Comunica experienta
MonitorulJuridic.ro
Email RSS Trimite prin Yahoo Messenger pagina: REGULAMENT nr. 21 din 14 decembrie 2006 privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate si al pozitiilor din securitizare*) Twitter Facebook
Cautare document
Copierea de continut din prezentul site este supusa regulilor precizate in Termeni si conditii! Click aici.
Prin utilizarea siteului sunteti de acord, in mod implicit cu Termenii si conditiile! Orice abatere de la acestea constituie incalcarea dreptului nostru de autor si va angajeaza raspunderea!
X

REGULAMENT nr. 21 din 14 decembrie 2006 privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate si al pozitiilor din securitizare*)

EMITENT: BANCA NATIONALA A ROMANIEI
PUBLICAT: MONITORUL OFICIAL nr. 1.035 bis din 28 decembrie 2006
Comenteaza legea
REGULAMENT nr. 21 din 14 decembrie 2006
privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate si al pozitiilor din securitizare*)
EMITENT: BANCA NATIONALA A ROMANIEI
Nr. 21 din 14 decembrie 2006
COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE
Nr. 26 din 14 decembrie 2006
PUBLICAT ÎN: MONITORUL OFICIAL nr. 1.035 bis din 28 decembrie 2006

---------
*) Aprobat de <>Ordinul nr. 18 din 14 decembrie 2006 , publicat in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 1035 din 28 decembrie 2006.


CAP. I
Dispozitii generale

ART. 1
(1) Prezentul regulament stabileste metodologia de determinare a valorii ponderate la risc a expunerilor care fac obiectul securitizarii, denumite pe parcursul prezentului regulament expuneri securitizate si pentru pozitiile din securitizare, in vederea calculului cerintelor minime de capital pentru riscul de credit si, dupa caz, riscul de diminuare a valorii creantei potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 13/18/2006 privind determinarea cerintelor minime de capital pentru institutiile de credit si firmele de investitii.
(2) Prezentul regulament se aplica institutiilor de credit, persoane juridice romane si sucursalelor din Romania ale institutiilor de credit din state terte.
(3) Casele centrale sunt responsabile pentru reglementarea cadrului general aferent cerintelor minime de capital ale cooperativelor de credit din cadrul retelelor cooperatiste. Reglementarile emise vor avea in vedere prevederile prezentului regulament in ceea ce priveste determinarea cerintelor minime de capital ale cooperativelor de credit si nu vor putea stabili cerinte mai putin restrictive decat cele prevazute de acesta. In acest sens, reglementarile emise de casa centrala vor fi transmise spre avizare Bancii Nationale a Romaniei.
(4) Prezentul regulament se aplica in mod corespunzator societatilor de servicii de investitii financiare, precum si societatilor de administrare a investitiilor care au in obiectul de activitate administrarea portofoliilor individuale de investitii. In acest sens, orice referire la Banca Nationala a Romaniei se considera a fi facuta, dupa caz, la Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare.
(5) Prezentul regulament se aplica la nivel individual si, dupa caz, la nivel consolidat, in conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 17/22/2006 privind supravegherea pe baza consolidata a institutiilor de credit si a firmelor de investitii.
(6) Casele centrale sunt responsabile pentru aplicarea prezentului regulament la nivel de retea cooperatista.
ART. 2
(1) Termenii si expresiile folosite in prezentul regulament au semnificatia prevazuta de <>Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 99/2006 privind institutiile de credit si adecvarea capitalului.
(2) Expresiile protectie finantata a creditului si protectie nefinantata a creditului au semnificatia prevazuta de <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, iar expresiile institutie externa de evaluare a creditului, institutie externa de evaluare a creditului eligibila, expunere si rating au semnificatia prevazuta de <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard.
(3) Termenii risc de diminuare a valorii creantei, pierdere asteptata si factor de conversie au semnificatia prevazuta in <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating.
(4) In scopul prezentului regulament, termenii si expresiile de mai jos au urmatoarele semnificatii:
a) securitizare - o tranzactie sau o schema prin care riscul de credit asociat unei expuneri sau unui portofoliu de expuneri este segmentat pe transe si care are urmatoarele caracteristici:
- platile in cadrul tranzactiei sau schemei depind de performanta aferenta expunerii sau portofoliului de expuneri; si
- subordonarea transelor determina modul de alocare a pierderilor pe parcursul intregii durate de viata a tranzactiei sau a schemei.
b) securitizare clasica - securitizarea ce presupune transferul economic al expunerilor securitizate catre o entitate special constituita in scopul securitizarii, care emite titluri. Aceasta se realizeaza prin transferul proprietatii asupra expunerilor securitizate de la institutia de credit initiatoare, sau prin tehnica sub-participarii. Titlurile emise nu reprezinta obligatii de plata ale institutiei de credit initiatoare;
c) securitizare sintetica - securitizarea in cadrul careia segmentarea riscului de credit pe transe se realizeaza prin utilizarea instrumentelor financiare derivate de credit sau a garantiilor si in care portofoliul de expuneri ramane in bilantul institutiei de credit initiatoare;
d) transa - un segment, stabilit pe baza contractuala, al riscului de credit asociat unei expuneri sau unui portofoliu de expuneri, in conditiile in care o pozitie din cadrul segmentului implica un risc de pierdere din credit superior sau inferior celui pe care il implica o pozitie de valoare egala din orice alt segment, fara a lua in considerare protectia creditului furnizata de terti in mod direct detinatorilor de pozitii din respectivul segment sau din alte segmente ale riscului de credit;
e) pozitie din securitizare - o expunere dintr-o operatiune de securitizare;
f) initiator - oricare dintre urmatoarele:
- o entitate care, fie ea insasi, fie prin intermediul entitatilor legate, a fost implicata direct sau indirect in contractul initial care a dat nastere obligatiilor sau obligatiilor potentiale ale debitorului sau ale debitorului potential, reprezentand expunerile care fac obiectul securitizarii; sau
- o entitate care achizitioneaza expunerile unei terte parti, le include in propriul sau bilant si apoi le securitizeaza;
g) sponsor - o institutie de credit, alta decat o institutie de credit initiatoare, care infiinteaza si administreaza un program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active sau o alta schema de securitizare ce implica achizitionarea de expuneri de la entitati terte;
h) crestere a calitatii creditului - o intelegere contractuala prin care calitatea creditului aferenta unei pozitii dintr-o securitizare este ameliorata fata de cum ar fi fost aceasta daca nu s-ar fi produs cresterea si include cresterea furnizata de transele din securitizare de rang inferior si de alte tipuri de protectie a creditului;
i) entitate special constituita in scopul securitizarii - o entitate cu sau fara personalitate juridica, alta decat o institutie de credit, organizata pentru desfasurarea uneia sau mai multor operatiuni de securitizare, ale carei activitati sunt limitate la acelea corespunzatoare pentru atingerea acestui obiectiv, a carei structura vizeaza izolarea obligatiilor sale de cele ale institutiei de credit initiatoare si in care detinatorii de interese generatoare de beneficii au dreptul sa gajeze sau sa schimbe respectivele interese nerestrictionat;
j) marja neta - suma veniturilor de natura financiara si a altor venituri din comisioane incasate aferente expunerilor securitizate, nete de costuri si cheltuieli;
k) optiune de retragere anticipata (clean-up call option) - o optiune contractuala care permite initiatorului sa rascumpere sau sa inchida pozitiile din securitizare inainte de rambursarea integrala a expunerilor suport, in cazul in care valoarea expunerilor ramase de rambursat scade sub un nivel determinat;
l) facilitate de trezorerie - pozitia din securitizare care provine dintr-o intelegere contractuala de finantare care vizeaza sa asigure plata la timp a fluxurilor de numerar catre investitori;
m) K(irb) - 8% din suma dintre valoarea ponderata la risc a expunerilor securitizate care ar fi fost calculata potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating, daca acestea nu ar fi fost securitizate si valoarea pierderilor asteptate asociate respectivelor expuneri calculate potrivit aceluiasi regulament;
n) metoda bazata pe rating-uri - metoda de calcul a valorii ponderate la risc a expunerilor aferente pozitiilor din securitizare, potrivit prevederilor Cap. V, Sectiunea a 2-a, par. 2.5;
o) metoda formulei reglementate - metoda de calcul a valorii ponderate la risc a expunerilor aferente pozitiilor din securitizare, potrivit prevederilor Cap. V, Sectiunea a 2-a, par. 2.6;
p) pozitie care nu beneficiaza de rating - o pozitie din securitizare care nu beneficiaza de o evaluare eligibila a creditului facuta de catre o institutie externa de evaluare a creditului eligibila;
q) pozitie care beneficiaza de rating - o pozitie din securitizare care beneficiaza de o evaluare eligibila a creditului facuta de catre o institutie externa de evaluare a creditului eligibila;
r) program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active - un program de securitizare in cadrul caruia titlurile emise au, in principal, forma de titluri pe termen scurt cu o scadenta initiala de cel mult un an;
s) formalizare - descrierea si, dupa caz, fundamentarea unui proces, sistem, a unei metodologii sau decizii, regasite la nivelul institutiei de credit sub forma unei prezentari scrise cu un grad adecvat de complexitate si detaliere.

CAP. II
Calculul valorii ponderate la risc a expunerilor in cadrul unei operatiuni de securitizare

SECŢIUNEA 1
Dispozitii generale

ART. 3
(1) In cazul in care o institutie de credit utilizeaza abordarea standard prevazuta de <>Regulament BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard, in vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerilor pentru clasa de expuneri careia i-ar fi atribuite, potrivit prevederilor art. 4 ale acelui Regulament, expunerile securitizate, institutia de credit in cauza calculeaza valoarea ponderata la risc a expunerii aferenta unei pozitii din securitizare potrivit prevederilor prezentului capitol si cap. V, sectiunea 1.
(2) In toate cazurile in afara de cel de la alin. 1, institutia de credit calculeaza valoarea ponderata la risc a expunerii in conformitate cu prevederile prezentului capitol si cap. V, sectiunea a 2-a.
ART. 4
(1) In cazul in care un nivel semnificativ al riscului de credit asociat expunerilor securitizate a fost transferat de la institutia de credit initiatoare in conditiile prevederilor cap. III, acea institutie de credit poate:
a) in cazul unei securitizari clasice, sa excluda expunerile pe care le-a securitizat de la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor si, daca este cazul, al valorii pierderilor asteptate; si
b) in cazul unei securitizari sintetice, sa calculeze valoarea ponderata la risc a expunerilor si, daca este cazul, valoarea pierderilor asteptate, pentru expunerile securitizate, potrivit prevederilor sectiunii a 2-a din prezentul capitol.
(2) In cazul in care se aplica prevederile alin. 1, institutia de credit initiatoare calculeaza pentru eventualele pozitii din securitizare pe care le detine valoarea ponderata la risc a expunerilor potrivit prevederilor prezentului capitol si cap. V.
(3) In cazul in care institutia de credit initiatoare nu realizeaza transferul unui nivel semnificativ al riscului de credit potrivit prevederilor alineatului 1, aceasta nu trebuie sa calculeze valoarea ponderata la risc a expunerilor pentru nicio pozitie pe care eventual o detine in respectiva securitizare.
ART. 5
(1) In vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerii aferente unei pozitii din securitizare, valorii expunerii aferente pozitiei ii sunt atribuite ponderi de risc in conformitate cu prevederile cap. IV si V, pe baza calitatii creditului respectivei pozitii.
(2) In vederea determinarii calitatii creditului aferenta unei pozitii din securitizare, in sensul alin. 1, se poate utiliza ratingul furnizat de o institutie externa de evaluare a creditului sau o alta metoda, potrivit prevederilor cap. IV si V.
ART. 6
(1) In cazul in care in cadrul unei operatiuni de securitizare exista o expunere fata de diferite transe, expunerea fata de fiecare transa este considerata o pozitie distincta din securitizare.
(2) In sensul prezentului regulament, furnizorii de protectie a creditului pentru pozitiile din securitizare sunt considerati detinatori de pozitii in securitizare.
(3) Pozitiile din securitizare trebuie sa includa expunerile fata de o operatiune de securitizare care provin din instrumente financiare derivate pe rata dobanzii sau pe valute.
ART. 7
In cazul in care o pozitie din securitizare face obiectul unei protectii finantate sau nefinantate a creditului, ponderea de risc aplicabila pentru pozitia respectiva poate fi modificata potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, coroborate cu cele ale prezentului regulament.
ART. 8
In cazul in care o pozitie din securitizare face obiectul unei protectii finantate a creditului, valoarea expunerii acelei pozitii poate fi modificata in conformitate cu si potrivit cerintelor din <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, completate cu cele ale prezentului regulament.
ART. 9
Pentru scopul calculului cerintelor de capital pentru riscul de credit si riscul de diminuare a valorii creantei potrivit prevederilor <>art. 2 lit. a) din Regulamentul BNR-CNVM nr. 13/18/2006 privind determinarea cerintelor minime de capital pentru institutiile de credit si firmele de investitii, valoarea ponderata la risc a expunerii aferente unei pozitii din securitizare care primeste un coeficient de ponderare de 1250% este inclusa in valoarea totala ponderata la risc a expunerilor institutiei de credit, fara a aduce atingere prevederilor <>art. 22 alin. 1 lit. g din Regulamentul BNR-CNVM nr. 18/23/2006 privind fondurile proprii ale institutiilor de credit si ale firmelor de investitii.
ART. 10
(1) In vederea determinarii ponderii de risc a unei pozitii din securitizare potrivit prevederilor art. 5-7 si art. 9, se poate utiliza un rating furnizat de o institutie externa de evaluare a creditului, numai daca aceasta din urma a fost recunoscuta ca eligibila in acest scop de catre Banca Nationala a Romaniei denumita in continuare "institutie externa de evaluare a creditului eligibila".
(2) Banca Nationala a Romaniei recunoaste o institutie externa de evaluare a creditului ca fiind eligibila pentru scopurile alin. 1 numai daca aceasta poate demonstra ca indeplineste conditiile si criteriile tehnice prevazute de <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard si numai daca aceasta dispune de experienta dovedita in domeniul securitizarii, care poate fi probata printr-un grad ridicat de acceptare din partea pietei.
(3) In situatia in care o institutie externa de evaluare a creditului a fost recunoscuta ca fiind eligibila pentru scopul alin. 1 de catre autoritatile competente dintr-un stat membru, Banca Nationala a Romaniei poate recunoaste respectiva institutie externa de evaluare a creditului ca fiind eligibila pentru acest scop, fara a mai pune in aplicare un proces propriu de evaluare.
(4) Banca Nationala a Romaniei va publica procedura de recunoastere a institutiilor externe de evaluare a creditului, precum si lista unor astfel de institutii recunoscute ca fiind eligibile.
(5) Pentru a putea fi utilizat in scopul prevazut la alin. (1), un rating furnizat de o institutie externa de evaluare a creditului eligibila trebuie sa respecte principiile de credibilitate si transparenta prevazute in cap. IV.
ART. 11
(1) In vederea aplicarii ponderilor de risc pentru pozitiile din securitizare, Banca Nationala a Romaniei determina corespondenta dintre nivelele scalei de calitate a creditului prevazute in cap. V si ratingurile relevante furnizate de institutii externe de evaluare a creditului eligibile.
(2) Determinarea corespondentei in sensul alin. 1 trebuie sa fie obiectiva si consecventa.
(3) In situatia in care autoritatile competente dintr-un stat membru sau Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare au facut o determinare a corespondentei in sensul alin. 1, Banca Nationala a Romaniei poate recunoaste respectiva determinare, fara a mai pune in aplicare un proces propriu de determinare a corespondentei.
ART. 12
(1) Utilizarea ratingurilor furnizate de institutii externe de evaluare a creditului in vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerilor unei institutii de credit potrivit prevederilor art. 5-7 si art. 9 trebuie sa fie consecventa si in conformitate cu prevederile cap. IV.
(2) Ratingurile nu trebuie sa fie selectate urmarindu-se diminuarea arbitrara a cerintei de capital.
ART. 13
(1) In cazul securitizarii unor expuneri reinnoibile supuse unei clauze de rambursare anticipata, institutia de credit initiatoare calculeaza, potrivit prevederilor cap. V, o valoare ponderata la risc a expunerii suplimentara pentru riscul de crestere a nivelului riscului de credit la care este expusa respectiva institutie de credit, ca urmare a producerii efectelor clauzei de rambursare anticipata.
(2) Pentru scopul alin. 1, o expunere reinnoibila reprezinta expunerea in cazul careia soldurile sumelor ramase de rambursat ale clientilor pot fluctua in functie de deciziile acestora de a lua cu imprumut si de a rambursa, pana la o limita convenita cu institutia de credit, iar o clauza de rambursare anticipata reprezinta o clauza contractuala care impune ca, la producerea unor evenimente definite, pozitiile investitorilor sa fie rascumparate inainte de scadenta convenita initial pentru titlurile emise.
ART. 14
(1) O institutie de credit initiatoare care in legatura cu o operatiune de securitizare a utilizat prevederile art. 4 la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor, sau o institutie de credit sponsor nu trebuie sa sustina o operatiune de securitizare peste obligatiile sale contractuale, in vederea reducerii pierderilor potentiale sau reale ale investitorilor.
(2) In situatia in care o institutie de credit initiatoare sau o institutie de credit sponsor nu respecta dispozitiile alin. 1 in ceea ce priveste o operatiune de securitizare, Banca Nationala a Romaniei trebuie sa ii solicite acesteia cel putin sa detina capital pentru toate expunerile securitizate, ca si cum acestea nu ar fi fost securitizate.
(3) Institutia de credit aflata in situatia prevazuta la alin. 2 trebuie sa faca public faptul ca a furnizat suport peste obligatiile sale contractuale precum si impactul acestei sustineri asupra capitalului reglementat.
ART. 15
Valoarea expunerii aferente unei pozitii din securitizare care provine dintr-un instrument financiar derivat prevazut de Anexa la <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei in cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzactiilor de rascumparare, al operatiunilor de dare/luare de titluri/marfuri cu imprumut, al tranzactiilor cu termen lung de decontare si al tranzactiilor de creditare in marja, se determina in conformitate cu prevederile regulamentului respectiv.
ART. 16
Fara a aduce atingere prevederilor art. 15:
a) in cazul in care o institutie de credit calculeaza valoarea ponderata la risc a expunerilor conform prevederilor Sectiunii 1 din capitolul V, valoarea expunerii aferenta unei pozitii din securitizare din bilant este valoarea sa bilantiera;
b) in cazul in care o institutie de credit calculeaza valoarea ponderata la risc a expunerilor conform prevederilor Sectiunii a 2-a din capitolul V, valoarea expunerii aferenta unei pozitii din securitizare din bilant este luata in calcul la valoarea sa inainte de deducerea ajustarilor de valoare;
si
c) valoarea expunerii aferenta unei pozitii din securitizare din afara bilantului este produsul dintre valoarea sa nominala si un factor de conversie, asa cum este prevazut in cap. V. Daca nu este specificat altfel, factorul de conversie este 100%.
ART. 17
(1) In cazul in care o institutie de credit detine doua sau mai multe pozitii din securitizare care se suprapun, aceasta trebuie ca, pentru partea care se suprapune, sa includa in calculul valorii ponderate la risc a expunerilor numai pozitia sau partea din pozitie care produce valoarea ponderata la risc a expunerii cea mai ridicata.
(2) In sensul alin. 1, suprapunere inseamna ca pozitiile reprezinta, total sau partial, o expunere fata de acelasi risc, astfel incat partea care se suprapune este considerata o singura expunere.

SECŢIUNEA a 2-a
Calculul de catre institutia de credit initiatoare a valorii ponderate la risc a expunerilor securitizate si a valorii pierderilor asteptate aferente, dupa caz, in cadrul unei securitizari sintetice

ART. 18
(1) In vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerilor securitizate, in situatia in care sunt indeplinite conditiile prevazute la cap. III, sectiunea a 2-a, institutia de credit initiatoare a unei securitizari sintetice utilizeaza, potrivit prevederilor art. 20-21, metodologiile de calcul prevazute la Capitolul V si nu pe cele prevazute in <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard si in <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating.
(2) In cazul institutiilor de credit care calculeaza valoarea ponderata la risc a expunerilor si valoarea pierderilor asteptate potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating, valoarea pierderilor asteptate referitoare la astfel de expuneri este zero.
(3) Dispozitiile alin. 1 si 2 se refera la intregul portofoliu de expuneri care fac obiectul securitizarii.
ART. 19
Fara a aduce atingere prevederilor art. 20-21, institutia de credit initiatoare trebuie sa calculeze valoarea ponderata la risc a expunerilor aferente fiecarei transe din securitizare in conformitate cu prevederile Capitolului V, inclusiv cu cele referitoare la diminuarea riscului de credit (de exemplu, in situatia in care o transa este transferata unei terte parti, prin intermediul unei protectii nefinantate a creditului, la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor institutiei de credit initiatoare, pentru transa respectiva se aplica ponderea de risc aferenta tertei parti.)
ART. 20
(1) In vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerilor in conformitate cu prevederile art. 18, orice decalaj de scadenta intre scadenta protectiei creditului prin intermediul careia se realizeaza segmentarea riscului de credit pe transe si scadenta expunerilor securitizate este tratata in conformitate cu prevederile alin. 2 si 3 ale prezentului articol si cu cele ale art. 21.
(2) Scadenta protectiei creditului se determina in conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii.
(3) Scadenta portofoliului de expuneri securitizate este cea mai mare scadenta a oricareia dintre expunerile respective, dar nu mai mare de 5 ani.
ART. 21
(1) O institutie de credit initiatoare trebuie sa ignore orice decalaj de scadente la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor pentru transele carora le-a fost atribuita o pondere de risc de 1250% in conformitate cu prevederile Capitolului V.
(2) Pentru toate celelalte transe, tratamentul decalajului de scadente prevazut in <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii se aplica potrivit urmatoarei formule:


           RW(SP) x (t-t*)   RW(Ass) x (T-t)


T-t* T-t*

unde:
- RW* reprezinta valoarea ponderata la risc a expunerilor in vederea calculului cerintelor de capital potrivit prevederilor <>art. 2 lit. a) din Regulamentul BNR-CNVM nr. 13/18/2006 privind determinarea cerintelor minime de capital pentru institutiile de credit si firmele de investitii;
- RW(Ass) reprezinta valoarea ponderata la risc a expunerilor care s-ar fi calculat in mod proportional daca expunerile nu ar fi fost securitizate;
- RW(SP) reprezinta valoarea ponderata la risc a expunerilor calculata potrivit prevederilor art. 18, daca nu ar fi existat decalaj de scadente;
- T reprezinta scadenta expunerilor suport, exprimata in ani;
- t reprezinta scadenta protectiei creditului, exprimata in ani;
- t* este 0,25.

CAP. III
Cerinte minime pentru recunoasterea unui transfer semnificativ al riscului de credit

SECŢIUNEA 1
Cerinte minime pentru recunoasterea unui transfer semnificativ al riscului de credit in cazul unei securitizari clasice

ART. 22
Institutia de credit initiatoare a unei securitizari clasice poate exclude expunerile securitizate de la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor si al valorii pierderilor asteptate daca un nivel semnificativ al riscului de credit asociat expunerilor securitizate a fost transferat catre terte parti si transferul indeplineste urmatoarele conditii:
a) documentatia aferenta securitizarii reflecta substanta economica a tranzactiei;
b) institutia de credit initiatoare si creditorii acesteia nu mai au niciun drept asupra expunerilor securitizate, inclusiv in caz de faliment sau de punere sub administrare judiciara, indeplinirea acestei conditii trebuie sa fie confirmata printr-o opinie juridica de specialitate;
c) titlurile emise nu reprezinta obligatii de plata ale institutiei de credit initiatoare;
d) transferul este efectuat catre o entitate special constituita in scopul securitizarii;
e) institutia de credit initiatoare nu pastreaza controlul, efectiv sau indirect, asupra expunerilor transferate. Se considera ca un initiator a pastrat controlul efectiv asupra expunerilor transferate daca are dreptul de a rascumpara de la destinatarul transferului expunerile transferate anterior in vederea realizarii profiturilor aferente sau daca are obligatia de a-si asuma din nou riscul transferat. Mentinerea de catre institutia de credit initiatoare a drepturilor sau obligatiilor aferente administrarii expunerilor transferate nu reprezinta un control indirect al expunerilor;
f) in cazul unei optiuni de retragere anticipata (clean-up call option), urmatoarele conditii trebuie sa fie indeplinite:
- dreptul de exercitare a optiunii este la discretia institutiei de credit initiatoare;
- optiunea poate fi exercitata numai daca cel mult 10% din valoarea initiala a expunerii securitizate ramane nerambursata; si
- optiunea nu este structurata astfel incat sa evite alocarea pierderilor asupra pozitiilor de crestere a calitatii creditului sau asupra altor pozitii detinute de investitori si nici nu este structurata intr-un alt mod care sa furnizeze o crestere a calitatii creditului; si
g) documentatia aferenta securitizarii nu contine clauze care:
- sa impuna ca, in alte cazuri decat rambursarea anticipata prevazuta, sa fie ameliorate pozitiile din securitizare de catre institutia de credit initiatoare, prin metode care includ, dar nu se limiteaza la modificarea expunerilor suport sau la cresterea dobanzii de platit catre investitori pentru a contracara efectul deteriorarii calitatii creditului aferenta expunerilor securitizate; sau
- sa conduca la cresterea dobanzii de platit catre detinatorii de pozitii din securitizare pentru a contracara efectul deteriorarii calitatii creditului aferenta portofoliului de expuneri suport.

SECŢIUNEA a 2-a
Cerinte minime pentru recunoasterea unui transfer semnificativ al riscului de credit in cazul unei securitizari sintetice

ART. 23
Institutia de credit initiatoare a unei securitizari sintetice poate calcula valoarea ponderata la risc a expunerilor si, daca este cazul, valoarea pierderilor asteptate aferente expunerilor securitizate, in conformitate cu prevederile art. 18 si art. 19, daca un nivel semnificativ al riscului de credit a fost transferat catre terte parti, fie prin intermediul unei protectii finantate a creditului, fie prin intermediul unei protectii nefinantate a creditului si daca transferul indeplineste urmatoarele conditii:
a) documentatia aferenta securitizarii reflecta substanta economica a tranzactiei;
b) protectia creditului prin intermediul careia se realizeaza transferul riscului de credit indeplineste cerintele de eligibilitate si celelalte cerinte prevazute de <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, pentru recunoasterea unei astfel de protectii a creditului. Pentru scopul prezentei sectiuni, entitatile special constituite in scopul securitizarii nu sunt recunoscute in calitate de furnizori eligibili de protectie nefinantata a creditului;
c) instrumentele utilizate pentru transferul riscului de credit nu contin clauze sau conditii care:
- sa impuna praguri de semnificatie, sub al caror nivel protectia creditului sa nu se considere a fi declansata de un eveniment de credit;
- sa permita rezilierea protectiei ca urmare a deteriorarii calitatii creditului expunerilor suport;
- sa impuna ca, in alte cazuri decat rambursarea anticipata prevazuta, pozitiile din securitizare sa fie ameliorate de catre institutia de credit initiatoare;
- sa majoreze costurile institutiei de credit legate de protectia creditului sau dobanda de platit catre detinatorii de pozitii din securitizare, pentru a contracara efectul deteriorarii calitatii creditului aferenta portofoliului de expuneri suport; si
d) a fost confirmat, printr-o opinie juridica de specialitate, caracterul executoriu al protectiei creditului in oricare dintre jurisdictiile relevante.

CAP. IV
Evaluari externe ale creditului

SECŢIUNEA 1
Cerinte aplicabile ratingurilor furnizate de institutiile externe de evaluare a creditului (ECAI)

ART. 24
Pentru a fi utilizat in scopul calculului valorii ponderate la risc a expunerilor, potrivit prevederilor Capitolului II si V, un rating furnizat de o institutie externa de evaluare a creditului eligibila trebuie sa indeplineasca urmatoarele conditii:
a) sa nu existe niciun decalaj intre categoriile de plati luate in considerare in cadrul procesului de evaluare a creditului si categoriile de plati la care institutia de credit este indreptatita potrivit contractului care da nastere respectivei pozitii din securitizare;
b) ratingurile trebuie sa fie in mod public disponibile participantilor de pe piata. Se considera ca ratingurile sunt in mod public disponibile participantilor de pe piata numai daca au fost publicate intr-o forma accesibila publicului si au fost incluse in matricea de tranzitie a institutiilor externe de evaluare a creditului. Ratingurile care sunt disponibile numai unui numar limitat de entitati nu sunt considerate ca fiind disponibile in mod public.

SECŢIUNEA a 2-a
Utilizarea ratingurilor

ART. 25
O institutie de credit poate nominaliza una sau mai multe institutii externe de evaluare a creditului eligibile ale caror ratinguri sa fie utilizate la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor potrivit prevederilor cap. II, sectiunea 1 ("institutie externa de evaluare a creditului nominalizata").
ART. 26
Fara a aduce atingere prevederilor art. 28-30, o institutie de credit care utilizeaza ratingurile furnizate de institutii externe de evaluare a creditului nominalizate pentru pozitiile sale din securitizare, trebuie sa o faca in mod consecvent.
ART. 27
Fara a aduce atingere prevederilor art. 28 si 29, o institutie de credit nu poate utiliza ratingurile furnizate de o institutie externa de evaluare a creditului pentru pozitiile sale din anumite transe ale unei structuri de securitizare si ratingurile furnizate de o alta institutie externa de evaluare a creditului pentru pozitiile sale din alte transe din cadrul aceleiasi structuri, indiferent daca acestea din urma beneficiaza sau nu de un rating furnizat de prima institutie externa de evaluare a creditului.
ART. 28
In cazul in care o pozitie din securitizare a institutiei de credit dispune de doua ratinguri furnizate de institutii externe de evaluare a creditului nominalizate, institutia de credit utilizeaza ratingul cel mai putin favorabil.
ART. 29
(1) In cazul in care o pozitie din securitizare a institutiei de credit dispune de mai mult de doua ratinguri furnizate de institutii externe de evaluare a creditului nominalizate, institutia de credit utilizeaza cele mai favorabile doua ratinguri.
(2) In cazul in care cele doua ratinguri prevazute la alin. 1 sunt diferite, institutia de credit utilizeaza cel mai putin favorabil rating dintre cele doua.
ART. 30
(1) In situatia in care o protectie a creditului eligibila potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii este furnizata in mod direct entitatii special constituite in scopul securitizarii si acea protectie este luata in considerare in procesul de evaluare a creditului aferent unei pozitii din securitizare, efectuat de catre o institutie externa de evaluare a creditului nominalizata, ponderea de risc asociata acelui rating poate fi utilizata.
(2) Daca protectia furnizata in sensul alin. 1 nu este eligibila conform prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, ratingul furnizat nu trebuie sa fie recunoscut.
(3) In situatia in care protectia creditului nu este furnizata entitatii special constituite in scopul securitizarii, ci in mod direct unei pozitii din securitizare, ratingul furnizat nu trebuie sa fie recunoscut.

SECŢIUNEA a 3-a
Punerea in corespondenta a ratingurilor cu nivelele scalei de calitate a creditului (Mapping)

ART. 31
(1) In scopul determinarii corespondentei prevazute la art. 11, Banca Nationala a Romaniei trebuie sa diferentieze gradele de risc relative exprimate de fiecare rating.
(2) In vederea determinarii corespondentei prevazute la art. 11, Banca Nationala a Romaniei ia in considerare factori cantitativi (cum ar fi ratele de nerambursare si/sau rata pierderilor) si factori calitativi (cum ar fi gama de tranzactii evaluate in procesul de atribuire a unui rating de catre institutia externa de evaluare a creditului si semnificatia ratingului).
ART. 32
(1) In cadrul procesului de determinare a corespondentei, Banca Nationala a Romaniei urmareste sa se asigure ca pozitiile din securitizare carora le este atribuita aceeasi pondere de risc pe baza ratingurilor furnizate de institutii externe de evaluare a creditului eligibile, prezinta un grad de risc de credit echivalent.
(2) In sensul alin. 1, Banca Nationala a Romaniei poate modifica in mod corespunzator determinarea corespondentei dintre nivelele scalei de calitate a creditului si ratinguri.

CAP. V
Metodologia de calcul

SECŢIUNEA 1
Calculul valorii ponderate la risc a expunerilor in cazul utilizarii abordarii standard

ART. 33
Fara a aduce atingere prevederilor art. 35, valoarea ponderata la risc a expunerii aferente unei pozitii din securitizare care beneficiaza de rating se calculeaza prin aplicarea la valoarea expunerii a ponderii de risc asociate nivelului scalei de calitate a creditului cu care a fost pus in corespondenta ratingul de catre Banca Nationala a Romaniei, in conformitate cu prevederile art. 11, asa cum este prevazut in tabelele 1 si 2.

Tabelul nr. 1
Pozitii, altele decat cele care beneficiaza de rating pe termen scurt


 ┌──────────────────────┬─────────┬─────────┬──────────┬────────┬───────────────┐
 │  Nivelul scalei de   │    1    │    2    │    3     │   4    │  Cel mult 5   │
 │calitate a creditului │         │         │          │        │               │
 ├──────────────────────┼─────────┼─────────┼──────────┼────────┼───────────────┤
 │   Pondere de risc    │   20%   │   50%   │   100%   │  350%  │     1250%     │
 └──────────────────────┴─────────┴─────────┴──────────┴────────┴───────────────┘


Tabelul nr. 2
Pozitii care beneficiaza de rating pe termen scurt


 ┌──────────────────────┬─────────┬─────────┬──────────┬────────────────────────┐
 │  Nivelul scalei de   │    1    │    2    │    3     │    Toate celelalte     │
 │calitate a creditului │         │         │          │       ratinguri        │
 ├──────────────────────┼─────────┼─────────┼──────────┼────────────────────────┤
 │   Pondere de risc    │   20%   │   50%   │   100%   │         1250%          │
 └──────────────────────┴─────────┴─────────┴──────────┴────────────────────────┘


ART. 34
Fara a aduce atingere prevederilor art. 37-42, valoarea ponderata la risc a expunerii aferente unei pozitii din securitizare care nu beneficiaza de rating se calculeaza prin aplicarea unei ponderi de risc de 1250%.
ART. 35
In cazul unei institutii de credit initiatoare sau care are calitatea de sponsor, valoarea ponderata la risc a expunerilor aferenta propriilor pozitii din securitizare poate fi limitata la valoarea ponderata la risc a expunerilor care ar fi fost calculata pentru expunerile securitizate daca acestea nu ar fi fost securitizate, conditionat de aplicarea unei ponderi de risc de 150% asupra tuturor elementelor restante si elementelor incadrate in categoria "risc reglementat ridicat" din cadrul expunerilor securitizate.
1.1. - Tratamentul pozitiilor care nu beneficiaza de rating
ART. 36
Institutiile de credit care detin o pozitie din securitizare care nu beneficiaza de rating pot sa aplice, pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerii pentru pozitia respectiva, tratamentul prevazut la art. 37, cu conditia ca, in orice moment, sa fie cunoscuta componenta portofoliului de expuneri securitizate.
ART. 37
(1) O institutie de credit poate aplica o pondere de risc medie ponderata ce ar fi aplicata expunerilor securitizate potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard de catre o institutie de credit care ar detine expunerile, multiplicata cu un coeficient de concentrare.
(2) Coeficientul de concentrare prevazut de alin. 1 este egal cu raportul dintre suma valorilor nominale ale tuturor transelor securitizarii si suma valorilor nominale ale transelor de rang inferior sau de rang egal fata de cel al transei in care este detinuta pozitia, inclusiv valoarea nominala a respectivei transe.
(3) Ponderea de risc rezultata din aplicarea alin. 1 nu poate depasi 1250% si nu poate fi mai mica decat orice pondere de risc aplicabila unei transe de rang superior care beneficiaza de rating.
(4) In situatia in care institutia de credit nu poate sa determine ponderile de risc aplicabile expunerilor securitizate potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard, respectivei pozitii i se aplica o pondere de risc de 1250%.
1.2. - Tratamentul pozitiilor din securitizare detinute in cadrul unei transe ce suporta a doua pierdere ("second loss") sau intr-o transa mai favorabila in cadrul unui program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active
ART. 38
Fara a aduce atingere posibilitatii aplicarii unui tratament mai avantajos in temeiul dispozitiilor referitoare la facilitatile de trezorerie prevazute la par. 1.3 al prezentei sectiuni, o institutie de credit poate aplica pozitiilor din securitizare care indeplinesc conditiile prevazute la art. 39 o pondere de risc reprezentand maximul dintre 100% si cea mai mare dintre ponderile de risc care ar fi fost aplicate oricareia dintre expunerile securitizate potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard, de catre o institutie de credit care ar detine respectivele expuneri.
ART. 39
Tratamentul prevazut la art. 38 poate fi aplicat daca pozitia din securitizare:
a) este incadrata intr-o transa care din punct de vedere economic suporta a doua pierderea ("second loss") sau intr-o transa mai favorabila a securitizarii, iar transa care suporta prima pierderea ("first loss") trebuie sa-i furnizeze acesteia o crestere semnificativa a calitatii creditului;
b) este de o calitate cel putin echivalenta ratingului aferent unei investitii cu risc scazut; si
c) este detinuta de o institutie de credit care nu detine nicio pozitie in transa care suporta prima pierderea ("first loss").
1.3. - Tratamentul facilitatilor de trezorerie care nu beneficiaza de rating
ART. 40
(1) In vederea determinarii valorii ponderate la risc a expunerii aferente unei facilitati de trezorerie care nu beneficiaza de rating, asupra valorii nominale a facilitatii se poate aplica un factor de conversie de 20%, in cazul in care facilitatea de trezorerie are o scadenta initiala de cel mult un an, si un factor de conversie de 50%, in cazul in care facilitatea de trezorerie are o scadenta initiala mai mare de un an, daca facilitatea de trezorerie este eligibila.
(2) O facilitate de trezorerie care nu beneficiaza de rating este eligibila in sensul alin. 1, daca sunt indeplinite urmatoarele conditii:
a) documentatia aferenta facilitatii de trezorerie identifica si delimiteaza in mod clar circumstantele potrivit carora facilitatea de trezorerie poate fi utilizata;
b) facilitatea de trezorerie nu poate fi utilizata pentru a sustine creditul prin acoperirea pierderilor deja inregistrate la momentul tragerii (de exemplu, prin procurarea de lichiditati pentru expunerile aflate in stare de nerambursare la momentul tragerii sau pentru achizitionarea de active la un pret superior valorii lor juste);
c) facilitatea de trezorerie nu poate fi utilizata pentru a furniza finantare permanenta sau periodica pentru securitizare;
d) rambursarea lichiditatilor trase in cadrul facilitatii de trezorerie nu este subordonata creantelor investitorilor, altele decat cele legate de instrumentele financiare derivate pe rata dobanzii sau pe valute sau de comisioane sau alte astfel de plati, si nici nu face obiectul unor exceptii sau amanari;
e) recurgerea la facilitatea de trezorerie ulterior epuizarii tuturor modalitatilor disponibile de crestere a calitatii creditului de care respectiva facilitate poate beneficia nu este posibila;
f) facilitatea de trezorerie trebuie sa includa o clauza care sa conduca la o reducere automata a sumei care mai poate fi utilizata, cu valoarea expunerilor care se afla in stare de nerambursare, in sensul prevazut de <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating, sau sa conduca, atunci cand portofoliul de expuneri securitizate este alcatuit din instrumente care beneficiaza de rating, la revocarea facilitatii in situatia in care calitatea medie a portofoliului se situeaza sub ratingul aferent unei investitii cu risc scazut.
(3) Ponderea de risc care se aplica in cazul unei expuneri aferente unei facilitati de trezorerie eligibile care nu beneficiaza de rating este cea mai mare pondere care s-ar aplica oricareia dintre expunerile securitizate conform <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard, de catre o institutie de credit care ar detine respectivele expuneri.
ART. 41
(1) In vederea determinarii valorii ponderate la risc a expunerii aferente unei facilitati de trezorerie care nu beneficiaza de rating si care nu poate fi utilizata decat in situatia unei crize generale a pietei, asupra valorii nominale a facilitatii de trezorerie respective se poate aplica un factor de conversie de 0%, daca sunt indeplinite conditiile prevazute la art. 40.
(2) In sensul alin. 1, prin criza generala a pietei se intelege situatia in care mai multe entitati special constituite in scopul securitizarii, care deruleaza tranzactii diferite, se afla in imposibilitatea de a reinnoi titlurile pe termen scurt scadente, iar aceasta imposibilitate nu este rezultatul unei deprecieri, nici a calitatii creditului respectivelor entitati special constituite in scopul securitizarii, nici a calitatii creditului expunerilor securitizate.
ART. 42
In vederea determinarii valorii ponderate la risc a expunerii aferente unei facilitati de trezorerie care nu beneficiaza de rating si care poate fi revocata neconditionat, asupra valorii nominale a respectivei facilitati de trezorerie se poate aplica un factor de conversie de 0%, daca sunt indeplinite conditiile prevazute la art. 40 si daca rambursarea lichiditatilor trase in cadrul facilitatii de trezorerie are rang superior in raport cu orice alte creante asupra fluxurilor de numerar generate de expunerile securitizate.
1.4. - Cerinte de capital suplimentare pentru securitizarea expunerilor reinnoibile cu clauza de rambursare anticipata
ART. 43
In afara de valoarea ponderata la risc a expunerilor calculata pentru pozitiile sale din securitizare, o institutie de credit initiatoare trebuie sa calculeze o valoare ponderata la risc a expunerii in conformitate cu metodologia prevazuta in prezentul paragraf, in situatia in care transfera expuneri reinnoibile in cadrul unei securitizari care contine o clauza de rambursare anticipata.
ART. 44
In sensul acestui paragraf, institutia de credit calculeaza valoarea ponderata la risc a expunerii pentru suma interesului initiatorului si intereselor investitorilor.
ART. 45
Pentru structurile de securitizare in care expunerile securitizate sunt atat expuneri reinnoibile cat si expuneri care nu sunt reinnoibile, o institutie de credit initiatoare aplica pentru partea de portofoliu formata din expuneri reinnoibile tratamentul prevazut la art. 46-56.
ART. 46
(1) Pentru scopurile art. 43-56, prin interesul initiatorului se intelege valoarea expunerii pentru partea notionala a portofoliului de sume trase, transferate in cadrul securitizarii, a carei proportie in raport cu valoarea portofoliului total transferat in cadrul structurii de securitizare, determina proportia fluxurilor de numerar generate de incasarea principalului si a dobanzii, precum si a altor sume asociate care nu sunt disponibile pentru efectuarea de plati catre cei care detin pozitii din securitizare in cadrul securitizarii.
(2) Pentru a putea fi calificat drept interes al initiatorului in sensul alin. 1, acesta nu trebuie sa fie subordonat interesului investitorilor.
(3) Prin interesele investitorilor se intelege valoarea expunerii pentru partea notionala ramasa din portofoliul de sume trase.
ART. 47
Expunerea institutiei de credit initiatoare, asociata drepturilor sale care decurg din interesul initiatorului nu trebuie sa fie considerata o pozitie din securitizare, ci o expunere proportionala din expunerile securitizate, ca si cum acestea nu ar fi fost securitizate.
ART. 48
Initiatorii urmatoarelor structuri de securitizare care contin o clauza de rambursare anticipata sunt exceptati de la cerinta de capital suplimentara prevazuta la art. 43:
a) securitizarea expunerilor reinnoibile in cazul carora investitorii raman expusi in totalitate la toate tragerile viitoare ale imprumutatilor, astfel incat riscul aferent facilitatilor suport nu revine la institutia de credit initiatoare nici chiar dupa producerea unui eveniment care declanseaza o rambursare anticipata; si
b) securitizarea in cadrul careia rambursarea anticipata este declansata numai de producerea unor evenimente care nu sunt legate de performanta activelor securitizate sau a institutiei de credit initiatoare, cum ar fi modificari semnificative in legislatie sau in reglementarile fiscale.
ART. 49
In cazul unei institutii de credit initiatoare supusa cerintei de capital suplimentare prevazute la art. 43, totalul dintre valoarea ponderata la risc a expunerilor aferente pozitiilor sale in interesele investitorilor si valoarea ponderata la risc a expunerilor calculat conform art. 43, nu trebuie sa depaseasca cea mai mare dintre:
a) valoarea ponderata la risc a expunerilor aferente pozitiilor sale in interesele investitorilor; si
b) valoarea ponderata la risc a expunerilor aferenta expunerilor securitizate, asa cum ar fi aceasta calculata de catre o institutie de credit care ar detine respectivele expuneri fara a le securitiza, pentru o valoare egala cu interesul investitorilor.
ART. 50
Castigurile nete potentiale aferente activelor securitizate, recunoscute in capitalurile proprii, deduse la calculul fondurilor proprii potrivit <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 18/23/2006 privind fondurile proprii ale institutiilor de credit si ale firmelor de investitii, sunt tratate independent de valoarea maxima indicata la art. 49.
ART. 51
Valoarea ponderata la risc a expunerii calculata in conformitate cu art. 43, este produsul dintre valoarea intereselor investitorilor, factorul de conversie corespunzator, conform prevederilor de la art. 53-57 si media ponderata a ponderilor de risc care s-ar fi aplicat expunerilor securitizate, in cazul in care acestea nu ar fi fost securitizate.
ART. 52
O clauza de rambursare anticipata este considerata "controlata" daca sunt indeplinite urmatoarele conditii:
a) institutia de credit initiatoare a implementat un program adecvat referitor la capital/lichiditate, pentru a se asigura ca dispune de suficiente capital si lichiditati ce pot fi utilizate in cazul unei rambursari anticipate;
b) pe tot parcursul tranzactiei se pastreaza o distribuire proportionala intre interesul initiatorului si interesele investitorilor, in ceea ce priveste platile de dobanda si principal, cheltuielile, pierderile si recuperarile, pe baza soldurilor de rambursat ale creantelor existente la una sau mai multe date de referinta din cadrul fiecarei luni;
c) perioada de rambursare este considerata suficienta pentru 90% din totalul datoriilor (interesul initiatorului si interesele investitorului) de rambursat la inceputul perioadei de rambursare anticipata, care trebuie sa fie rambursate sau recunoscute ca fiind in stare de nerambursare;
d) ritmul rambursarilor nu este mai rapid decat cel produs de o rambursare liniara pe parcursul perioadei prevazute la lit. c).
ART. 53
(1) - In cazul securitizarilor care contin o clauza de rambursare anticipata a expunerilor de tip retail, care nu sunt angajate ferm si pot fi revocate neconditionat fara notificare prealabila, in situatia in care rambursarea anticipata este declansata de scaderea nivelului marjei nete sub un nivel de referinta, institutia de credit trebuie sa compare marja neta medie pe trei luni cu nivelul marjei nete de la care ea trebuie sa renunte la respectiva marja (nivel limita).
(2) - In cazul in care securitizarea nu prevede obligatia de a renunta la marja neta, nivelul limita se considera a fi cu 4.5 puncte procentuale mai mare decat nivelul marjei nete care declanseaza rambursarea anticipata.
ART. 54
Factorul de conversie care trebuie aplicat in sensul art. 51 este determinat de nivelul marjei nete medii efective pe trei luni in conformitate cu tabelul nr. 3.

Tabelul nr. 3


 ┌──────────────────────────┬─────────────────────────┬─────────────────────────┐
 │                          │    Securitizare care    │    Securitizare care    │
 │                          │   contine o clauza de   │   contine o clauza de   │
 │                          │  rambursare anticipata  │  rambursare anticipata  │
 │                          │       controlata        │      necontrolata       │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Marja neta medie pe       │   Factor de conversie   │   Factor de conversie   │
 │trei luni                 │                         │                         │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivel superior nivelului A│            0%           │            0%           │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivelul A                 │            1%           │            5%           │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivelul B                 │            2%           │           15%           │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivelul C                 │           10%           │           50%           │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivelul D                 │           20%           │          100%           │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivelul E                 │           40%           │          100%           │
 └──────────────────────────┴─────────────────────────┴─────────────────────────┘


unde:
- Nivelul A reprezinta nivelul marjei nete care se incadreaza intre 100% din nivelul limita si 133,33% din respectivul nivel;
- Nivelul B reprezinta nivelul marjei nete pozitive care se incadreaza intre 75% din nivelul limita si 100% din respectivul nivel;
- Nivelul C reprezinta nivelul marjei nete pozitive care se incadreaza intre 50% din nivelul limita si 75% din respectivul nivel;
- Nivelul D reprezinta nivelul marjei nete pozitive care se incadreaza intre 25% din nivelul limita si 50% din respectivul nivel;
- Nivelul E reprezinta nivelul marjei nete pozitive mai mic de 25% din nivelul limita.
ART. 55
In cazul securitizarilor care contin o clauza de rambursare anticipata a expunerilor de tip retail care nu sunt angajate ferm si pot fi revocate neconditionat, fara notificare prealabila, in situatia in care rambursarea anticipata este declansata de o limita cantitativa referitoare la un element, altul decat marja neta medie pe trei luni, pentru determinarea factorului de conversie corespunzator Banca Nationala a Romaniei poate aplica un tratament asemanator celui prevazut la art. 53 si 54.
ART. 56
(1) In cazul in care pentru o anumita securitizare Banca Nationala a Romaniei intentioneaza sa aplice un tratament in conformitate cu prevederile art. 55, aceasta trebuie sa informeze in prealabil autoritatile competente relevante din toate celelalte state membre.
(2) Inainte ca aplicarea unui astfel de tratament sa devina parte a politicii generale a Bancii Nationale a Romaniei pentru securitizarile ce contin clauze de rambursare anticipata de natura celei in cauza, Banca Nationala a Romaniei se consulta cu autoritatile competente relevante din toate celelalte state membre si tine cont de opiniile exprimate de acestea.
(3) Opiniile exprimate de autoritatile competente relevante din toate celelalte state membre in urma consultarilor prevazute la alin. 3 si tratamentul aplicat sunt facute publice de catre Banca Nationala a Romaniei.
ART. 57
(1) Pentru toate celelalte securitizari care cuprind o clauza controlata de rambursare anticipata a expunerilor reinnoibile se aplica un factor de conversie de 90%.
(2) Pentru toate celelalte securitizari care cuprind o clauza necontrolata de rambursare anticipata a expunerilor reinnoibile, se aplica un factor de conversie de 100%.
1.5. - Recunoasterea diminuarii riscului de credit asupra pozitiilor din securitizare
ART. 58
In cazul in care o pozitie din securitizare beneficiaza de protectie a creditului, calculul valorii ponderate la risc a expunerilor poate fi modificat in conformitate cu <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii.
1.6. - Reducerea valorii ponderate la risc a expunerilor
ART. 59
(1) In cazul unei pozitii din securitizare careia ii este atribuita o pondere de risc de 1250%, institutiile de credit pot, in locul includerii respectivei pozitii in calculul valorii ponderate la risc a expunerilor, sa deduca valoarea expunerii respective din fondurile proprii, potrivit <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 18/23/2006 privind fondurile proprii ale institutiilor de credit si ale firmelor de investitii.
(2) In sensul alin. 1, calculul valorii expunerii poate lua in considerare protectia finantata a creditului eligibila, intr-o modalitate conforma cu prevederile art. 58.
ART. 60
In cazul in care o institutie de credit utilizeaza alternativa prevazuta la art. 59 alin. 1, o suma egala cu de 12,5 ori suma dedusa conform prevederii mentionate trebuie dedusa, pentru scopurile art. 35, din valoarea ponderata la risc maxima a expunerii, specificata la art. 35, care trebuie calculata de institutiile de credit in cauza.

SECŢIUNEA a 2-a
Calculul valorii ponderate la risc a expunerilor in cazul utilizarii abordarii bazate pe modele interne de rating

2.1. Ierarhia metodelor
ART. 61
Pentru scopurile prevederilor art. 5-7 si 9, valoarea ponderata la risc a expunerii aferente unei pozitii din securitizare se calculeaza in conformitate cu prevederile prezentei sectiuni.
ART. 62
(1) In cazul unei pozitii care beneficiaza de rating sau al unei pozitii pentru care se poate utiliza un rating implicit, pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerii se utilizeaza metoda bazata pe ratinguri prevazuta la par. 2.5 din prezenta sectiune.
(2) In cazul unei pozitii care nu beneficiaza de rating, se utilizeaza metoda formulei reglementate, prevazuta la par. 2.6 din prezenta sectiune, cu exceptia cazurilor in care, potrivit prevederilor par. 2.3 din prezenta sectiune, este permisa utilizarea abordarii bazate pe ratinguri interne.
ART. 63
O institutie de credit, alta decat o institutie de credit initiatoare sau o institutie de credit sponsor, poate utiliza metoda formulei reglementate numai cu aprobarea Bancii Nationale a Romaniei.
ART. 64
In cazul unei institutii de credit initiatoare sau al unei institutii de credit sponsor, care se afla in imposibilitatea de a calcula K(irb) si care nu a obtinut aprobarea de a utiliza abordarea bazata pe ratinguri interne pentru pozitiile sale din cadrul unui program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active, precum si in cazul altor institutii de credit care nu au obtinut aprobarea de a utiliza metoda formulei reglementate sau abordarea bazata pe ratinguri interne, pentru pozitiile din cadrul programelor de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active, o pondere de risc de 1250% este atribuita pozitiilor din securitizare care nu beneficiaza de rating si pentru care nu se poate utiliza un rating implicit.
2.2. Utilizarea ratingurilor implicite
ART. 65
O institutie de credit atribuie unei pozitii care nu beneficiaza de rating un rating implicit, echivalent evaluarii de credit atribuite pozitiilor care beneficiaza de rating ("pozitii de referinta") si care au rangul cel mai inalt intre pozitiile total subordonate pozitiei din securitizare in cauza care nu beneficiaza de rating, in cazul in care urmatoarele cerinte operationale minime sunt indeplinite:
a) pozitiile de referinta trebuie sa fie total subordonate pozitiilor din securitizare care nu beneficiaza de rating;
b) scadenta aferenta pozitiilor de referinta trebuie sa fie cel putin egala cu cea aferenta respectivei pozitii care nu beneficiaza de rating; si
c) orice rating implicit trebuie sa fie actualizat in permanenta pentru a reflecta orice schimbari intervenite in ratingul atribuit pozitiilor de referinta.
2.3. Utilizarea abordarii bazate pe ratinguri interne in cazul pozitiilor din cadrul programelor de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active
ART. 66
(1) O institutie de credit poate sa atribuie unei pozitii care nu beneficiaza de rating din cadrul unui program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active un rating derivat, potrivit prevederilor art. 67, daca se obtine aprobarea prealabila a Bancii Nationale a Romaniei si daca sunt indeplinite urmatoarele conditii:
a) pozitiile din titlurile pe termen scurt emise in cadrul programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active sunt pozitii care beneficiaza de rating;
b) institutia de credit demonstreaza Bancii Nationale a Romaniei ca ratingurile sale interne cu privire la calitatea creditului pozitiei respective reflecta metodologia de evaluare, disponibila in mod public, a uneia sau mai multor institutii externe de evaluare a creditului eligibile, pentru atribuirea de ratinguri titlurilor garantate cu expuneri de tipul expunerilor securitizate;
c) institutiile externe de evaluare a creditului a caror metodologie de evaluare este luata in considerare la stabilirea ratingurilor interne ale institutiilor de credit, in sensul lit. b), includ acele institutii externe de evaluare a creditului care au acordat un rating extern titlurilor pe termen scurt emise in cadrul programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active. Elementele cantitative (precum parametrii pentru simularea conditiilor de criza) utilizate pentru atribuirea unei anumite calitati a creditului pozitiei din securitizare trebuie sa fie cel putin la fel de prudente precum cele utilizate de institutiile externe de evaluare a creditului in cauza in metodologiile lor de evaluare;
d) la elaborarea metodologiei de evaluare interna, institutia de credit ia in considerare metodologiile de rating relevante publicate, pe care institutiile externe de evaluare a creditului eligibile le utilizeaza pentru atribuirea de ratinguri titlurilor pe termen scurt din cadrul programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active. Acest proces trebuie sa fie formalizat de catre institutia de credit si actualizat cu regularitate, asa cum este prevazut la lit. g);
e) metodologia de evaluare interna a institutiei de credit include clasele de rating si trebuie sa existe o corespondenta intre aceste clase de rating si ratingurile furnizate de institutiile externe de evaluare a creditului eligibile. Aceasta corespondenta trebuie sa fie formalizata in mod explicit;
f) metodologia de evaluare interna este utilizata de institutia de credit in cadrul proceselor interne de administrare a riscului, inclusiv in cadrul proceselor decizionale, de informare a conducerii si de alocare a capitalului;
g) auditorii interni sau externi, o institutie externa de evaluare a creditului sau functia din cadrul institutiei de credit care realizeaza controlul intern al creditului sau administrarea riscurilor efectueaza examinari regulate ale procesului de evaluare interna si a calitatii evaluarilor interne in ceea ce priveste calitatea creditului aferenta expunerilor institutiei de credit in cadrul unui program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active. In situatia in care examinarea este efectuata de auditorii interni, sau de functia din cadrul institutiei de credit care realizeaza controlul intern al creditului sau administrarea riscurilor, aceste functii trebuie sa fie independente de activitatile legate de derularea programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active, si sa nu aiba niciun fel de legatura cu clientii;
h) institutia de credit monitorizeaza performanta ratingurilor interne in timp pentru a evalua calitatea metodologiei de evaluare interna si ajusteaza, dupa caz, metodologia respectiva, in situatia in care comportamentul expunerilor deviaza in mod regulat de la cel indicat de ratingurile interne;
i) programul de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active include standarde de subscriere sub forma de ghiduri in domeniul creditului si investitiilor (de ex. pentru a decide asupra achizitiei unui activ, administratorul programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active trebuie sa ia in considerare tipul activului ce urmeaza sa fie achizitionat, tipul si valoarea monetara a expunerilor ce rezulta din furnizarea facilitatilor de trezorerie si a mijloacelor de crestere a calitatii creditului, distributia pierderii si separarea din punct de vedere economic si juridic a activelor transferate de entitatea care vinde activele; o analiza de credit asupra profilului de risc al vanzatorului activului este efectuata, care va include analiza performantei financiare trecute si viitoare a pozitiei curente de piata, a competitivitatii viitoare previzionate, a gradului de indatorare, a fluxurilor de numerar, a ratei de acoperire a dobanzilor si a ratingului datoriei; in plus, este efectuata o examinare a standardelor de subscriere ale vanzatorului, a capacitatii sale de a administra datoria si a procedurilor sale de incasare);
j) standardele de subscriere ale programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active stabilesc criterii minime de eligibilitate a activelor care, in special:
- sa nu permita achizitia activelor care inregistreaza intarzieri semnificative la plata sau se afla in stare de nerambursare;
- sa limiteze concentrarile excesive fata de acelasi debitor sau aceeasi zona geografica; si
- sa delimiteze tipul activelor ce urmeaza a fi achizitionate;
k) programul de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active dispune de politici si proceduri de incasare care iau in considerare capacitatea operationala si calitatea creditului administratorului creditului. Programul de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active trebuie sa diminueze riscul vanzatorului/administratorului creditului prin diferite mijloace, cum ar fi stabilirea de praguri de declansare bazate pe calitatea curenta a creditului, care sa impiedice orice confuzie cu privire la fonduri;
l) estimarea agregata a pierderilor pentru un portofoliu de active ce se intentioneaza a fi achizitionate in cadrul unui program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active trebuie sa ia in considerare toate sursele de risc potential, cum ar fi riscul de credit si riscul de diminuare a valorii creantelor. In situatia in care cresterea calitatii creditului furnizata de vanzator este dimensionata doar pe baza pierderilor aferente creditului, trebuie sa se constituie o rezerva distincta pentru riscul de diminuare a valorii creantelor, atunci cand acest risc de diminuare a valorii creantei este semnificativ pentru portofoliul de expuneri respectiv. Pentru cuantificarea nivelului cresterii calitatii creditului necesar, programul trebuie sa analizeze seriile de informatii istorice inregistrate pe parcursul mai multor ani, inclusiv pierderile, intarzierile la plata, diminuarile de valoare a creantelor si rata de rotatie a creantelor; si
m) programul de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active include elemente structurale (cum ar fi praguri de inchidere) pentru achizitionare de expuneri in vederea diminuarii riscurilor de deteriorare a calitatii creditului pentru portofoliul suport.
(2) In procesul de aprobare prealabila prevazut la alin. 1, Banca Nationala a Romaniei poate acorda o derogare de la cerinta ca metodologia de evaluare a unei institutii externe de evaluare a creditului sa fie disponibila in mod public, in situatia in care institutia de credit demonstreaza ca datorita caracteristicilor specifice securitizarii (spre exemplu structura unica a acesteia) nu exista inca o astfel de metodologie de evaluare accesibila publicului.
ART. 67
(1) Institutia de credit atribuie pozitia care nu beneficiaza de rating unui nivel de rating descris la art. 66.
(2) In sensul alin. 1, pozitiei care nu beneficiaza de rating ii este atribuit un rating derivat identic evaluarilor de credit corespunzatoare acelui nivel de rating, asa cum s-a prevazut la art. 66.
(3) Pentru scopurile calcularii valorii ponderate la risc a expunerilor, in cazul in care la initierea securitizarii ratingul derivat este cel putin la nivelul unui rating aferent unei investitii cu risc scazut, respectivul rating este considerat identic cu un rating eligibil furnizat de o institutie externa de evaluare a creditului eligibila.
2.4. Valorile maxime ponderate la risc ale expunerilor
ART. 68
In cazul unei institutii de credit initiatoare, al unei institutii de credit sponsor, sau al altor institutii de credit care pot calcula K(irb), valoarea ponderata la risc a expunerilor calculata pentru pozitiile proprii din securitizare poate fi limitata la suma care ar determina, in aplicarea prevederilor <>art. 2 lit. a) din Regulamentul BNR-CNVM nr. 13/18/2006 privind determinarea cerintelor minime de capital pentru institutiile de credit si firmele de investitii, o cerinta de capital egala cu suma urmatoarelor doua elemente: 8% din valoarea ponderata la risc a expunerilor aferente activelor securitizate, daca acestea nu ar fi fost securitizate si ar fi fost pastrate in bilantul institutiei de credit si valoarea pierderilor asteptate aferente acestor expuneri.
2.5. Metoda bazata pe ratinguri
ART. 69
Potrivit metodei bazate pe ratinguri, valoarea ponderata la risc a expunerii aferente unei pozitii din securitizare care beneficiaza de rating se calculeaza prin aplicarea asupra valorii expunerii a ponderii de risc asociate nivelelor scalei de calitate a creditului cu care Banca Nationala a Romaniei a pus in corespondenta ratingul, in conformitate cu prevederile art. 11, asa cum este prevazut in tabelele 4 si 5, multiplicata cu un coeficient de 1,06.

Tabelul nr. 4
Pozitii, altele decat cele care beneficiaza de rating pe termen scurt


 ┌───────────────────────┬──────────────────────────────────────────────────────┐
 │   Nivelul scalei de   │                   Pondere de risc                    │
 │ calitate a creditului │                                                      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┬──────────────────┬─────────────────┤
 │                       │        A        │        B         │        C        │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           1           │         7%      │        12%       │        20%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           2           │         8%      │        15%       │        25%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           3           │        10%      │        18%       │        35%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           4           │        12%      │        20%       │        35%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           5           │        20%      │        35%       │        35%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           6           │        35%      │        50%       │        50%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           7           │        60%      │        75%       │        75%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           8           │       100%      │       100%       │       100%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           9           │       250%      │       250%       │       250%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │          10           │       425%      │       425%       │       425%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │          11           │       650%      │       650%       │       650%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │        Sub 11         │      1250%      │      1250%       │      1250%      │
 └───────────────────────┴─────────────────┴──────────────────┴─────────────────┘


Tabelul nr. 5
Pozitii care beneficiaza de rating pe termen scurt


 ┌─────────────────────┬────────────────────────────────────────────────────────┐
 │  Nivelul scalei de  │                    Pondere de risc                     │
 │calitate a creditului│                                                        │
 ├─────────────────────┼──────────────────┬──────────────────┬──────────────────┤
 │                     │        A         │        B         │        C         │
 ├─────────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┤
 │          1          │         7%       │        12%       │        20%       │
 ├─────────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┤
 │          2          │        12%       │        20%       │        35%       │
 ├─────────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┤
 │          3          │        60%       │        75%       │        75%       │
 ├─────────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┤
 │ Orice alte evaluari │      1250%       │      1250%       │      1250%       │
 │   ale creditului    │                  │                  │                  │
 └─────────────────────┴──────────────────┴──────────────────┴──────────────────┘


ART. 70
(1) Fara a se aduce atingere prevederilor art. 71 si 72, ponderile de risc din coloana A a fiecarui tabel de la art. 69 se aplica in cazul in care pozitia se situeaza in transa cu cel mai ridicat rang.
(2) Pentru a determina daca o transa are cel mai ridicat rang nu este necesar sa fie luate in considerare sumele datorate in baza contractelor aferente instrumentelor financiare derivate pe rata dobanzii sau pe valute, comisioanele datorate sau alte plati similare.
ART. 71
(1) Asupra unei pozitii dintr-o transa din securitizare avand cel mai ridicat rang se poate aplica o pondere de risc de 6%, in situatia in care respectiva transa este de rang superior din toate punctele de vedere fata de o alta transa de pozitii din securitizare carora le-ar fi atribuita o pondere de risc de 7% conform prevederilor art. 69.
(2) Prevederile alin. 1 devin aplicabile daca sunt indeplinite urmatoarele conditii:
a) Bancii Nationale a Romaniei i se demonstreaza ca aceasta este justificata de calitatea de absorbtie a pierderilor pe care o au transele subordonate din securitizare; si
b) fie pozitia beneficiaza de un rating extern al creditului cu care a fost asociat nivelul 1 al scalei de calitate a creditului din tabelele 4 sau 5 fie, in cazul in care nu beneficiaza de rating, sunt indeplinite cerintele prevazute la lit. a)-c) de la art. 65. In cel de-al doilea caz, prin "pozitii de referinta" se inteleg pozitiile din transa subordonata, carora le-ar fi atribuita o pondere de risc de 7% potrivit prevederilor art. 69.
ART. 72
(1) Ponderile de risc din coloana C a fiecarui tabel de la art. 69 se aplica in cazul in care pozitia se raporteaza la o securitizare in care numarul efectiv al expunerilor securitizate este mai mic de 6.
(2) In vederea calculului numarului efectiv al expunerilor securitizate, toate expunerile fata de acelasi debitor trebuie sa fie tratate ca o singura expunere.
(3) Numarul efectiv al expunerilor se calculeaza astfel:


         ┌            𗊢
         │ f2Σ   EAD(i) │
         └ i          ┘
     N = ──────────────,
                     2
           Σ   EAD(i)
           i


unde EAD(i) reprezinta suma valorilor tuturor expunerilor inregistrate fata de debitorul "i".
(4) In cazul securitizarii expunerilor care fac deja obiectul unei securitizari, institutia de credit trebuie sa ia in considerare numarul expunerilor securitizate din cadrul portofoliului si nu pe cel al expunerilor suport din portofoliile initiale din care provin expunerile suport care fac deja obiectul unei securitizari.
(5) In situatia in care se cunoaste partea din portofoliu careia ii corespunde cea mai mare expunere, C1, institutia de credit poate determina N ca fiind 1/C1.
ART. 73
Ponderile de risc prevazute in coloana B ale fiecarui tabel de la art. 69 se aplica tuturor celorlalte pozitii.
ART. 74
Diminuarea riscului de credit pentru pozitiile din securitizare poate fi recunoscuta in conformitate cu prevederile art. 83-85.
2.6. Metoda formulei reglementate
ART. 75
Fara a aduce atingere prevederilor art. 81 si 82, potrivit metodei formulei reglementate, ponderea de risc aplicabila unei pozitii din securitizare este maximul dintre 7% si ponderea de risc determinata potrivit prevederilor art. 76.
ART. 76
(1) Fara a aduce atingere prevederilor art. 81 si 82, ponderea de risc aplicabila asupra valorii expunerii este:



 

            S[L+T] - S[L]
     12,5 x ─────────────, unde:
                  T
 
            ┌                                                                                           ┐
            │x                                                                         daca x <= K(irbr)│
     S[x] = ├                                                                                           ┤
            │K(irbr)+K[x]-K[K(irbr)]+[d x K(irbr)/omega][1-e^omega[K(irbr)-L]/K(irbr)] daca K(irbr) < x │
            └                                                                                           ┘



unde:

h = [1-K(irbr)/ELGD]^N
c = K(irbr)/(1-h)



         [LGD - K(irbr)] K(irbr) + 0.25(1- LGD) K(irbr)
     v = ──────────────────────────────────────────────
                               N
 
         ┌                   ┐
         │ v + K(irbr)2      │   [1 - K(irbr)] K(irbr) - v
     f = │ ──────────── - c2 │ + ─────────────────────────
         │     1-h           │           (1-h)tau
         └                   ┘
 
         (1-c) c
     g = ─────── - 1
            f
 
     a = g x c
     b = g x (1-c)
     d = 1-  (1 - h) x (1 - Beta [K(irbr); a,b])
     K[x] = (1 - h) x (1 - Beta [x; a,b]) x + Beta [x; a+1, b] c)
     tau = 1000 si omega = 20


(2) In sensul alin. 1:
a) Beta [x; a,b] reprezinta distributia beta cumulata cu parametrii "a" si "b" in punctul x;
b) T reprezinta densitatea transei in care este detinuta pozitia si se masoara ca raport intre:
- valoarea nominala a transei si
- suma valorilor tuturor expunerilor care au fost securitizate.
In scopul calculului indicatorului T, valoarea expunerii unui instrument financiar derivat prevazut in Anexa la <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei in cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzactiilor de rascumparare, al operatiunilor de dare/luare de titluri/marfuri cu imprumut, al tranzactiilor cu termen lung de decontare si al tranzactiilor de creditare in marja, atunci cand costul curent de inlocuire nu are o valoare pozitiva, este expunerea la credit potentiala viitoare, calculata in conformitate cu prevederile acelui regulament;
c) K(irbr) reprezinta raportul dintre: K(irb) si suma valorilor expunerilor care au fost securitizate. K(irbr) se exprima in forma zecimala (de exemplu, K(irbr) egal cu 15% din portofoliu este exprimat ca 0,15);
d) L reprezinta nivelul cresterii calitatii creditului si se masoara ca raport intre valoarea nominala a tuturor transelor subordonate transei in care este detinuta pozitia si suma valorilor expunerilor care au fost securitizate. Profitul viitor capitalizat nu este luat in considerare la determinarea indicatorului L. Sumele datorate de contrapartide in cazul instrumentelor financiare derivate prevazute in Anexa la <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei in cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzactiilor de rascumparare, al operatiunilor de dare/luare de titluri/marfuri cu imprumut, al tranzactiilor cu termen lung de decontare si al tranzactiilor de creditare in marja care reprezinta transe de rang inferior fata de transa respectiva pot fi luate in considerare la determinarea indicatorului L la costul curent de inlocuire (excluzand expunerea la credit potentiala viitoare);
e) N reprezinta numarul efectiv de expuneri securitizate, determinat in conformitate cu prevederile art. 72;
f) ELGD, valoarea medie ponderata in functie de expunere a pierderii in caz de nerambursare, se determina astfel:


            f2Σ  LGD(i) x EAD(i)
            i
     ELGD = ───────────────────,
                 Σ  EAD(i)
                 i


unde LGD(i) reprezinta LGD mediu pentru ansamblul expunerilor pana la debitorul "i", iar LGD se determina in conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating.
In cazul securitizarii expunerilor care au facut deja obiectul unei securitizari, pentru pozitiile securitizate se aplica un LGD de 100%.
In situatia in care riscul de nerambursare si riscul de diminuare a valorii creantei aferente creantelor achizitionate sunt tratate in mod agregat in cadrul unei securitizari (de ex. este disponibila o singura rezerva sau o singura garantie reala suplimentara excedentara pentru acoperirea pierderilor din oricare dintre surse), parametrul de intrare LGD(i) este media ponderata a pierderilor in caz de nerambursare (LGD) pentru riscul de credit si a unei pierderi in caz de nerambursare (LGD) de 75% pentru riscul de diminuare a valorii creantei.
Ponderile aplicate sunt cerintele de capital la nivel individual pentru riscul de credit, si, respectiv, pentru riscul de diminuare a valorii creantei.
(3) In situatia in care valoarea expunerii celei mai mari expuneri securitizate, C1, nu depaseste 3% din suma valorii expunerilor securitizate, institutia de credit poate, in scopul aplicarii metodei formulei reglementate, sa atribuie pierderii in caz de nerambursare (LGD) o valoare de 50% si pentru N una dintre urmatoarele doua valori, potrivit lit. a sau b:



                           ┌            ┐
                           │ C(m) - C(1)│                    -1
     a) a) N = (C(1)C(m) + │ ───────────│ max [+1 - mC(1,0)])   sau
                           │   m - 1    │
                           └            ┘
     b) b) N = 1/C(1)



(4) In sensul alin. 3, C(m) reprezinta raportul intre suma valorilor expunerilor celor mai mari expuneri "m" si suma valorilor expunerilor aferente tuturor expunerilor securitizate. Valoarea parametrului "m" poate fi stabilita de catre institutia de credit.
(5) In situatia in care securitizarile includ expuneri de tip retail, Banca Nationala a Romaniei poate permite implementarea metodei formulei reglementate cu urmatoarele simplificari: h = 0 si v = 0.
ART. 77
Diminuarea riscului de credit aferent pozitiilor din securitizare poate fi recunoscuta in conformitate cu prevederile art. 83, art. 84 si 86-89.
2.7. Facilitati de trezorerie
ART. 78
In vederea determinarii valorii expunerii unei pozitii din securitizare care nu beneficiaza de rating si care ia forma anumitor tipuri de facilitati de trezorerie, se aplica prevederile prezentului paragraf.
ART. 79
Asupra valorii nominale a unei facilitati de trezorerie care nu poate fi utilizata decat in cazul unei crize generale a pietei si care indeplineste conditiile de eligibilitate prevazute la art. 40 se poate aplica un factor de conversie de 20%.
ART. 80
Asupra valorii nominale a unei facilitati de trezorerie care indeplineste conditiile prevazute la art. 42 se poate aplica un factor de conversie de 0%.
ART. 81
In situatia in care o institutie de credit nu are posibilitatea de a calcula valoarea ponderata la risc a expunerilor pentru expunerile securitizate ca si cum acestea nu ar fi fost securitizate, respectiva institutie de credit poate, in mod exceptional si numai cu aprobarea Bancii Nationale a Romaniei, sa aplice, pentru o perioada limitata, metoda prevazuta la art. 82 pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerilor pentru o pozitie din securitizare care nu beneficiaza de rating reprezentata sub forma unei facilitati de trezorerie care indeplineste conditiile de eligibilitate prevazute la art. 40 sau care se incadreaza in conditiile prevazute la art. 79.
ART. 82
(1) Cea mai mare pondere de risc care s-ar aplica, potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard, expunerilor securitizate in cazul in care acestea nu ar fi fost securitizate, poate fi aplicata pozitiei din securitizare reprezentate de o facilitate de trezorerie.
(2) Pentru a determina valoarea expunerii pozitiei se poate aplica un factor de conversie de 50% asupra valorii nominale a facilitatii de trezorerie, daca respectiva facilitate are o scadenta initiala de cel mult un an.
(3) In situatia in care facilitatea de trezorerie indeplineste conditiile prevazute la art. 79 se poate aplica un factor de conversie de 20%.
(4) In toate celelalte cazuri, in afara de cele de la alin. 2 si 3, se aplica un factor de conversie de 100%.
2.8. Recunoasterea diminuarii riscului de credit in cazul pozitiilor din securitizare
ART. 83
O protectie finantata a creditului eligibila in vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerilor potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard, se limiteaza la cea care este eligibila potrivit <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, iar recunoasterea sa este conditionata de indeplinirea cerintelor minime relevante prevazute in respectivele regulamente.
ART. 84
Protectia nefinantata eligibila a creditului si furnizorii unei astfel de protectii se limiteaza la acelea care sunt eligibile potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, iar recunoasterea acestora este conditionata de indeplinirea cerintelor minime relevante prevazute in respectivul regulament.
ART. 85
In situatia in care valoarea ponderata la risc a expunerilor este calculata utilizand metoda bazata pe ratinguri, valoarea expunerii si/sau valoarea ponderata la risc a expunerii aferente unei pozitii din securitizare, pentru care a fost obtinuta o protectie a creditului, pot fi modificate in conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, asa cum se aplica acestea la calculul valorii ponderate la risc a expunerii potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard.
ART. 86
(1) In situatia in care valoarea ponderata la risc a expunerilor este calculata utilizand metoda formulei reglementate, institutia de credit determina "ponderea de risc efectiva" a respectivei pozitii.
(2) Pentru scopurile aplicarii alin. 1, se raporteaza valoarea ponderata la risc a expunerii aferenta pozitiei la valoarea expunerii pozitiei respective, iar rezultatul obtinut se multiplica cu 100.
ART. 87
In cazul protectiei finantate a creditului, valoarea ponderata la risc a expunerii aferente pozitiei din securitizare este produsul dintre valoarea expunerii aferente pozitiei, ajustate cu protectia finantata aferenta pozitiei (E*, calculat potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, in scopul calculului valorii ponderate la risc a expunerii potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard, considerand ca valoarea pozitiei din securitizare este egala cu E) si ponderea de risc efectiva.
ART. 88
In cazul protectiei nefinantate a creditului, valoarea ponderata la risc a expunerii aferente pozitiei din securitizare este suma dintre:
a) produsul dintre valoarea protectiei ajustate, in conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, in cazul in care exista un decalaj in ceea ce priveste deviza si scadenta [G(A)] si ponderea de risc aferenta furnizorului protectiei; si
b) produsul dintre valoarea pozitiei din securitizare mai putin G(A) si ponderea de risc efectiva.
ART. 89
(1) In cazul in care prin diminuarea riscului de credit se acopera "prima pierdere" aferenta pozitiei din securitizare sau totalitatea pierderilor pe o baza proportionala aferente pozitiei din securitizare, institutia de credit poate aplica prevederile de la art 86-88.
(2) In celelalte cazuri, institutia de credit trateaza pozitia din securitizare ca reprezentand doua sau mai multe pozitii, partea neacoperita fiind considerata pozitia cu cea mai scazuta calitate a creditului.
(3) In vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerii pentru pozitia de la alin. 2 se aplica prevederile art. 75-77, cu urmatoarele modificari:
a) in cazul unei protectii finantate a creditului, "T" este ajustat la e*;
b) in cazul unei protectii nefinantate a creditului, T este ajustat la T-g.
(4) Indicatorii prevazuti la alin. 3 au urmatoarele semnificatii:
a) e* reprezinta raportul dintre E* si valoarea notionala totala a portofoliului suport;
b) E* reprezinta valoarea expunerii ajustate pentru pozitia din securitizare, calculata in conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii, asa cum se aplica acestea pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerilor potrivit <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii standard, considerand valoarea pozitiei din securitizare ca fiind E;
c) g este raportul dintre valoarea nominala a protectiei creditului (ajustata in conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de institutiile de credit si firmele de investitii pentru eventualele decalaje de devize sau scadente) si suma valorilor expunerilor pentru expunerile securitizate.
(5) In cazul protectiei nefinantate a creditului, ponderea de risc aferenta furnizorului protectiei se aplica acelei parti a pozitiei care nu este luata in considerare de valoarea ajustata a lui T.
2.9. Cerinte suplimentare de capital pentru securitizarea expunerilor reinnoibile cu clauza de rambursare anticipata
ART. 90
In afara de valoarea ponderata la risc a expunerilor calculata pentru pozitiile sale din securitizare, o institutie de credit initiatoare trebuie sa calculeze o valoare ponderata la risc a expunerii in conformitate cu metodologia prevazuta la par. 1.4, sectiunea 1 a prezentului capitol, in situatia in care expunerile reinnoibile transferate in cadrul unei securitizari care contine o clauza de rambursare anticipata.
ART. 91
Pentru scopurile art. 90, art. 92 si 93 inlocuiesc art. 46 si 47.
ART. 92
(1) Pentru scopul prevederilor acestui paragraf, prin interesul initiatorului se intelege suma urmatoarelor elemente:
a) valoarea expunerii pentru partea notionala a portofoliului de sume trase, transferate in cadrul securitizarii, a carei proportie in raport cu valoarea portofoliului total transferat in cadrul structurii de securitizare, determina proportia fluxurilor de numerar generate de incasarea principalului si a dobanzii, precum si a altor sume asociate care nu sunt disponibile pentru efectuarea de plati catre cei care detin pozitii din securitizare in cadrul securitizarii; si
b) valoarea expunerii pentru partea portofoliului de sume netrase aferente liniilor de credit ale caror sume trase au fost transferate in cadrul securitizarii, a carei proportie in raport cu valoarea totala a sumelor netrase este egala cu raportul intre valoarea expunerii prevazute la lit. a) si valoarea expunerii pentru portofoliul de sume trase transferate in cadrul securitizarii.
(2) Pentru a raspunde definitiei prevazute la alin. 1, interesul initiatorului nu se poate subordona intereselor investitorilor.
(3) Prin interese ale investitorilor se intelege valoarea expunerii pentru partea notionala a portofoliului de sume trase care nu se incadreaza in prevederile alin. 1 lit. a), la care se adauga si valoarea expunerii pentru partea din portofoliului de sume netrase aferente liniilor de credit ale caror sume trase au fost transferate in cadrul securitizarii, care nu se incadreaza in prevederile alin. 1 lit. b).
ART. 93
(1) Expunerea institutiei de credit initiatoare, asociata drepturilor care ii confera partea din interesul initiatorului, descrisa la art. 92 alin. 1 lit. a), nu este tratata precum o pozitie din securitizare, ci precum o expunere proportionala la sumele trase securitizate, ca si cum acestea nu ar fi fost securitizate, pentru o valoare egala cu cea prevazuta la art. 92 alin. 1 lit. a).
(2) Se considera ca institutia de credit initiatoare detine o expunere proportionala la sumele netrase aferente liniilor de credit ale caror sume trase au fost transferate in cadrul securitizarii, pentru o valoare egala cu cea prevazuta la art. 92 alin. 1 lit. b).
2.10. Reducerea valorii ponderate la risc a expunerilor
ART. 94
(1) Valoarea ponderata la risc a expunerii aferente unei pozitii din securitizare careia ii este atribuita o pondere de risc de 1250% poate fi redusa cu de 12,5 ori suma tuturor ajustarilor de valoare aplicate de institutia de credit in ceea ce priveste expunerile securitizate.
(2) In masura in care ajustarile de valoare sunt luate in considerare pentru scopurile alin. 1 acestea nu sunt luate in considerare in scopul efectuarii calculelor mentionate la <>art. 65 din Regulamentul BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru institutiile de credit si firmele de investitii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating.
ART. 95
Valoarea ponderata la risc a expunerii aferenta unei pozitii din securitizare poate fi redusa cu de 12,5 ori suma tuturor ajustarilor de valoare aplicate de institutia de credit in ceea ce priveste pozitia respectiva.
ART. 96
(1) In cazul unei pozitii din securitizare careia ii este atribuita o pondere de risc de 1250%, institutiile de credit pot, in locul includerii respectivei pozitii in calculul valorii ponderate la risc a expunerilor, sa deduca valoarea expunerii aferente pozitiei din fondurile proprii, potrivit <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 18/23/2006 privind fondurile proprii ale institutiilor de credit si ale firmelor de investitii.
(2) In sensul alin. 1:
a) valoarea expunerii unei pozitii poate fi determinata pornind de la valoarea ponderata la risc a expunerilor, tinand cont de orice eventuale reduceri efectuate in conformitate cu prevederile art. 94 si 95;
b) calculul valorii expunerii poate lua in considerare protectia finantata a creditului eligibila in conformitate cu metodologia prevazuta la paragraful 2.8 din prezenta sectiune; si
c) in cazul in care pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerilor se foloseste metoda formulei reglementate si L <= K(irbr) si [L + T] > K(irbr), pozitia poate fi tratata ca reprezentand doua pozitii distincte in care L este egal cu K(irbr) pentru pozitia cu cel mai ridicat rang.
ART. 97
In cazul in care o institutie de credit utilizeaza alternativa prevazuta de art. 96 alin. 1, o suma egala cu de 12,5 ori suma dedusa conform prevederii mentionate este dedusa, pentru scopurile art. 68, din valoarea ponderata la risc maxima a expunerii specificata la art. 68 care trebuie calculata de institutiile de credit in cauza.

CAP. VI
Sanctiuni si dispozitii finale

ART. 98
Nerespectarea dispozitiilor prezentului regulament atrage aplicarea masurilor si/sau a sanctiunilor prevazute la art. 226, art. 227, art. 229, precum si la <>art. 284 din Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 99/2006 privind institutiile de credit si adecvarea capitalului.
ART. 99
Fara a aduce atingere prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 13/18/2006 privind determinarea cerintelor minime de capital pentru institutiile de credit si firmele de investitii, prezentul regulament intra in vigoare la data de 1 ianuarie 2007.

*

Prezentul regulament transpune prevederile art. 94-101 si ale Anexei IX din Directiva nr. 2006/48/CE a Parlamentului European si a Consiliului din 14 iunie 2006, privind accesul la activitate si desfasurarea activitatii de catre institutiile de credit, publicata in Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr. L 177/30.06.2006.
-----------
Da, vreau informatii despre produsele Rentrop&Straton. Sunt de acord ca datele personale sa fie prelucrate conform Regulamentul UE 679/2016

Tags: Monitorul Oficial, Acte Monitorul Oficial, Regulament, Banca Nationala a Romaniei, REGULAMENT nr. 21 din 14 decembrie 2006

Comentarii


Maximum 3000 caractere.
Da, doresc sa primesc informatii despre produsele, serviciile etc. oferite de Rentrop & Straton.

Cod de securitate


Fii primul care comenteaza.
MonitorulJuridic.ro este un proiect:
Rentrop & Straton
Banner5

Atentie, Juristi!

5 modele Contracte Civile si Acte Comerciale - conforme cu Noul Cod civil si GDPR

Legea GDPR a modificat Contractele, Cererile sau Notificarile obligatorii

Va oferim Modele de Documente conform GDPR + Clauze speciale

Descarcati GRATUIT Raportul Special "5 modele Contracte Civile si Acte Comerciale - conforme cu Noul Cod civil si GDPR"


Da, vreau informatii despre produsele Rentrop&Straton. Sunt de acord ca datele personale sa fie prelucrate conform Regulamentul UE 679/2016