEFGHIJ │astfel că acel│
│ │financiare │ │cod ISIN │
│ │ │ │corespunzător │
│ │ │ │instrumentului│
│ │ │ │financiar pe │
│ │ │ │care se │
│ │ │ │bazează │
│ │ │ │strategia este│
│ │ │ │inclus │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │Codul unic de │
│ │Codul de │ │ordine al │
│20│identificare a│Xj26H127c │locului de │
│ │ordinului │ │tranzacţionare│
│ │ │ │M. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Chiar dacă │
│ │Ordin nou, │ │ordinul este │
│ │modificare a │ │executat │
│ │ordinului, │ │atunci când │
│ │anulare a │ │este introdus │
│21│ordinului, │NEWO │în registrul │
│ │respingeri ale│ │de ordine, │
│ │ordinului, │ │primul │
│ │executare │ │eveniment care│
│ │parţială sau │ │va fi raportat│
│ │integrală │ │este „Ordin │
│ │ │ │nou”. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Conform │
│ │ │ │clasificării │
│22│Tipul de ordin│Limita │proprii a │
│ │ │ │locului de │
│ │ │ │tranzacţionare│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Clasificarea │ │ │
│23│tipurilor de │LMTO │ │
│ │ordine │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│24│Preţul-limită │2,5 │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │BUYI │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│33│Statutul │ACTI │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│36│Cantitatea │100 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │100 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│38│Cantitatea │100 │ │
│ │afişată │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Identificarea │ │Necompletat, │
│ │ordinelor │ │deoarece │
│46│legate de o │ │ordinul nu a │
│ │strategie │ │fost încă │
│ │ │ │executat. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
Evenimentul 5: Executarea în registrul de ordine cu marjă calendaristică şi modificările aduse ordinelor în contractele ferme. Situaţia registrului de ordine*46) la momentul executării *46) Ordinele evidenţiate în culoarea portocalie se execută, iar acest lucru determină o actualizare a ordinului evidenţiat în culoarea albastră şi executarea integrală a ordinului evidenţiat în culoarea purpurie (a se vedea imaginea asociată) Ordinul cu marjă calendaristică de la firma de investiţii Z pentru a cumpăra 100 de FCAL iulie-august la preţul de 2,5 EUR se execută integral. Tabelul de mai jos evidenţiază principalele câmpuri de completat, însă nu toate:
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor relevante │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Identificarea │ │ │
│1 │entităţii care│KLMN0PQRST1234567890 │Nu se produc │
│ │a transmis │ │modificări │
│ │ordinul │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:09:56.684251Z│Data acestui │
│ │ │ │eveniment. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Marca │ │deoarece │
│ │temporală care│ │ordinul a fost │
│13│determină │ │tranzacţionat │
│ │prioritatea │ │integral şi, │
│ │ │ │prin urmare, nu│
│ │ │ │mai este activ.│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Numărul │ │Numărul │
│15│secvenţial │3759539 │secvenţial al │
│ │ │ │acestui mesaj. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Codul │ │Nu se produc │
│17│registrului de│256786 │modificări │
│ │ordine │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a│XX12S4567890, │Nu se produc │
│ │instrumentelor│XXABCDEFGHIJ │modificări │
│ │financiare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │Nu se produc │
│20│identificare a│Xj26H127c │modificări │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │Ordinul a fost │
│21│ordinului, │FILL │tranzacţionat │
│ │respingeri ale│ │integral. │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│22│Tipul de ordin│Limita │Nu se produc │
│ │ │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Clasificarea │ │Nu se produc │
│23│tipurilor de │LMTO │modificări │
│ │ordine │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│24│Preţul-limită │2,5 │Nu se produc │
│ │ │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│28│Preţul │2,5 │Preţul de │
│ │tranzacţiei │ │executare. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Indicator │ │Nu se produc │
│32│cumpărare- │BUYI │modificări │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Statutul │ │deoarece │
│33│ordinului │ │ordinul a fost │
│ │ │ │tranzacţionat │
│ │ │ │integral. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│36│Cantitatea │100 │Nu se produc │
│ │iniţială │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Cantitatea │ │Acum cantitatea│
│37│rămasă, │0 │rămasă este │
│ │inclusiv cea │ │zero. │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Cantitatea │
│ │ │ │afişată este │
│38│Cantitatea │0 │zero, deoarece │
│ │afişată │ │ordinul a fost │
│ │ │ │tranzacţionat │
│ │ │ │integral. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Cantitatea │ │Se reflectă │
│39│tranzacţionată│100 │cantitatea │
│ │ │ │tranzacţionată.│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Identificarea │ │deoarece acest │
│ │ordinelor │ │ordin a fost │
│46│legate de o │ │introdus direct│
│ │strategie │ │în registrul de│
│ │ │ │ordine cu marjă│
│ │ │ │calendaristică.│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Se completează │
│ │Codul de │ │pentru a │
│ │identificare a│ │atribui │
│ │tranzacţiei │ │acţiunii de │
│48│utilizat de │TEKXC456GH20 │tranzacţionare │
│ │locul de │ │executate un │
│ │tranzacţionare│ │identificator │
│ │ │ │unic de │
│ │ │ │tranzacţionare.│
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┘
Pentru ordinul de vânzare din registrul de ordine cu marjă calendaristică: Ordinul implied-in de cumpărare a 100 de FCAL iulie-august la preţul de 2,5 EUR se execută integral. Tabelul de mai jos evidenţiază principalele câmpuri de completat, însă nu toate. Câmpurile 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 şi 8 vor fi întotdeauna necompletate, deoarece acesta este un ordin implied generat de locul de tranzacţionare, nu de membru/participant.
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:09:56.684251Z│Data acestui │
│ │ │ │eveniment. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Marca │ │deoarece │
│ │temporală care│ │ordinul a fost │
│13│determină │ │tranzacţionat │
│ │prioritatea │ │integral şi, │
│ │ │ │prin urmare, nu│
│ │ │ │mai este activ.│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Numărul │ │Numărul │
│15│secvenţial │3759540 │secvenţial al │
│ │ │ │acestui mesaj. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Codul │ │Nu se produc │
│17│registrului de│256786 │modificări │
│ │ordine │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a│XX1234567890, │Nu se produc │
│ │instrumentelor│XXABCDEFGHIJ │modificări │
│ │financiare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │Nu se produc │
│20│identificare a│Xj26F460g │modificări │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │Ordinul a fost │
│21│ordinului, │FILL │tranzacţionat │
│ │respingeri ale│ │integral. │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│22│Tipul de ordin│Implied │Nu se produc │
│ │ │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Clasificarea │ │Nu se produc │
│23│tipurilor de │LMTO │modificări │
│ │ordine │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│24│Preţul-limită │2,5 │Nu se produc │
│ │ │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│28│Preţul │2,5 │Preţul de │
│ │tranzacţiei │ │executare. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Indicator │ │Nu se produc │
│32│cumpărare- │SELL │modificări │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Statutul │ │deoarece │
│33│ordinului │ │ordinul a fost │
│ │ │ │tranzacţionat │
│ │ │ │integral. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│36│Cantitatea │100 │Nu se produc │
│ │iniţială │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Cantitatea │ │Acum cantitatea│
│37│rămasă, │0 │rămasă este │
│ │inclusiv cea │ │zero. │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Cantitatea │
│ │ │ │afişată este │
│38│Cantitatea │0 │zero, deoarece │
│ │afişată │ │ordinul a fost │
│ │ │ │tranzacţionat │
│ │ │ │integral. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Cantitatea │ │Se reflectă │
│39│tranzacţionată│100 │cantitatea │
│ │ │ │tranzacţionată.│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Se completează │
│ │ │ │pentru a corela│
│ │Identificarea │ │ordinele │
│46│ordinelor │Xj26K983c │directe │
│ │legate de o │ │relevante care │
│ │strategie │ │au făcut parte │
│ │ │ │din acţiunea de│
│ │ │ │executare. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Se completează │
│ │Codul de │ │pentru a │
│ │identificare a│ │atribui │
│ │tranzacţiei │ │acţiunii de │
│48│utilizat de │TEKXC456GH20 │tranzacţionare │
│ │locul de │ │executate un │
│ │tranzacţionare│ │identificator │
│ │ │ │unic de │
│ │ │ │tranzacţionare.│
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┘
Pentru opţiunea call din iulie 225: Ordinul direct de la firma de investiţii X de a cumpăra 200 de opţiuni call pentru iulie cu un preţ de exercitare de 225 la preţul de 13 EUR este executat parţial pentru 100. Tabelul de mai jos evidenţiază principalele câmpuri de completat, însă nu toate:
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor relevante │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Identificarea │ │ │
│1 │entităţii care│12345678901234567890 │Nu se produc │
│ │a transmis │ │modificări │
│ │ordinul │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:09:56.684251Z│ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Marca │ │S-a introdus │
│13│temporală care│2018-03-07T10:07:16.523871Z│ora ordinului │
│ │determină │ │direct │
│ │prioritatea │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│15│Numărul │3759541 │ │
│ │secvenţial │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Codul │ │Nu se produc │
│17│registrului de│256718 │modificări │
│ │ordine │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a│XX1234567890 │Nu se produc │
│ │instrumentelor│ │modificări │
│ │financiare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │Nu se produc │
│20│identificare a│Xj26F458s │modificări │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│21│ordinului, │PARF │ │
│ │respingeri ale│ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│22│Tipul de ordin│Limita │Nu se produc │
│ │ │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Clasificarea │ │Nu se produc │
│23│tipurilor de │LMTO │modificări │
│ │ordine │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│24│Preţul-limită │13 │Nu se produc │
│ │ │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│28│Preţul │13 │Preţul de │
│ │tranzacţiei │ │executare. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Indicator │ │Nu se produc │
│32│cumpărare- │BUYI │modificări │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│33│Statutul │ACTI │Nu se produc │
│ │ordinului │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│36│Cantitatea │200 │Nu se produc │
│ │iniţială │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │100 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│38│Cantitatea │100 │ │
│ │afişată │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Se reflectă │
│ │ │ │cantitatea │
│39│Cantitatea │100 │tranzacţionată │
│ │tranzacţionată│ │în cadrul │
│ │ │ │acestui │
│ │ │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Se completează │
│ │ │ │pentru a corela│
│ │ │ │ordinele │
│ │Identificarea │ │directe │
│46│ordinelor │Xj26K983c │relevante cu │
│ │legate de o │ │ordinul implied│
│ │strategie │ │care a făcut │
│ │ │ │parte din │
│ │ │ │acţiunea de │
│ │ │ │executare. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Se completează │
│ │ │ │pentru a │
│ │ │ │atribui │
│ │ │ │acţiunii de │
│ │ │ │tranzacţionare │
│ │Codul de │ │executate un │
│ │identificare a│ │identificator │
│ │tranzacţiei │ │unic de │
│48│utilizat de │TEKXC456GH18 │tranzacţionare.│
│ │locul de │ │Acesta este un │
│ │tranzacţionare│ │identificator │
│ │ │ │al tranzacţiei │
│ │ │ │diferit de cel │
│ │ │ │din registrul │
│ │ │ │de ordine cu │
│ │ │ │marjă │
│ │ │ │calendaristică.│
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┘
Pentru opţiunea call din august 225: Ordinul direct de la firma de investiţii Y de a cumpăra 100 de opţiuni call pentru august cu un preţ de exercitare de 225 la preţul de 15,5 EUR este executat integral. Tabelul de mai jos evidenţiază principalele câmpuri de completat, însă nu toate:
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor relevante │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Identificarea │ │ │
│1 │entităţii care│ABCDEFGHIJKLMNOPQRST │Nu se produc │
│ │a transmis │ │modificări │
│ │ordinul │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-03-07T10:09:56.684251Z│ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Marca │ │deoarece │
│ │temporală care│ │ordinul a fost │
│13│determină │ │tranzacţionat │
│ │prioritatea │ │integral şi, │
│ │ │ │prin urmare, nu│
│ │ │ │mai este activ.│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│15│Numărul │3759542 │ │
│ │secvenţial │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Codul │ │Nu se produc │
│17│registrului de│256735 │modificări │
│ │ordine │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a│XXABCDEFGHIJ │Nu se produc │
│ │instrumentelor│ │modificări │
│ │financiare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │Nu se produc │
│20│identificare a│Xj26F459n │modificări │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │Ordinul a fost │
│21│ordinului, │FILL │tranzacţionat │
│ │respingeri ale│ │integral. │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│22│Tipul de ordin│Limita │Nu se produc │
│ │ │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Clasificarea │ │Nu se produc │
│23│tipurilor de │LMTO │modificări │
│ │ordine │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│24│Preţul-limită │15,5 │Nu se produc │
│ │ │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│28│Preţul │15,5 │Preţul de │
│ │tranzacţiei │ │executare. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Indicator │ │Nu se produc │
│32│cumpărare- │SELL │modificări │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Necompletat │
│ │Statutul │ │deoarece │
│33│ordinului │ │ordinul a fost │
│ │ │ │tranzacţionat │
│ │ │ │integral. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│36│Cantitatea │100 │Nu se produc │
│ │iniţială │ │modificări │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Cantitatea │ │Acum cantitatea│
│37│rămasă, │0 │rămasă este │
│ │inclusiv cea │ │zero. │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Cantitatea │
│ │ │ │afişată este │
│38│Cantitatea │0 │zero, deoarece │
│ │afişată │ │ordinul a fost │
│ │ │ │tranzacţionat │
│ │ │ │integral. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Cantitatea │ │Se reflectă │
│39│tranzacţionată│100 │cantitatea │
│ │ │ │tranzacţionată.│
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Se completează │
│ │ │ │pentru a corela│
│ │ │ │ordinele │
│ │Identificarea │ │directe │
│46│ordinelor │Xj26K983c │relevante cu │
│ │legate de o │ │ordinul implied│
│ │strategie │ │care a făcut │
│ │ │ │parte din │
│ │ │ │acţiunea de │
│ │ │ │executare. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Se completează │
│ │ │ │pentru a │
│ │ │ │atribui │
│ │ │ │acţiunii de │
│ │ │ │tranzacţionare │
│ │Codul de │ │executate un │
│ │identificare a│ │identificator │
│ │tranzacţiei │ │unic de │
│48│utilizat de │TEKXC456GH19 │tranzacţionare.│
│ │locul de │ │Acesta este un │
│ │tranzacţionare│ │identificator │
│ │ │ │al tranzacţiei │
│ │ │ │diferit de cel │
│ │ │ │din registrul │
│ │ │ │de ordine cu │
│ │ │ │marjă │
│ │ │ │calendaristică.│
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┘
6.13.7.2. Funcţionalitatea implied-out Trebuie folosită aceeaşi metodologie în cazul ordinelor implied-out. 6.13.8. Schimbarea priorităţii Sunt descrise următoarele situaţii: - mărci temporale de prioritate pentru un sistem de tranzacţionare cu prioritate de preţ-vizibilitate-timp; – mărci temporale de prioritate şi dimensiunea ordinului cu prioritate pentru un sistem de tranzacţionare cu prioritate de dimensiune-timp; – mărci temporale de prioritate şi dimensiunea ordinului cu prioritate pentru un sistem de tranzacţionare cu corelare proporţională; 6.13.8.1. Prioritate de preţ-vizibilitate-timp Exemplul 137 Firma de investiţii X introduce un nou ordin de cumpărare valabil până la anulare (Good-Till-Cancelled) pentru 50 de acţiuni la preţul-limită de 10 000 EUR la 30 iunie 2018 la ora 11:20:30.112121(UTC) (evenimentul 1). Un moment mai târziu, la ora 11:20:31.354454(UTC), firma de investiţii Y introduce un nou ordin de cumpărare valabil o zi (Good-For-Day) pentru 70 de acţiuni la acelaşi preţ-limită de 10 000 EUR (evenimentul 2). Datorită regulii privind prioritatea de timp a preţului, ordinul de cumpărare a 70 de acţiuni va fi introdus în registrul de ordine al locului de tranzacţionare la acelaşi nivel de preţ, însă după ordinul de cumpărare a 50 de acţiuni. Diferitele priorităţi vor fi stabilite de valorile din câmpul aferent mărcii temporale de prioritate. Dacă ordinul de cumpărare a 50 de acţiuni se modifică şi se măreşte cantitatea la 55 de acţiuni la 27 iunie 2018, la ora 11:20:33.344541(UTC) acesta îşi va pierde prioritatea faţă de ordinul de 70 de acţiuni. Prin urmare, momentul exact al unor astfel de modificări ale ordinului trebuie înregistrat în câmpul aferent mărcii temporale de prioritate (evenimentul 3). În acest loc de tranzacţionare, ordinele valabile până la anulare (Good-Till-Cancelled) sunt valabile un an. Evenimentul 1: Introducerea unui nou ordin de cumpărare valabil până la anulare (Good-Till-Cancelled) pentru 50 de acţiuni
┌──┬─────────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care ar trebui utilizate la│
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind ordinele │
│ │ │către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T11:20:30.112121Z│
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi │
│restricţiile legate de ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│10│Perioada de │GTCA │
│ │valabilitate │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┤
│ │Data şi ora │ │
│12│perioadei de │2018-06-27T23:59:59.999999Z│
│ │valabilitate │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul │
│secvenţial │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│ │Marca │ │
│ │temporală │ │
│13│care │2018-06-27T11:20:30.112121Z│
│ │determină │ │
│ │prioritatea │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare │123456789ABC │
│ │a ordinului │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează │
│ordinul │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│ │ordinului, │ │
│21│respingeri │NEWO │
│ │ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│22│Tipul de │Limita │
│ │ordin │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┤
│ │Clasificarea │ │
│23│tipurilor de │LMTO │
│ │ordine │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│24│Preţul-limită│10,000 │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┤
│28│Preţul │ │
│ │tranzacţiei │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│36│Cantitatea │50 │
│ │iniţială │ │
└──┴─────────────┴───────────────────────────┘
Evenimentul 2: Introducerea unui nou ordin de cumpărare valabil o zi (Good-For-Day) pentru 70 de acţiuni
┌──┬─────────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care trebuie să fie │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │
│ │ │datelor relevante privind │
│ │ │ordinele către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T11:20:31.354454Z│
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi │
│restricţiile legate de ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│10│Perioada de │DAVY │
│ │valabilitate │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┤
│ │Data şi ora │ │
│12│perioadei de │2018-06-27T23:59:59.999999Z│
│ │valabilitate │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul │
│secvenţial │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│ │Marca │ │
│ │temporală │ │
│13│care │2018-06-27T11:20:31.354454Z│
│ │determină │ │
│ │prioritatea │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare │45533344ABC │
│ │a ordinului │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează │
│ordinul │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│ │ordinului, │ │
│21│respingeri │NEWO │
│ │ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│22│Tipul de │Limita │
│ │ordin │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┤
│ │Clasificarea │ │
│23│tipurilor de │LMTO │
│ │ordine │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│24│Preţul-limită│10,000 │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┤
│36│Cantitatea │70 │
│ │iniţială │ │
└──┴─────────────┴───────────────────────────┘
Evenimentul 3: Ordinul de 50 de acţiuni a fost modificat
┌──┬─────────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care trebuie să fie │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │
│ │ │datelor relevante privind │
│ │ │ordinele către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T11:20:33.344541Z│
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi │
│restricţiile legate de ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│10│Perioada de │GTCV │
│ │valabilitate │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┤
│ │Data şi ora │ │
│12│perioadei de │2018-06-27T23:59:59.999999Z│
│ │valabilitate │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul │
│secvenţial │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│ │Marca │ │
│ │temporală │ │
│13│care │2018-06-27T11:20:33.344541Z│
│ │determină │ │
│ │prioritatea │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea codului │
│ordinului │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare │123456789ABC │
│ │a ordinului │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează │
│ordinul │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│ │ordinului, │ │
│21│respingeri │REME │
│ │ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│22│Tipul de │Limita │
│ │ordin │ │
├──┼─────────────┼───────────────────────────┤
│ │Clasificarea │ │
│23│tipurilor de │LMTO │
│ │ordine │ │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│24│Preţul-limită│10,000 │
├──┴─────────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬─────────────┬───────────────────────────┤
│36│Cantitatea │55 │
│ │iniţială │ │
└──┴─────────────┴───────────────────────────┘
6.13.8.2. Prioritatea dimensiune-timp Exemplul 138 Firma de investiţii X introduce un nou ordin de cumpărare a 100 de acţiuni la un anumit preţ la 27 iunie 2018 la ora 11:20:30.112121(UTC) (evenimentul 1). Un moment mai târziu, la ora 11:20:31.354454(UTC), firma de investiţii Y introduce un nou ordin de cumpărare la acelaşi preţ, însă pentru o cantitate mai mare (325 de acţiuni) (evenimentul 2). În acest loc de tranzacţionare, ordinele pentru cantităţi mai mari vor avea prioritate faţă de ordinele pentru cantităţi mai mici. Din cauza priorităţii dimensiune-timp, ordinul pentru 325 de acţiuni va fi introdus în registru înaintea ordinului de cumpărare a 100 de acţiuni. Autoritatea competentă va putea să reconfigureze această prioritate ţinând cont mai întâi de dimensiunea care determină prioritatea şi apoi de marca temporală care determină prioritatea în cazul ordinelor (pentru fiecare ordin separat) care sunt înregistrate de către locul de tranzacţionare în câmpul aferent mărcii temporale care determină prioritatea şi, respectiv, în câmpul aferent dimensiunii care determină prioritatea. Dacă ordinul de cumpărare a 325 de acţiuni se modifică şi se reduce cantitatea la 90 de acţiuni la 27 iunie 2018, la ora 11:20:35.325891(UTC), acesta îşi va pierde prioritatea faţă de ordinul de 100 de acţiuni. Această modificare a ordinului trebuie înregistrată în câmpul aferent mărcii temporale care determină prioritatea şi în câmpul aferent dimensiunii care determină prioritatea (evenimentul 3). Pentru situaţiile apărute descrise mai sus, trebuie completat câmpul aferent mărcii temporale care determină prioritatea şi câmpul aferent dimensiunii, separat pentru fiecare ordin şi modificare de ordin, după cum urmează. Din considerente de natură practică, sunt incluse doar câmpurile 13 şi 14, deoarece acestea sunt cele mai relevante câmpuri pentru acest exemplu. Evenimentul 1: introducerea ordinului de 100 de acţiuni
┌──┬───────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care ar trebui utilizate la│
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind ordinele │
│ │ │către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴───────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul │
│secvenţial │
├──┬───────────┬───────────────────────────┤
│ │Marca │ │
│ │temporală │ │
│13│care │2018-06-27T11:20:30.112121Z│
│ │determină │ │
│ │prioritatea│ │
├──┼───────────┼───────────────────────────┤
│ │Dimensiunea│ │
│14│care │100 │
│ │determină │ │
│ │prioritatea│ │
└──┴───────────┴───────────────────────────┘
Evenimentul 2: introducerea ordinului de 325 de acţiuni:
┌──┬───────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care ar trebui utilizate la│
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind ordinele │
│ │ │către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴───────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul │
│secvenţial │
├──┬───────────┬───────────────────────────┤
│ │Marca │ │
│ │temporală │ │
│13│care │2018-06-27T11:20:31.354454Z│
│ │determină │ │
│ │prioritatea│ │
├──┼───────────┼───────────────────────────┤
│ │Dimensiunea│ │
│14│care │325 │
│ │determină │ │
│ │prioritatea│ │
└──┴───────────┴───────────────────────────┘
Evenimentul 3: modificarea ordinului de 325 de acţiuni la o cantitate de 90 de acţiuni
┌──┬───────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care ar trebui utilizate la│
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind ordinele │
│ │ │către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴───────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul │
│secvenţial │
├──┬───────────┬───────────────────────────┤
│ │Marca │ │
│ │temporală │ │
│13│care │2018-06-27T11:20:35.325891Z│
│ │determină │ │
│ │prioritatea│ │
├──┼───────────┼───────────────────────────┤
│ │Dimensiunea│ │
│14│care │90 │
│ │determină │ │
│ │prioritatea│ │
└──┴───────────┴───────────────────────────┘
6.13.8.3. Sistemul de tranzacţionare prin corelare proporţională Exemplul 139 Firma de investiţii X introduce un nou ordin de cumpărare a 200 de acţiuni la preţul-limită de 10 000 EUR la 27 iunie 2018 la ora 11:20:30.112121(UTC) într-un registru de ordine care utilizează un algoritm de corelare proporţională prin care cantitatea unui ordin introdus este distribuită între toate ordinele existente proporţional cu cantitatea reziduală a acestora. Locurile de tranzacţionare care utilizează algoritmi de corelare proporţională vor putea completa câmpul 14 Dimensiunea care determină prioritatea cu valoarea "0" (zero) cu condiţia ca acestea să fi publicat detaliile algoritmului, permiţând autorităţilor competente să reconfigureze mecanismul de executare a ordinelor. În consecinţă, câmpurile 13 şi 14 ar fi completate după cum urmează:
┌──┬───────────┬───────────────────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │
│ │ │detaliilor privind ordinele│
│ │ │care trebuie să fie │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │
│ │ │datelor relevante privind │
│ │ │ordinele către autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴───────────┴───────────────────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul │
│secvenţial │
├──┬───────────┬───────────────────────────┤
│ │Marca │ │
│ │temporală │ │
│13│care │2018-06-27T11:20:30.112121Z│
│ │determină │ │
│ │prioritatea│ │
├──┼───────────┼───────────────────────────┤
│ │Dimensiunea│ │
│14│care │0 │
│ │determină │ │
│ │prioritatea│ │
└──┴───────────┴───────────────────────────┘
6.13.9. Etapele de tranzacţionare Exemplul 140 Locul de tranzacţionare M are o licitaţie de deschidere cu un instrument financiar care începe la ora 07:50:00.425381(UTC+1) la data de 27 iunie 2018. Înainte de aceasta nu au existat ordine în registrul de ordine. Preţul orientativ rezultat în urma licitaţiei nu a fost încă stabilit, deoarece nu există ordine, iar volumul orientativ rezultat în urma licitaţiei este zero acţiuni (evenimentul 1). La ora 07:55:21.528754(UTC+1), firma de investiţii X introduce un ordin de cumpărare a 100 de acţiuni la 1 EUR (evenimentul 2). La ora 07:57:46.255897(UTC+1), firma de investiţii Y introduce un ordin de vânzare a 50 de acţiuni pe piaţă. Astfel se creează un registru de ordine încrucişat şi, prin urmare, un preţ orientativ de 1 EUR şi un volum indicativ de 50 de acţiuni (evenimentul 3). La ora 07:59:52.264547(UTC+1), o firmă introduce o ofertă pentru 25 de acţiuni pe piaţă. Aceasta nu are niciun impact asupra preţului orientativ, însă volumul orientativ creşte la 75 de acţiuni (evenimentul 4). La ora 08:00:25.149531(UTC+1), ordinele nu mai sunt încrucişate, la sfârşitul licitaţiei, cu cele două ordine de vânzare introduse ca evenimentele 3 şi 4 pentru tranzacţionare cu ordinul de cumpărare introdus ca evenimentul 2, iar titlul de valoare intră apoi într-o etapă de tranzacţionare continuă (evenimentul 5). Etapele de tranzacţionare sunt afişate pe propriile rânduri separate. Trebuie păstrat un rând cu etapa de tranzacţionare la fiecare schimbare. Preţul şi volumul orientativ rezultate în urma licitaţiei sunt afişate împreună pe rândul propriu pe măsură ce şi atunci când se schimbă fiecare valoare. Evenimentul 1: Licitaţia de deschidere Rândul 1 va cuprinde următoarele informaţii, toate celelalte câmpuri rămânând necompletate [inclusiv câmpurile 50 (preţul orientativ rezultat în urma licitaţiei) şi 51 (volumul orientativ rezultat în urma licitaţiei), deoarece aceste câmpuri nu sunt necesare atunci când se prezintă o schimbare a fazei de tranzacţionare]. Singurele câmpuri care vor fi completate sunt:
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T06:50:00.425381Z│ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│15│Numărul │20056 │ │
│ │secvenţial │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│16│Codul MIC de │XMIC │ │
│ │segment │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul │ │ │
│17│registrului de│XYZ9876 │ │
│ │ordine │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a│XX0000000000 │ │
│ │instrumentelor│ │ │
│ │financiare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Codul de │ │deoarece se │
│20│identificare a│ │schimbă etapa │
│ │ordinului │ │de │
│ │ │ │tranzacţionare.│
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│21│ordinului, │ │ │
│ │respingeri ale│ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul │
│orientative rezultate în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│49│Etapele de │Licitaţia de deschidere │ │
│ │tranzacţionare│ │ │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┘
Atunci când începe licitaţia de deschidere, câmpul aferent preţului orientativ rezultat în urma licitaţiei trebuie să fie necompletat pentru a arăta că nu s-a stabilit preţul orientativ rezultat în urma licitaţiei şi trebuie să se păstreze un volum orientativ rezultat în urma licitaţiei de 0 acţiuni. Prin urmare, rândul 2 trebuie să prezinte această informaţie, iar toate celelalte câmpuri trebuie să rămână necompletate. Singurele câmpuri care vor fi completate sunt:
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T06:50:00.425381Z│ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│15│Numărul │20068 │ │
│ │secvenţial │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│16│Codul MIC de │XMIC │ │
│ │segment │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │Codul │ │ │
│17│registrului de│XYZ9876 │ │
│ │ordine │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a│XX0000000000 │ │
│ │instrumentelor│ │ │
│ │financiare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │ │ │Necompletat,│
│ │Codul de │ │deoarece se │
│20│identificare a│ │modifică │
│ │ordinului │ │preţul şi │
│ │ │ │volumul │
│ │ │ │orientative.│
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul│
│orientative rezultate în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│ │Preţul │ │Necompletat,│
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│50│rezultat în │ │s-a stabilit│
│ │urma │ │niciun preţ.│
│ │licitaţiei │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │Volumul │ │ │
│ │orientativ │ │Nu există un│
│51│rezultat în │0 │volum al │
│ │urma │ │licitaţiei. │
│ │licitaţiei │ │ │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┘
Evenimentul 2: Introducerea ordinului de 100 de acţiuni Al treilea rând de date va cuprinde înregistrarea noului ordin după cum urmează (nu au fost incluse toate câmpurile aferente înregistrării ordinului):
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T06:55:21.528754Z│ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Marca │ │ │
│13│temporală care│2018-06-27T06:55:21.528754Z│ │
│ │determină │ │ │
│ │prioritatea │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│15│Numărul │20075 │ │
│ │secvenţial │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea codului ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare a│123456789ABC │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinal │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│21│ordinului, │NEWO │ │
│ │respingeri ale│ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│24│Preţul-limită │1 │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │BUYI │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│36│Cantitatea │100 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │100 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul │
│orientative rezultate în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │ │ │Necompletate,│
│ │Etapele de │ │deoarece nu │
│49│tranzacţionare│ │sunt necesare│
│ │ │ │pentru │
│ │ │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Preţul │ │Necompletate,│
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│50│rezultat în │ │sunt necesare│
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Volumul │ │Necompletate,│
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│51│rezultat în │ │sunt necesare│
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┘
Evenimentul 3: S-a introdus un ordin nou de 50 de acţiuni Al patrulea rând de date va cuprinde înregistrarea noului ordin după cum urmează (nu au fost incluse toate câmpurile aferente înregistrării ordinului):
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T06:57:46.255897Z│ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Marca │ │ │
│13│temporală care│2018-06-27T06:57:46.255897Z│ │
│ │determină │ │ │
│ │prioritatea │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│15│Numărul │20089 │ │
│ │secvenţial │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare a│987654321DEF │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│21│ordinului, │NEWO │ │
│ │respingeri ale│ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │ │ │deoarece │
│24│Preţul-limită │ │ordinul de pe│
│ │ │ │piaţă nu are │
│ │ │ │preţul │
│ │ │ │stabilit. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │SELL │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│36│Cantitatea │50 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │50 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul │
│orientative rezultate în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │ │ │Necompletate,│
│ │Etapele de │ │deoarece nu │
│49│tranzacţionare│ │sunt necesare│
│ │ │ │pentru │
│ │ │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Preţul │ │Necompletate,│
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│50│rezultat în │ │sunt necesare│
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Volumul │ │Necompletate,│
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│51│rezultat în │ │sunt necesare│
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┘
Rândul al cincilea de date va prezenta impactul produs asupra preţului orientativ rezultat în urma licitaţiei şi a volumului orientativ rezultat în urma licitaţiei ca urmare a introducerii ordinului de mai sus, toate celelalte câmpuri rămânând necompletate. Singurele câmpuri care vor fi completate sunt:
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T06:57:46.255897Z│Nu se produc│
│ │ │ │modificări. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│ │ │ │Numărul │
│ │ │ │secvenţial │
│15│Numărul │20095 │al acestui │
│ │secvenţial │ │eveniment │
│ │ │ │este │
│ │ │ │diferit. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│16│Codul MIC de │XMIC │ │
│ │segment │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │Codul │ │ │
│17│registrului de│XYZ9876 │ │
│ │ordine │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a│XX0000000000 │ │
│ │instrumentelor│ │ │
│ │financiare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │ │ │Necompletat,│
│ │Codul de │ │deoarece se │
│20│identificare a│ │modifică │
│ │ordinului │ │preţul şi │
│ │ │ │volumul │
│ │ │ │orientative.│
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul│
│orientative rezultate în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│ │Preţul │ │ │
│ │orientativ │ │ │
│50│rezultat în │1 │ │
│ │urma │ │ │
│ │licitaţiei │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │Volumul │ │ │
│ │orientativ │ │ │
│51│rezultat în │50 │ │
│ │urma │ │ │
│ │licitaţiei │ │ │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┘
Evenimentul 4: Introducerea unui nou ordin de 25 de acţiuni Al şaselea rând de date va cuprinde înregistrarea noului ordin după cum urmează (nu au fost incluse toate câmpurile aferente înregistrării ordinului):
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care trebuie să fie │Descriere │
│N │Câmp │utilizate la prezentarea │(dacă este │
│ │ │datelor relevante privind │cazul) │
│ │ │ordinele către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Ora la care a │
│9 │Data şi ora │2018-06-27T06:59:52.264547Z│fost introdus │
│ │ │ │ordinul. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Marca │ │La fel ca şi │
│13│temporală care│2018-06-27T06:59:52.264547Z│ora │
│ │determină │ │înregistrării.│
│ │prioritatea │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │Numărul │
│ │Numărul │ │secvenţial al │
│15│secvenţial │20156 │acestui │
│ │ │ │eveniment este│
│ │ │ │diferit. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare a│543216789GHI │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│21│ordinului, │NEWO │ │
│ │respingeri ale│ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │ │ │deoarece │
│24│Preţul-limită │ │ordinul de pe │
│ │ │ │piaţă nu are │
│ │ │ │preţul │
│ │ │ │stabilit. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │SELL │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│36│Cantitatea │25 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │25 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul │
│orientative rezultate în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Necompletate, │
│ │Etapele de │ │deoarece nu │
│49│tranzacţionare│ │sunt necesare │
│ │ │ │pentru │
│ │ │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Preţul │ │Necompletate, │
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│50│rezultat în │ │sunt necesare │
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Volumul │ │Necompletate, │
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│51│rezultat în │ │sunt necesare │
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
Rândul al şaptelea de date va prezenta impactul produs asupra preţului orientativ rezultat în urma licitaţiei şi a volumului orientativ rezultat în urma licitaţiei, toate celelalte câmpuri rămânând necompletate. Singurele câmpuri care vor fi completate sunt:
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │catre autoritatea │ │
│ │ │competenta, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T06:59:52.264547Z│Nu se produc│
│ │ │ │modificări. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│ │ │ │Numărul │
│ │ │ │secvenţial │
│15│Numărul │20157 │al acestui │
│ │secvenţial │ │eveniment │
│ │ │ │este │
│ │ │ │diferit. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│16│Codul MIC de │XMIC │ │
│ │segment │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │Codul │ │ │
│17│registrului de│XYZ9876 │ │
│ │ordine │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a│XX0000000000 │ │
│ │instrumentelor│ │ │
│ │financiare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │ │ │Necompletat,│
│ │Codul de │ │deoarece se │
│20│identificare a│ │modifică │
│ │ordinului │ │preţul şi │
│ │ │ │volumul │
│ │ │ │orientative.│
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul│
│orientativ rezultat în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬────────────┤
│ │Preţul │ │Preţul de │
│ │orientativ │ │licitaţie de│
│50│rezultat în │1 │1 GBP nu s-a│
│ │urma │ │modificat. │
│ │licitaţiei │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼────────────┤
│ │Volumul │ │ │
│ │orientativ │ │Volumul este│
│51│rezultat în │75 │de 75 de │
│ │urma │ │acţiuni. │
│ │licitaţiei │ │ │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴────────────┘
Evenimentul 5: Acţiunea de tip uncrossing prin licitaţie şi începerea tranzacţionării continue Rândul al optulea de date va prezenta executarea parţială a 50 de acţiuni de pe ordinul de cumpărare a 100 de acţiuni (nu au fost incluse toate câmpurile aferente ordinului):
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competenta, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T07:00:25.149531Z│Ora executării│
│ │ │ │parţiale. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │La fel ca şi │
│ │Marca │ │ora │
│13│temporală care│2018-06-27T06:55:21.528754Z│înregistrării,│
│ │determină │ │deoarece │
│ │prioritatea │ │ordinul este │
│ │ │ │încă activ. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │Numărul │
│ │Numărul │ │secvenţial al │
│15│secvenţial │20189 │acestui │
│ │ │ │eveniment este│
│ │ │ │diferit. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare a│123456789ABC │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│21│ordinului, │PARF │ │
│ │respingeri ale│ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│24│Preţul-limită │1 │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│28│Preţul │1 │ │
│ │tranzacţiei │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │BUYI │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│36│Cantitatea │100 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │50 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│39│Cantitatea │50 │ │
│ │tranzacţionată│ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a│ │ │
│48│tranzacţiei │ABC123456 │ │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare│ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul │
│orientativ rezultat în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Necompletate, │
│ │Etapele de │ │deoarece nu │
│49│tranzacţionare│ │sunt necesare │
│ │ │ │pentru │
│ │ │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Preţul │ │Necompletate, │
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│50│rezultat în │ │sunt necesare │
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Volumul │ │Necompletate, │
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│51│rezultat în │ │sunt necesare │
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
Al nouălea rând de date va prezenta executarea a 50 de acţiuni de pe ordinul de vânzare a 50 de acţiuni (nu au fost incluse toate câmpurile aferente ordinului):
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T07:00:25.149531Z│Ora │
│ │ │ │executării. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Marca │ │Necompletată,│
│ │temporală care│ │deoarece │
│13│determină │ │ordinul nu │
│ │prioritatea │ │mai este │
│ │ │ │activ. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │ │ │Numărul │
│ │Numărul │ │secvenţial al│
│15│secvenţial │20190 │acestui │
│ │ │ │eveniment │
│ │ │ │este diferit.│
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare a│987654321DEF │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│21│ordinului, │FILL │ │
│ │respingeri ale│ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │ │ │deoarece │
│24│Preţul-limită │ │ordinul de pe│
│ │ │ │piaţă nu are │
│ │ │ │preţul │
│ │ │ │stabilit. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│28│Preţul │1 │ │
│ │tranzacţiei │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │SELL │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│36│Cantitatea │50 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │0 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│39│Cantitatea │50 │ │
│ │tranzacţionată│ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a│ │ │
│48│tranzacţiei │ABC123456 │ │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare│ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul │
│orientative rezultate în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │ │ │Necompletate,│
│ │Etapele de │ │deoarece nu │
│49│tranzacţionare│ │sunt necesare│
│ │ │ │pentru │
│ │ │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Preţul │ │Necompletat, │
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│50│rezultat în │ │este necesar │
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Volumul │ │Necompletat, │
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│51│rezultat în │ │este necesar │
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┘
Al zecelea rând de date va prezenta executarea parţială a 25 de acţiuni de pe ordinul de cumpărare a 50 de acţiuni (nu au fost incluse toate câmpurile aferente ordinului):
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T07:00:25.149531Z│Ora executării│
│ │ │ │parţiale. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Marca │ │La fel ca şi │
│13│temporală care│2018-06-27T06:55:21.528754Z│ora │
│ │determină │ │înregistrării.│
│ │prioritatea │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │ │ │Numărul │
│ │Numărul │ │secvenţial al │
│15│secvenţial │20256 │acestui │
│ │ │ │eveniment este│
│ │ │ │diferit. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare a│123456789ABC │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│21│ordinului, │PARF │ │
│ │respingeri ale│ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│24│Preţul-limită │1 │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│28│Preţul │1 │ │
│ │tranzacţiei │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │BUYI │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│36│Cantitatea │100 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │25 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│39│Cantitatea │25 │ │
│ │tranzacţionată│ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a│ │ │
│48│tranzacţiei │DEF9876 │ │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare│ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul │
│orientative rezultate în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬──────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Etapele de │ │deoarece nu │
│49│tranzacţionare│ │este necesar │
│ │ │ │pentru │
│ │ │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Preţul │ │Necompletat, │
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│50│rezultat în │ │este necesar │
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼──────────────┤
│ │Volumul │ │Necompletat, │
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│51│rezultat în │ │este necesar │
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴──────────────┘
Al unsprezecelea rând de date va prezenta executarea a 25 de acţiuni de pe ordinul de vânzare a 25 de acţiuni (nu au fost incluse toate câmpurile aferente ordinului):
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T07:00:25.149531Z│Ora │
│ │ │ │executării. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Marca │ │Necompletată,│
│ │temporală care│ │deoarece │
│13│determină │ │ordinul a │
│ │prioritatea │ │fost │
│ │ │ │executat. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │ │ │Numărul │
│ │Numărul │ │secvenţial al│
│15│secvenţial │20257 │acestui │
│ │ │ │eveniment │
│ │ │ │este diferit.│
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│20│identificare a│543216789GHI │ │
│ │ordinului │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează ordinul │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Ordin nou, │ │ │
│ │modificare a │ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │anulare a │ │ │
│21│ordinului, │FILL │ │
│ │respingeri ale│ │ │
│ │ordinului, │ │ │
│ │executare │ │ │
│ │parţială sau │ │ │
│ │integrală │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │ │ │deoarece │
│24│Preţul-limită │ │ordinul de pe│
│ │ │ │piaţă nu are │
│ │ │ │preţul │
│ │ │ │stabilit. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│28│Preţul │1 │ │
│ │tranzacţiei │ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de ordine │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │Indicator │ │ │
│32│cumpărare- │SELL │ │
│ │vânzare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│36│Cantitatea │25 │ │
│ │iniţială │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Cantitatea │ │ │
│37│rămasă, │0 │ │
│ │inclusiv cea │ │ │
│ │ascunsă │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│39│Cantitatea │25 │ │
│ │tranzacţionată│ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│ │identificare a│ │ │
│48│tranzacţiei │DEF9876 │ │
│ │utilizat de │ │ │
│ │locul de │ │ │
│ │tranzacţionare│ │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul │
│orientative rezultate în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬─────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Etapele de │ │deoarece nu │
│49│tranzacţionare│ │este necesar │
│ │ │ │pentru │
│ │ │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Preţul │ │Necompletat, │
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│50│rezultat în │ │este necesar │
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼─────────────┤
│ │Volumul │ │Necompletat, │
│ │orientativ │ │deoarece nu │
│51│rezultat în │ │este necesar │
│ │urma │ │pentru │
│ │licitaţiei │ │eveniment. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴─────────────┘
Schimbarea etapei de tranzacţionare trebuie reprezentată de rândul propriu în cadrul datelor care vor fi păstrate. Prin urmare, rândul 12 ar cuprinde următoarele informaţii, iar toate celelalte câmpuri rămân necompletate. Singurele câmpuri care vor fi completate sunt:
┌──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┐
│ │ │Standardele şi formatele │ │
│ │ │detaliilor privind ordinele│ │
│ │ │care ar trebui utilizate la│Descriere │
│N │Câmp │prezentarea datelor │(dacă este │
│ │ │relevante privind ordinele │cazul) │
│ │ │către autoritatea │ │
│ │ │competentă, la cerere │ │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Marca temporală│
│ │ │ │cu │
│9 │Data şi ora │2018-06-27T07:00:25.149531Z│granularitate │
│ │ │ │la nivel de o │
│ │ │ │microsecundă. │
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea E - Prioritatea şi numărul secvenţial │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │ │ │Numărul │
│ │ │ │secvenţial al │
│15│Numărul │20258 │acestui │
│ │secvenţial │ │eveniment în │
│ │ │ │locul de │
│ │ │ │tranzacţionare.│
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│16│Codul MIC de │XMIC │Nu se produc │
│ │segment │ │modificări. │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul │ │Nu se produc │
│17│registrului de│XYZ9876 │modificări. │
│ │ordine │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │Codul de │ │ │
│18│identificare a│XX0000000000 │Nu se produc │
│ │instrumentelor│ │modificări. │
│ │financiare │ │ │
├──┼──────────────┼───────────────────────────┼───────────────┤
│ │ │ │Necompletat, │
│ │Codul de │ │deoarece se │
│20│identificare a│ │schimbă etapa │
│ │ordinului │ │de │
│ │ │ │tranzacţionare.│
├──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┤
│Secţiunea K - Etapele de tranzacţionare, preţul şi volumul │
│orientative rezultate în urma licitaţiei │
├──┬──────────────┬───────────────────────────┬───────────────┤
│ │Etapele de │ │Tranzacţionarea│
│49│tranzacţionare│Tranzacţionare continuă │continuă a │
│ │ │ │început. │
└──┴──────────────┴───────────────────────────┴───────────────┘
6.14. Sisteme cu solicitare de cotaţii Într-un sistem RFQ, se oferă o cotaţie sau cotaţii ca răspuns la o solicitare de cotaţie transmisă de unul sau mai mulţi membri sau participanţi. Cotaţia este executabilă exclusiv de către membrul sau participantul solicitant. Membrul sau participantul solicitant poate accepta cotaţia sau cotaţiile oferite. Această acceptare a cotaţiei (cotaţiilor) poate avea loc automat între anumite contrapărţi. Un sistem RFQ are anumite caracteristici. Pentru a păstra datele relevante legate de aceste caracteristici specifice, tabelul de evidenţă a câmpurilor trebuie completat într-un mod stabilit. Prin urmare, se oferă exemple pentru următoarele caracteristici specifice ale RFQ: Exemplul 141: Cum se înregistrează o solicitare de cotaţie transmisă anumitor contrapărţi? Exemplul 142: Cum se înregistrează un răspuns la o cotaţie cu un termen de valabilitate redus ("în termenul de transmitere"), care este executabilă doar pentru un anumit solicitant al unei cotaţii? Exemplul 143: Cum se înregistrează un răspuns la o cotaţie având o cantitate diferită de cea solicitată? Exemplul 144: Cum se înregistrează o executare într-un sistem RFQ? 6.14.1. Cum se înregistrează o solicitare de cotaţie transmisă anumitor contrapărţi O solicitare de cotaţie trebuie să fie înregistrată ca ordin nou şi să se completeze câmpul aferent codului de identificare a ordinului, iar în câmpul aferent evenimentelor de executare a ordinelor (Câmpul 21) trebuie completat "RFQS". Ca atare, aceasta se poate recunoaşte ca o solicitare RFQ transmisă. Mai mult, solicitarea de cotaţie trebuie înregistrată ca fiind transmită pieţei, în general, sau anumitor contrapărţi. În acest scop trebuie utilizată Strategia de direcţionare (Câmpul 47). Pentru a indica faptul că solicitarea de cotaţie s-a transmis tuturor membrilor sau participanţilor la locul de tranzacţionare, câmpul aferent strategiei de direcţionare trebuie să fie necompletat. Pe de altă parte, trebuie introdus un cod LEI în câmpul aferent strategiei de direcţionare pentru a indica faptul că RFQ a fost transmisă firmei corespunzătoare. Dacă RFQ a fost transmisă mai multor firme, trebuie înregistrat un nou tabel de câmpuri pentru fiecare firmă (cu codul LEI corespunzător introdus în câmpul aferent strategiei de direcţionare), însă de fiecare dată cu acelaşi cod de identificare a ordinului. Exemplul 141 Într-un loc de tranzacţionare cu solicitare RFQ, la data de 27 iunie 2018 la ora 13:05:10(UTC), firma de investiţii X îşi exprimă interesul de a vinde un anumit instrument având codul ISIN XX0000000000, solicitând o cotaţie unilaterală cu includerea dimensiunii (1 000) pentru a vinde instrumentul respectiv membrilor care răspund la respectiva solicitare de cotaţie. Solicitarea de cotaţie este transmisă doar către doi membri specifici: firma de investiţii Y (codul LEI ABCDEFGHIJKLMNOPQRST) şi firma de investiţii Z (codul LEI KLMNOPQRST1234567890). Cum ar trebui ca locul de tranzacţionare cu solicitare RFQ să reflecte acest lucru în tabelul de câmpuri? Solicitarea de cotaţie de la firma de investiţii X la firma de investiţii Y:
┌──┬─────────────────┬────────────────────┐
│ │ │Standardele şi │
│ │ │formatele detaliilor│
│ │ │privind ordinele │
│ │ │care ar trebui │
│ │ │utilizate la │
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind │
│ │ │ordinele către │
│ │ │autoritatea │
│ │ │competentă, la │
│ │ │cerere │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor │
│relevante │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Identificarea │ │
│1 │entităţii care a │12345678901234567890│
│ │transmis ordinul │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T │
│ │ │13:05:10Z │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│18│identificare a │XX0000000000 │
│ │instrumentelor │ │
│ │financiare │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare a │123456789ABC │
│ │ordinului │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│21│ordinului, │RFQS*47) │
│ │respingeri ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de │
│ordine │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│32│Indicator │SELL │
│ │cumpărare-vânzare│ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│36│Cantitatea │1000 │
│ │iniţială │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│47│Strategia de │ABCDEFGHIJKLMNOPQRST│
│ │direcţionare │ │
└──┴─────────────────┴────────────────────┘
*47) Acest cod nu este menţionat în STR, însă se încadrează la câmpul {ALPHANUM-4} cu format liber. Însă locurile de tranzacţionare sunt prevăzute a utiliza acest cod specific pentru acest caz concret. b) Solicitarea de cotaţie adresată firmei de investiţii Z [care va consta în completarea exact a aceluiaşi tabel de câmpuri ca şi cel de mai sus (inclusiv cu introducerea aceluiaşi cod de identificare a ordinului), însă cu singura diferenţă că LEI al firmei de investiţii Z se introduce în câmpul aferent strategiei de direcţionare]
┌──┬────────────┬──────────────────────┐
│ │ │Standardele şi │
│ │ │formatele detaliilor │
│ │ │privind ordinele care │
│ │ │ar trebui utilizate la│
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind │
│ │ │ordinele către │
│ │ │autoritatea │
│ │ │competentă, la cerere │
├──┴────────────┴──────────────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬────────────┬──────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare│123456789ABC │
│ │a ordinului │ │
├──┴────────────┴──────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de │
│ordine │
├──┬────────────┬──────────────────────┤
│47│Strategia de│KLMN0PQRST1234567890 │
│ │direcţionare│ │
└──┴────────────┴──────────────────────┘
Pentru exemple privind actualizarea cotaţiilor, se recomandă consultarea secţiunii 6.13.1.2 6.14.2. Cum se înregistrează un răspuns la o cotaţie cu un termen de valabilitate redus ("în termenul de transmitere"), care este executabilă pentru un anumit solicitant al unei cotaţii Exemplul 142 Firma de investiţii Y răspunde solicitării de cotaţie a firmei de investiţii X din exemplul 141 de mai sus prin transmiterea unui preţ de piaţă (unei oferte) unilaterale de 8 750 EUR pentru dimensiunea solicitată (1 000) pentru instrumentul având codul ISIN XX0000000000 la 27 iunie 2018 la ora 13:06:07(UTC), care este valabil 10 minute şi executabil pentru firma de investiţii X ca solicitant de cotaţie. Un răspuns la o cotaţie se poate recunoaşte, deoarece în câmpul aferent evenimentului de executare a ordinului (câmpul 21) trebuie completat "RFQR". Legătura dintre solicitantul cotaţiei şi respondentul cotaţiei se stabileşte prin completarea câmpului aferent restricţiilor legate de ordine (câmpul 11) cu codul de identificare a ordinului înregistrat de către locul de tranzacţionare cu solicitare RFQ la solicitarea de cotaţie corespunzătoare (vezi exemplul 141).
┌──┬─────────────────┬────────────────────┐
│ │ │Standardele şi │
│ │ │formatele detaliilor│
│ │ │privind ordinele │
│ │ │care ar trebui să │
│ │ │fie utilizate la │
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind │
│ │ │ordinele către │
│ │ │autoritatea │
│ │ │competentă, la │
│ │ │cerere │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor │
│relevante │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Identificarea │ │
│1 │entităţii care a │ABCDEFGHIJKLMNOPQRST│
│ │transmis ordinul │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea C - Data şi ora │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│9 │Data şi ora │2018-06-27T13:06:07Z│
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi│
│restricţiile legate de ordine │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│10│Perioada de │GTSV │
│ │valabilitate │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│11│Restricţii legate│123456789ABC │
│ │de ordine │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│ │Data şi ora │2018-06-27T │
│12│perioadei de │13:16:07Z │
│ │valabilitate │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│18│identificare a │XX0000000000 │
│ │instrumentelor │ │
│ │financiare │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare a │23456789DEF │
│ │ordinului │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează │
│ordinul │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│21│ordinului, │RFQR*48) │
│ │respingeri ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│22│Tipul de ordin │Limita │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│ │Clasificarea │ │
│23│tipurilor de │LMTO │
│ │ordine │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│24│Preţul-limită │8,750 │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de │
│ordine │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│32│Indicator │BUYI │
│ │cumpărare-vânzare│ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│36│Cantitatea │1000 │
│ │iniţială │ │
└──┴─────────────────┴────────────────────┘
*48) Acest cod nu este menţionat în STR, însă se încadrează la câmpul {ALPHANUM-4} cu format liber. Însă locurile de tranzacţionare sunt prevăzute a utiliza acest cod specific pentru acest caz concret. 6.14.3. Cum se înregistrează un răspuns la o cotaţie având o cantitate diferită de cea solicitată. Exemplul 143 Firma de investiţii Z răspunde solicitării de cotaţie din exemplul 141 postând un preţ de piaţă (ofertă) unilateral(ă) de 8 750 EUR pentru un volum diferit de dimensiunea solicitată (firma de investiţii X a solicitat 1 000, iar firma de investiţii Z răspunde cu 600) pentru instrumentul având codul ISIN XX0000000000, care este executabilă pentru solicitantul cotaţiei, firma de investiţii X. Legătura dintre solicitantul cotaţiei şi respondentul cotaţiei se stabileşte prin introducerea în câmpul aferent restricţiilor legate de ordin (câmpul 11) a codului de identificare a ordinului care se înregistrează de către locul de tranzacţionare cu solicitare RFQ la solicitarea de cotaţie corespunzătoare (vezi exemplul 141).
┌──┬─────────────────┬────────────────────┐
│ │ │Standardele şi │
│ │ │formatele detaliilor│
│ │ │privind ordinele │
│ │ │care ar trebui să │
│ │ │fie utilizate la │
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind │
│ │ │ordinele către │
│ │ │autoritatea │
│ │ │competentă, la │
│ │ │cerere │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor │
│relevante │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Identificarea │ │
│1 │entităţii care a │KLMNOPQRST1234567890│
│ │transmis ordinul │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi│
│restricţiile legate de ordine │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│11│Restricţii legate│123456789ABC │
│ │de ordine │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea ordinului │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│18│identificare a │XX0000000000 │
│ │instrumentelor │ │
│ │financiare │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare a │78901223GHI │
│ │ordinului │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează │
│ordinul │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│21│ordinului, │RFQR*49) │
│ │respingeri ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea H - Tipul de ordin │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│22│Tipul de ordin │Limita │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│ │Clasificarea │ │
│23│tipurilor de │LMTO │
│ │ordine │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│24│Preţul-limită │8,750 │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de │
│ordine │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│32│Indicator │BUYI │
│ │cumpărare-vânzare│ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│36│Cantitatea │600 │
│ │iniţială │ │
└──┴─────────────────┴────────────────────┘
*49) Acest cod nu este menţionat în Regulamentul delegat (UE) 2017/580, însă se încadrează la câmpul {ALPHANUM-4} cu format liber. Însă locurile de tranzacţionare sunt prevăzute a utiliza acest cod specific pentru acest caz concret. 6.14.4. Cum se înregistrează o executare într-un sistem RFQ Exemplul 144 Solicitantul cotaţiei, firma de investiţii X, execută răspunsul la cotaţie oferit de firma de investiţii Y de la exemplul 142. Tranzacţia care decurge din această acţiune este indicată prin două evenimente de executare, şi anume un eveniment al solicitantului cotaţiei, firma de investiţii X, şi un eveniment al respondentului la cotaţie, firma de investiţii Y. Câmpul aferent codului de identificare a tranzacţiei utilizat de locul de tranzacţionare (câmpul 48) trebuie completat pentru fiecare eveniment pentru a indica cele două cotaţii care sunt implicate în tranzacţie. Dacă se procedează astfel, se poate stabili o pistă de audit completă de la solicitarea de cotaţie, la răspunsul corespunzător la cotaţie şi la tranzacţia aferentă. Primul tabel prezintă evenimentul de executare a solicitării de cotaţie pentru firma de investiţii X:
┌──┬─────────────────┬────────────────────┐
│ │ │Standardele şi │
│ │ │formatele detaliilor│
│ │ │privind ordinele │
│ │ │care ar trebui │
│ │ │utilizate la │
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind │
│ │ │ordinele către │
│ │ │autoritatea │
│ │ │competentă, la │
│ │ │cerere │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor │
│relevante │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Identificarea │ │
│1 │entităţii care a │12345678901234567890│
│ │transmis ordinul │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi│
│restricţiile legate de ordine │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│11│Restricţii legate│ │
│ │de ordine │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea codului │
│ordinului │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare a │123456789ABC │
│ │ordinului │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează │
│ordinul │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│21│ordinului, │FILL │
│ │respingeri ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│28│Preţul │8,750 │
│ │tranzacţiei │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de │
│ordine │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│32│Indicator │SELL │
│ │cumpărare-vânzare│ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│39│Cantitatea │1000 │
│ │tranzacţionată │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│47│Strategia de │ABCDEFGHIJKLMNOPQRST│
│ │direcţionare │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│ │identificare a │ │
│48│tranzacţiei │GHIJ1234 │
│ │utilizat de locul│ │
│ │de tranzacţionare│ │
└──┴─────────────────┴────────────────────┘
Al doilea tabel prezintă evenimentul de executare a solicitării de cotaţie pentru firma de investiţii Y:
┌──┬─────────────────┬────────────────────┐
│ │ │Standardele şi │
│ │ │formatele detaliilor│
│ │ │privind ordinele │
│ │ │care ar trebui să │
│ │ │fie utilizate la │
│N │Câmp │prezentarea datelor │
│ │ │relevante privind │
│ │ │ordinele către │
│ │ │autoritatea │
│ │ │competentă, la │
│ │ │cerere │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea A - Identificarea părţilor │
│relevante │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Identificarea │ │
│1 │entităţii care a │ABCDEFGHIJKLMNOPQRST│
│ │transmis ordinul │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea D - Perioada de valabilitate şi│
│restricţiile legate de ordine │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│11│Restricţii legate│123456789ABC │
│ │de ordine │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea F - Identificarea codului │
│ordinului │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│20│identificare a │23456789DEF │
│ │ordinului │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea G - Evenimente care afectează │
│ordinul │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│ │Ordin nou, │ │
│ │modificare a │ │
│ │ordinului, │ │
│ │anulare a │ │
│21│ordinului, │FILL │
│ │respingeri ale │ │
│ │ordinului, │ │
│ │executare │ │
│ │parţială sau │ │
│ │integrală │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea I - Preţuri │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│28│Preţul │8,750 │
│ │tranzacţiei │ │
├──┴─────────────────┴────────────────────┤
│Secţiunea J - Instrucţiuni legate de │
│ordine │
├──┬─────────────────┬────────────────────┤
│32│Indicator │BUYI │
│ │cumpărare-vânzare│ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│39│Cantitatea │1000 │
│ │tranzacţionată │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│47│Strategia de │ │
│ │direcţionare │ │
├──┼─────────────────┼────────────────────┤
│ │Codul de │ │
│ │identificare a │ │
│48│tranzacţiei │GHIJ1234 │
│ │utilizat de locul│ │
│ │de tranzacţionare│ │
└──┴─────────────────┴────────────────────┘
7. Ghid privind sincronizarea ceasurilor Articolul 50 din MiFID II şi standardele tehnice de reglementare conexe se aplică în cazul locurilor de tranzacţionare şi al membrilor şi participanţilor la acestea şi le impun acestora să respecte cerinţele privind precizia în legătură cu divergenţa maximă a ceasurilor lor profesionale de la UTC şi să marcheze temporal evenimentele raportabile cu o anumită granularitate. 7.1. Evenimente raportabile Articolul 50 din MiFID II se referă la obligaţia locurilor de tranzacţionare şi a membrilor/participanţilor la acestea să-şi sincronizeze ceasurile profesionale pe care le folosesc pentru a înregistra data şi ora oricărui "eveniment raportabil". ESMA consideră că este relevant să ofere exemple de "evenimente raportabile" în sensul articolului 50. ESMA consideră că un "eveniment raportabil" include oricare dintre următoarele obligaţii: - publicarea orei de tranzacţionare şi a orei de publicare specificate în Anexa I, Tabelul 3 din Regulamentul delegat (UE) 2017/587 şi în Anexa II din Tabelul 1b din Regulamentul delegat (UE) 2017/583 privind pieţele instrumentelor financiare cu privire la standarde tehnice de reglementare privind cerinţele în materie de transparenţă pentru locurile de tranzacţionare şi firmele de investiţii, în ceea ce priveşte obligaţiunile, produsele financiare structurate, certificatele de emisii şi instrumentele financiare derivate prevăzute la articolele 6, 7, 10 şi 11 din MiFIR; – raportarea orei de tranzacţionare în cazul tranzacţiilor, astfel cum se prevede la Câmpul 28 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 în temeiul articolului 26 din MiFIR; – păstrarea evidenţei orei evenimentelor care afectează ordinele şi tranzacţiile desfăşurate de către firmele de investiţii în temeiul articolului 25 alineatul (1) din MiFIR şi cerinţele privind păstrarea evidenţei (altele decât înregistrarea convorbirilor telefonice sau a altor comunicaţii electronice) care decurg din articolul 16 alineatul (6) din MiFID II, astfel cum este prevăzut la articolul 74 din Regulamentul delegat (UE) 2017/565 şi cerinţele de la articolul 16 alineatul (6) din MiFID II]; – păstrarea evidenţei orei evenimentelor care afectează ordinele, astfel cum se prevede la Câmpul 27 din Tabelul 2 şi Câmpurile 23, 24 şi 33 din Tabelul 3 din Anexa II la Regulamentul delegat (UE) 2017/589 în temeiul articolului 17 alineatul (2) din MiFID II în cazul firmelor de investiţii implicate în tehnici de tranzacţionare algoritmice de înaltă frecvenţă; – păstrarea evidenţei orei evenimentelor care afectează ordinele, astfel cum se prevede la Câmpurile 9, 12 şi 13 din Regulamentul delegat (UE) 2017/580 în temeiul articolului 25 alineatul (2) din MiFIR. 7.2. Granularitatea mărcii temporale Articolul 50 din MiFID II se aplică în cazul unei serii ample de evenimente raportabile (secţiunea 7.1). Regulamentul delegat (UE) 2017/574 prevede două tipuri de cerinţe privind precizia: divergenţa maximă de la UTC şi granularitatea mărcii temporale. Această secţiune din ghid se referă doar la această din urmă cerinţă. Ar trebui precizat faptul că articolul 50 din MiFID II se aplică doar în cazul evenimentelor raportabile care au loc într-un loc de tranzacţionare. Spre exemplu, acesta nu se aplică în cazul tranzacţiilor OTC. Un membru sau un participant la un loc de tranzacţionare nu trebuie să respecte aceleaşi cerinţe de marcă temporală care se aplică în cazul locului de tranzacţionare de care aparţine. Membrul sau participantul trebuie să aplice marca temporală doar în conformitate cu cerinţele care se aplică în cazul activităţii de tranzacţionare a firmei sale în temeiul articolului 50 din MiFID II. În cazul în care o tranzacţie este executată prin intermediul unui lanţ de firme de investiţii (astfel încât un ordin iniţial este transmis în aval de la o firmă de investiţii la alta în cadrul lanţului), fiecare firmă de investiţii din cadrul lanţului trebuie să respecte cerinţele privind marca temporală aplicabile propriei activităţi de tranzacţionare, indiferent de cerinţele privind marca temporală aplicabile celorlalte firme de investiţii din lanţ. Articolul 26 din MiFIR şi articolul 16 alineatul (6) din MiFID II - Raportarea tranzacţiilor, păstrarea evidenţei tranzacţiilor şi procesarea ordinelor 7.2.1.1. Tranzacţii executate într-un loc de tranzacţionare În cazul în care o firmă de investiţii execută o tranzacţie într-un loc de tranzacţionare (de exemplu, ca membru sau participant la locul de tranzacţionare), aceasta trebuie să raporteze câmpul aferent datei şi orei tranzacţionării într-un raport de tranzacţie folosind nivelul de granularitate prevăzut în Regulamentul delegat (UE) 2017/574 pentru tranzacţii executate într-un loc de tranzacţionare. Acest lucru este prevăzut la secţiunea 5.4 "Executarea unei tranzacţii într-un loc de tranzacţionare" din partea I a prezentului ghid. În mod similar, firmele de investiţii care sunt supuse cerinţelor articolului 16 alineatul (6) din MiFID II ar trebui să înregistreze ora tranzacţiilor executate într-un loc de tranzacţionare şi a ordinelor transmise către un loc de tranzacţionare folosind aceeaşi granularitate prevăzută în Regulamentul delegat (UE) 2017/574. 7.2.1.2. Tranzacţii neexecutate într-un loc de tranzacţionare Toate firmele de investiţii (indiferent dacă sunt membre sau participante la un loc de tranzacţionare) trebuie să aplice marca temporală în rapoartele lor de tranzacţie la a doua granularitate sau la un nivel mai bun în conformitate cu Câmpul 28 din Tabelul 2 din Anexa I la Regulamentului delegat (UE) 2017/590 în cazul tranzacţiilor care nu au fost executate într-un loc de tranzacţionare. În mod similar, firmele de investiţii care sunt supuse cerinţelor articolului 16 alineatul (6) din MiFID II trebuie să înregistreze ora tranzacţiilor care nu au fost executate într-un loc de tranzacţionare şi a ordinelor care nu au fost transmise către locuri de tranzacţionare la cea mai apropiată secundă. În cazul tranzacţiilor care nu au fost executate într-un loc de tranzacţionare (mai exact, tranzacţii OTC), Regulamentului delegat (UE) 2017/590 prevede că data şi ora din raportul de tranzacţie trebuie să fie "data şi ora la care părţile convin asupra conţinutului" anumitor câmpuri. 7.2.1.3. Exemple Mai jos se oferă exemple pentru a demonstra modul de aplicare a mărcii temporale asupra datelor despre ordine şi a rapoartelor de tranzacţie. Ar trebui precizat că, dat fiind faptul că orele sunt exprimate în UTC+1, mărcile temporale trebuie adaptate la ora UTC. În exemplele de mai jos se presupune că firmele de investiţii X şi Y sunt firme de investiţii care au obligaţii de raportare a tranzacţiilor în temeiul articolului 26 din MiFIR. Exemplul 145: Ordine şi tranzacţii desfăşurate într-un loc de tranzacţionare La data de 20 iunie 2018, firma de investiţii X primeşte un ordin pentru un instrument de capitaluri proprii în numerar printr-un mesaj electronic la ora 12:11:38.077312(UTC+1). Firma de investiţii X prelucrează automat acest mesaj şi îşi utilizează algoritmul care transmite un ordin către locul de tranzacţionare M la ora 12:11:38.236931(UTC+1). Locul de tranzacţionare M primeşte ordinul la ora 12:11:38.478598(UTC+1) (ordinul 1). Firma de investiţii X a fost implicată într-o tehnică de tranzacţionare algoritmică de înaltă frecvenţă în sensul articolului 4 alineatul (1) punctul (40) din Directiva (UE) 2014/65 MiFID II în legătură cu acest ordin. La 20 iunie 2018, firma de investiţii Y transmite un ordin pentru un instrument de capitaluri proprii către locul de tranzacţionare M la ora 13:42:29.327087 (UTC+1). Ordinul se primeşte de către locul de tranzacţionare M la ora 13:42:29.561123 (UTC+1)(ordinul 2). Firma de investiţii Y a utilizat un sistem electronic care nu se încadrează la definiţia articolului 4 alineatul (1) punctul (40) din Directiva (UE) 2014/65/UE MiFID II. Timpul de latenţă între punctele de tranzit ale locului de tranzacţionare M pentru motorul său de corelare electronică este de 350 de microsecunde. Articolul 25 din MiFIR şi articolul 17 din MiFID II - păstrarea evidenţei datelor despre ordine Locul de tranzacţionare M trebuie să înregistreze evenimentele legate de ordine folosind granularitatea la nivel de microsecunde sau un nivel mai bun, deoarece timpul de latenţă între punctele sale de tranzit este sub o milisecundă. În cazul ordinului 1, Câmpul 9 din Regulamentul delegat (UE) 2017/580 ar trebui să fie completat cu 2018-06-20T11:11:38.478598Z, iar în cazul ordinului 2, Câmpul 9 din Regulamentul delegat (UE) 2017/580 ar trebui să fie completat cu 2018-06-20T12:42:29.561123Z. Firma de investiţii X trebuie să înregistreze evenimentul legat de un ordin folosind granularitatea la nivel de microsecunde sau un nivel mai bun, deoarece activitatea a fost generată de firma de investiţii X folosind o tehnică de tranzacţionare algoritmică de înaltă frecvenţă (vezi Tabelul 2 din Anexa la Regulamentului delegat (UE) 2017/590). Marca temporală utilizată pentru momentul de primire a ordinului clientului ar trebui să fie 2018-06-20T11:11:38.077312Z. Marca temporală utilizată pentru momentul transmiterii ordinului către locul de tranzacţionare ar trebui să fie 2018-06-20T11:11:38.236931Z. Firma de investiţii Y trebuie să înregistreze evenimentul legat de un ordin folosind granularitatea la nivel de milisecundă sau un nivel mai bun, deoarece activitatea a fost generată prin tranzacţionare electronică, care se încadrează la ultimul rând din Tabelul 2 din anexa la Regulamentul delegat (UE) 2017/574 ca "orice altă activitate de tranzacţionare". Marca temporală ar trebui să fie 2018-06-20T12:42:29.327Z. Articolul 26 din MiFIR - raportarea tranzacţiilor Dacă ordinele firmelor de investiţii X şi Y ar fi executate la locul de tranzacţionare M, atunci aceste firme ar trebui să fie obligate să transmită fiecare rapoarte de tranzacţie. Firma de investiţii X trebuie să completeze Câmpul 28 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 (Data şi ora tranzacţionării) folosind granularitatea la nivel de microsecunde sau un nivel mai bun pentru raportul de tranzacţie care arată executarea pe piaţă. Firma de investiţii Y trebuie să utilizeze granularitatea la nivel de milisecunde sau un nivel mai bun în cazul rapoartelor de tranzacţii care arată executarea pe piaţă. Exemplul 146: Tranzacţii neexecutate într-un loc de tranzacţionare Continuarea exemplului 145: Presupunând că firma de investiţii X a achiziţionat instrumentul de capitaluri proprii în numerar la locul de tranzacţionare A, dacă firma de investiţii X a vândut apoi acest instrument clientului său, firma de investiţii X ar trebui să fie obligată să transmită un raport de tranzacţie. Conform câmpului 28 "Data şi ora tranzacţionării" din Tabelul 2 din Anexa la Regulamentului delegat (UE) 2017/590, firma de investiţii X trebuie să completeze în raportul său de tranzacţie data şi ora tranzacţionării cu granularitatea la nivel de secunde sau un nivel mai bun. Exemplul 147: Ordine şi tranzacţii desfăşurate într-un loc de tranzacţionare La data de 20 iunie 2018, firma de investiţii X transmite locului de tranzacţionare A un ordin pentru un certificat de depozit global la ora 15:01:25.369310(UTC+1), care este primit de către locul de tranzacţionare A la ora 15:01:25.458482. În acest caz, la locul de tranzacţionare A se foloseşte un motor de corelare electronică diferit de cel din exemplul 116. Timpul de latenţă între punctele de tranzit ale acestui motor de corelare este de 1,2 milisecunde. Firma de investiţii X a utilizat un sistem electronic care nu se încadrează la definiţia articolului 4 alineatul (1) punctul (40) din MiFID II pentru a transmite ordinul. Articolul 25 din MiFIR şi articolul 17 din MiFID II - păstrarea evidenţei datelor despre ordine Locul de tranzacţionare A trebuie să înregistreze evenimentele legate de ordine folosind granularitatea la nivel de milisecunde sau un nivel mai bun, deoarece timpul de latenţă între punctele sale de tranzit este peste o milisecundă. Câmpul 9 din Regulamentul delegat (UE) 2017/580 trebuie să fie completat cu 2018-06-20T14:01:25.458Z. Firma de investiţii X trebuie să înregistreze evenimentul legat de un ordin folosind granularitatea la nivel de milisecundă sau un nivel mai bun, deoarece activitatea a fost generată prin tranzacţionare electronică, care se încadrează la ultimul rând din Tabelul 2 din Anexa la Regulamentul delegat (UE) 2017/574 ca "orice altă activitate de tranzacţionare". Marca temporală trebuie să fie 2018-06-20T14:01:25.369Z. Articolul 26 din MiFIR - raportarea tranzacţiilor Dacă ordinul firmei de investiţii X ar fi executat la locul de tranzacţionare A, atunci firma de investiţii X trebuie să completeze Câmpul 28 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 (Data şi ora tranzacţionării) folosind granularitatea la nivel de milisecunde sau un nivel mai bun pentru raportul de tranzacţie care arată executarea pe piaţă. În cazul unui lanţ cu executarea finală într-un loc de tranzacţionare, trebuie întocmit doar raportul la nivel de piaţă de la locul de tranzacţionare cu granularitatea prevăzută la articolul 3 din Regulamentul delegat (UE) 2017/574, iar celelalte rapoarte trebuie întocmite doar la nivel de secunde, deşi se poate raporta şi cu o granularitate mai bună. Firmele de investiţii care transmit ordine altor firme pot raporta în câmpul aferent datei şi orei tranzacţionării ora executării comunicată de firma executantă pe cale orală sau prin mesaj electronic. 7.3. Respectarea cerinţelor privind divergenţa maximă Regulamentul delegat (UE) 2017/574 prevede două tipuri de cerinţe privind precizia: divergenţa maximă de la UTC şi granularitatea mărcii temporale. Această secţiune din ghid se referă doar la prima cerinţă menţionată. Articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/574 prevede că "Operatorii locurilor de tranzacţionare şi membrii sau participanţii lor instituie un sistem de trasabilitate la UTC". Aici se include asigurarea faptului că sistemele acestora funcţionează cu granularitatea şi divergenţa maximă tolerată faţă de UTC conform Regulamentul delegat (UE) 2017/574. Mai mult, operatorii locurilor de tranzacţionare şi membrii sau participanţii la acestea trebuie să dovedească faptul că componentele esenţiale ale sistemelor pe care le utilizează respectă nivelurile standard de precizie privind granularitatea şi divergenţa maximă faţă de UTC conform garanţiilor şi specificaţiilor producătorului unor astfel de componente (specificaţiile componentelor trebuie să respecte nivelurile impuse de precizie) şi faptul că aceste componente ale sistemelor sunt instalate în conformitate cu ghidul de instalare al producătorului. Trebuie impusă testarea relevantă şi proporţională a sistemului, precum şi monitorizarea relevantă şi proporţională a acestora, pentru ca divergenţa faţă de UTC să rămână în limitele de toleranţă. Relevanţa şi proporţionalitatea vor depinde de divergenţa maximă aplicabilă faţă de UTC. În conformitate cu articolul 1 din Regulamentul delegat (UE) 2017/574, sistemele care asigură trasabilitatea directă a orei UTC redate şi păstrate de un centru de măsurare a timpului menţionat în raportul anual al BIPM privind activităţile de măsurare a timpului sunt considerate ca fiind acceptabile pentru înregistrarea evenimentelor raportabile. Se acceptă şi utilizarea sursei orei redate de sistemul de poziţionare globală al SUA (GPS) sau orice alt sistem de navigaţie globală prin satelit, cum ar fi sistemul prin satelit GLONASS sau European Galileo, atunci când devine operaţional, pentru a înregistra evenimente raportabile cu condiţia ca orice abatere de la UTC să fie justificată şi eliminată din marca temporală. Ora GPS este diferită de ora UTC. Însă mesajul cu ora GPS include şi abaterea de la UTC (secundele intercalate), iar această abatere trebuie combinată cu marca temporală GPS pentru obţinerea unei mărci temporale conforme cu cerinţele privind divergenţa maximă din Regulamentul delegat (UE) 2017/574. Utilizatorii unor astfel de sisteme trebuie să cunoască riscurile relevante asociate utilizării acestora, de exemplu erupţiile solare, interferenţele, concentrările de reflexii sau propagarea pe mai multe căi, precum şi faptul că receptorul este fixat corect pe semnal. Prin urmare, trebuie luate măsuri adecvate pentru a asigura reducerea la minim a riscurilor. În mod specific, entităţile care intenţionează să utilizeze receptori GPS care vor fi supuşi unor cerinţe mai stringente privind precizia trebuie să aibă în vedere recomandarea Uniunii Internaţionale a Telecomunicaţiilor Radio (ITU-R) TF.1876 privind sursa de încredere a orei*50). *50) Recomandarea TF.1876-0 (04/2010), disponibilă la https://www.itu.int/rec/R-REC-TF.1876-0-201004-I/en. În sensul articolului 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/574, în cazul utilizatorilor unui sistem prin satelit, precizia impusă prin STR trebuie aplicată pentru orice punct din limitele de domeniu ale sistemului în care se măsoară timpul. Însă primul aspect care trebuie avut în vedere în ceea ce priveşte modelul, funcţionarea şi specificaţiile sistemului este receptorul utilizat (de exemplu, modelul receptorului GPS şi precizia proiectată a receptorului GPS) pentru a obţine mesajul mărcii temporale din satelit (şi orice antenă aferentă). Aici nu ar trebui inclus sistemul GPS prin satelit şi trasabilitatea UTC a satelitului. 7.3.1. Secunde intercalate Când se adaugă sau se scade o secundă intercalată din ora UTC, aşa cum anunţă periodic Serviciul Internaţional de Rotaţie a Pământului şi Sisteme de Referinţă (IERS), trebuie respectată recomandarea Uniunii Internaţionale a Telecomunicaţiilor Radio (ITU-R) TF.460-6. Această recomandare prevede că o secundă intercalată pozitivă începe la ora 23:59:60 şi se încheie la ora 00:00:00, iar o secundă intercalată negativă este reprezentată de trecerea de la ora 23:59:58 la ora 00:00:00. 7.3.2. Ora locală şi abaterea de la UTC Mărcile temporale pot fi păstrate în ora locală atâta timp cât, atunci când datele sunt transmise autorităţii competente, aceste mărci temporale sunt convertite în ora UTC (ora universală coordonată). Unele mesaje cu marca temporală pot cuprinde o marcă temporală şi o divergenţă de la UTC aplicabilă pentru marca temporală respectivă. Repetăm, în cazul mărcilor temporale transmise unei autorităţi competente, divergenţa trebuie aplicată acestora astfel încât doar o singură marcă temporală să fie transmisă autorităţii competente. 7.3.3. Aplicabilitatea pentru firmele de investiţii care nu sunt membri sau participanţi direcţi la locul de tranzacţionare. Articolul 50 din MiFID II se aplică doar în cazul locurilor de tranzacţionare şi al membrilor sau participanţilor acestora. Însă cerinţele din MiFIR, Regulamentul delegat (UE) 2017/589 şi de la articolul 16 alineatul (6) din MiFID II se aplică firmelor de investiţii indiferent dacă acestea acţionează în calitate de membri sau participanţi la un loc de tranzacţionare. Trimiterea la cerinţele privind divergenţa maximă din aceste două regulamente trebuie înţeleasă ca fiind aplicată doar firmelor de investiţii atunci când acţionează ca membri sau participanţi la locurile de tranzacţionare, deoarece aceasta este în conformitate cu domeniul de aplicare al obligaţiei prevăzute în textul de nivelul 1. 7.4. Mărci temporale de aplicaţie, gazdă şi transfer Mărcile temporale de aplicaţie şi gazdă sunt generate de aplicaţia software, iar mărcile temporale de transfer sunt generate de un hardware separat care, în acelaşi timp, copiază pachetele din reţea care conţin informaţiile relevante. ESMA consideră că se acceptă utilizarea oricăreia dintre aceste mărci temporale de către membri sau participanţi. Locurile de tranzacţionare trebuie să ştie că cerinţele de înregistrare a evenimentelor la motorul de corelare vor impune probabil utilizarea mărcilor temporale de aplicaţie. 7.5. Timpul de latenţă între punctele de tranzit Locurile de tranzacţionare pot enumera mai mulţi timpi de latenţă între punctele de tranzit pentru diferite percentile. În scopul sincronizării ceasurilor, ESMA consideră că locurile de tranzacţionare trebuie să utilizeze timpul de latenţă între punctele de tranzit la a 99-a percentilă. Locurile de tranzacţionare au obligaţia de a monitoriza în timp real timpul de latenţă între punctele de tranzit în conformitate cu articolul 13 litera (c) (ESMA/2015/1464)*51). Dacă timpul de latenţă între punctele de tranzit se îmbunătăţeşte de la mai mult de o milisecundă la mai puţin de sau la o milisecundă, atunci cerinţele acestora pentru granularitate şi divergenţa maximă în conformitate cu articolul 50 se schimbă. Cel mai probabil acest tip de scenariu apare în urma trecerii la un nou motor de corelare sau când se aduc îmbunătăţiri tehnologice infrastructurii existente într-un loc şi, prin urmare, când se planifică astfel de acţiuni, trebuie avute în vedere cerinţele privind marca temporală. *51) Regulamentul delegat (UE) (2017.../584... al Comisiei din 14 iulie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European şi a Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare în care sunt precizate cerinţele organizatorice pentru locurile de tranzacţionare. 8. Anexe ANEXA I Procesarea rapoartelor primite de la entităţile transmiţătoare Diagrama de mai jos prezintă procesul de raportare a tranzacţiilor la nivel naţional: (a se vedea imaginea asociată) Tabelul următor sintetizează termenele pentru evenimentele-cheie din cadrul procesului:
┌───────────┬────────────┬──────────────┐
│Simbolizare│Sarcina │Termen │
├───────────┼────────────┼──────────────┤
│T │Executarea │ │
│ │tranzacţiei │ │
├───────────┼────────────┼──────────────┤
│ │Transmiterea│ │
│ │rapoartelor │ │
│ │de │T+1 zi │
│R │tranzacţie │lucrătoare │
│ │de către │ │
│ │entitatea │ │
│ │raportoare │ │
├───────────┼────────────┼──────────────┤
│ │ │R+1 zi │
│ │ │calendaristică│
│ │Transmiterea│(R+7 în cazul │
│ │de feedback │în care │
│ │entităţilor │instrumentul │
│ │raportoare │lipseşte din │
│ │ │datele de │
│ │ │referinţă) │
└───────────┴────────────┴──────────────┘
Tranzacţiile executate în ziua T sunt raportate cel târziu la sfârşitul următoarei zile lucrătoare, mai exact T+1. Fiecare autoritate competentă are libertatea de a prevedea proceduri tehnice detaliate şi calendare de transmitere a rapoartelor. Autorităţile competente validează rapoartele primite în felul următor: Validarea fişierului - verificarea conformităţii fişierului cu schema în format XML (sintaxa întregului fişier şi a rapoartelor de tranzacţie specifice). Dacă fişierul nu este conform, întregul fişier (cu toate tranzacţiile incluse în fişier) este respins. Validarea conţinutului - executarea unui set de reguli privind validarea în cazul fiecărui raport de tranzacţie şi verificarea conţinutului câmpurilor specifice. Rapoartele de tranzacţie incorecte sunt respinse, iar tranzacţiile corecte sunt procesate în etapele ulterioare. Aceste reguli privind validarea includ validări care depind de datele de referinţă ale instrumentului. Fiecare autoritate competentă trebuie să aplice reguli privind validarea fişierelor. Aceste reguli privind validarea verifică dacă sintaxa fişierului XML este corectă. După validarea cu succes a fişierului, toate regulile privind validarea conţinutului trebuie executate pentru fiecare raport de tranzacţie inclus în fişier. Regulile privind conţinutul includ în mod specific validarea sub aspectul faptului dacă instrumentul în sine sau instrumentul-suport (în cazul unor tranzacţii OTC sau al unor tranzacţii cu instrumente financiare derivate executate pe o platformă de tranzacţionare organizată din afara Uniunii) pentru care a fost executată tranzacţia este inclus în datele de referinţă şi dacă codul ISIN raportat este corect din punctul de vedere al sintaxei/verificării numerice. Se pot avea în vedere următoarele cazuri: dacă raportul de tranzacţie este corect (toate regulile privind conţinutul sunt OK) şi instrumentul raportat există în datele de referinţă -> raportul de tranzacţie este acceptat; dacă nu există erori de conţinut în legătură cu alte câmpuri decât cele aferente instrumentului/instrumentului-suport, însă instrumentul raportat lipseşte din datele de referinţă, iar sintaxa/verificarea numerică a codului ISIN raportat este corectă -> trebui luate următoarele măsuri: autoritatea competentă trebuie să informeze firma transmiţătoare cu privire la faptul că instrumentul aferent tranzacţiei este în curs de validare; autoritatea competentă trebuie să execute validarea instrumentului în fiecare zi până în a şaptea zi calendaristică de la data primirii raportului din partea firmei transmiţătoare; dacă instrumentul apare în datele de referinţă înainte de trecerea perioadei de şapte zile calendaristice şi nu există erori de conţinut ca urmare a validării instrumentului, tranzacţia este acceptată; dacă instrumentul apare în datele de referinţă înainte de trecerea perioadei de şapte zile calendaristice şi există o eroare/erori de conţinut ca urmare a validării instrumentului, tranzacţia este respinsă; dacă, după cele şapte zile calendaristice, instrumentul încă nu apare în datele de referinţă, autoritatea competentă respinge raportul de tranzacţie şi trimite mesajul relevant firmei transmiţătoare; dacă nu există erori de conţinut în legătură cu alte câmpuri decât cele aferente instrumentului/instrumentului-suport, însă instrumentul raportat lipseşte din datele de referinţă, iar verificarea numerică a codului ISIN raportat este incorectă -> tranzacţia este respinsă imediat; dacă există erori de conţinut în legătură cu alte câmpuri decât instrumentul/instrumentul-suport -> tranzacţia este respinsă imediat, mai exact, fără a se mai aştepta încă şapte zile. Trebuie transmis feedback pentru toate erorile identificate. Acţiunile de validare a conţinutului se aplică doar la fişierele care au fost validate cu succes la nivel de fişier. Fiecare dintre regulile privind validarea trebuie să se aplice fiecărui raport de tranzacţie din fişier. Dacă un raport de tranzacţie nu este în conformitate cu una sau mai multe reguli privind validarea, un astfel de raport este respins. Rapoartele care respectă regulile privind validarea trebuie acceptate. Se poate întâmpla ca unele înregistrări de tranzacţii incluse într-un singur fişier să fie acceptate, iar unele să fie respinse. În contextul ultimului paragraf de la articolul 26 alineatul (7) din MiFIR, entitatea transmiţătoare trebuie să acţioneze cu promptitudine cu privire la orice respingere pentru a asigura corectarea erorilor fără întârziere nejustificată. Pentru a valida tranzacţii executate în ziua T, autorităţile competente utilizează date de referinţă începând cu ziua T. Pentru a rezolva probleme legate de raportarea târzie a tranzacţiilor sau a datelor de referinţă, în cazul tranzacţiilor validate sau direcţionate după T+1, autorităţile competente trebuie să utilizeze cele mai recente date de referinţă disponibile în ziua validării, de exemplu, dacă se primeşte de la firma de investiţii în ziua T+10 o tranzacţie executată în ziua T, această tranzacţie trebuie validată utilizând cele mai recente date de referinţă disponibile în ziua validării. Trebuie create şi trimise entităţilor transmiţătoare fişiere de feedback cel târziu la o zi după transmiterea raportului (de exemplu, R+1, unde R este ziua raportării). Aici se include confirmarea transmiterii corecte a rapoartelor de tranzacţie şi a mesajelor de eroare în cazul în care rapoartele de tranzacţie transmise sau toate fişierele sunt incorecte. Dacă un raport de tranzacţie este respins, mesajul de feedback trebuie să specifice regula privind validarea care a fost aplicată şi natura erorii. ----- 
